農村金融發展與農村經濟增長

譚崇臺　唐道遠

摘要：關于農村金融與農村經濟增長之間的實證研究較多，但絕大多數的研究都忽略了地理位置對農村金融發展和農村經濟增長的關鍵作用。經典理論一般認為經濟或金融發達的地區對周邊都會有正的外部性，可現實卻不一定如此。本文運用空間計量的Morans Ⅰ指數對全國31個省市自治區的空間相關性進行了全局和局部的檢驗，發現農村金融發展和農村經濟增長都具有很強的空間依賴性，同時這種依賴性隨著時間增加而增強，有些地區雖然農村金融發展水平高，但是對周邊地區的農村金融發展并沒有起到促進作用。此外，我們還運用空間誤差模型SEM對農村金融發展和農村經濟增長之間的關系進行了回歸分析，發現農村經濟增長與農村金融發展基本上有顯著的正向作用。

關鍵詞：農村金融發展；農村經濟增長；地理位置；空間誤差模型

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1003-854X（2015）01-0005-06

一、問題提出與文獻回顧

改革開放30多年來，我國經濟發展水平大幅度提高，金融在經濟發展中發揮著重要作用。但是.我國農村地區金融發展與其經濟增長之間的關系則值得深思。1994年以前我國農村地區的金融發展相對落后，伴隨著農村金融的改革和調整，特別是經過2003年以來的深化改革，在我國農村地區已經形成了農業政策性金融、合作性金融、商業性金融和其他金融組織形式共同發展的農村金融體系。經濟的持續發展，有效促進了農業發展、農民增收、農村繁榮，進一步刺激了農村居民對于金融服務的多元化、多層次需求。不過，由于我國地域面積分布廣闊，不同地區的發展存在巨大差異。一般我們認為經濟發達地區對周邊地域的經濟具有溢出效應，那么，金融業發達的地區對周邊地區的金融業發展是否有促進效果？這一結論對農村地區是否成立？如果將空間異質性考慮在內，農村金融發展與農村經濟發展之間的關系如何？回答上述問題對我國農村發展有很強的現實意義。

國外對金融發展與經濟增長之間關系的量化分析則是由King和Levine開始的。新古典經濟學在分析經濟增長模型的時候考慮的基本要素主要有物質資本、勞動力、技術進步以及人力資本，而金融部門的作用在新古典的框架下通常是被忽略的，這在當時的經濟發展水平下是可以理解的，因為金融部門對實體經濟的影響可能還不如現在這般巨大，可是.隨著虛擬經濟的蓬勃發展，金融對經濟增長的影響已經不容忽視，越來越多的學術研究將視野聚焦于經濟發展中的金融結構問題。金融發展對經濟增長的作用到底是怎樣的？學界還未達成一致認識。一部分學者認為，金融發展對經濟增長有促進作用。Levine研究了49個國家19613-1989年的金融發展和經濟增長之間的關系，發現金融發展和經濟增長是正相關的。McCaig和Stengos使用廣義矩的方法研究了71個國家1960-1995年的數據，發現金融對經濟增長有很強的正向作用。一部分學者則懷疑金融發展對經濟增長的促進作用。Lucas認為經濟學家過分強調了金融因素在經濟增長中的作用。Minsky在其“金融不穩定假說”中強調了經濟體會自發地從一個穩健的金融結構向脆弱的金融結構轉變，經濟的快速擴張鼓勵了投機風險行為的偏好，一旦經濟危機發生，對經濟增長具有巨大的打擊。而且，經濟危機和金融自由化是高度相關的。還有一部分學者則認為金融發展與經濟增長之間的關系是十分復雜的，在長期來看也許是非線性的。Deidda和Fattouh使用了80個國家1960-1989年的數據研究發現，在將初始的人均收入作為門檻變量時，高水平的金融發展往往和高速的經濟增長率相關，但是，如果沒有門檻效應，正向作用只存在于高收入國家。Stengos和Liang研究了66個國家1961—1995年的面板數據，發現金融對增長有非線性關系，但是這種關系對金融發展的測度方式非常敏感。國內關于農村金融發展與農村經濟增長的實證研究也非常多。但是，絕大多數的研究都忽略了地理位置對農村金融發展和農村經濟增長的關鍵作用。眾所周知，區位因素對金融發展和經濟增長有很強的影響，因為金融發展水平高的地區或者經濟增長迅速的地區，對周邊地區的金融發展或經濟增長，有很強的正外部性，也即理論上常常提到的涓滴作用和外溢性。張宇青等使用了空間計量模型分析了農村金融發展、農業經濟增長和農民增收之間的關系，但是其研究只使用了兩年的數據，對于其關系變化趨勢的刻畫還不夠深入。而且在回歸的時候并沒有將相關解釋變量進行控制⑨。胡宗義和李鵬利用空間計量的方式分別分析了農村正規金融和非正規金融對城鄉收入差距的影響，但是他們使用農村固定資產投資來度量農村金融，這存在較大的問題，因為這其中有很大部分屬于國家行政撥款，屬于農村基礎建設的一部分，無法衡量農村的金融發展規模。因此，考慮到以上因素，我們使用農業貸款指標來度量農村金融發展水平，因為農業是農村發展中的主要產業，特別是傳統種植業高度依賴農村金融的“輸血”功能，而且農業貸款既包括了正規金融也包括了非正規金融。

