猴年50只金股

姜雪

猴年開市后，A股市場投資者迎來一波“紅包”行情。市場上重現百股漲停局面，節后上證綜指大漲約百點，一度翻越前期2850點的“嬰兒底”。

券商們普遍認為，雖然上半年A股市場走勢并不樂觀，但“兩會”召開前夕，受到利好政策落地和維穩因素刺激，市場將呈現一波反彈行情。申萬宏源證券2月15日發布研報認為，短期看2月下旬到3月初依然可能是反彈的時間窗口。中信建投近日建議投資者，應抓住反彈中的“小確幸”機會，“兩會”后市場將會繼續尋底，并建議投資者尋找具備估值優勢的股票。

如何把握市場的反彈行情以及新一年的整體機會？哪些是市場中低估值的優質股票？在猴年開市之際，《投資者報》研究部借助多重指標對2816家上市公司進行五層篩選，遴選出猴年50只金股，供投資者參考。當然，股市有風險，投資須謹慎，具體操作時由各位自己做主。

我們的選股標準借鑒了過去三輪牛市中大牛股的特征，以及《投資者報》“羊年50只金股”的選股標準。羊年伊始，《投資者報》研究部曾選出羊年50只金股，并在2015年2月16日正式推出。回顧去年A股市場過山車行情中這50只股票的表現，截至2015年底，50只股票平均漲幅達70%，遠超同期上證綜指10.47%的漲幅。表現最佳的三只股票包括南京新百、昌紅科技和中國高科，其漲幅均超過200%。

借鑒去年的選股經驗并對指標加以完善，《投資者報》研究部對當前2816家上市公司進行了五層篩選，對入選公司進行綜合評分，最終找出綜合得分居前的50只股票。它們包括：鴻達興業、康力電梯、陽光電源、達實智能、豪邁科技、南都電源、眾生藥業、金龍汽車、國星光電和雪迪龍等。

這些公司也多是機構們一致看好的股票，大部分股票的上漲空間超過50%。從所屬板塊來看，這些股票大部分來自于中小板和創業板，且具備不同的投資主題，投資者可結合市場熱點，從中選取自己偏愛的股票擇機參與。

把握第一波反彈中的機會

春節期間，全球股市的大跌令市場悲觀情緒蔓延，但A股表現卻明顯好于預期。從機構們對后市的判斷來看，盡管多家機構對中期走勢較為悲觀，但大多看好“兩會”前的市場行情。有機構分析認為，短期內市場反彈可期，投資者可以抓住反彈中的“小確幸”機會。

中信建投證券2月16日發布了題為《尋找弱勢下的小確幸》的投資策略報告，目前，自2008年金融危機以來實行的全球央行量化寬松政策走向末路，流動性變局拐點臨近，奠定市場的弱勢格局。在基本面和流動性未轉好的情形下，投資者對市場的反彈高度不應期望太高。行業配置上以成長主題為主，投資者需尋找估值具有安全邊際的“小確幸”的機會。

所謂“小確幸”，意指微小而確實的幸福，是稍縱即逝的美好。該詞源自村上春樹的隨筆集《蘭格漢斯島的午后》，其中一篇叫“小確幸”。

多家機構持類似觀點。申萬宏源2月15日發布的策略報告也認為，客觀講，全球經濟風險并未釋放完畢，類似于德銀巨虧事件將會繼續發生。就A股而言，從大格局看，目前市場已經發生牛熊風格質變。當前創業板指的市盈率達56倍，市凈率達到5.8倍，樂觀情況下業績增長30%，估值依然偏高。但其同時認為，2月下旬到3月初依然是可能反彈的時間窗口，且反彈將主要圍繞創業板展開。其指出的反彈時間點剛好在“兩會”前夕。

“目前市場上主要參與者的倉位水平相比年初均有了明顯的下降，拋壓已不大;再加上‘兩會之前，監管層也有較強的維穩訴求，市場的政策預期會比較正面。”廣發證券在2月14日發布的研報中闡述了上述觀點，其認為，中期來看（“兩會”后到上半年），要根除A股“審美疲勞”癥結的困難仍然很大，A股市場在今年上半年更可能是“震蕩慢熊”走勢。

