低碳視角下關中—天水經(jīng)濟區(qū)環(huán)境金融的實現(xiàn)路徑

韓潤娥++趙峰

[摘 要] 關中—天水經(jīng)濟區(qū)低碳經(jīng)濟具有自身的融資特點，環(huán)境金融應是與低碳經(jīng)濟相適應的金融發(fā)展方式。構建環(huán)境金融體系，需要建立引導資金投入低碳經(jīng)濟的綜合機制，調整信貸投向，加快環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展碳匯功能區(qū)，構建區(qū)域碳金融交易平臺，借助股權投資基金，在產(chǎn)融結合等方面做出努力。

[關鍵詞] 低碳經(jīng)濟；關中—天水經(jīng)濟區(qū)；環(huán)境金融；路徑

[中圖分類號] F127.9 [文獻標識碼] A

減少碳排放量、發(fā)展低碳經(jīng)濟越來越成為國際社會的共識。努力控制溫室氣體排放、加快經(jīng)濟結構調整力度、努力提高經(jīng)濟發(fā)展質量和效益、發(fā)展低碳經(jīng)濟已經(jīng)成為實現(xiàn)我國未來可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。關中—天水經(jīng)濟區(qū)（下稱經(jīng)濟區(qū)）規(guī)劃提出，要建立節(jié)能型產(chǎn)業(yè)結構，加快淘汰高耗能、高污染、資源型落后產(chǎn)能，積極發(fā)展新能源和清潔能源，加強生態(tài)環(huán)境保護與建設，新建、改擴建項目率先實行國際先進水平的能耗、物耗、水耗等標準，提高資源綜合利用水平；到2020年單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗與2005年相比下降25%，工業(yè)固體廢物綜合利用率達90%，中心城市市區(qū)空氣中二氧化碳含量達到國家二級標準。規(guī)劃中提出的這些標準，無疑是經(jīng)濟區(qū)在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向低碳經(jīng)濟轉型的具體要求。金融作為經(jīng)濟發(fā)展的重要驅動要素，在支持經(jīng)濟區(qū)發(fā)展中具有十分重要的作用。經(jīng)濟區(qū)金融業(yè)發(fā)展只有與環(huán)境相結合，選擇“金融低碳之路”，建立與低碳經(jīng)濟發(fā)展相適應的金融發(fā)展方式，發(fā)展環(huán)境金融，構建環(huán)境金融體系，才能具有可持續(xù)發(fā)展能力，并以此促進區(qū)域內低碳經(jīng)濟發(fā)展。因此，探討低碳背景下經(jīng)濟區(qū)環(huán)境金融的發(fā)展策略，具有重要現(xiàn)實意義。

一、經(jīng)濟區(qū)低碳經(jīng)濟的融資屬性

低碳經(jīng)濟的概念或內涵，一般是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導下，通過技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉型、新能源開發(fā)等手段，盡可能地減少高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，達到經(jīng)濟社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護雙贏的一種經(jīng)濟發(fā)展模式。低碳經(jīng)濟可以從發(fā)展階段、發(fā)展模式、消費方式、效率選擇、技術利用等不同角度進行探討。無論那個角度，必然涉及到低碳經(jīng)濟發(fā)展所必需的驅動機制，其中之一就是融資機制，低碳經(jīng)濟作為新的經(jīng)濟發(fā)展模式，其融資需求具有自身特點。

（一）低碳產(chǎn)業(yè)分布領域廣泛，融資需求密集多樣

經(jīng)濟區(qū)在航天高新技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代物流、能源利用、技術創(chuàng)新、生態(tài)建設、環(huán)境保護及資源節(jié)約等產(chǎn)業(yè)領域布局了一大批建設項目，涉及清潔能源、效率提高、廢棄物處理和工業(yè)氣體減排等多個方面，這些產(chǎn)業(yè)在規(guī)劃期內持續(xù)啟動，需要持續(xù)而密集的資金投入。2011年12月，陜西確定首批27家省級低碳試點單位，2014年8月，西安高新區(qū)成為全國55家低碳工業(yè)試點園區(qū)之一。目前，經(jīng)濟區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達360億元左右，以后年均增速將保持在30%左右。同時，不同的低碳產(chǎn)業(yè)層次也要求其融資方式的多樣性，需要不同的金融主體與多種金融工具有機結合，共同支持低碳經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟區(qū)發(fā)展，金融業(yè)可提供低碳信貸支持、證券保險、信用評估、股權投資、項目融資等不同類別的服務，還可直接參與碳減排交易。

