企業財務風險及控制研究

姚鐸

摘 要：風險是指有可能出現的有危險的情況，存在在自然界中的任何事物本身對面臨著一定的風險。企業作為現代化經濟發展的重要組成部分，不可避免的面臨著各種風險。而企業財務風險是各種風險中最為常見的一種。本文從各方面研究了企業面臨的財務風險，并提出了一些控制企業財務風險的控制辦法。

關鍵詞：企業；財務；風險；控制

一、引言

社會主義市場經濟的快速發展，隨之而來的是企業間的競爭不斷加劇。而企業所面臨的風險也不斷增加，在眾多風險中，企業的財務風險是一個重要的部分。企業財務風險貫穿整個企業發展的各個階段，是企業的各種風險在財務上的表現。隨著現代化進程的更加深入，企業所面臨的財務風險也更加嚴重。本文，以我國的企業為研究對象，分析了如今企業所面臨的財務風險，總結當前我國企業所面臨的財務環境。并研究了企業所面臨的這些財務風險出現的原因，提出具體的風險防范措施。

二、企業財務風險的概念和類型

1.企業財務風險的概念

企業作為21世紀經濟發展不可缺少的主力軍，在市場經濟下面臨著各種風險。而財務風險是企業面臨的各種風險在企業資產上的集中表現。由于資金是使得企業鮮活的血液和靈魂，沒有了資金的支持，企業的任何活動都無法正常進行。因此，在研究企業風險時，必須首先重視企業的財務風險問題。

目前對財務風險的定義主要可以分為狹義上的和廣義上的。狹義的財務風險稱為集資風險，是指企業面對即將到期的債務沒有償還能力的風險。在狹義的財務風險觀點下，如果企業內部資產都是企業自己的資產，沒有任何債務，則不會存在該類風險。廣義上的財務風險是由于企業發展需要，企業本身受到外界各種不確定因素的影響，使得企業的實際收入情況與預期收益存在的偏差的風險。本文中所研究的財務風險就是指廣義上的企業財務風險問題。

2.企業財務風險的類型

為了更好的研究企業的財務風險，需要將財務風險進行分類。財務風險的分類方法有很多種。比如，按照風險影響因素的來源可以分為內部財務風險和外部財務風險。顧名思義，在此種分類方法下，內部財務風險是指由于企業內部因素導致的企業的資產遭遇風險的狀況。而外部財務風險，則是由外部影響因素對企業資產造成的財務風險的狀況。按照企業財務風險的程度可以分為可控風險和不可控風險。可控風險是指，企業的財務風險的程度較輕，在企業可以控制的范圍內。而不可控風險，則是指企業財務面臨的風險情況較為嚴重，已經超出企業的控制范圍內。按照企業的財務流向可以將財務風險分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益風險。

3.企業財務風險的特征

企業財務風險具有一些特殊的性質，分別總結如下。

（1）客觀性

客觀性是指企業財務風險是客觀存在的，不以任何人的意志為轉移。不管企業規模如何，經營管理情況如何，企業的財務風險都是存在的。

（2）不確定性

財務風險只是一種可能性，是指企業的財務管理可能面臨的經濟損失。盡管財務風險是客觀存在的，但是風險是不確定的，可能會發生，也可能不發生；或者可能馬上就會發生，也可能很久以后才會發生。因此說，財務風險是不確定的。

（3）可度量性

可度量性是指風險一旦發生，風險預算人員可以用相關的科學方法度量風險帶來的損失。而財務風險控制就是將財務風險帶來的損失降到最小的范圍，如果財務風險不具有可度量性，那么就以為著財務風險控制失去了意義。

（4）雙重性

由于財務風險的不確定性，導致了財務風險存在另一個特殊的性質——雙重性。財務風險的雙重性是指財務風險既有可能給企業財務帶來損失，也有可能給企業財務帶來收益。這就為風險控制帶來挑戰，在進行風險控制時，不能籠統地將所有風險排除。而是將帶來財務損失的風險降低，同時抓住合適的時機讓帶來收益的風險可能性增大。

