面向機電設備評估的重置成本法及應用研究

李攀藝，陶傳彪，齊芙蓉

(1.重慶理工大學經濟與貿易學院，重慶 400054;2.中國石油西南化工銷售公司，成都 610031)

一、引言

重置成本法、市場比較法和收益法是機電設備資產評估的三種常用方法。由于機電設備二手市場的不完善和單項設備收益額的不易劃分，重置成本法在實際評估工作中得到了廣泛的應用，其他兩種方法往往作為一種補充和驗證。在利用重置成本法求取評估值時，重置成本一般較易求取，但對公式的選擇和三大貶值或綜合成新率的確定目前尚存在很大分歧。在利用重置成本計算評估價值時，唐瑩認為應以評估對象的重置成本為量化基數進行操作，即對三大貶值應平行計算［1］。而羅福根認為評估值扣除的順序為超額投資成本、實體性貶值、超額運營成本和經濟性貶值［2］。但是，對于應該選取哪個公式進行計算，上述文獻并沒有給出明確的答案。對于機電設備評估中如何估算實體性貶值，不同學者提出了不同的觀點，如陳華提出利用CAE分析法確定設備成新率［3］;朱明杰等認為用專家鑒定法、現場觀察法、年限法來計算貶值率［4］;孫靜提出借用精算學中常用的生存分析來測算資產的預期壽命［5］。但這3種觀點都缺乏可操作性和說服力，不能對設備的現實狀態進行有效的評價。譬如，利用年限法和觀察法求取成新率，就沒有考慮機電設備的性能、維護保養、工作條件等因素的影響。對于如何估算機電設備功能性貶值，目前這方面研究還非常少。功能性貶值包括超額投資成本和超額運營成本，其中第一種功能性貶值容易求取，但是對超額運營成本的計算涉及使用年限的預測和折現率的確定，因而計算出的結果往往差異較大。經濟性貶值率是由外部因素引起的貶值。對于經濟性貶值率的確定，韓曉霏認為，不論是用比例法、折現法，或是其他思路，都需要注意的問題之一是如何選擇合理的參數、數據，使其與企業的經濟效益相協調［6］。另外，經濟性貶值的計算基數究竟是重置成本，或是重置成本減去實體性貶值，或是重置成本減去實體性貶值和功能性貶值的余額，評估界一直以來對此缺乏統一的看法。

綜觀上述文獻不難發現，對于如何應用重置成本法評估機電設備，目前評估界尚缺乏較為成熟的、統一的理論體系來指導評估實務。鑒于此，本文擬就機電設備評估過程中重置成本基本公式的選擇，如何確定三大貶值等問題進行研究，從而構建應用重置成本法評估機械設備評估理論體系，并結合現實案例對該理論體系加以應用，以期對機電設備的評估實務工作提供參考。

二、三種貶值率的組合方法

一般應用以下兩種基本公式計算機器設備的評估值:

三個貶值率相加表示在評估值的計算中它們的計算基數都為重置全價，各貶值之間是相互獨立的。三大貶值率相乘意味著后面貶值因素的計算基數是考慮前面因素之后的結果，三大貶值之間相互影響。對于應該按照哪個公式來計算，評估界一直沒有一個定論。

實體性貶值是有形損耗，是由于自然力和使用導致設備物理性能下降引起的。設備自然性能的下降可能會引起運營成本的增加和生產能力的下降。因此，在計算超額運營成本和經濟性貶值時很難把實體性貶值的因素剔除出去。如果三大貶值平行計算，則會導致貶值因素重復計算，低估設備的評估價值。一般情況下，實體性貶值和經濟性貶值的表現形式為相對數，而功能性貶值的表現形式為絕對數。為了反映三大貶值之間的關系和表現形式，筆者認為應選擇式(3)計算設備的評估值。

三、重置成本法各參數的分析與確定

(一)重置成本

在評估實務中，如同時可以取得復原重置成本和更新重置成本，一般選擇更新重置成本作為設備的重置成本。復原重置成本和更新重置成本的區別主要在于后者是采用新型設計、技術、材料、標準建造出來的新型設備的市場價值。在有多種新型的替代設備時，選擇哪種技術標準的設備來進行對比，將直接影響評估的結果。在選擇時，我們應該根據企業的具體情況和客觀條件，選擇適合企業并能給企業獲得最大經濟利益的新型設備作為比較對象。重置成本一般包括重新購置或建造與評估對象功效相同的全新設備所需的一切合理的直接費用和間接費用。直接費用資料的取得，可以采用直接向制造商或銷售商詢價的方式進行，也可以參照商家的價格目錄、正式出版的價格資料、廣告、計算機網絡上公開的價格信息等。同種型號設備的市場價格，不同銷售商其售價可能不相同，根據替代原則，應取最低售價作為被評估資產的現行市價。運雜費和安裝調試費等間接費用參考《最新資產評估常用數據與參數手冊》(京新登字041號)確定。

