小微企業(yè)信貸融資問題政策仿真研究*——基于銀企演化博弈視角

紹興文理學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 黃 陽 趙秀芳 王永樂

一、引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)格局的深入調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，小微企業(yè)在繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)、改變民生等方面的重要性日益凸顯。然而，由于自身的先天性缺陷和銀行信貸配給歧視，使得“融資難”問題嚴(yán)重制約著小微企業(yè)長足發(fā)展。特別是次貸危機(jī)的爆發(fā)，更讓小微企業(yè)的融資困境雪上加霜。鑒于此，國家陸續(xù)出臺(tái)了各種政策，2011年10月國務(wù)院常務(wù)會(huì)議出臺(tái)扶持小微企業(yè)的“國九條”，2013年7月國務(wù)院制定出臺(tái)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，2014年4月博鰲論壇發(fā)布的《小微金融發(fā)展報(bào)告》等，這都給小微企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的金融環(huán)境。但從近幾年相關(guān)政策的執(zhí)行情況來看，我國小微企業(yè)融資問題始終未能得到實(shí)質(zhì)性解決，貸款難、擔(dān)保難等問題仍然很突出。小微企業(yè)信貸融資問題研究已是政府部門關(guān)注的緊迫性課題。

二、文獻(xiàn)綜述

目前關(guān)于小微企業(yè)信貸融資問題的研究主要集中在“融資難的原因分析”和“融資難的對(duì)策建議”兩方面。李倩茹、劉朔（2012）認(rèn)為支持小微企業(yè)發(fā)展的法律還不健全，支持小微企業(yè)發(fā)展要長期化、法制化，需要進(jìn)一步完善企業(yè)的立法和金融的立法，調(diào)整融資關(guān)系。馬勝祥（2012）結(jié)合自身對(duì)中小企業(yè)政策及相關(guān)配套政策執(zhí)行、落實(shí)情況的調(diào)研、分析和論證，客觀闡述了小微企業(yè)融資難的原因，并提出緩解小微企業(yè)融資難的路徑。趙亞明、衛(wèi)紅江（2012）認(rèn)為解決小微企業(yè)融資困境的關(guān)鍵途徑在于短期內(nèi)采取差別化的金融政策、長期內(nèi)構(gòu)建專業(yè)化、多層次的融資體系。李志強(qiáng)（2012）認(rèn)為小微企業(yè)融資難問題源于信息不對(duì)稱格局，并提出了信息化系統(tǒng)建設(shè)的相關(guān)建議。胡海峰、趙亞明（2012）認(rèn)為銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的高度集中和專業(yè)化中小銀行的發(fā)展滯后是我國小微企業(yè)陷入融資困境的重要原因。中國人民銀行副行長潘功勝（2013）就進(jìn)一步改善小微企業(yè)融資環(huán)境也提出了相關(guān)建議和措施。近幾年，部分學(xué)者也試圖運(yùn)用博弈理論分析銀企關(guān)系，以解釋小微企業(yè)信貸約束問題，但大多都是基于靜態(tài)博弈模型的定性分析。以上研究為本文提供了理論依據(jù)和參考價(jià)值，但有幾點(diǎn)還是值得進(jìn)一步拓展和改進(jìn)：首先，當(dāng)前學(xué)者更多是在站定性的角度解釋小微企業(yè)融資難的原因，定量研究相對(duì)缺乏，以致相應(yīng)的問題和對(duì)策缺乏客觀依據(jù)。其次，各文獻(xiàn)中提出的解決小微企業(yè)融資難的對(duì)策建議是否真的有效，需要一定的方法予以檢驗(yàn)，而這正是各利益方非常關(guān)切的問題。

鑒于此，本文從銀企利益博弈的視角剖析小微企業(yè)信貸融資問題的成因，并據(jù)此建立銀企演化博弈動(dòng)態(tài)方程及其SD 仿真模型；然后，通過改變政策參數(shù)觀察博弈雙方的長期博弈行為趨勢(shì)，對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行模擬和檢驗(yàn)；最后，在政策仿真結(jié)論的基礎(chǔ)上，為政府部門提出了具有客觀依據(jù)的政策建議。

三、基本假設(shè)與博弈分析

（一）基本假設(shè)

