科創中心尋徑培育天使般稀缺的“天使”

文 楊凱

讓更多社會資本進入天使投資領域，為創新創業提供資金支持。

科教興國，拿什么興科教？十八大以來，上海一直在研究科技創新驅動、轉變經濟發展方式。但什么在驅動創新？換言之，制約科技創新，包括創業的問題、難點到底在哪里？韓正書記在解讀科創中心文件里提及“四難”：創新成果轉化難、創新企業融資難、草根創業難、知識產權保護難。近日，在上海市市委黨校舉行的領導干部推進上海科技創新中心建設專題研討班上，建設科創中心的話題引起了專家們的熱議。在他們看來，上海在建設具有全球影響力的科技創新中心過程中，需要通過制度設計和政策引導，讓更多社會資本進入天使投資領域，為創新創業提供資金支持。

科技成果轉化是市場的需要

上海科學院院長鈕曉鳴認為科技成果轉化最終是市場的需要，在上海恰巧存在這樣的一個短板。而當前主要解決的是“人”的問題，這背后關鍵是體制機制的問題。

“李克強總理講過每個人都是能夠成為創新者，但是有分工，比如在創新過程當中管理層如何充分尊重人的價值，這非常重要，政府部門也一樣，應該把人的潛能充分發揮出來。科研和創新是一對孿生兄弟，科研工作者可以安心工作、發表論文，但是從事創新工作的也付出了艱辛的勞動，目前我們的評價體系僅限于是否獲得過科研獎項、發表過論文，創新工作者的回報應當有種分類評價機制，不再局限在論文、職稱、獎項。”鈕曉鳴表示，希望在科創中心的建設過程中，政府能夠包容一點，科技工作者能夠開放一點，企業家能夠冒險一點，創業者能夠再“激情奔放”一點。

人才政策應聚焦創業者

滬江網聯合創始人于杰回憶，創業初期，滬江網獲得的第一筆投資不是來自上海，而是蘇州一家國有創投企業。“那家公司對我們的要求是，把公司搬到蘇州，但我們團隊都畢業于上海高校，我們的夢想在這里，所以還是選擇留在上海。”結果，蘇州的創投企業做出讓步，給了滬江網100萬美元天使投資。

因此，他結合自己的創業經歷提出三點建議：第一，人才政策應聚焦創業者。上海不缺人才，也不缺人才政策，但目前上海缺乏聚焦創業者的機制，唯有創業能夠帶動創新，能夠帶動就業。第二，需聚焦早期創投機構。政府將引導基金投在種子、天使和A輪基金上，后續事情應該交給市場，政府基金參與市場化競爭不利于建立公平公正的市場氛圍。第三，政府應把閑散資源很好地利用起來，大力發展創客空間，為全球的創業者提供一個夢想啟航的舞臺。

重視中小微企業的稅負負擔

上海睿立股權投資基金管理有限公司董事長兼總裁吳忱表示：目前，本市天使投資“像天使一樣稀缺”，而做私募股權投資等中后期投資的機構有許多。在天使投資者中，個人占大多數，機構很少。吳忱認為這一現象也屬正常，因為投資早期創業項目風險大、回報周期長，基金管理機構很難把它們作為投資標的。

然而在硅谷等創投發達地區，不僅存在大量天使投資人，而且天使基金，甚至投資更早期階段的種子基金也有很多。 “無論是硅谷，還是紐約、倫敦、首爾，制度設計是發展科技金融的根本手段。”吳忱認為，上海應在引導基金、稅收減免上進一步突破，激勵投資機構從事天使投資。

去年底，上海市天使投資引導基金成立，對社會上募集的天使投資基金給予1∶1匹配。多個區縣也設立了天使投資引導基金。“這對壯大上海天使投資很有利，但目前來看，效果似乎還沒達到預期，有些人將原因歸結于上海創業者少。我覺得這不是原因，恰恰是天使投資不發達造成的結果。”為此，他建議上海建設全球有影響力的科技創新中心，要注重制度創新、制度的革新，尤其要重視中小微企業的稅負負擔，尤其要重視創投企業、創投制度的設計，優化創投的生存環境。

“創投企業有一特點，可能連續幾年收益很低，一旦投資成功進入收益分配期后，年利潤會非常高，隨之而來的是稅費成本很高。”吳忱說，為了避稅，本市不少創投企業注冊在外地甚至境外，這不利于地方稅收的同時，也不利于天使投資的發展。

發展天使投資需政府引導

上海市科技創業中心副主任嚴雄指出，創業投資主要來源于債券融資和股權融資，對于債權融資通常有銀行貸款或者小額貸款，它們的難點都在于科技創新企業通常都是輕資產，沒有抵押擔保，而這資產配置和銀行貸款要求就無法匹配。

在股權融資方面，初創期的創業者多面臨風險大、團隊不穩定、商業模式不完善的問題。同時，周期太長，市場還在檢驗、團隊還在磨合，所以造成早期股權融資難以發展的現狀，在這種市場失靈的情況下，要發展天使投資必須依靠政府的引導。為此，上海市發改委、市科委等制訂的《上海市天使投資風險救助辦法》即將出臺，今后天使投資機構如果有壞賬損失，政府會給予救助補償。