國金證券在近日的A股投資策略會上也指出，整體的建議還是需要控制風險，以謹慎操作為主，建議配置估值偏低的消費類防御性板塊以及具備投資主題的板塊。

前述中信建投證券的分析報告指出，“兩會”后市場將繼續尋底，投資者應從估值安全角度尋找“小確幸”機會。

五大條件選出猴年50只金股

在對當前市場總體趨勢大致了解后，投資者該如何做好猴年的開局籌劃，尋找最具投資價值的股票呢？

結合此前《投資者報》研究部總結的大牛股基因以及羊年50只金股的選取標準，近期我們對當前A股市場的2800多只股票進行全景掃描。我們的選股邏輯是，選取既具備大牛股特征又存在上升潛力的績優低估值股票。

遵循上述邏輯，同時借鑒羊年選股經驗，我們對當前A股市場上的2800多只股票進行了五層篩選，意在選出質優價廉且具備較大上升潛力的股票。

第一層篩選條件，也是我們的核心選股條件——具備大牛股基因的股票。《投資者報》對此前牛市牛股的研究顯示，大牛股具備的特征為：從股本來看，在牛市上漲初期，96%的大牛股的流通股本低于5億股;從股價來看，99%的大牛股起漲股價低于20元。以流通股本小于5億股，起漲股價低于20元（以2016年2月初股價為基礎）為條件進行遴選，共有952只股票入選，約2/3的股票被剔除出局。

具備大牛股基因的股票還有一個重要特征：近八成大牛股凈利潤年度漲幅曾超過50%。因此，我們的第二層篩選條件主要從業績突出的角度考慮，選取了年度業績預告凈利潤最大增幅在30%以上的股票，同時剔除ST股。值得說明的是，在去年的選股標準中，我們以凈利潤最大增幅超過50%為標準，但考慮到2015年宏觀經濟不景氣，上市公司盈利艱難，我們將選取標準適度放寬。在前一輪選出的900多家公司中，約150家公司未公布2015年業績預告，故未能進一步參與評選。經過此輪篩選，所剩公司僅有300余家。

第三層的篩選條件為最近三年盈利且當前處于交易的公司，該指標意在選出過去幾年盈利能力較強且當前投資者可以買入的股票。經過此輪篩選，所剩公司還有200余家。

第四層的篩選條件為2015年預測市盈率低于行業市盈率平均值。這是與2015年選股標準相比，新增設的一個重要條件。增加這一條件的主要目的為選取估值相對較低的股票。在此輪篩選過后，僅剩約90家公司。

在上述基礎上，我們又進行了第五層篩選。根據上市公司2015年業績預告、機構給出的一致目標價及上漲空間、機構最近半年調研情況、上市公司市盈率與行業市盈率對比等指標對上述90家公司進行綜合評分。最終選出得分前50名的公司。

綜合來看，50只金股中有43只屬于中小板或創業板，占比約九成。從其所屬行業來看，則分布廣泛，包括白色家電、化學制品、光學光電子、電源設備、計算機等。

得分居于前10的公司包括：鴻達興業、康力電梯、陽光電源、達實智能、豪邁科技、南都電源、眾生藥業、金龍汽車、國星光電和雪迪龍。

得分最高的為鴻達興業。公告顯示，鴻達興業及其子公司近期購買了廣東塑料交易所股份有限公司（以下簡稱“塑交所”）95.64%股權。公司稱，通過該項收購，將形成“環保、新材料、互聯網+”的完整產業體系。Wind數據顯示，機構對該股的一致預測目標價為44.67元，較其2月18日16.03元的收盤價仍有約180%的上漲空間。

得分居前的還有康力電梯，該公司在機器人領域的布局被業界看好。平安證券1月17日發布研報稱，人機協作機器人、服務機器人將成為未來重要發展方向，因此看好上述領域已有較成熟布局的康力電梯。Wind數據顯示，機構對該股的一致預測目標價為23.97元，較其2月18日12.61元的收盤價仍具備90%的上漲空間。

此外，陽光電源、達實智能、南都電源等具備新能源及環保節能概念的股票，也被機構視為具備低估值高增長概念的潛力股。

機構預計六成可漲50%

從機構給出的一致預測目標價來看，上述50只股票在機構眼中也是佼佼者。《投資者報》統計發現，機構預測31只股票具備50%以上的上漲潛力，占總數的六成多。

在上述50只金股中，機構對43只股票給出了目標價，將機構給出的一致目標價與上市公司最新收盤價（2月18日）對比，幾乎全部較當前股價具備35%以上的上漲空間，其中31只具備50%以上的上漲空間。