（5）全面性

財務風險的全面性是指財務風險貫穿在企業的財務活動中的任何環節，任何經濟活動都有可能存在風險。

三、企業財務風險的具體表現

由于企業資金的流向問題直接關系到企業資金是否面臨風險的問題。因此，本節將企業財務風險按照企業資金流向分類，分別具體研究企業財務風險的籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。

1.財務風險中的籌資風險

任何企業在市場經濟中的發展不可能孤立的存在，因此，為了獲得更好的發展必須與其他企業相互合作。這就存在著資金的流動問題。企業要根據市場經濟的變化，進行資金籌集活動。而由于市場經濟的動態變化導致的各種不確定因素造成的企業籌資可能面臨的風險稱為企業籌資風險。籌資風險在企業的發展過程中是不可避免的，因為企業為了擴大規模，增加業務，不得不進行籌資活動。因此籌資風險是伴隨著企業成長存在的財務風險之一。

2.財務風險中的投資風險

企業財務的投資風險是指投資者在自身發展以外，用一部分可用資金進行金融投資，但由于市場經濟的不確定因素導致的最終受益跟原始期望的受益有所偏差的風險。企業對外投資的形式主要有直接投資和證券投資兩種。在我國法律規定中，投資者擁有企業25%以上股份者是直接投資。證券投資主要是指股票投資和債券投資等。由于企業的發展受市場等因素的影響較大，不能完全掌握在投資者的預算中，因此投資風險也是必然存在的風險之一。

3.財務風險中的資金回收風險

隨著各企業間的交流合作頻繁，不免出現企業相互融資借款的情況，而這就不可避免的帶來了資金回收困難的情況，即資金回收面臨一定的風險，稱為資金回收風險。企業投入資金準備開發的過程是希望得到應有的利益回報，但是由于市場變化，人們的需求量等的不確定因素，導致出現企業在資金回收上耗時較長，甚至無法回收資金的情況。這是企業發展道路上必不可少的一部分。

4.收益分配風險

收益分配是企業資產循環的最后一個步驟，是指相關人員在企業資產回收后將資產通過一定的規則分配給相關人員的過程。收益分配包括留存收益和分配股息，顧名思義，留存收益是指留存一部分收益作為企業資金。分配股息是指將留存后多余的一部分資金分配給股東。在收益分配中存在的風險是分配方式導致的風險，是將多少資金留作留存收益和多少用于分配股息之間的矛盾。

四、企業財務風險存在的原因

企業財務風險的存在是伴隨著企業發展不可避免的問題，總結其存在的原因，是企業在市場發展中受市場中眾多不確定因素的影響，如市場需求關系，人們的認知程度等，另一方面，企業內部原因也會導致財務面臨風險。下面總結了幾點企業財務風險存在的影響因素。

1.風險意識薄弱

自然界存在的任何事物都有相應的風險，風險是客觀存在的。企業財務管理過程也是一樣，面臨著不可避免的風險。而財務管理人員應該時刻保持警惕的態度，在對企業資金進行管理時，需要分析可能面對的風險問題。然而在現實世界中，我國企業的管理者對風險往往缺乏客觀的認識，風險意識較為薄弱，導致財務風險頻繁存在。

2.企業面對的市場環境復雜

市場是一個動態變化的過程，市場的供需關系往往處于變化之中。而企業的發展離不開市場，受市場的各種因素的影響較大。如市場的經濟環境、法律環境、社會環境及資源環境等，都直接影響著企業的盈利情況。企業的管理者不能盲目地進行資金管理，而要綜合市場各因素變化情況，分析可能出現的風險并提供及時的解決辦法。

