關稅和補貼對國企國有股份最優占比的影響

謝遲　向洪金

摘 要 建立一個兩階段混合寡占博弈模型，結合戰略貿易理論考察在開放經濟環境里，國企在背負一定的社會性負擔的條件下，國企股份制改革過程中我國生產性補貼和進口關稅兩項政策對國企最優國有控股占比的影響.研究發現，在所有前提條件相同的情況下，國企有國家信用做保障，更具有競爭力.而在生產性補貼和進口關稅政策下，國企最優國有控股占比都隨著補貼和關稅增加而增加，隨補貼和關稅的減少而減少.

關鍵詞 股份制改革；混合寡占；進口關稅；生產性補貼

中圖分類號 F810.4 文獻標識碼 A

Abstract This paper built a two stage mixed oligopoly model to study how tariff and subsidy affect stateowned enterprises' optimal stateowned stock ratio within open economy environment， when stateowned enterprises bear some social burden. Our basic results are as follows： when the other conditions are the same， stateowned enterprises have stronger competitiveness due to the state credit guarantee. While considering productive subsidy or import tariff policy， the optimal stateowned stock ratio would decrease with the productive subsidy or import tariff coming down.

Key words SOE reform； mixed oligopoly； import tariff； productive subsidy

1 引 言

國有企業改革能否成功，一直是關系中國經濟健康穩定發展的重要因素.從20世紀90年代中期開始，隨著改革開放和市場經濟的發展，我國國企面臨非國企沖擊，迫使中小型國企首先進行民營化改造.當時主要進行分類改革，對那些提供公共產品，關系國家安全的企業，國家繼續直接經營或控制；而競爭性行業企業則改造成非國有的股份公司或出售.當時在各方影響下，我國中小型國企的民營化改革以非常快的速度展開，并在一兩年內完成.然而，從20世紀90年代末期開始，隨著民企和外資企業在中國的快速發展，其對我國大中型國企也形成巨大沖擊，致使國企利潤大面積下滑.基于此歷史背景，在中小型國企改革之后，我國大中型國企改革也慢慢開展起來[1].應該說，黨的十四大以來的國企股份制改革實質上是把其他非國有的產權主體引入國有企業，這對于推進政企分開和產權主體多元化、提高企業治理結構效率起到了積極作用[2].2012年黨的十八大報告指出，“要毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟，推行公有制多種實現形式，深化國有企業改革，完善各類國有資產管理體制，推動國有資本更多投向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，不斷增強國有經濟活力，控制力，影響力”.這一深刻闡述為國有企業進一步加快改革發展步伐指明了方向.

現在，隨著我國企業的民營化改造深入，我國已經建立了比較完整的現代企業制度，但對國有企業多重目標下的最優國有控股比例等問題還未得到很好的詮釋.2014年10月，李克強總理在德國《世界報》發表題為《讓開放創新引領中德合作》的署名文章，對中德經貿合作進行回顧，特別提到，中國將積極考慮德國大眾汽車提高在一汽大眾合資企業中股份比例的請求.2014年11月，國家發改委發布《外商投資產業指導目錄》修訂稿，進行了19年來最大幅度的修訂，包括取消鋼鐵等逾十個行業的外資限制.而備受關注的"汽車整車"仍被明確列入限制外商投資產業目錄，保持"中方股比不低于50%"的政策紅線.目前我國對國有股份企業實施了"抓大放小"的指導政策[3]，但對于抓在手里的"大"是否控股以及控股多少最好并沒有充分研究[4].事實上，國有控股比例過高不利于鼓勵投資積極性，反而可能造成壟斷，而國有企業的壟斷則會擴大收入差距，并對經濟增長不利[5].但如果控股比例過低，可能不利于國企承擔的其他社會目標的實現.所以，探究企業國有最優控股比例，對國企進一步實現股權結構優化，實現其盈利和社會效益等目標有著重要意義.