(二)實體性貶值

機器設備評估方法中的核心問題是實體性貶值率的計算，其常用的方法有年限法、觀察法和修復金額法。這三種方法算法較簡單、容易操作，但是不夠精確，說服力不強。一些學者提出利用CAE、精度、精算學等方法計算實體性成新率，計算結構雖然精確，但是在評估實務中操作性較差。事實上在機器設備的評估實踐中，采用理論成新率和現場勘查成新率加權求和來確定綜合成新率，其中理論成新率是根據設備的經濟壽命年限結合已使用年限確定，而勘查成新率則由評估人員對機器設備按其組成部分對整體的重要性和價值量的大小來評分。但這種方法在計算過程中只考慮了年限和各部件對成新率的影響，沒有考慮其他因素，所得結果準確度不高。本文認為，在估算實體性貶值時，不妨對各影響因素進行綜合分析，設置調整系數來對綜合成新率進行調整，這不僅能夠更準確地反映被評估資產的現狀，而且具有較強的可操作性，從而使得機器設備的評估定價更準確有效。在評估時需要綜合考慮的因素包括設備的實際已使用年限、設備的正常負荷率及原始制造質量、設備的維修保養及設備大修及技改情況、設備重大故障經歷以及設備工作環境和條件等［7］。因此，在理論成新率和勘查成新率的基礎上，再綜合考慮其他因素，引入綜合調整系數對實體性成新率進行調整，可得表1。

于是，如果設調整系數為K，則

其中，各調整系數的權重可以通過層次分析法(Analytic Hierarchy Process，簡稱 AHP)得到。進一步，

表1 機器設備成新率綜合調整系數

(三)功能性貶值

作為一種無形損耗，功能性貶值是指隨著新技術的推廣和運用，使被評估的機器設備無論從性能還是成本損耗方面均明顯劣于新的機器設備。因此，功能性損耗一般包括超額運營成本和超額投資成本。

由于超額投資成本造成的功能性貶值表現為新設備的構建成本比老設備便宜，因此功能性貶值就等于設備的復原重置成本與更新重置成本之間的差額。為了計算的簡便和準確，在評估機器設備時，優先選擇更新重置成本，這樣就不用再單獨考慮超額投資成本。如前文所述，具有類似功能的設備多種多樣，在評估時要選擇能給企業帶來最優經濟效益且價格最低的資產作為替代對象。

超額運營成本是由于新技術的發展，使得新設備在運營費用上低于老設備。不妨把未來超額運營成本折現來求取超額運營成本，其一般公式為:

功能性貶值=年超額運營成本×

其中，(P/A，r，n)為年金現值系數。

在應用式(6)計算超額運營成本時，對于參數未來剩余年限和每年超額運營成本的確定都存在一定的主觀性，且現在評估界對于折現率的計算也沒有一個明確的方法，因此計算結果有很大的不確定性。影響超額運營成本的主要因素可概括為以下兩方面:第一，生產效率的提高。生產效率的提高會導致工時減少從而引起工資減少;第二利用效率的提高。利用效率的提高會使材料和能源消耗減少。在評估實務中有很多機器設備只是簡單的用于加工商品卻沒有消耗原材料，并且通常新舊設備能源消耗的差距可以忽略不計，所以對該類設備，計算其超額投資成本時只需考慮工資成本差異即可。在市場條件下，單位時間內工資水平是相同的，工資總額的差別主要體現在相對時間的不同，而相對時間的差別主要表現在生產效率的差異。因此，可以根據舊設備和新設備在單位時間內設定生產能力之比作為機器設備的超額運營成本的成新率，即

譬如，一臺新型設備單位時間可包裝50件產品，而被評估機器在同一時間只能包裝40件產品，則成新率可視為 80%(40/50)，即八成新［8］。

(四)經濟性貶值

計算經濟性貶值有折現法和指數法兩種方法。折現法公式比較簡單，需要的數據比較少，計算步驟也更少。但在評估實務中，由于設備的年收益損失額無法準確計量，評估師往往采用指數法求取經濟性貶值。利用指數法求取經濟性貶值率的計算公式為:

式(8)中，x為規模效益指數，在機器設備評估中，其取值范圍一般在0.6～0.7。

需要指出的是，在利用上述公式測算經濟性貶值時，除考慮造成經濟性貶值的一般影響因素之外，還需特別注意環境保護限制對于經濟性貶值的影響。如某機器設備已被列入強制淘汰范圍的產品，即使其理論成新率和勘察成新率再高，也是廢鐵一堆。

四、機電設備評估案例分析

(一)設備概況

該設備由浙江溫嶺市金鴻食品機械有限公司生產，規格型號為JH-S800，設計最高包裝速度600粒/分，啟用日期為2011年7月，已使用年限2.77年。設備無重大故障事故記錄，工作條件一般，沒有配備專業的維護保養人員，維修保養情況較差，現在狀況良好。