我們首先用全局Morans Ⅰ和局部Moran，s Ⅰ來分別評估農村金融發展和農村經濟增長是否存在空間異質性；然后，在確認農村金融發展和農村經濟增長都存在空間異質性的基礎上，使用空間誤差模型，將空間異質性和依賴性融入到分析農村金融發展和農村經濟增長的框架體系中，并用省際間的數據對兩者的關系進行定量研究。

二、模型設定與數據來源

1.Morans Ⅰ指數

一個地區的研究主體取決于或部分取決于該空間系統中其他區位中的研究主體，該過程可以表達如下（Ansehn，1988）：

其中，y是nxl的被解釋變量向量，X是nxK的解釋變量矩陣，W是空間權重矩陣，β是待估參數，λ是空間誤差的參數。用最大似然估計對（4）式進行求解，這里不作介紹。

3.指標選取與數據來源

表1是所需要的變量的描述性統計結果。其中，使用農業貸款余額agdoan代表農村金融發展，農村家庭人均年純收入y代表農村經濟增長。人均農業增長rgrowth是該地區第一產業占人均GDP比重乘以該地區人均GDP所得，與成災面積disaster、農村水電發電量power都是控制變量，缺失值都使用其前后值求均值進行了填補。

農村家庭人均年純收入、人均農業增長、成災面積數據來源于《中國統計年鑒》2002-2009年所對應的數據，農業貸款余額和農村水電發電量則來源于中國財經資訊數據庫。

三、實證分析

1.區域相關性檢驗

先分析農村金融發展和農村經濟增長2002—2009年的全局Morans Ⅰ指數，如表2所示。由表2可以看到農村金融發展的空間依賴性在2002-2009年都是1%顯著的，而2008—2009年則是5%顯著的，即拒絕農村金融發展不存在空間相關性的原假設，說明農村金融發展存在空間相關性，并且是正相關，也就是說不同省市的金融發展對整體金融發展都是有促進作用的。農村金融發展的空間相關性在2002—2009年間都是1%內顯著的，并且呈現很強的正相關。

根據各省市的農村金融發展水平和空間滯后情況（空間滯后指的是該地區周圍相鄰地區局部Moran，s Ⅰ的加權平均），可以做出Moran散點圖。下圖1是2002年各省市農村金融發展水平的Moran散點圖。由于篇幅限制，只列出2002年和2009年的結果。第一象限是高農村金融發展水平和高空間滯后，有山西、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣西、重慶、陜西。第二象限是低農村金融發展水平和高空間滯后，有河北、上海、海南、貴州。第三象限是低農村金融發展水平和低空間滯后，有北京、天津、內蒙古、吉林、黑龍江、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆。第四象限是高農村金融發展水平和低空間滯后，有遼寧、廣東、四川、云南。下圖2是2009年各省市農村金融發展水平的Moran散點圖。第一象限是高農村金融發展水平和高空間滯后，有北京、河北、山西、內蒙古、遼寧、吉林、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、湖北、廣西、陜西。第二象限是低農村金融發展水平和高空間滯后，有天津、上海、海南、重慶、貴州。第三象限是低農村金融發展水平和低空間滯后，有西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆。第四象限是高農村金融發展水平和低空間滯后，有黑龍江、湖南、廣東、四川、云南。