行為策略:銀行和小微企業(yè)是博弈的兩個(gè)參與者，b 表示銀行，e 表示小微企業(yè)。博弈雙方的信息是不對(duì)稱的、不完全的，屬于一種演化博弈過程。二者的行為策略分別為Db={Db1，Db2}和De={De1，De2}，其中Db1表示銀行愿意貸款，Db2表示銀行不愿貸款，De1表示企業(yè)愿意采取措施提高自身誠信水平，De2表示企業(yè)不愿意提高自身誠信水平。

行為策略的采用比例:假設(shè)在博弈的初始階段，銀行選擇策略Db1的概率為x，選擇策略Db2的概率為（1-x），小微企業(yè)選擇策略De1的概率為y，選擇策略De2的概率為（1-y）。

基本參數(shù)：M表示小微企業(yè)貸款的金額，rb表示銀行的貸款利率。βb表示因企業(yè)不誠信給銀行帶來的損失率，M·βb包括因小微企業(yè)信息不公開銀行所付出的檢查監(jiān)督成本、不能收回的本金利息以及有關(guān)法律訴訟成本。re代表企業(yè)的投資收益率，Ce表示企業(yè)提高自身誠信水平所付出的成本，包括建立有效的法人治理機(jī)制、規(guī)范健全財(cái)務(wù)資料、保持不拖欠賴賬以及申請(qǐng)信用擔(dān)保等所付出的費(fèi)用。Ee表示企業(yè)不誠信所帶來的利益，主要指逃賬賴賬的貸款額度。Se表示企業(yè)不誠信所帶來的損失，包括行政部門的罰款、銀行不再貸款的懲罰等。Pb表示銀行的風(fēng)險(xiǎn)基金繳納比例，M·Pb表示銀行貸款金額M所需繳納的風(fēng)險(xiǎn)基金。qb表示當(dāng)企業(yè)不誠實(shí)時(shí)給予銀行損失一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比例，則M·βb·qb表示給予銀行的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。Pe表示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金繳納比例，M·Pe表示企業(yè)借款金額M所需繳納的風(fēng)險(xiǎn)基金。

（二）博弈行為分析 根據(jù)上文的博弈假設(shè)，構(gòu)造博弈矩陣如表1 所示:

表1 銀行與小微企業(yè)博弈的收益矩陣

該矩陣中各項(xiàng)收益支付的含義為:（1）當(dāng)銀行愿意貸款、小微企業(yè)誠信時(shí)，銀行會(huì)得到利息收益M·rb，同時(shí)會(huì)繳納風(fēng)險(xiǎn)基金M·Pb；而企業(yè)得到貸款進(jìn)行投資，會(huì)取得收益M·re。但同時(shí)會(huì)付出利息成本M·rb，提高誠信付出的成本Ce，以及繳納風(fēng)險(xiǎn)基金M·Pe。此時(shí)，銀行和小微企業(yè)的收益支付分別為M·rb-M·Pb和M·re-M·rb-Ce-M·Pe。（2）當(dāng)銀行愿意貸款、小微企業(yè)不誠信時(shí)，銀行會(huì)得到利息收益M·rb，繳納風(fēng)險(xiǎn)基金M·Pb，因貸款人不誠信會(huì)損失M·βb，而同時(shí)會(huì)得到一定比例的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金M·βb·qb；而企業(yè)得到貸款進(jìn)行投資，會(huì)取得收益M·re。但同時(shí)會(huì)付出利息成本M·rb，并繳納風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金M·Pe。因不誠信逃賬金額Ee，受到相應(yīng)的處罰Se。此時(shí)銀行和小微企業(yè)的收益支付分別為M·rb-M·Pb-M·βb+M·βb·qb和M·re-M·rb+Ee-Se-M·Pe。（3）當(dāng)銀行不愿意貸款、小微企業(yè)誠信時(shí)。銀行收益為0，企業(yè)會(huì)付出誠信成本Ce。（4）當(dāng)銀行不愿意貸款，小微企業(yè)不誠信時(shí),博弈雙方收益均為0。

四、銀行與小微企業(yè)演化博弈的SD 仿真模型

（一）銀行與小微企業(yè)演化博弈的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程 根據(jù)表1 銀行與小微企業(yè)間的博弈分析，本文構(gòu)建以下求解方程：