機構預測上漲空間最大的10家公司包括：鴻達興業、尚榮醫療、南都電源、東富龍、康力電梯、達實智能、中威電子、隆華節能、華伍股份和雪迪龍。這些股票的上漲空間均在75%以上。

其中機構最為看好的是鴻達興業，其次為尚榮醫療。去年12月14日，華安證券分析師劉洋發布研報，給予尚榮醫療50元的目標價。與該股2月18日20.9元的收盤價相比，其股價上漲空間高達139%。

劉洋認為，公司在醫建領域積累了較強的競爭優勢，受益于公立醫院改革、分級診療，看好公司在醫療服務領域的發展前景。

看好該股的不止華安證券一家，最近半年來，興業證券、申萬宏源、中郵證券等多家券商發布了該股的推薦報告。興業證券分析師李鳴認為，公司未來在諸如移動醫療、遠程醫療、醫藥電商等領域的拓展也值得期待。

具備新能源投資主題的南都電源也被多家機構看好。Wind數據顯示，機構對該股的一致預測目標價為32.89元，與2月18日的收盤價相比，具備翻倍潛力。國泰君安分析師周明1月初發布研報認為，南都商用儲能規模放量的節奏超出市場預期，南都有望快速成長為千億級儲能節能服務市場龍頭。

海通證券分析師周旭輝稱，長期看好公司的鋰電池業務，因為其產品可用于通信及新能源汽車，目前新能源汽車放量，動力電池供不應求，將帶動公司相關業務發展。

另一家被機構一致看好的是醫療器械類股票東富龍，該公司主要生產醫用凍干機。機構給其的一致預測目標價為41.71元，與當前20元的股價相比也具備翻倍潛力。

興業證券分析師李鳴今年1月18日稱，公司作為國內凍干機行業的龍頭企業運營規范，財務穩健，同時其在醫療器械、醫療技術（精準醫療）和康復養老等新領域的拓展也值得期待。

10只并購重組股有望成為黑馬

無論牛市熊市，并購重組股始終是資本市場上的常青樹，受到投資者追捧。根據《投資者報》研究統計，在此前三輪牛市的大牛股陣營中，并購重組概念股幾乎占據了半壁江山，是牛股誕生的溫床。

我們去年選出的50只羊年金股中，表現最好的即為具備并購重組概念的南京新百，從我們在去年2月16日推出至當年底，該股上漲了363%。

在猴年50只金股中，有10家公司也具備并購重組概念，包括：達實智能、眾生藥業、國星光電、富臨運業、誠志股份、長方照明、高新興、喜臨門、利亞德和華資實業。

其中，達實智能在去年上半年通過定增收購了久信醫療100%的股權。此后又擬收購深圳市小鹿暖暖科技有限公司（以下簡稱“小鹿暖暖”）40%的股權，進軍互聯網醫療行業，公告顯示，雙方已就該收購達成意向。

西南證券1月29日發布研報認為，達實智能通過收購使得智慧醫療產業鏈逐步豐滿。預計公司2015-2017年EPS分別為0.29元、0.47元、0.61元，對應市盈率為46倍、28倍、22倍，維持該股“增持”評級。華泰證券分析師同期發布的研報也認為，達實智能當前估值相比智慧醫療板塊公司還有很大提升空間。

上述并購重組概念股中，還有一只當前熱門的高校概念股，即誠志股份。

2月17日國務院常務會議確定，鼓勵國家設立的研究開發機構、高等院校通過轉讓、許可或作價投資等方式，向企業或其他組織轉移科技成果。該政策在2月18日帶動高校概念股異軍突起。市場分析認為，未來高校控股的上市公司有資產注入、引入戰略投資者的預期。

誠志股份的公司簡介顯示，公司是清華大學控股的高科技上市公司。海通證券分析師王曉林認為，誠志股份未來將成為清華控股下屬的新能源業務上市公司平臺，有望通過收購兼并等方式，向太陽能、核能等新能源領域進行業務拓展。目前公司正在籌劃收購惠生能源資產進入能源行業。按照2017年EPS以及30倍PE，給予公司28.80元的目標價。

此外，上述并購重組概念股中，高新興和利亞德涉足時下炙手可熱的虛擬現實領域，有望從這一被業界趨之若鶩的領域中分得一杯羹。