建行百億資金助力云錫
——全國首單市場化債轉(zhuǎn)股花落地方國企

云錫公司與建設(shè)銀行戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署，是建設(shè)銀行《支持云南“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》中子項目的正式落地和具體實施，表明云錫公司與建設(shè)銀行的合作邁出了實質(zhì)性的關(guān)鍵一步，為云南省屬國有企業(yè)同有關(guān)金融部門深化合作、共同應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力樹立了成功的典范。

為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點做好“三去一降一補”工作的決策部署，促進建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，增強經(jīng)濟中長期發(fā)展韌性，發(fā)揮國有商業(yè)銀行對實體經(jīng)濟的支持作用，優(yōu)化國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，遵循《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（以下簡稱“《意見》”）的要求及規(guī)定，10月16日上午，中國建設(shè)銀行股份有限公司（以下簡稱“建設(shè)銀行”）、云南錫業(yè)集團（控股）有限責(zé)任公司（以下簡稱“云錫公司”）在北京簽署《云錫控股 建設(shè)銀行關(guān)于三個具體投資標(biāo)的的投資意向協(xié)議》、《云錫控股 建設(shè)銀行全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》及相關(guān)合作協(xié)議（以下簡稱“合作協(xié)議”）。

根據(jù)雙方簽署的合作協(xié)議，云錫公司將獲得建設(shè)銀行首批注入的43.5億元資金，第一筆資金23.5億元，用于置換企業(yè)部分高息負債資金，近期即將落地；第二筆資金10億元，用于對云錫公司下屬關(guān)聯(lián)公司實施投資；第三筆資金10億元，用于對云錫公司下屬關(guān)聯(lián)公司優(yōu)質(zhì)礦權(quán)進行投資。根據(jù)雙方約定，此次合作協(xié)議所涉及的43.5億元資金將全部于年內(nèi)落地。

合作協(xié)議簽署前，建設(shè)銀行總行副行長龐秀生與云南省國資委主任羅昭斌、云南省金融辦主任李春暉、云錫公司董事長張濤等進行了深入而富有成效的交談，表達了加強合作的良好意愿。會談結(jié)束后，龐秀生、羅昭斌、李春暉、張濤等共同見證簽約儀式。建設(shè)銀行授信審批部副總經(jīng)理張明合、云錫公司總經(jīng)理李剛等共同簽署相關(guān)合作協(xié)議。

此次合作協(xié)議的簽署，是今年8月15日建設(shè)銀行與云錫公司在昆明所簽《關(guān)于降低云錫控股及下屬關(guān)聯(lián)企業(yè)杠桿率業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》具體實施的第一步，根據(jù)該框架協(xié)議，在符合國家政策、法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定的前提下，建設(shè)銀行及（或）其關(guān)聯(lián)方以權(quán)益投資等多種方式向云錫公司及（或）其關(guān)聯(lián)方提供金額約為100億元的資金支持，除去此次的43.5億元之外，建設(shè)銀行還將根據(jù)具體情況向云錫公司及（或）其關(guān)聯(lián)方提供總額為50億元的后續(xù)資金支持。

云錫公司與建設(shè)銀行的相關(guān)合作協(xié)議，是嚴格按照市場化、法制化的原則，雙方經(jīng)過友好協(xié)商，在自愿、平等和誠信的基礎(chǔ)上，最終達成的合作協(xié)議。雙方一系列合作協(xié)議的簽署，也使云錫公司在此輪市場化債轉(zhuǎn)股中拔得了頭籌，成為全國首例實施債轉(zhuǎn)股的省屬國企。

根據(jù)雙方所簽協(xié)議，由建設(shè)銀行吸納社會資本設(shè)立基金投資云錫公司及其下屬關(guān)聯(lián)企業(yè)，主要用于歸還云錫公司銀行貸款等有息負債，從而降低云錫公司資產(chǎn)負債率和財務(wù)成本，增強其資本實力，有效防范債務(wù)風(fēng)險，增強企業(yè)中長期發(fā)展后勁，同時促進云錫公司進一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，全面提高生產(chǎn)經(jīng)營能力及進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化布局，提高發(fā)展的質(zhì)量及效益，使投資人更好分享企業(yè)成長發(fā)展的成果。

深入溝通交流 合作水到渠成

10月10日，國務(wù)院出臺的《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，基本原則之一就是必須堅持市場化原則，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。債權(quán)人和債務(wù)人等市場主體依據(jù)自身需求開展或參與降杠桿，自主協(xié)商確定各類交易的價格與條件并自擔(dān)風(fēng)險、自享收益。云錫公司與建設(shè)銀行的合作正是基于市場化的基本原則。

不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加快推進深化改革轉(zhuǎn)型升級、進一步提升發(fā)展質(zhì)量和效益是云錫公司既定的發(fā)展目標(biāo)。為積極響應(yīng)黨和政府的號召，加快推進“三去一降一補”工作，今年年初，云錫公司在云南省國資委的關(guān)心和支持下，積極向中國人民銀行、建設(shè)銀行總行等金融機構(gòu)匯報企業(yè)改革發(fā)展和推動供給側(cè)改革工作情況，得到了國家有關(guān)部委的肯定與支持。

