淺論中國金融市場的現(xiàn)狀與發(fā)展

陳 蘇

(江西財經(jīng)職業(yè)學(xué)院 江西 九江 332000)

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淺論中國金融市場的現(xiàn)狀與發(fā)展

陳 蘇

(江西財經(jīng)職業(yè)學(xué)院 江西 九江 332000)

21世紀(jì)中國金融市場是必須好好發(fā)展的，中國金融市場關(guān)系著中國的經(jīng)濟(jì)血脈，本文就中國金融市場的現(xiàn)狀，分析金融市場存在的問題，并提 出改進(jìn)方案，寄予中國金融市場美好的未來。

中國金融市場；現(xiàn)狀與發(fā)展

1 引言

金融，即指貨幣資金的融通，是貨幣流通、信用活動及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為的總稱。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是經(jīng)濟(jì)的血液，金融的發(fā)展速度與信貸結(jié)構(gòu)影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和結(jié)構(gòu) ； 但經(jīng)濟(jì)也決定著金融，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平也決定著金融的發(fā)展水平。而金融市場，就是指金融商品的交易場所。因此，一個國家的金融市場的發(fā)達(dá)程度影響著一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景。中國的金融市場經(jīng)歷了幾百年的歷史，可謂歷經(jīng)滄桑，然而中國金融市場也在這幾百年 的變化 中一步步積累沉淀。特別是1978年改革開放以后，中國金 融市場作為市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，得到迅速的改革與發(fā)展。

2 我國金融市場現(xiàn)狀

2.1 企業(yè)資金籌集市場。我國企業(yè)資金籌資也是以間接金融為主，從1984年以來作為直接金融的股資市場雖然幾度很熱，但從整體上看，直接融資規(guī)模仍然有限，1993年以來，主要金融機(jī)構(gòu)融資規(guī)模(存量)已近4萬億元，而股票和債券累計發(fā)行額不過3千億元，商業(yè)銀行是企業(yè)的主要間接融資機(jī)構(gòu)。由于銀行對企業(yè)連續(xù)大量貸款，也形成超貸現(xiàn)象，嚴(yán)重依賴中央銀行資金供應(yīng)以放大貸款，目前國家專業(yè)銀行從中央銀行凈借款已超過3000 億元 ；專業(yè)銀行超額貸款，從企業(yè)的角度看，就是企業(yè) 自有資金嚴(yán)重不足，目前我國企業(yè)的負(fù)債率在70% 以上，這在世界經(jīng)濟(jì)史上是無先例的。

2.2 我國短期拆借、票據(jù)市場。目前，我國最主要的貨幣市場形態(tài)是銀行同業(yè)拆借市場，現(xiàn)已形成有形市場和無形市場相結(jié)合的拆借市場格局，資金拆借較為活躍。從票據(jù)市場的現(xiàn)狀看，我國的發(fā)展水平很低。日前我國票據(jù)市場仍是一種無形市場，商業(yè)票據(jù)不能交換，合格商業(yè)票據(jù)的評定制度仍未確定，商業(yè)票據(jù)缺乏必要的安全性和流動性，因而其不僅難 以成為企業(yè)、銀行流動性管理的一種手段，而且離作為中央銀行借 以進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作和再貼現(xiàn)以及為之擔(dān)保提供再貸款工具仍有差距。

2.3 債券市場情況。改革開放以后，我國債券市場發(fā)展較快。1994年我國出現(xiàn)了眾所周知的“國債年 ”，這不僅是指國債發(fā)行量及其發(fā)行方式的變革，而且還是指國債二級市場及其衍生市場(包括國債回購市場和國債期貨市場)有了較大發(fā)展，國債期貨交易量 己逐漸超過期貨市場其他合約的交易量，國債期貨交易量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期股票交易量。更有其深遠(yuǎn)意義的是，中央銀行將結(jié)合金融體制的改革，開展公開市場業(yè)務(wù)，正式介入國債市場。

3 我國金融市場存在的問題

3.1 金融市場的分割性。金融市場的分割性這從兩方面表現(xiàn)出來：(1)同業(yè)拆借市場的松散性和區(qū)域性。我國同業(yè)拆借市場的絕大部分是在無形市場上進(jìn)行的。即通過金融機(jī)關(guān)的相互聯(lián)系，直接進(jìn)行對手交易。(2)同業(yè)拆借市場和其他金融市場未形成相互聯(lián)系和有機(jī)運(yùn)行的整體。在 日本金融市場上金融市場工具具有明顯的替代性，市場參與者通過買賣各種短期金融商品將各個子市場緊密聯(lián)系在一起，尤其作為中央銀行的日本銀行作為金融市場供求的最終調(diào)節(jié)者，對協(xié)調(diào)各子市場之間的聯(lián)系起到了巨大作用，強(qiáng)化了金融市場一體化運(yùn)作機(jī)能。而我國中央銀行還沒有介入短期資金市場運(yùn)作。