（二）低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)融資鏈長，資金往來聯(lián)系密切

低碳經(jīng)濟發(fā)展和減少碳排放必然會帶動與其相關的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)角度看，經(jīng)濟區(qū)中一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或將發(fā)展成為初具集群效應的產(chǎn)業(yè)鏈條。如陜西省決定在關中大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，已在西安、咸陽、渭南建成了光伏產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，在西安高新區(qū)和西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地建了兩個半導體照明產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。天水的裝備制造業(yè)，目前已形成了機械制造、電工電器、電子信息為主體的裝備制造產(chǎn)業(yè)體系，這些產(chǎn)業(yè)正在由傳統(tǒng)“高碳”向“低碳”轉化。從企業(yè)角度看，主導企業(yè)與為其提供配套或服務的企業(yè)一起形成了一個相互關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈。天水某生產(chǎn)電工電器為主的有限公司，目前相關配套企業(yè)和供應商在天水市有230余家，形成了相關配套生產(chǎn)的電工電器產(chǎn)業(yè)鏈，這些企業(yè)資金鏈條長，融資關系復雜，資金往來密切，需要像銀團貸款、供應鏈金融等方式的融資工具。

（三）低碳經(jīng)濟催生出碳排放權交易市場且具有極強國際參與度

從經(jīng)濟角度講，《京都議定書》所議定的規(guī)則催生出一個以二氧化碳排放權交易為主的碳市場，把碳排放置于市場經(jīng)濟框架內，當作一個有價格的商品以貨幣計價來進行現(xiàn)貨、期貨等買賣。按照清潔發(fā)展機制，在我國境內所有減少的溫室氣體排放量都可以轉變成有價商品，向發(fā)達國家出售，于是碳排放權逐漸成為一種金融工具，由此也形成了碳排放權及其衍生品的交易和投資的金融市場。目前，國際上建立了碳交易所、氣候期貨交易所等交易平臺，碳排放權已在全球資本市場流通。據(jù)統(tǒng)計，2013年全球碳市場交易總量約為104.2億噸，交易總額約為549.08億美元，近年來，深圳、上海、北京等地紛紛試點碳交易，中國區(qū)域碳市場隨即成為全球規(guī)模第二的碳市場。因此，經(jīng)濟區(qū)的碳排放權交易將不是一個區(qū)域概念，也不局限于國內，而是由眾多組織、機構、個人參與的國際化交易市場。

（四）低碳產(chǎn)業(yè)融資存在不確定風險

目前，經(jīng)濟區(qū)內能源結構主要以煤炭、石油、天然氣等為主，產(chǎn)值能耗是世界平均水平的2倍多。在低碳經(jīng)濟導向下，發(fā)展太陽能、風能等清潔能源，節(jié)能降耗成為趨勢，但這些低碳核心技術大部分并不為國內掌握，項目本身的不穩(wěn)定造成融資的不確定性。聯(lián)合國開發(fā)計劃署指出，中國實現(xiàn)未來低碳經(jīng)濟的目標，至少需要60多種骨干技術支持，而其中的42種是中國目前不掌握的核心技術。一些帶有低碳環(huán)保概念的項目在政策上不明確，技術、排放、能源消耗和循環(huán)利用能力等標準尚無明晰規(guī)定，投資項目的回報期可能會無限期拖長，尤其是一些公益性節(jié)能項目，生態(tài)保護項目更是無投資收益可言。這些問題的存在都將對低碳產(chǎn)業(yè)融資產(chǎn)生很大的不確定性。另外，地處內陸的經(jīng)濟區(qū)政府及金融機構對碳排放交易不熟悉，無成熟經(jīng)驗可循，也加大低碳融資的不確定性。

二、環(huán)境金融作為現(xiàn)代服務業(yè)的內在構成理應是經(jīng)濟區(qū)低碳經(jīng)濟發(fā)展的重要內容endprint

（一）低碳經(jīng)濟與環(huán)境金融互為依存，在動態(tài)平衡中互相發(fā)展

低碳經(jīng)濟需要環(huán)境金融的有效支持，這種關系可以歸結為：由自然資源與經(jīng)濟增長引發(fā)環(huán)境問題，通過資金投入達到金融與生態(tài)環(huán)境共同發(fā)展。一方面，隨著氣候變暖演化為全球面臨的重大挑戰(zhàn)之一時，低碳模式成為世界發(fā)展共識，金融依靠實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生效益，低碳經(jīng)濟模式需要金融業(yè)提供相應的低碳金融服務。另一方面，通過引入環(huán)境金融理念，依靠金融工具和金融創(chuàng)新的杠桿效應影響企業(yè)的投資取向，引導社會資本向低碳產(chǎn)業(yè)集聚，促進區(qū)域和產(chǎn)業(yè)結構更趨優(yōu)化，最終實現(xiàn)金融及低碳產(chǎn)業(yè)在動態(tài)平衡中共同發(fā)展。

