P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管問題研究

曲思禹

沈陽師范大學(xué)法學(xué)院，遼寧　沈陽　110034

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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管問題研究

曲思禹*

沈陽師范大學(xué)法學(xué)院，遼寧沈陽110034

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融成功將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融行業(yè)相結(jié)合，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興產(chǎn)物，以其便捷、快速、不受地域限制等特點(diǎn)而廣受歡迎。但是，由于對這種新興借貸形式缺乏足夠的監(jiān)管，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在發(fā)展過程中亂象叢生，本文將針對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀，分析其存在風(fēng)險(xiǎn)，并就法律監(jiān)管問題提出建議，以期實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康有序的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)分析；法律監(jiān)管

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的起源及發(fā)展

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和民間借貸興起而產(chǎn)生的一種新興金融借貸模式，是指在借貸過程中，借款人和貸款人利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，完成資料、資金、合同、手續(xù)等一切借款流程。在這種借貸模式下，出借人利用平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的收益增值，借款人通過這種方式高效便捷的滿足資金需要，而作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)則從中賺取中介費(fèi)，通過這種模式，成功滿足了三方主體的利益，實(shí)現(xiàn)了共贏，也得到了市場的普遍認(rèn)可。從微觀來看，每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)用戶都可能成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的使用人和參與人，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來管理自己的資金；從宏觀來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能夠提高社會(huì)閑散資金利用率，促進(jìn)資金的流通和合理配置。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的法律風(fēng)險(xiǎn)

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，出借人，借款人雙方借貸合意的達(dá)成、信息的掌握及了解、借貸活動(dòng)的展開和本金利息的支付等全部都是依靠網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)。為了吸納用戶注冊使用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，平臺(tái)通常會(huì)降低借貸限制，一般借款人借貸小額貸款是無需提供抵押物，也無需提供擔(dān)保的。而這就導(dǎo)致了借貸風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避要完全依靠對借款人的資信情況的了解來實(shí)現(xiàn)。盡管在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上，也有關(guān)于借款人的信用等級評價(jià)體系，但該評價(jià)體系依靠網(wǎng)絡(luò)信息而發(fā)揮作用，而網(wǎng)絡(luò)信息的真實(shí)性和可靠性都有待考證。我國個(gè)人信用體系建設(shè)又相對滯后，導(dǎo)致對借款人的信用狀況調(diào)查了解都不夠全面，進(jìn)而加大了網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸本質(zhì)上從事的是高風(fēng)險(xiǎn)的信貸項(xiàng)目，由于對借款人資信情況的了解不夠全面，很容易導(dǎo)致借款人和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要承受壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。并且不乏一些借款人利用網(wǎng)絡(luò)虛擬性的特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)借貸審查不嚴(yán)等漏洞，故意借款不還，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)壞賬。如果平臺(tái)里壞賬比例達(dá)到一定數(shù)額，則平臺(tái)將面臨隨時(shí)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。就現(xiàn)狀而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能夠存續(xù)的根本理由不是其有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施保證壞賬率的低位水平，而是由于其信貸規(guī)模的幾何擴(kuò)張速度能夠有效地保證P2P的壞賬率持續(xù)在低位水平。但是一旦信貸規(guī)模的擴(kuò)張速度放慢，借新貸還舊貸的龐氏游戲便會(huì)徹底崩盤。

第三，從盈利角度來看。目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從事10萬元以下小額借貸的運(yùn)營成本，大約占借款余額的10%-15%，雖然平臺(tái)給予出借人的收益回報(bào)率持續(xù)降低，但是依舊維持在12%左右，加之平臺(tái)還存在約12%的壞賬率，所以從事純粹信用小額借貸的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的放貸端利率至少要達(dá)到35%以上才能維持盈虧平衡。而現(xiàn)階段不少P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以存續(xù)的原因，則主要基于以下兩個(gè)原因：1.信貸規(guī)模的幾何擴(kuò)張速度降低了不良貸款率；2.風(fēng)投等資金的大量介入填平了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的短期虧損。隨著小額信貸市場發(fā)展的逐步規(guī)范化，借貸利率勢必將趨于下降，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的盈利問題會(huì)變得更加尖銳，很明顯到那時(shí)以上兩點(diǎn)支撐都無法持續(xù)。

三、完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律監(jiān)管的對策建議

為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，2015年7月18日，由央行會(huì)同有關(guān)部委牽頭、起草、制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式頒布。但該指導(dǎo)意見在法律上位階較低，且規(guī)范不夠全面。

針對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)背離信息平臺(tái)和信用問題頻發(fā)的現(xiàn)狀，監(jiān)管的重中之重在于使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)回歸到信息平臺(tái)的定位。《指導(dǎo)意見》對于P2P平臺(tái)的信息中介性質(zhì)，給出了較為明確的界定，“只能成為信息平臺(tái)，不能成為信用平臺(tái)”。之所以這樣要求，目的在于防止P2P平臺(tái)脫離互聯(lián)網(wǎng)的線上功能，打著互聯(lián)網(wǎng)的旗號，實(shí)則掩蓋其在線下主要從事傳統(tǒng)金融之實(shí)。

目前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)相對較低，加之法律監(jiān)管缺失，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營范圍模糊不清，所以明確P2P平臺(tái)信息中介的定位，有利于從法律上界定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營范圍，以防其假借網(wǎng)絡(luò)借貸之名，從事各類性質(zhì)未定的業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為實(shí)行此前市場期望較高的牌照準(zhǔn)入制度的可能性較小，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)推行P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的備案制，制定負(fù)面清單制度，打擊P2P平臺(tái)的越界行為以及非法經(jīng)營行為。同時(shí)，加快推動(dòng)P2P資金的銀行存管，對于資金進(jìn)行有效監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)出借人與借款人的直接對接，預(yù)防P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)挪用客戶資金。

其次，借鑒美國對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)P2P債權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行登記制度和適度的信息披露制度。只有從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和具體產(chǎn)品項(xiàng)目兩個(gè)層面健全P2P行業(yè)信息披露規(guī)范，才能有效預(yù)防P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的各種非法經(jīng)營行為，同時(shí)讓市場形成對項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，改變剛性兌付的金融環(huán)境，真正實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的去擔(dān)保化。

最后，建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，尤其需要建立負(fù)面信息向上匯報(bào)的渠道。這種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)注重以下兩個(gè)方面：1.針對高風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)能夠做到提前防范風(fēng)險(xiǎn)，減少事后風(fēng)險(xiǎn)處理的被動(dòng)性；2.對于健康經(jīng)營的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不予干擾，防止健康運(yùn)營平臺(tái)因?yàn)楸诲e(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)警示而陷入危機(jī)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]樊云慧.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營與法律監(jiān)管[J].經(jīng)濟(jì)問題，2014，12：53-58.

[2]朱玉丹.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)商業(yè)模式評價(jià)研究[D].浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，2016.

*作者簡介：曲思禹(1994-)，女，漢族，遼寧本溪人，沈陽師范大學(xué)法學(xué)院，2013級法學(xué)專業(yè)本科生。

中圖分類號：D922.294；D922.28

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號：1006-0049-(2016)14-0155-01