3.2 市場融資用途的經(jīng)營性。金融的貨幣市場與資本市場的主要區(qū)別是，資本市場是為了融通中長期進(jìn)行投資活動的機(jī)制，而金融的貨幣市場的基本功能之一是為銀行、企業(yè)、政府部門和家庭經(jīng)濟(jì)單位提供流動性管理便利。

3.3 市場形態(tài)的單調(diào)性。我國的金融市場產(chǎn)生的最初動因是為了調(diào)劑由于臨時性、區(qū)域性因素引起的貨幣資金的余缺，以抵消條塊因素分配信貸規(guī)模的不合理性。盡管經(jīng)過這幾年的發(fā)展，已經(jīng)形成了以中心城市為依托的對短期貨幣資金進(jìn)行集散的格局，在短期拆借、票據(jù)、債券市場方面都有了一定程度的發(fā)展，但是從總體上看，仍然表現(xiàn)出明顯的單調(diào)性，從而對金融政策的作 用形成制約。

4 中國金融市場的未來展望

4.1 政府要加強(qiáng)金融監(jiān)管。中國的金融市場 目前還處于不成熟階段，政府必須要加強(qiáng)監(jiān)管才會有利于金融市場的發(fā)展。首先，要健全金融市場的法規(guī)體系，盡量讓所有在金融市場發(fā)生的案例都能夠有法可依，這也就會減少金融犯罪的次數(shù)，也對市場參與主體的行為規(guī)范起到一定作用 ；其次，在建立法規(guī)體系的基礎(chǔ)上，要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的自律程度，只有當(dāng)各個金融機(jī)構(gòu)都做好自律，才會對金融市場的發(fā)展有積極意義 ；再次，要監(jiān)管好金融機(jī)構(gòu)的會計財務(wù)狀況，防止出現(xiàn)會計欺騙、做假賬來欺騙投資者以及上手或者下手的合作者。事實(shí)證明：跨部門監(jiān)管 對金融市場的合規(guī)和健康發(fā)展有很大的好處，因此要特別注意結(jié)合跨部門監(jiān)管對金融市場進(jìn)行監(jiān)管。

4.2 加大金融創(chuàng)新。20世紀(jì)70年代以來，西方主要發(fā)達(dá)國家的匯率制度由原來的固定匯率制度轉(zhuǎn)變?yōu)楦訁R率制度，市場利率和匯率的波動加大，導(dǎo)致各類金融機(jī)構(gòu)的競爭更加激烈，為了降低風(fēng) 險，適應(yīng)市場發(fā)展的需要，為了規(guī)避政府管制，增大利潤空間，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)掀起了金融創(chuàng)新高潮。因此，為了中國的金融市場與國際接軌，必須加大金融創(chuàng)新的力度，要敢于用金融創(chuàng)新工具和敢于發(fā)明創(chuàng)新工具，當(dāng)然在創(chuàng)新的同時要把創(chuàng)新的力度和幅度把握好，才不會急于求成。

4.3 完善金融體系。近年來，中國的金融體系在一定程度上有了很大的發(fā)展，但發(fā)展是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠與國際接軌的，中國的金融體系還需要進(jìn)步完善。包括金融結(jié)構(gòu)進(jìn)一步的合理，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融產(chǎn)品的運(yùn)用問題。金融組織系統(tǒng)要進(jìn)一步完善，要保持中央人民銀行的獨(dú)立職能，商業(yè)銀行的改革也要進(jìn)一步抓緊，以及要培育好投資銀行，投資銀行在金融市場上起著舉足輕重的作用，發(fā)展好它才會讓我國的金融市場更好更快的發(fā)展。同時要完善金融市場的支付系統(tǒng)，使支付效率更高，讓資金運(yùn)作更有效率。

5 結(jié)語

盡管當(dāng)前我國金融市場存在的問題還很多，但這個擁有 14億多人 口市場的潛力是可想而知的，外資銀行、民間資本已經(jīng)徘徊在這個巨大市場的門外，國有銀行也必定會重返這塊“貧瘠之地。金融機(jī)構(gòu)的多元化將激活沉寂多年的中國金 融市場，帶來新的活力，中國金融市場曙光已初現(xiàn)。

[1] 張清慧，我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀及政策建議，中國商界，2010(07)

[2] 李金清，淺議我國金融市場的規(guī)范與發(fā)展，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010(13)

陳蘇(1987-)，女，漢，江蘇，講師，碩士，江西財經(jīng)職業(yè)學(xué)院，研究方向：金融。

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1672-5832(2015)12-0294-01