中海基金：用貨基觸發多元化理財需求

人們已經能夠理智接受貨基收益率走低的事實。為了保持貨基產品的吸引力，使之在同質化較強的市場中勝出，各家基金公司在產品創新上下足了功夫。

2014年下半年至2015年上半年，股市走牛，而在貨幣政策寬松的環境下貨幣基金收益率下行，因而貨幣基金的規模出現了小幅萎縮。在今年6月股災之后，貨幣基金規模再次飆升，個人投資者對貨幣基金的配置比例也再度上升。根據基金業協會的數據，今年7、8月開放式貨幣基金份額分別上升8077.37億份、2426.43億份，而同期開放式股票型基金份額分別下降2273.54億份、3763.13億份。

股市震蕩，投資者風險偏好下降，貨幣基金因其具有收益率穩定、流動性佳、管理費低、0申購贖回費等特點，對投資者的吸引力顯著上升。同時由于當前經濟低迷，企業新增投資意愿下降，貨幣資金規模上升，企業盈利能力明顯下滑，對現金管理的需求也隨之明顯上升。以上這些因素都給貨幣基金帶來了良好的發展機遇。然而另一方面，避險資金的大量涌入推高了貨幣基金的規模，同時也帶來了貨幣基金收益率下降較快的問題。究其原因，在經濟低迷的環境下，央行今年以來5次降息、4次降準，實行寬松的貨幣政策為經濟保駕護航。同時，股災之后，前期打新資金、優先端配資涌入債市和貨幣市場，推動債券收益率、資金利率加速下行，貨幣基金收益率因此隨之快速下行。

隨著寶寶類產品的普及，人們已經能夠理智接受貨基收益率走低的事實。為了保持貨基產品的吸引力，使之在同質化較強的市場中勝出，各家基金公司也在產品創新上下足了功夫。近期，中海基金 戰略發展部總經理顏文針對貨基面臨的市場環境及產品的創新探索接受了本刊記者的專訪。

功能拓展空間大

顏文指出，貨基作為一種現金或活期存款的替代工具，將在未來生活中發揮更多的作用。從余額寶的淘寶消費開始，人們在越來越多的生活場景中可以看到貨幣基金的身影。貨幣基金不僅僅支持在網上購物消費，水電煤繳費、醫療服務、線下超市、影院、旅游和餐飲等，只要生活中涉及支付的情形都有可能是貨幣基金可以發揮作用的地方，貨基將成為現金或活期存款的良好替代品。

在投資理財領域，貨幣基金作為提高沉淀資金收益的金融工具也在發揮著越來越重要的作用。股市里暫未投資的保證金可以變換成場內貨幣基金的形式；P2P平臺等未投標的閑散資金同樣可以享受貨幣基金收益；各類投資平臺上為了提高吸引投資者，會充分利用貨幣基金這樣的工具來增加平臺黏性、提升客戶體驗。貨幣基金的創新未來甚至會衍生到信用和大數據領域。

“e通寶”創新貨基業務

截至9月30日，中海基金總資產管理規模為209.34億元，其中固定收益類公募資產規模為90.71億元，占總資產管理規模近一半，在固定收益投資領域成績顯著，穩步提升的投研實力不斷得到認可。截至9月30日，中海貨幣A、中海貨幣B成立以來年化收益率分別達3.86%、4.11%，表現穩健而突出。

自2010年發行成立貨幣基金以來，中海基金圍繞更好服務投資者的理念，不斷推出創新的貨幣基金業務。例如，中海基金較早地在官網上開通了以“e通寶”為品牌的貨幣基金服務，先后推出了T+0取現、e通寶轉換旗下基金零費率、e通寶購買旗下專戶及子公司產品等特色服務。T+0取現業務可以使投資者隨取隨用，每人每筆5萬元、每天20萬元的取現上限可以滿足大部分投資者緊急用款的需求；為了降低投資者的投資成本，中海基金還較早推出了通過中海官網e通寶購買旗下大部分非貨幣類基金免申購費的服務，以便于投資者把握市場節奏，靈活且低成本地配置基金產品。在贖回基金產品時，為了避免贖回資金直接停留在客戶銀行卡上所帶來的超額利息損失，中海基金e通寶還開通了贖回資金直接轉化為貨幣基金的功能，使得贖回資金可以在獲得比銀行卡活期利息更高收益的同時，縮短贖回資金的到賬時間。這些服務為投資者提供了便利，從而節約了成本、提高了收益。

貨幣基金是各家基金公司都較為重視的基礎產品，基金業內也在貨幣基金的發展上做了很多突破性的嘗試，很多基金公司都在結合自己的資源優勢，來做出貨幣基金的特色。互聯網寶類產品使越來越多的網民認可了貨幣基金，交易所場內貨幣基金也使得股民體驗到了場內保證金管理工具的價值，各種類似于存貨幣基金送手機、貨幣基金買電影票等活動更是讓消費者感受到了貨幣基金帶來的生活便利。貨幣基金業務的差異化競爭正在拓寬貨幣基金的應用領域，人們在日常生活中也逐步接受貨幣基金作為部分現金替代工具的角色。

顏文介紹，中海基金的貨幣基金業務更多地圍繞提升投資者在公司平臺上的整體收益，給投資者提供實質優惠和投資便利來進行的。中海基金在業內還較早地推出了通過e通寶購買旗下專戶及子公司產品的服務，投資者可以通過貨幣基金轉認購中海旗下的專戶產品，通過此項服務，投資者可以在認購期間享受貨幣基金帶來的更高收益（傳統認購模式下，投資者的認購資金在整個專戶產品募集期間只能享受活期收益）。顏文表示，中海基金的貨幣基金業務將更多地服務重點放在提高投資者整體收益上，使投資者在中海的全產品投資鏈上享受更高的資金效率和更好的成本收益。

滿足更多理財需求

自2013年6月余額寶誕生以來，貨幣基金取得了突破性的發展。根據中國證券投資基金業協會的統計數據，全市場貨幣基金的規模由2013年6月的0.3萬億元增長到2015年8月的3.4萬億元，在各類基金產品中貨幣基金的規模占比從2013年6月的12%提升到2015年8月的52%，目前貨幣基金的規模已經占據了整個公募基金業規模的半壁河山。由此可見，隨著各種互聯網寶類貨基的迅猛發展，也隨著貨幣基金現金替代功能及支付功能的逐步發掘，在投資者資產配置中，貨幣基金的地位越來越重，越來越成為投資理財不可或缺的品種。

顏文表示，中海基金一向重視貨幣基金業務的發展，本著為投資者提供優質服務、引導投資者理性投資的態度，我們在提升貨幣基金多種服務功能的同時，重視貨幣基金的業績表現，希望給投資者提供業績穩定、服務優良的基金產品。根據銀河證券統計數據，在過去的2014年，中海基金旗下的中海貨幣市場證券投資基金A全年的收益率達4.82%，遠超同期活期利息收益，在行業內排名靠前。

“未來，中海基金將秉承‘允執其中、智誠四海’的企業文化，在重視風險的前提下，積極拓寬貨幣基金的各項服務功能，與更多的外部平臺合作，努力為投資者提供具有穩定業績收益的多用途現金替代產品。”顏文說。此外，中海基金還將以貨幣基金為產品基礎，努力為投資者提供多樣化的投資組合和不同收益類型的優質基金產品，滿足各類投資者的理財需求。