自5月初至今，建設(shè)銀行就債轉(zhuǎn)股涉及的相關(guān)事宜，先后3次與云南省國資委領(lǐng)導(dǎo)進行溝通，建設(shè)銀行云錫公司債轉(zhuǎn)股項目小組先后4次實地考察云錫公司的情況。云錫公司也由公司領(lǐng)導(dǎo)帶隊到北京進行溝通、協(xié)商，向建設(shè)銀行及有關(guān)部門介紹公司的情況，商談合作事宜。

行業(yè)優(yōu)勢突出 龍頭地位穩(wěn)固

在錫行業(yè)，云錫公司具有“五大優(yōu)勢”。

一是資源優(yōu)勢。云錫公司目前全區(qū)累計探明的錫保有儲量為182萬噸，資源儲量占世界錫儲量的十分之一，中國錫儲量的三分之一。個舊礦區(qū)進一步找礦的前景十分廣闊，據(jù)專家估計，后備錫資源共計約100萬噸。二是技術(shù)優(yōu)勢。云錫公司擁有處于國際先進水平的錫頂吹爐、電熱螺旋結(jié)晶機等成套的錫冶煉設(shè)備、擁有世界領(lǐng)先的“一爐三段”鉛頂吹爐冶煉設(shè)備和“雙頂吹”銅冶煉設(shè)備，錫化工烷基鋁法有機錫生產(chǎn)工藝、錫酸鋅等生產(chǎn)工藝在業(yè)內(nèi)居于領(lǐng)先。三是產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。云錫公司的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了錫的勘探、采礦、選礦、冶煉及深加工，產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)均具有十分突出的特點，在同行業(yè)中優(yōu)勢明顯。公司目前正著力加大深加工環(huán)節(jié)的投入力度，重點打造受國家和云南省產(chǎn)業(yè)政策支持的“兩中心、三基地”建設(shè)項目，提升高端產(chǎn)品的市場占有率。公司現(xiàn)已能生產(chǎn)如球形焊粉、BGA、丁基錫系列產(chǎn)品等技術(shù)含量較高的錫材、錫化工產(chǎn)品。四是品牌優(yōu)勢。公司主導(dǎo)產(chǎn)品“云錫牌”精錫、錫鉛焊料為國家出口免檢產(chǎn)品，曾連續(xù)三屆獲國家質(zhì)量金獎，是國內(nèi)同類產(chǎn)品中唯一獲得國家質(zhì)量金獎的產(chǎn)品。2009年，“云錫YT”商標(biāo)經(jīng)國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標(biāo)”。五是營銷優(yōu)勢。目前已在北京、上海、武漢、深圳、大連、成都、西安、南海、淄博等國內(nèi)大中城市建立了完善的營銷體系、分銷體系和分銷渠道，在香港設(shè)立了資源公司，鏈接海內(nèi)外，并擁有兩家海外全資子公司——云錫美國公司和云錫德國公司。

提振效果明顯 利好長期發(fā)展

云錫公司作為云南省屬企業(yè)中首家實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)，此舉具有重要的現(xiàn)實意義和示范效應(yīng)。

一是對推進國企深化改革可以起到較好示范作用。云錫結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和深改轉(zhuǎn)型需要，成為建設(shè)銀行首家市場化債轉(zhuǎn)股省屬國有企業(yè)，認真貫徹落實了中央“三去一降一補”的要求，為云南省貫徹國企改革有關(guān)政策將起到較好的示范效應(yīng)。二是有利于提振云南國企改革發(fā)展的信心。目前，云南省一些省屬企業(yè)也不同程度存在著資金緊張的情況，遇到了暫時的困難，亟須金融部門的一臂之力，建設(shè)銀行在云南的首個市場化債轉(zhuǎn)股順利實施，表明金融機構(gòu)十分看好云南地方國企未來的發(fā)展前景，從而以實際行動響應(yīng)國家的號召，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，這將有助于提振金融機構(gòu)及市場對云南企業(yè)發(fā)展的信心，增進金融機構(gòu)同企業(yè)之間的合作，改善云南金融生態(tài)環(huán)境。三是有利于維護企業(yè)良好的市場形象。本輪債轉(zhuǎn)股是對發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行市場化、法制化的債轉(zhuǎn)股，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，對于企業(yè)走出融資困境、鞏固云錫公司在全球錫行業(yè)龍頭地位具有積極作用，公司發(fā)展前景長期向好。四是有利于進一步改善企業(yè)經(jīng)營狀況。通過實施債轉(zhuǎn)股，可以有效降低云錫公司的資產(chǎn)負債率，以2015年年底公司財務(wù)報表為基礎(chǔ)，此次建設(shè)銀行43.5億元資金到位后，云錫公司的資產(chǎn)負債率可降低8.28%，財務(wù)成本大幅降低；100億元資金全部到位后，預(yù)計總共將降低公司的資產(chǎn)負債率15%以上，對云錫公司改善經(jīng)營效果、提升經(jīng)營業(yè)績將起到明顯的促進作用。