(二)重置全價的確定

重置全價由設備購置價、運雜費、安裝調試費等組成。經電話咨詢浙江溫嶺市金鴻食品機械有限公司，該設備的目前市場報價為55 000.00元/臺(含稅價)，故確定該設備現行購置價為55 000.00元/臺(含稅價)。運雜費和安裝調試費參考《最新資產評估常用數據與參數手冊》(京新登字041號)，根據設備的重量、體積及起運地距離和同類設備安裝調試費的特點，確定運雜費與安裝調試費均為1%計取。于是，可以得到重置全價為56 100.00元。

(三)實體性成新率的確定

1.理論成新率

該設備于2011年7月投入運行。經查閱《最新資產評估常用數據與參數手冊》(京新登字041號)，該設備的經濟壽命年限為16年，至評估基準日(2014年4月7日)已連續使用2.77年。則:

2.勘察成新率

該設備主要由機體部分、傳動系統、PLC電腦控制系統、基座等部分組成，根據現場勘查的該設備運行狀態及檢修記錄評分見表2。根據表2可得，該設備的勘查成新率為81%。

3.綜合調整系數

在設置該設備綜合調整系數時，通過詢問有經驗的資產評估師，各調整系數兩兩比較的結果如下所示，并按近似算法算出權重值填入該判別矩陣，可得表3。

表2 實體狀態成新率計算表

表3 各調整系數評估比較結果

評估人員通過現場觀察、詢問、查閱等方法確定設備的調整系數。該設備屬于國產品牌，使用強度正常，工作條件一般，設備的動力性、經濟性、可靠性等與設備新舊程度相適應。通過現場的勘察和詢問該設備在使用期間有輕微事故，修復后無損設備的整體使用狀況。但是該公司對設備沒有有效的維護保養制度，因此設備的維護保養狀況較差。該設備的調整系數如表4所示。

表4 機器設備綜合調整系數

判斷矩陣的最大特征根λmax=4.143一致性指標CI=0.048，平均隨機一致性指標RI=0.9，隨機一致性比率CR=0.053＜0.1。所以，表明該判斷矩陣具有較好的一致性。于是，將表4所給出的調整系數及權重值代入式(4)，可得該設備的綜合調整系數K為0.95。

綜上所述，理論成新率和現場勘查的成新率差異不大，則取兩者成新率的簡單算術平均確定。則實體性成新率為78%(取整)。

(四)功能性貶值的確定

由于本次評估采用的重置成本為更新重置成本，已考慮超額投資成本。超額運營成本可通過被評估設備與市場上同類新型設備的各項指標相比較來確定。通過了解，利用新技術和新材料生產的新型設備生產能力為每分鐘600粒，則該設備不存在超額運營成本。

(五)經濟性貶值率的確定

根據企業的生產記錄可知，該設備的實際生產能力為每分鐘560粒，而設備原設計生產能力為每分鐘600粒，規模指數取0.65，于是由式(8)可得，該設備經濟性貶值率為4%。

(六)評估值的計算

將測算出的更新重置成本、實體性貶值率、超額運營成本以及經濟性貶值率代入式(3)，可得評估值為43 758元，即載止評估基準日2014年4月7日，該機器設備評估價值為43 758元。

五、結語

機器設備資產評估作為一種專業的中介服務，對促進我國經濟的快速發展起著非常重要的作用。在目前評估行業中，對機器設備的評估還缺乏嚴格、規范的操作規程，評估人員對于重置成本法各參數的確定主觀性較強，評估結果信服力不足。本文的研究表明，在利用重置成本法計算機電設備的評估值時，應該注意以下三點:第一，根據市場條件和被評估資產的客觀條件綜合分析確定重置成本法的計算方式和計算基數，以避免評估值的低估或高估;第二，對于實體性貶值的計算，在考慮已使用年限和設備的各組成部分的基礎上，還應該綜合考慮其他影響因素，使實體性貶值率更加準確;第三，在特定條件下可以選擇較為簡單的替代公式計算設備的功能性貶值，從而使計算過程更加簡潔，計算結果更加確切。在評估實務中，本文所提出的計算方法可以為評估價值量較小且單一的機械設備價格提供借鑒。

［1］唐瑩.資產評估中經濟性貶值的量化基數選擇［J］.財會月刊，2011(11):65-66.

［2］羅福根.資產評估中成新率的理論分析［J］.江西財稅與會計，2002(12):24-25.

［3］陳華.CAE分析方法在確定機器設備成新率上的應用［J］.中國制造業信息化，2008(11):66-67.

［4］朱明杰，陳紹甫.機器設備評估方法的運用探索［J］.云南農業大學學報，2006(1):99-102.

［5］孫靜.機器設備成新率估算方法新探［J］.財會月刊(綜合)，2007(1):46-47.

［6］韓曉霏.淺析經濟性貶值與機器設備評估［J］.內蒙古科技與經濟，2010(7):38-41.

［7］袁國鎮.機器設備資產評估研究與實證分析［D］.成都:西南交通大學，2004.

［8］金樹穎.固定資產價值評估方法的探討［J］.沈陽航空工業學院學報，2000(12):78-80.