圖1和圖2的結論非常值得思考。廣東省雖然是處于農村金融發展水平高的地區，但是對其周邊地區的農村金融發展并沒有起到促進作用，這說明發達地區的農村金融發展可能非但沒有促進其周邊地區的農村金融發展，反而將周邊地區的資源集聚到自身，不利于周邊地區自身的農村金融發展。關于農村金融發展水平的變化，大部分地區是由低農村金融水平向高金融發展水平發展，比如北京、河北、內蒙古和吉林；而隨著空間滯后的變化，大部分地區是由低空間滯后向高空間滯后發展，比如北京、天津內蒙古和吉林。因此，隨著時間的推進，農村金融發展水平和其空間相關性都有所增強。

圖3是2002年各省市農村經濟增長的Moran散點圖，由于篇幅限制，只列出2002年和2009年的結果。第一象限是高農村經濟增長和高空間滯后，有北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東。第二象限是低農村經濟增長和高空間滯后，有吉林、安徽、江西、河南、海南。第三象限是低農村經濟增長和低空間滯后，有山西、內蒙古、黑龍江、湖北、湖南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。第四象限是高農村經濟增長和低空間滯后，有遼寧。圖4是2009年各省市農村經濟增長的Moran散點圖。第一象限是高農村經濟增長和高空間滯后，有北京、天津、河北、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東。第二象限是低農村經濟增長和高空間滯后，有安徽、江西、河南、海南。第三象限是低農村經濟增長和低空間滯后，有山西、內蒙古、湖北、湖南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。第四象限是高農村經濟增長和低空間滯后，沒有省市在此象限。

我們可以看到，發達地區的農村經濟增長基本上對周邊地區的農村經濟增長是有促進作用的。絕大部分地區的農村經濟增長和空間滯后所在的象限沒有變化，少數地區發生了變化，基本上是從低農村經濟增長向高農村經濟增長躍遷，從低空間滯后向高空間滯后躍遷。因此，隨著時間的推進，農村經濟增長和其空間相關性稍微增強。

2.空間誤差模型

F表3是2002-2009年空間誤差模型的回歸結果，模型1—8分別對應著2002—2009年的回歸結果。可以看到，農村金融發展對農村經濟增長基本上具有很顯著的正向作用，農村金融發展水平每增加10%，對農村經濟增長的貢獻大概在1—2%之間，說明農村金融發展對農村經濟增長的促進作用還十分有限，我國農村的金融發展水平還比較落后。但是，2003年和2006年農村金融發展對農村經濟增長的作用不顯著，不過從符號上看，是正向作用。究其原因，2003年爆發了非典，可能對農村的經濟產生較大的不良影響；2006年全面取消了農業稅，這可能造成了農民貸款的大量降低。但是，總體而言，農村金融發展與農村經濟增長之間是正向關系的。

人均農業增長對農村經濟增長的作用2005年、2006年和2008年是顯著為負的，其他年份均不顯著，但從符號來看，基本上都是負向關系。這個結論很值得思考，農業對農村經濟增長的作用居然是負向的。僅從實證結果來看，似乎如果想要促進農村經濟的發展，就應該大力發展農村的工業和服務業。然而，事實上，農業作為基礎產業，是國民經濟正常運行的保證，因此，對農業發展應當是以扶持政策為主的。不過，我國農業的發展方式確實值得深思，農產品價格的嚴重低估，極大程度上打擊了農民生產的積極性，政府應該適當放松管制，保障農產品市場的有效運行。此外，由于使用農村家庭人均純收入來衡量農村經濟增長，這從一定程度上說明農業收入占農村家庭收入中的比重較少，目前，農村家庭大部分應該是以外出務工的收入為主。

成災面積對農村經濟增長有很大的影響，基本上是顯著為負的。這意味著自然災害越嚴重的年份，對農村的經濟增長抑制作用越嚴重，因為農業作為農村經濟的重要組成部分，自然災害會導致農業減產，造成巨大的經濟損失，不利于農村經濟增長。農村水電發電量在所有的模型中均不顯著，對農村經濟增長的影響不大，而農村水電發電量可以作為衡量農村工業發展水平的一項指標，這也說明我國農村的工業發展還較為落后。

