中國(guó)中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司治理研究（2015）

魯 桐 仲繼銀 黨 印 葉 揚(yáng) 吳國(guó)鼎

中國(guó)中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司治理研究（2015）

魯 桐 仲繼銀 黨 印 葉 揚(yáng) 吳國(guó)鼎

以深圳證券交易所中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司全部樣本為評(píng)價(jià)對(duì)象，文章從股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東權(quán)利、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)運(yùn)作、信息披露與合規(guī)以及激勵(lì)機(jī)制四個(gè)方面系統(tǒng)地考察中小上市公司治理現(xiàn)狀、特征和存在的問(wèn)題，以期引導(dǎo)處于高速成長(zhǎng)階段的上市公司完善公司治理，并為其他廣大中小企業(yè)的發(fā)展提供借鑒和參考。研究結(jié)果顯示，上市公司治理水平與公司績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系，實(shí)際控制人為自然人的公司業(yè)績(jī)比實(shí)際控制人為非自然人的公司業(yè)績(jī)相比有更出色的表現(xiàn)，激勵(lì)機(jī)制是影響上市公司業(yè)績(jī)的重要影響因素。

中小上市公司 公司治理評(píng)價(jià) 公司治理績(jī)效

中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多處于企業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期，與處于成熟期的企業(yè)相比，成長(zhǎng)期的企業(yè)具有高成長(zhǎng)、高收益的特點(diǎn)。它們多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)，并在各自細(xì)分行業(yè)處于龍頭地位，90%的企業(yè)擁有自主專(zhuān)利技術(shù)，部分公司被列為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和國(guó)家科技部認(rèn)定全國(guó)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。這1000多家上市公司肩負(fù)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重任，其公司治理是否健康直接影響他們的經(jīng)營(yíng)效率和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。本研究以深圳證券交易所中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司為對(duì)象，系統(tǒng)地考察中小上市公司治理現(xiàn)狀、特征和存在的問(wèn)題，以期引導(dǎo)處于高速成長(zhǎng)階段的上市公司完善公司治理，并為其他廣大中小企業(yè)的發(fā)展提供借鑒和參考。……