五力模型透析小貸競(jìng)爭(zhēng)

文/陳俏麗

五力模型透析小貸競(jìng)爭(zhēng)

文/陳俏麗

一個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)，不只存在于現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，而且還存在于五種基本的競(jìng)爭(zhēng)力量中，分別是供應(yīng)商的議價(jià)能力、購(gòu)買者的議價(jià)能力、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)程度。

小額貸款公司按商業(yè)模式組建，專注于提供小額信貸服務(wù)。它通過(guò)有效的商業(yè)設(shè)計(jì)不僅為小微企業(yè)的生產(chǎn)提供了金融支持，而且為我國(guó)豐富的民間資本找到了新的投資渠道，同時(shí)找到了自身盈利的路徑。自2008年我國(guó)正式頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》后，我國(guó)的小額貸款公司如雨后春筍般快速繁殖。特別是在2010年前后，小貸公司牌照曾是“千金難求”。

然而幾年過(guò)去，小額信貸市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)了兩元分化。一方面，部分小額貸款公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)、稅負(fù)重、融資困難，以及對(duì)未來(lái)轉(zhuǎn)型無(wú)望主動(dòng)或被動(dòng)退出市場(chǎng)。另一方面，從2013年開始，一些上市公司借助“金改”概念，爭(zhēng)相追逐小貸行業(yè)，特別是與產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合的小貸發(fā)展模式在悄然興起。如今的小貸行業(yè)，真是“有人辭官回故里，有人星夜趕科場(chǎng)”，好不熱鬧。

目前，小額貸款行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境到底如何？通過(guò)波特的“五力分析模型”對(duì)當(dāng)前小額貸款公司的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行分析。這一模型是邁克爾·波特于20世紀(jì)80年代初提出的，此概念對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略制定產(chǎn)生了全球性的深遠(yuǎn)影響。其廣泛用于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析，指導(dǎo)企業(yè)制定競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。波特認(rèn)為：一個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)，不只存在于現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，而且還存在于五種基本的競(jìng)爭(zhēng)力量中，分別是供應(yīng)商的議價(jià)能力、購(gòu)買者的議價(jià)能力、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)程度。

資金需求者的議價(jià)能力

小額信貸潛在的需求主體主要包括農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、微型企業(yè)、小型企業(yè)等被排除在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以外的客戶群體。此類貸款需求者數(shù)量眾多，然而相關(guān)的資金需求往往得不到滿足。

1、小微企業(yè)融資難

由于種種原因，小微企業(yè)融資難已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)健康發(fā)展。首先，銀行信貸資源分配不平衡，這是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的主要原因。銀行出于對(duì)信貸資金的安全考慮，往往將信貸重點(diǎn)放在資產(chǎn)規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)、償債有保證的國(guó)有大中型企業(yè)及其他大型民營(yíng)企業(yè)上，對(duì)小微企業(yè)重視不夠、信貸條件設(shè)置過(guò)高，同時(shí)金融創(chuàng)新不足、產(chǎn)品單一、缺少適合小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品。其次，小微企業(yè)自身具有固有的導(dǎo)致其融資難的特點(diǎn)。比如，目前大部分小微企業(yè)都是管理水平低下、財(cái)務(wù)記錄不完整，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、實(shí)物資產(chǎn)少、缺乏必要的擔(dān)保物、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等，這些因素直接影響到金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)信貸的審核和發(fā)放。

2、小微企業(yè)金融需求總量大

國(guó)家工商行政管理總局2014年3月發(fā)布的《全國(guó)小微企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2013年底，全國(guó)共有小微企業(yè)1169.87萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的76.57%。根據(jù)以上分析可知，這些企業(yè)大部分難以獲得銀行信貸資金支持，部分小微企業(yè)只能將非正式金融作為補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金的主要方式和渠道。因此，小額貸款需求空間非常大。

3、貸款機(jī)會(huì)重要性高于貸款利率

鑒于以上兩種情形，對(duì)小額信貸資金需求者來(lái)說(shuō)，能獲得貸款的機(jī)會(huì)比承擔(dān)高利率更加重要。同時(shí)，由于需要的大部分是短期資金，周轉(zhuǎn)較快，實(shí)際承擔(dān)的利率比收益率低。因此，需求者愿意也有能力承擔(dān)較高的利率水平。總體而言，小額信貸資金需求者對(duì)貸款產(chǎn)品議價(jià)控制能力差，利率議價(jià)的主動(dòng)權(quán)由小額信貸機(jī)構(gòu)掌握。在貸款利率定價(jià)上，我們應(yīng)用撇脂定價(jià)策略，在政策紅線范圍內(nèi)將利率調(diào)至法定最高點(diǎn)，以提高盈利。