銀行貸款時(shí)的期望收益Ub1=x（M·rb-M·Pb）+（1-x）（M·rb-M·Pb-M·βb+M·βb·qb）

銀行不貸款時(shí)的期望收益Ub2=0

同理，小微企業(yè)選擇誠信時(shí)的期望收益Ue1=y（M·re-M·rb-Ce-M·Pe）+（1-y）（-Ce）

小微企業(yè)選擇不誠信時(shí)的期望收益Ue2=y（M·re-M·rb+Ee-Se-M·Pe）

復(fù)制動(dòng)態(tài)是演化博弈論中的核心概念，是用以表示某一個(gè)特定策略在一個(gè)種群中被采用比例的動(dòng)態(tài)微分方程:即是博弈主體選擇某一策略比例隨時(shí)間演進(jìn)的變化率，它與“一種策略的期望收益和平均期望收益的差值”成正比。那么就可以得到小微企業(yè)選擇誠信和銀行選擇貸款的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程（公式1）:

（二）演化博弈SD 仿真模型 為了更為直觀地考察銀行與小微企業(yè)間博弈的長期行為趨勢(shì)，本文在Vensim PLE 5.6a 仿真軟件中建立了銀行與小微企業(yè)演化博弈的SD 仿真模型（如圖1 所示），模型中包含4 個(gè)流位、2 個(gè)流率和8個(gè)外部變量，其中流率變量方程式主要是根據(jù)上文中復(fù)制動(dòng)態(tài)方程公式（1）設(shè)立。

圖1 銀行與小微企業(yè)演化博弈的SD 仿真模型

五、政策仿真與建議

（一）政策仿真 本文通過改變模型中相應(yīng)變量的參數(shù)，觀測(cè)不同政策環(huán)境下各博弈主體演化博弈長期行為趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)政策仿真的效果。假設(shè)仿真模型中INITIAL TIME = 0，F(xiàn)INAL TIME = 100，TIME STEP=0.25，x=0.2，y=0.2，M=10，Ce=1，Ee=3，Se=4，rb=6%，βb=50%，Pb=0，qb=0，仿真模型擬合結(jié)果如圖2 和圖3 中曲線0。可以看出，在當(dāng)前政策下，銀行與小微企業(yè)的博弈中，銀行更愿選擇不貸款，企業(yè)更愿選擇不誠信。

現(xiàn)考察不同的政策參數(shù)變化對(duì)銀行和小微企業(yè)策略選擇的影響。圖2 和圖3 中曲線0 代表改變策略前的仿真結(jié)果，曲線1 至曲線5 分別代表降低小微企業(yè)誠信成本（政策1）、加大小微企業(yè)監(jiān)管力度（政策2）、降低核查成本（政策3）、建立信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金（政策4）時(shí)的仿真結(jié)果。

（1）實(shí)施政策1。假設(shè)降低小微企業(yè)提高誠信水平所需的成本，即Ce由初始假設(shè)值1 減小到0.3，此時(shí)模型仿真結(jié)果如圖2、圖3 中曲線1 所示，可以看出，減少誠信成本，對(duì)提高小微企業(yè)的誠信水平有一定效果，但改變不了其長期趨勢(shì)。而對(duì)銀行的貸款意愿并無影響。

（2）實(shí)施政策2。假設(shè)加大對(duì)小微企業(yè)不守信的處罰力度，即Se由初始假設(shè)值2 增加到8，此時(shí)模型仿真結(jié)果如圖2、圖3 中曲線2 所示。由圖6 可看出，加大處罰力度，同樣僅對(duì)提高小微企業(yè)的誠信水平有一定效果，長期來看小微企業(yè)仍會(huì)選擇違信融資。

圖2 混合策略下企業(yè)的演化博弈行為趨勢(shì)

圖3 混合策略下銀行的演化博弈行為趨勢(shì)

（3）實(shí)施政策3。假設(shè)降低小微企業(yè)不守信對(duì)銀行造成的費(fèi)用或損失（包括審查監(jiān)督成本或者債務(wù)的無法如數(shù)如期收回），即βb由初始假設(shè)值50%減少到20%。此時(shí)模型仿真結(jié)果如圖2、圖3 中曲線3 所示，可以看出，降低銀行審查、追款成本，能一定程度上提高銀行貸款意愿，但也同樣改變不了其長期趨勢(shì)。而對(duì)小微企業(yè)誠信水平的提高沒有意義。

