陌陌納斯達克上市 搶占移動社交制高點

投中研究院分析認為，作為一家純粹的移動互聯網公司，陌陌的成功上市，將對推動移動互聯網領域的發展起到諸多正面的影響。

北京時間2014年12月11日晚，國內著名的移動社交應用陌陌（NASDAQ：MOMO）在納斯達克掛牌上市，并入選納斯達克全球精選市場。發行價13.50美元，公開發行1600萬股美國存托股（ADS），融資額2.16億美元。發行首日開盤價14.25美元，較發行價上漲5.56%;收盤價17.02美元，較發行價上漲26.07%。按首日收盤價計算，陌陌的市值達到31.51億美元。

北京陌陌科技有限公司成立于2011年3月，創始人為前網易總編輯唐巖，聯合創始人及核心團隊來自網易、鳳凰、新浪等互聯網公司。同年8月，基于地理位置的移動社交產品“陌陌”面世。

2014年11月8日，陌陌正式向美國證監會提交上市申請。截至2014年9月30日，陌陌總注冊用戶為1.8億，同比增長160%。2014年9月的月活躍用戶達到6020萬，平均日活躍用戶2550萬，群組總數450萬。有如此龐大的用戶數量撐腰，也讓陌陌將其自詡為中國僅次于手機QQ和微信的移動端即時通訊與社交APP。

從股權結構來看，根據12月10日更新的招股書顯示，在IPO之后，創始人兼CEO唐巖持有26.3%的股權。陌陌實行雙層股票結構，唐巖擁有公司全部的投票權更高的B類股，因此其握有78%的投票權。機構持股方面，阿里巴巴是最大的機構股東，占股20.4%;經緯創投緊隨其后，占股17.7%;紅杉中國和云峰基金各持5%。

從融資歷程來看，根據投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，陌陌主要經歷了4輪融資，經緯創投、DST、紅杉中國、云峰基金以及老虎基金先后參與注資。此外，按照招股書私下出售部分規定，陌陌還將以發行價向阿里巴巴和58同城增發5000萬美元和1000萬美元的A類股。據公開信息顯示，目前陌陌的董事會中有阿里巴巴的現任和前任高管，陌陌與阿里巴巴在電商領域也在展開合作。

在商業模式上，陌陌的商業化步伐從2013年下半年開始。目前主要收入來源包括：會員增值服務、移動游戲分發、表情商店和移動廣告四類，均是互聯網公司比較成熟的變現方式。雖然陌陌在此次IPO時也是虧損上市，對于美國的投資者而言，有相當用戶規模的IM一直是市場的寵兒。移動互聯網產品最重要的是變現能力，陌陌當前付費的會員有230萬，相對1.8億注冊用戶，轉化率為1.3%。投中研究院認為，隨著時間的推移，移動互聯網在中國網民年輕人群中會進一步滲透，使用移動社交的網民在年齡跨度上會呈現出跨度增大的趨勢。陌陌的變現能力依然有增長空間;但能否解決新用戶增長、用戶使用頻率下滑的移動社交軟件頑疾，是最值得關注的。

作者系投中研究院分析師