資金供給者的議價(jià)能力

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)于2008年頒布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，明確規(guī)定小額貸款公司可以由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，且不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。因此，目前“只貸不存”的小額貸款公司的資金來(lái)源主要是股東投入的資本金、捐贈(zèng)資金和有限的從商業(yè)銀行借貸的資金。目前，法律法規(guī)對(duì)股東的范圍沒有過(guò)多限制，可以是來(lái)自各行各業(yè)，但是由于各種原因，小額信貸行業(yè)完全靠增資來(lái)保證資金供給的可持續(xù)性并不現(xiàn)實(shí)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，小額貸款公司可以從兩個(gè)銀行金融機(jī)構(gòu)融入資金，但不得超過(guò)資本凈額的50%。但是，小額貸款公司的融資規(guī)模占商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模的比重太少，因此小額信貸行業(yè)并非商業(yè)銀行的主要客戶，在我國(guó)利率還沒有實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化之前，銀行作為資金供給者對(duì)小額貸款公司的議價(jià)能力較強(qiáng)。目前，如何尋求多方合作、開拓多元化融資渠道以破解融資難題，是小貸公司能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

潛在進(jìn)入者的威脅

自2008年小額貸款公司試點(diǎn)開閘以來(lái)，小額貸款行業(yè)呈現(xiàn)出高速發(fā)展的格局。一些國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)開始紛紛成立起了自己的小額貸款公司；一些上市公司也開始涉足小額貸款領(lǐng)域，自行成立或參股一家甚至多家小額貸款公司；亦有部分擔(dān)保公司開始轉(zhuǎn)型做小額信貸；甚至有一些商會(huì)、協(xié)會(huì)也在籌備或已經(jīng)開展小額貸款業(yè)務(wù)；傳統(tǒng)企業(yè)涉足小額信貸領(lǐng)域的則更多。

以佛山為例，不少傳統(tǒng)的陶瓷、鋼鐵、鋁型材、房地產(chǎn)、家具、印刷等行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)紛紛加入小額貸款行業(yè)。新進(jìn)入小額信貸行業(yè)的小額貸款公司數(shù)量較多、增長(zhǎng)速度非常快，但是由于小額信貸的需求巨大，新進(jìn)入的小額貸款公司根本不能滿足市場(chǎng)融資需求。同時(shí)，先進(jìn)入小額信貸機(jī)構(gòu)的小額貸款公司，可以通過(guò)提高服務(wù)質(zhì)量及產(chǎn)品特色品牌認(rèn)同度等贏得顧客忠誠(chéng)，減少新進(jìn)入者的威脅。此外，政府對(duì)小額貸款公司進(jìn)入行業(yè)有一定的限制與監(jiān)管要求，如此能緩解新進(jìn)入者產(chǎn)生的威脅力。

替代品的威脅

小額信貸行業(yè)替代品的威脅主要來(lái)自于銀行業(yè)務(wù)渠道下沉和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。從目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，大口吃肉喝酒的日子將面臨終結(jié)，越來(lái)越多的銀行機(jī)構(gòu)開始注重小微信貸。然而，在同樣的業(yè)務(wù)定位上，小額貸款公司根本沒有辦法與銀行競(jìng)爭(zhēng)，如此，小額貸款公司的生存空間必將被壓縮。既然沒有能力抵抗與銀行的競(jìng)爭(zhēng)，就必須要做銀行不愿意做的，即穩(wěn)定性較低的短期貸款業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，這一領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)較大，但實(shí)踐表明，只要管理得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)完全可以控制在可承受范圍內(nèi)。目前，小額貸款公司需要通過(guò)培訓(xùn)、咨詢等方式，探索適合短期微小企業(yè)信貸的經(jīng)營(yíng)方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融是新型行業(yè)，自2013年以來(lái)，以電商為主的“涉網(wǎng)”貸款機(jī)構(gòu)如阿里巴巴、京東、蘇寧、百度、騰訊等紛紛殺入小額貸款行業(yè)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的機(jī)構(gòu)也層出不窮。有專家表示，在互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的浪潮下，對(duì)資金供給方而言，小額貸款業(yè)務(wù)受到的影響首當(dāng)其沖。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是小額貸款，并且其目標(biāo)市場(chǎng)和小額貸款公司基本相似，互聯(lián)網(wǎng)金融借助其渠道優(yōu)勢(shì)逐步蠶食小額信貸市場(chǎng)，因此對(duì)傳統(tǒng)的小額貸款公司具有一定的威力。小額貸款公司必須加強(qiáng)自身建設(shè)，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制和管理優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的威脅。

現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的威脅

鑒于小額信貸的市場(chǎng)需求巨大且增長(zhǎng)較快，小額貸款公司數(shù)量的快速增長(zhǎng)，無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。很多省份明確規(guī)定小額貸款公司不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，如此有利于規(guī)范小額貸款公司的有序競(jìng)爭(zhēng)。因此，現(xiàn)有小額貸款公司之間的競(jìng)爭(zhēng)并不是很激烈。通過(guò)對(duì)小額貸款的需求者、資金供給者、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、潛在進(jìn)入者以及替代品等因素的分析可知，由于小額信貸市場(chǎng)旺盛，小微企業(yè)金融需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)未得到滿足，目前小額貸款公司的發(fā)展前景較好。但與此同時(shí)，小額貸款行業(yè)面臨的來(lái)自于銀行小微業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，小額貸款機(jī)構(gòu)迫切需要摸索出適合自身發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，以應(yīng)對(duì)目前面臨的威脅，以保證其可持續(xù)發(fā)展。

（作者系佛山禪城中盈盛達(dá)小額貸款有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理部綜合主審。本文經(jīng)《中國(guó)普惠金融》雜志授權(quán)刊登，有刪節(jié)。）