學術觀點

焦點

住房公積金制度促進房價上漲

南京農業大學 顧澄龍等

“住房公積金制度、房價與住房福利”

《經濟學（季刊）》2015年第15卷第1期

住房公積金制度在建立初期主要是為了籌集建房資金以加快職工住房建設。隨著1998年住房福利分配制度的取消，住房公積金制度逐步演變為以支持住房消費為主要功能。從政府對住房公積金制度的定位來看，該制度主要是用來保障城鎮職工的住房水平。從具體的實施層面來看，住房公積金制度是一項強制性的儲蓄制度，職工和單位繳存的住房公積金由住房公積金管理中心管理。當需要的時候，繳存者不僅可以直接使用住房公積金購房，還可以申請到較商業貸款利率更低的住房公積金貸款。總的來說，住房公積金制度在提高職工住房消費能力、保障職工住房水平方面發揮了一定的作用。

基于住房公積金制度的特點，理論研究表明，當住房公積金制度對人們住房需求的貢獻度越大，以及當住房市場上的需求彈性和供給彈性越小時，住房公積金制度對房價的促進程度越大。利用2005年-2011年中國55個大中城市的面板數據，就住房公積金制度對房價的影響進行實證分析后發現：住房公積金制度會顯著地促進房價上漲。當前如果取消住房公積金制度的話，將會使房價下降13.5%。考慮到這么一個預期外的效應以后，住房公積金制度對加入這一制度的城鎮居民購房的實際貢獻度仍有25%，表明住房公積金制度提高了他們的住房福利;而對于未加入住房公積金制度的城鎮居民來說，這一制度會使他們在購房時付出13.5%的額外成本，表明住房公積金制度降低了他們的住房福利。……