3.企業內部財務關系的管理復雜性

財務部門是我國企業中的重要部門，任何企業離開了資金都是不能存活的，因此財務部門是企業中必不可少的一個部門。但是由于企業的財務活動涉及較多的問題，財務管理過程較為麻煩。企業中的一項活動可能涉及多個部門，而財務部門在進行核算時可能由于各部門配合不協調導致管理復雜。而財務管理混論往往導致財務風險的存在，這是由企業內部原因造成的財務風險問題。隨著企業規模的不斷擴大，各項活動規模也不斷擴大，企業活動的次數也越來越頻繁，這就導致了財務管理的更加復雜，最終使得財務風險的可能性更加大。

五、財務風險控制理論

1.財務風險控制概念

風險固然是客觀存在不可避免的，但是不對風險作出任何控制往往導致風險更加不可控制。風險控制就是指通過一定的人為干涉降低風險發生的可能，或者降低風險帶來的損失。具體來說，風險控制是通過科學的方法，分析總結風險存在的原因，從根源上對風險進行控制。

2.財務風險控制方法

企業的財務風險控制，主要可以分為三個階段，分別是風險決策階段、風險預防階段和風險處理階段。

（1）風險決策階段

風險決策階段是風險控制的一個重要環節，是風險控制者通過市場調查，對企業存在的風險進行分析，并制定合理的解決辦法。最終根據企業的自身內部情況及外部情況決策選擇一個最適合的風險控制方案。在不同的財務活動階段，風險控制者所選擇的風險決策方案也不同。比如，在財務籌資階段，一般使用財務杠桿系數法；在投資階段，使用盈虧平衡分析法；收益分配階段，使用剩余股利分配發等。只有正確合理的選擇風險控制方法才能有效的將企業財務風險控制住。

（2）風險預防階段

風險控制階段是指通過各種預防措施，防止企業財務風險的發生。主要有以下幾種風險預防方法。

①風險回避法

風險回避法是指風險控制人員預測到某項經濟活動可能面臨的風險較大，則采取逃避的方式，取消該項經濟活動。這種風險預防方法是最為消極的一種，但也是所有預防方法中最簡單，最為徹底的一種。

②降低風險法

降低風險法是風險預防階段最為常用的一種方法，也是最重要的一種風險預防方法。風險降低法是風險控制人員通過對企業經濟活動進行利弊權衡后，采取的一些人為干涉手段，將風險帶來的損失降低到一定程度的方法。

③風險分散法

風險分散是指通過一定的方法將企業原本應該承受的風險分散。一般可以通過兩種方法進行分散。第一種是企業聯營，通過與其他企業達成聯營，共同享受利益的同時，一起承擔風險。這就將風險成功分散，減輕了一個企業原本需要承擔的風險。第二種是，采取多元化經營，即將企業的產品多元化發展。如果一個企業產品過于單一，那么一旦該產品失去了市場，將會導致整個企業財務承擔巨大的風險。因此，將企業產品多元化有利于企業的發展，多種產品在市場上共同承擔了風險。

（3）風險處理階段

風險處理階段是指風險出現后，根據企業的自身承受風險的能力，在權衡了其他利弊之后，依靠企業自身能力彌補風險所帶來的損失。風險處理階段是風險控制所有階段中承擔風險最多的一種控制方法。如果企業財務風險帶來的損失較大時，企業通過投入一定量的資金彌補。當財務風險帶來的損失較小時，可以將此項損失作為企業的一項正常費用，盡管對企業的原本收益有所影響，但是總體在企業可以控制的范圍。

六、總結

風險是伴隨著所有事物所在的一種可能的危險，企業作為社會中經濟發展必不可少的一個部分，受各種不確定因素的影響，必然存在面臨著各種風險。而企業風險中最值得重視的就是企業財務風險。因此本文著重分析了企業的財務風險，從企業財務風險的形成原因入手，總結了企業財務風險的幾種形態。同時研究了企業財務風險的控制方法，給出了財務風險控制理論。提出財務風險的三種控制方法，并分別詳細的討論了這三種控制方法，比較其利弊。風險控制者應該根據企業需要和財務風險出現的不同階段，作出正確的決策，選擇合適的風險控制方法。

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