京東金融引入對(duì)賭5年內(nèi)上市 凈利持續(xù)下滑是軟肋

閆軍

近日，京東集團(tuán)旗下京東金融子集團(tuán)宣布已由紅杉資本中國(guó)基金、嘉實(shí)投資和中國(guó)太平領(lǐng)投的投資人完成具有約束力的增資協(xié)議簽署，融資66.5億人民幣。此輪融資對(duì)子集團(tuán)的交易后估值為466.5億人民幣。本次融資之后，京東集團(tuán)仍將控制京東金融多數(shù)股權(quán)。

依照慣例成交條件，京東金融此次融資預(yù)計(jì)在2016年上半年完成。

據(jù)了解，京東金融此次融資方與其簽訂了對(duì)賭協(xié)議，若京東金融5年內(nèi)未能完成合格IPO上市，最后的保底是大股東京東集團(tuán)回購(gòu)。對(duì)于上市計(jì)劃，京東方面向《投資者報(bào)》記者表示，業(yè)務(wù)目前還在發(fā)展階段，管理團(tuán)隊(duì)還是先專注業(yè)務(wù)本身，暫無具體上市計(jì)劃。

“京東金融過去兩年一直在打造三個(gè)核心能力，分別是風(fēng)控、賬戶、連接。此次融資資金用途也是用于三個(gè)核心能力的建設(shè)?！本〇|方面表示，此次融資將持續(xù)用于打造上述三個(gè)核心能力，尤其是風(fēng)控需要長(zhǎng)期投入。

值得注意的是，此前市場(chǎng)流傳出京東融資PPT顯示，京東金融2015年前三季度營(yíng)收一共為12.58億元，凈虧損為6.77億元，凈虧損率為53.8%。對(duì)于凈虧損率過半的原因，京東方面表示，對(duì)于目前網(wǎng)絡(luò)流傳的數(shù)據(jù)，官方不發(fā)表任何評(píng)論。

估值創(chuàng)新高

此次投資方花費(fèi)66.5億元人民幣，占投后比例為14.25%，京東金融融資后估值達(dá)到466.5億元人民幣。京東金融的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是螞蟻金服，其估值已超450億美元，并正在尋求新一輪融資。

“此次融資后，京東金融的估值并不貴。按照市銷率（ps）計(jì)算，京東金融達(dá)到86倍。相對(duì)于估值450億美元的螞蟻金服，京東金融估值466億元約為螞蟻金服的1/6，是合理的?！?br>