三大巨頭市場估值近3500億元 互聯網金融的價值究竟在哪兒？

王濤

在互聯網金融行業整體遭遇“寒流”之際，行業內的三大獨角獸企業巨頭日前卻接連傳出重磅融資，螞蟻金服、陸金所、京東金融三家的市場估值接近3500億元人民幣，而且前兩者的上市日程將近，都有可能在2016年完成首次公開發行（IPO）。

18日，平安集團旗下的互聯網金融平臺陸金所宣布完成12.16億美元融資，估值已經達到185億美元。而此前，京東集團旗下京東金融16日剛剛宣布融資66.5億元人民幣，估值為466.5億元人民幣。行業巨頭阿里旗下的螞蟻金服確認正在進行B輪融資，雖然未透露其B輪融資的估值，但其上一輪融資估值就已經達到了1800億元人民幣。

近一年以來，互聯網金融正在遭遇行業陣痛。接連出事的互聯網金融平臺，正在給這個行業帶來持久的信用傷害。比如P2P借貸業界的神話“e租寶”，已經查明，e租寶涉案金額近400億元，牽涉投資人近80萬人。

然而，資本市場對于互聯網金融行業的認可卻又顯示出這個行業正在加速分化。顯然，作為互聯網創新的近年來的風口，互聯網金融依然有著巨大的想象空間。

“任何正常行業的發展都會經歷快速成長到短暫調整，再到成熟的過程?；ヂ摼W金融已經進入第二階段，進入成熟期階段后，互聯網金融將會再次迎來快速增長?！标懡鹚麻L計葵生表示。

電商行業的發展歷程對互聯網金融行業或許具有良好的借鑒意義。目前，互聯網金融行業在經歷了初期暴發性增長、短暫的商業模式不斷優化以及行業優勝劣汰階段之后，最終形成領頭企業逐漸取得行業主導優勢以及行業繼續快速增長的成熟期。

遍觀這三家互聯網金融領域的獨角獸企業，一個共同的特點是對于金融的風控能力和互聯網的技術能力的整合，其填補的都是傳統金融還仍無法完全覆蓋的領域。

螞蟻金服有支付寶、芝麻信用、螞蟻聚寶、網商銀行、小貸、金融云、金融后臺服務七大業務模塊。京東金融定位金融科技公司，其已經布局供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、支付、保險、證券七大業務線。和前兩者出身于互聯網巨頭不同，出身平安集團的陸金所具備了強大的金融基因，其三個主要板塊是陸金所平臺本身、普惠金融，以及前海金融資產交易所。

計葵生認為，互聯網金融的重點就是在于兩塊整合，一是金融的專業性，包括信用風險判斷能力、應用風險控制能力以及操作風險的管理能力，而大部分互聯網金融平臺出問題正是這塊沒做好。二是互聯網的技術整合，其意義在渠道優勢和數據優勢。

“兩年多來，我們一直專注做三件事情，一是風控，二是賬戶，三是連接，基于這三大基本功，京東金融通過輸出風控能力、產品能力、技術能力和場景解決方案，服務用戶消費升級、財富增值以及企業資金管理等新生需求?！本〇|金融集團首席執行官陳生強說。

他表示，京東金融一方面不是傳統金融產品的互聯網渠道，而是要發揮基于大數據的風控能力和風險定價能力，二是京東金融所滿足的是傳統金融滿足不了的新生需求，而不是要與銀行、證券、保險等搶生意。

互聯網金融輪番的重磅融資讓市場對互聯網金融板塊的上市充滿期待。京東金融因為剛剛進行了A輪融資，尚未提及上市日程，但螞蟻金服和陸金所的上市都可能在今年成行。“陸金所的上市還在評估之中，正在考慮是在國內還是在海外，包括現在的創新板也將是選擇之一。最早在今年下半年會進行lPO，但也會考慮到時候的市場情況?！庇嬁f。

然而，如此龐大的估值，互聯網金融的價值究竟在哪兒？業內專業人士表示，互聯網、大數據等金融創新催生了傳統金融創新，作為交叉領域的互聯網金融，其逐步形成了三個方面的價值體現；一是去中介化，降低融資成本，實現投資者與投資產品精確匹配；其次，打破信息不對稱，實現快速透明的信息交換，提高流動性和金融交易效率；三是為用戶提供更多的投資選擇、更優的用戶體驗等。