四、結論與政策建議

區域經濟學中經常提到中心一外圍理論，而對于相鄰區域和相異區域之間的相互作用的定量分析則需要進一步進行驗證。經典理論一般認為經濟或金融發達的地區對周邊的影響會有正的外部性。但是實證結果卻不一定如此。本文運用空間計量的Morans Ⅰ指數對全國31個省市自治區的空間相關性進行了全局和局部的檢驗，發現農村金融發展和農村經濟增長都具有很強的空間依賴性。有些地區雖然農村金融發展水平高，但是對周邊地區的農村金融發展并沒有起到促進作用；Moran散點圖顯示農村金融發展水平和其空間相關性都有所增強，農村經濟增長和其空間相關性稍微增強。運用空間誤差模型SEM對農村金融發展和農村經濟增長之間的關系進行回歸分析，我們發現農村經濟增長基本與農村金融發展有顯著的正向作用。

根據前文的分析，主要的政策有：

首先，區域間的金融發展與經濟增長具有高度的相關性，政府在制定相關政策時應該給予高度重視，在大力倡導以發達地區帶動欠發達地區發展的同時，也要注意資源的合理分配，避免資源過于向發達地區流動，欠發達地區反而得不到發展。1978年改革開放后，我國轉向以經濟建設為中心的發展模式，在東部沿海城市相繼設立了一系列的經濟特區。這種鼓勵一部分地區、一部分人先富起來的政策導向，在經過了30多年的經濟建設之后取得了顯著的成效，東部地區的經濟總量已經遙遙領先于其他地區。隨后，中央又制定了一系列支持中西部發展的政策，比如，1999年的西部大開發戰略，2006年的《關于促進中部地區崛起若干意見有關政策措施的通知》，2007年《國務院辦公廳關于中部六省比照實施振興東北地區等老工業基地和西部大開發有關政策范圍的通知》等等。但是，這些政策偏向于照顧性質，大量的經濟資源和優秀人才依然源源不斷地涌向東部沿海發達城市，中西部地區的發展仍舊緩慢，遠遠落后于東部沿海地區。我國應該針對中西部地區的地域特點和資源稟賦，有選擇性地發展相應產業，并且鼓勵中西部地區的中小企業自主創業，提高中西部地區人才引進待遇，吸引優秀人才建設家鄉。

其次，創新金融產品，使得金融服務能夠更便利地融入農業發展之中。隨著農村經濟的不斷發展，農村金融市場存在巨大的可開拓空間，金融機構應該針對農村發展設計相對應的金融產品，推進金融業在農村的發展。比如，在農村大力推廣農產品期貨服務，農產品由于市場價格的波動，農民的收入往往難以得到保證，如果農民能夠通過期貨產品對農產品進行保值，那么農民就能夠得到穩定的收入來源。雖然我國已經有一些地區的某些農產品實現了期貨交易，比如黑龍江的大豆，河南延津的小麥等，但是，絕大多數農民對農產品期貨交易毫無概念，這是一個非常值得大力推廣的領域。此外，目前非常流行的互聯網金融也可以引入農村.互聯網金融本身就是強調通過低成本的互聯網設備，為更多的人群提供多樣化的金融服務。農民可以通過網絡平臺籌集農業生產所需的資金，金融機構可以通過農民的網絡消費記錄對農民進行信用評級，決定貸款額度，或者通過發行債券的方式募集資金。

第三，政府要注意自然災害對農村經濟的影響，提前做好防護措施，避免造成較大的經濟損失。由于農業生產的特殊性，其受不可控因素影響較大，農業生產風險較大，脆弱性較強，政府在采取預防措施的同時，可以適當培育并強化保險業和期貨在農業生產中的應用，降低農業生產的損失。比如，當地政府可以在當地聯合所有農民設立保險基金，如果發生不可控意外導致農業減產或者顆粒無收，該保險基金可以對農民的經濟損失進行補償。這樣，不僅能夠增強農業生產的抗風險性，也可以提高農民從事農業生產的積極性。

（責任編輯 陳孝兵）