2 文獻綜述

20世紀90年代以來，為了應對激烈市場競爭，我國國有企業不得不進行民營化改革，積極引入外資和民間資本.在實踐中，國有企業股份制改革是國有企業民營化的具體實現途徑，目的是強化企業管理階層的自主性，而不是一味將資產所有權轉移到民間或者外商，想通過股份制改革來提高經營效率，降低成本，引進先進技術和管理經驗，進而增強企業在市場的競爭力.實證研究也發現，把國有股權轉變為非國有股權，企業效率能夠改善，尤其增加私人股權比例，對提高企業效率的提升明顯[6].雖然許小年[7]認為國有企業上市的主要目的是確立企業價值最大化為唯一經營目標以及建立有效的公司治理結構.但由于國企除了追求企業自身利潤以外，還承擔著稅收，就業等社會目標[8]，所以在國企股份化改造過程中，國有股份和非國有股份的最優比例問題一直是一個值得探討的熱點.為了研究國企業民營化改革中的一系列問題，近年來許多學者提出了混合寡占理論.根據相關文獻，把在一個行業中，少數追求社會福利最大化或是以社會福利作為目標之一的廠商與若干個以利潤最大化為唯一目標的廠商共存，并且相互競爭的市場結構形態稱為混合寡占[9].當前混合寡占理論已經成為分析國有企業和私有企業之間壟斷競爭行為的有力工具.隨著國有企業中同時出現私有控股和國有控股的情況后，使得研究者對企業目標進行了修正，不再單純追求利潤最大化或者社會福利最大化，而是將二者綜合考慮[10].國企國有控股占比應該為多少時能達到強化管理層自主性、提高經營效率、增加企業在市場上的競爭力，又能保證社會福利的目的，值得深入探究.endprint

而戰略貿易理論以寡占競爭作為基本前提，其主要研究國際壟斷市場結構如何影響政策的貿易政策.Brander和Spencer（1985）利用一個"兩個三地"古諾（Cournot）競爭模型最先研究了國際壟斷競爭對政府貿易政策的影響，發現對本國出口企業進行補貼是政府的最優選擇[11].Pal和white則研 究了在開放的經濟環境里國有企業私有化對一個國家對外貿易政策的影響，發現國有企業私有化后能降低政府最優補貼水平，但是最優關稅水平在私有化后反而會增加[12].但這些文獻反應的都是國有企業完全私有化的情況，與我國現行的國有企業股份制改造部分私有化不同.因此，本文在混合寡占市場結構下，結合戰略貿易理論，通過構建一個兩階段動態寡占競爭模型，討論在有外國私企競爭時，我國進口關稅和財政補貼對國企國有化程度的影響，進而尋求國企最優國有控股占比.

3 模型設定

以開放的市場經濟條件為背景，假設原來處于絕對壟斷地位的國有大中型企業面臨境外企業的有力競爭，根據Cournot模型理論，構建一個兩階段混合寡占競爭模型，以符合國有股份制企業與外資企業并存的競爭情況.模型包括三個博弈主題：我國政府（假設外國政府不干涉）、我國股份制國有企業和外國私有企業.下文中，我們用下標1，2分別表示我國國有股份制企業和外國私有企業.同時，根據Cournot模型，假設企業不存在任何意義上的串謀，也就是說寡頭之間是相互競爭的關系.此外，再假設國內外兩家企業生產的產品同質，服務水平相同，員工努力程度一樣，具有相同的生產函數，生產產品全部投放在國內市場，且市場需求函數是線性的[13].第一階段，我國政府首先行動制定貿易與產業政策：確定國有股份制企業中民營化的程度以及制定生產補貼和進口關稅水平；第二階段，國內外企業根據第一階段制定的政策進行古諾產量競爭.

又θ∈[0，2]時，（10）單調遞增，又θ∈[0，1]，所以θ =1時，（10）取最大值.所以θ=1為國企最優國國有股份占比，意味著國企應該100%國有化.這是因為假設國有股份制企業與外國私企產品同質，服務水平一樣，且員工努力程度相同.此時人們更愿意選擇國企，因為國企有國家信用做保障，大家對國企經營狀況更加了解，風險更小.這個結論也與高蓓[15]的結論相似.此時國企中國有股份占比應為100%最優.

3.2 在政府對每單位進口產品征收關稅t的情況下

在實際情況中，我國政府會對外國私有企業的進口產品征收一定的關稅，以此來維護我國企業的市場競爭力，免收外來企業過分沖擊，為我國企業健康發展提供良好環境.同理，根據上面的假設，設兩企業的利潤函數分別為（下標1，、2分別表示國有股份制企業和外國私企）

根據目標函數最大化一階條件，令式（20）等于0，得到θ關于t，c的函數，即為國有股份制公司最優國有控股比例.為了對最優國有控股比例θ有更加直觀的表示，做出θ關于c和t的三維圖像，即可知道在不同關稅水平t和邊際成本c下，最優國有控股比例.

另外，我國目前關稅最高等級為270%，所以t∈[0，2.7]，設邊際成本c ∈[0，100]，應用Mathematica9.0求得式（20）圖形等高線，如圖1.