（4）實(shí)施政策4。假設(shè)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，根據(jù)政府部門的初步設(shè)計(jì)，本文取Pb=5‰，qb=80%。其他參數(shù)不變。此時(shí)模型仿真結(jié)果如圖2、圖3 中曲線4 所示。可以看出，信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金對(duì)提高銀行貸款意愿有積極作用，而無法有效提高小微企業(yè)誠信水平。

（5）同時(shí)實(shí)施政策1、2、3 、4。通過以上三種政策仿真結(jié)果表明，單獨(dú)實(shí)施某一政策均難以根本改變當(dāng)前小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。現(xiàn)考慮同時(shí)實(shí)施政策1、2、3、4 時(shí)的仿真結(jié)果，各參數(shù)假設(shè)值的改變情況如上文不變。此時(shí)模型仿真結(jié)果如圖2、3 中曲線5 所示。顯然，多種政策同時(shí)實(shí)施時(shí)，能顯著改變當(dāng)前小微企業(yè)和銀行的決策，使它們走向博弈的最優(yōu)均衡[誠信，貸款]。

（二）基于政策仿真結(jié)論的建議

（1）降低誠信成本。小微企業(yè)能否獲得銀行貸款，主要取決于是否能提供足夠的信用。然而，小微企業(yè)財(cái)務(wù)狀況一般較差，財(cái)務(wù)制度也不健全，財(cái)務(wù)信息大多不實(shí)，這必然會(huì)加大銀行審查難度，損害企業(yè)信譽(yù)，增加了小微企業(yè)的貸款難度。而小微企業(yè)為獲取信譽(yù)，需要付出的代價(jià)相對(duì)自身盈利能力而言又非常大，一方面，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度體系需要大量人力物力成本，另一方面，通過抵押擔(dān)保，又需很高的評(píng)估費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、公證費(fèi)等費(fèi)用，這無疑加大了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)。由此，必須規(guī)范小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度，降低小微企業(yè)誠信成本。首先，幫助和支持小微企業(yè)完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度是當(dāng)務(wù)之急，保證銀行能準(zhǔn)確、及時(shí)、全面地了解小微企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。其次，建立小微企業(yè)和銀行之間長期穩(wěn)定的關(guān)系。這樣可以在銀行面前建立長期的誠信形象，有效降低企業(yè)的貸款前期費(fèi)用。最后，盡快成立小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，并積極推進(jìn)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)，建立健全小微企業(yè)貸款的信用擔(dān)保體系。使企業(yè)的信用信息更加透明，避免銀企信息不對(duì)稱給小微企業(yè)增加貸款成本。

（2）降低審查成本，增加懲罰力度。由于小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，也缺乏審計(jì)部門的意見，銀行對(duì)其審查和監(jiān)督難度很大，成本很高。而小微企業(yè)貸款額度小，當(dāng)它們選擇違約時(shí)，銀行追債的費(fèi)用會(huì)很大。基于成本效益考慮，銀行大多會(huì)直接將其記入呆賬，這更促長了小微企業(yè)的僥幸心理。另外，盡管我國法律對(duì)小微企業(yè)賴賬行為有相應(yīng)的制裁措施，但實(shí)施中執(zhí)行力并不強(qiáng)，銀行勝訴后，也很難追討回債款，而且很多小微企業(yè)在經(jīng)營失敗后往往通過申請(qǐng)破產(chǎn)來逃避還貸，這更加大了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此，有必要降低銀行審查成本，增加對(duì)小微企業(yè)違信的懲罰力度，具體可以從以下方面著手：一是優(yōu)化法律環(huán)境。必須進(jìn)一步完善小微企業(yè)融資法律體系，加大執(zhí)法力度，簡化法律程序，降低銀行訴訟成本和追究成本，提高銀行追究效率和效益，為銀行創(chuàng)造良好的法律環(huán)境；二是金融網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)充的完善可以有效緩解銀企的信息不對(duì)稱，從而降低銀行在給小微企業(yè)貸款時(shí)的信息篩選成本和核查成本；三是建立科學(xué)的獎(jiǎng)懲機(jī)制。可以開發(fā)小微企業(yè)誠信信息公開平臺(tái)，使企業(yè)的違規(guī)信息置于一個(gè)完全可便捷獲得的環(huán)境中。不僅從法制層面，更從道德層面，通過市場懲治手段約束小微企業(yè)違信行為，同時(shí)對(duì)守信用的企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠利率貸款，從而促使小微企業(yè)自覺維護(hù)金融秩序。