在圖1中，橫軸為關稅水平，縱軸為邊際成本，只顯示C1=0，C2=1，一共2條θ的等高線，根據以上推導，θ∈[0，1]，所以應取曲線C1=0，C2=1之間的區域，該區域為合理區域，即國企最優國有控股比例.從圖1中不難看出，在同一邊際成本條件下，國企最優國有控股比例θ隨著關稅t的增加而增加，這與向洪金[16]的結論相似.即在產品同質、生產條件相同的情況下，某一進口產品征收的關稅越高，則生產同一產品的股份制企業中，國有控股比例越高越好.另外，在同一關稅t條件下，國企國有控股最優比例θ隨著邊際成本c增加而下降，即在某一產品關稅一定的情況下，生產同一產品的股份制企業中，國有控股比例隨著該產品的邊際成本增加，國企國有控股最優比例應該減少；而且關稅t越大，國有最優比例θ應該隨邊際成本上升而減少得越慢.

3.3 在政府對每單位國企生產產品補貼s的情況下

在面對外資企業競爭時，政府往往會為了保護本國企業而對本國企業進行生產補貼.同理，假設兩企業的利潤函數分別為（下標1，2分別表示國有股份制企業和外國私企）：

根據目標函數最大化一階條件，令式（29）等于0，得到θ關于s，c的函數，即為國有股份制公司最優國有控股比例.為了得到更直觀的結果，同樣做出θ關于c和s的三維圖像，即可知道在不同補貼s和邊際成本c下，最優國有控股比例.

設補貼s∈[0，8]，邊際成本c ∈[0，4]，應用Mathematica9.0求得式（29）圖形的等高線圖，如圖2.

圖2中，橫軸為邊際成本c，縱軸為補貼s，因為θ∈[0，1]，所以等高線C1=1，C2=0之間的區域為所求的國企國有最優控股比例θ的合理區域.從圖中可以得出，在邊際成本c為定值的情況下，國有控股比例θ隨著補貼s的增加而增加，即在邊際成本一定的情況下，政府補貼越多，國企的國有控股最優比例應該越大.而且補貼越高，增加同樣數額的補貼對θ的提升作用越小.這是因為國企由于技術、管理等方面落后于外資企業，產品性價比低于外資產品，在國內市場上容易被外資企業擠出.我國為了保護國企不受外企過大沖擊，對國企產品進行補貼，補貼得越多，國企中國有控股比例就可以越高，從而保證國企自身承擔的稅收、就業等非盈利目標的完成，從而提高社會福利水平.等高線圖恰好可以證明這一現象.

4 結論與建議

隨著我國對外開放進一步加快，國企改革進一步深入，我國必要地對關稅、補貼政策作出相應的調整，以保證國企在激烈市場競爭中持續、健康發展.不同于私企單純地追求企業利潤，國企的目標是既要追求企業利潤，又要考慮社會福利.現實中，政府對外企產品征收關稅和對國企產品進行補貼是兩種常用的貿易政策.所以研究在不同的關稅和補貼條件下，國企最優國有控股水平是十分重要的.根據以上研究發現，國企國有控股比例都隨著關稅和補貼的增加而增加，隨著關稅和補貼的減少而減少而達到最優.研究還發現，當產品的邊際成本一定時，采用補貼國企政策，補貼得越少，要求國企國有控股比例增加越大，才能使得社會福利和企業利潤獲得最大幅度的提升.也就是說在對國企補貼較少的情況下，通過增加國企國有控股比例來使社會福利和企業利潤提升是最有效的手段.endprint

另外，當邊際成本一定時，如果采用對外企征收進口關稅的政策，稅收越多，國企國有控股比例應越大.而且政府對進口產品征收的稅越多時，國企通過提高國有控股比例來增加社會福利和企業利潤的速度就越慢，也就是說進口產品的關稅越低時，國企通過提高國有控股比例來實現社會福利和企業利潤的增加就越有效.

當然，由于模型假設的苛刻和現實市場情況的復雜性，模型計算得出的結論難免有一些局限性.比如，本文假設國企和外企的生產效率相同，即產品的邊際成本c 是相等的，但是實際情況往往是發達外資企業的生產效率要高于國企.此外，本文為了計算簡便，假設企業的成本函數為一次函數，但向洪金[16]等人則假設企業的邊際報酬遞增，將成本函數設定為二次函數.同時，由于我國各行業發展不平衡、與外資企業競爭激烈程度不一樣，該模型也不一定適用于所有行業.最后，國企、外企都在一定程度上受制于一些其他非市場因素，也會在一定程度上與模型計算結果有偏差，需要在以后的進一步的研究中細分討論.

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