（3）建立小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。小微企業(yè)平均存活期不到3年，無疑是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最大的信貸對(duì)象。而這種風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候要由銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。收益小、風(fēng)險(xiǎn)大無疑是銀行不愿貸款給小微企業(yè)的根本原因。如何通過某種機(jī)制實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)是解決小微企業(yè)信貸融資問題的關(guān)鍵。近年來，各級(jí)政府提出的建立小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金是一種值得推崇的方法。要使該基金有效運(yùn)作，需要把握以下幾點(diǎn)：一是基金的發(fā)起。由政府牽頭，發(fā)起成立小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，同時(shí)由銀行、專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)等共同參與，按照一定的比例繳納風(fēng)險(xiǎn)基金，并聘請(qǐng)專業(yè)的管理人員或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)，促使基金不斷壯大；二是基金的管理組織。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金是政府發(fā)起的、數(shù)額巨大的、具有公益性質(zhì)的專項(xiàng)基金，必須由專門的政府組織進(jìn)行管理。因此，各級(jí)政府均應(yīng)設(shè)立專門的小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金管理辦公室。該辦公室可以設(shè)在金融辦，其主要成員由財(cái)政局、人民銀行、小微企業(yè)管理局、銀監(jiān)局等組成，共同負(fù)責(zé)基金管理制度的制定、年度預(yù)算的編制，以及基金補(bǔ)償申請(qǐng)的審核和分配等工作；三是基金的監(jiān)督機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金能否落到實(shí)處，關(guān)鍵在于有效的監(jiān)督機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金管理辦公室的組成成員必須能代表各個(gè)利益方的權(quán)利和義務(wù)，建立權(quán)利牽制制度，共同監(jiān)督基金的運(yùn)行。應(yīng)定期和不定期對(duì)基金的使用情況進(jìn)行檢查，對(duì)弄虛作假、挪用等行為，還應(yīng)嚴(yán)厲追究責(zé)任單位和責(zé)任人的責(zé)任。

六、結(jié)論

本文以演化博弈理論和系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)為依據(jù)，進(jìn)行小微企業(yè)信貸融資問題的政策仿真研究，主要形成了如下結(jié)論和成果:（1）運(yùn)用演化博弈理論剖析小微企業(yè)融資問題的深層原因。本文認(rèn)為銀企矛盾是小微企業(yè)融資過程中的主要矛盾，它們彼此之間會(huì)為了各自利益相互作用、形成動(dòng)態(tài)演化博弈行為，而當(dāng)前的融資環(huán)境決定了二者之間的博弈均衡朝著[不誠信，不貸款]方向惡性發(fā)展。（2）將系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)仿真技術(shù)與演化博弈理論有機(jī)結(jié)合，建立了銀行與小微企業(yè)之間的演化博弈SD 模型，通過仿真模擬，直觀地描述博弈雙方長期動(dòng)態(tài)的行為趨勢(shì)，對(duì)傳統(tǒng)以靜態(tài)、定性為主的博弈分析方法是一種很好的補(bǔ)充。（3）通過改變變量參數(shù)，在SD 模型中進(jìn)行了政策仿真分析，發(fā)現(xiàn)誠信成本、獎(jiǎng)懲力度、審查費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵因素。且本文在政策仿真結(jié)論的基礎(chǔ)上，為政府部門、銀行和企業(yè)提出了若干針對(duì)性建議。

［1］李倩茹、劉朔：《解決小微企業(yè)融資困境的政策與法律思考》，《湖北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012年第6期。

［2］馬勝祥：《論小微企業(yè)融資難的原因與出路》，《農(nóng)村金融研究》2012年第4 期。

［3］趙亞明、衛(wèi)紅江：《突破小微企業(yè)融資困境的對(duì)策探討》，《經(jīng)濟(jì)縱橫》2012年第11 期。

［4］李志強(qiáng)：《小微企業(yè)融資難題與信息化對(duì)策》，《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》2012年第10 期。

［5］胡海峰、趙亞明：《專業(yè)化中小銀行與小微企業(yè)融資研究》，《福建論壇（人文社會(huì)科學(xué)版）》2012年第8 期。

［6］潘功勝：《優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境》，《中國金融》2013年第1 期。