（二）環(huán)境金融是低碳經(jīng)濟發(fā)展的重要方面

金融本身就是服務業(yè)的重要支柱，環(huán)境金融是現(xiàn)代服務業(yè)的內在構成，它的做大做強將直接推動低碳經(jīng)濟的快速發(fā)展。金融機構作為特殊企業(yè)，雖然其日常運營與消耗大量的能源無關，但通過向那些高碳的企業(yè)發(fā)放貸款，發(fā)行債券、提供上市機會無疑會加劇環(huán)境污染，這樣金融機構成為環(huán)境惡化的間接制造者。因此，要發(fā)展低碳經(jīng)濟時代的現(xiàn)代服務業(yè)，金融機構的低碳化是必需且必要的。這就需要將“金融低碳化”作為一個內生變量內生于金融業(yè)的運營活動中，使支持低碳經(jīng)濟成為金融業(yè)內在部分。另外，隨著國際碳金融交易市場的擴大，越來越多的中國企業(yè)及金融機構已經(jīng)或正在參與碳交易活動，環(huán)境金融已是金融業(yè)務新的增長點。經(jīng)濟區(qū)金融業(yè)通過構建環(huán)境金融體系，將生態(tài)觀念引入金融，通過提供專業(yè)服務和產(chǎn)品來實現(xiàn)環(huán)境保護、節(jié)能減排和增加社會福利，并從中尋找新的商業(yè)機會和利潤來源，實現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展。

三、低碳經(jīng)濟導向下經(jīng)濟區(qū)環(huán)境金融體系的構建

（一）建立行之有效的引導資金投入低碳經(jīng)濟的綜合機制

一是區(qū)內人民銀行等部門應充分利用貨幣政策導向功能，引導銀行業(yè)金融機構通過信貸杠桿推動行業(yè)節(jié)能減排。要采取得力措施，將企業(yè)環(huán)境信息全面及時納入企業(yè)征信系統(tǒng)。二是加強對低碳技術的獨立評價，建立環(huán)境信用風險評估機制，為金融機構在低碳領域的投資提供依據(jù)。三是建立政府支持與市場供給相結合的低碳融資體制。對于涉及公共物品的低碳項目，其融資模式應以政府融資為主體，銀行融資作補充；對于非公共物品的低碳項目，其融資模式應以銀行融資等為主體，政府提供政策支持。四是減少外部成本，創(chuàng)造環(huán)境金融持續(xù)發(fā)展的動力機制。應制定企業(yè)節(jié)能、降耗、減污的具體措施，把能耗作為企業(yè)的內在成本要素，促進企業(yè)增加環(huán)保投入，建立嚴格的環(huán)保考核機制，減少外部成本，以保證環(huán)境金融的持續(xù)發(fā)展。

（二）調整信貸投向，加快環(huán)境金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

在信貸投向上將低碳產(chǎn)業(yè)作為優(yōu)先扶持項目，圍繞經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃加大清潔能源、節(jié)能設備等環(huán)保產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，建立“信貸支持節(jié)能環(huán)保”的長效機制。同時，也應認識到，行業(yè)是信貸投向的選擇之一，但高能耗行業(yè)在未來一段時間內長期存在，發(fā)展重化工業(yè)不一定必然帶來能耗增加和環(huán)境污染，關鍵是要把信貸投向以“低碳技術”為基礎的“清潔生產(chǎn)方式”，通過低碳技術節(jié)能降耗和促進產(chǎn)業(yè)升級。

加快環(huán)境金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，有必要在“綠色信貸”之外，積極發(fā)展碳期貨、碳信托、碳租賃及各種碳金融衍生品以及科學合理的利益補償機制，鼓勵私人投資和國際資本進入低碳行業(yè)。在資本市場上，可嘗試為低碳企業(yè)建立上市的“綠色通道”，優(yōu)先安排具備一定資產(chǎn)規(guī)模和技術力量、運作規(guī)范的低碳企業(yè)上市。建議由國家發(fā)行專項的低碳國債，或者政策支持企業(yè)發(fā)行低碳債券、票據(jù)，募集的資金定項投資于企業(yè)的碳減排項目或清潔能源項目。

（三）發(fā)展碳匯功能區(qū)，構建區(qū)域碳金融交易平臺

一是發(fā)展碳匯產(chǎn)業(yè)，建立經(jīng)濟區(qū)碳匯功能區(qū)。按照《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》的規(guī)定，產(chǎn)生大量溫室氣體排放的活動、制度和區(qū)域是一個“碳源”，其中能夠大量將溫室氣體從大氣中移除的活動、制度和區(qū)域是一個“碳匯”。經(jīng)濟區(qū)地處關中平原，區(qū)內土壤肥沃，綠色植被豐富，建有多個自然保護區(qū)，目前，平均森林覆蓋率達41%左右，林木蓄積量超過1.5億立方米，具有建設碳匯功能區(qū)的基礎。應在森林生態(tài)，植樹造林、土壤改良、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)工業(yè)園等方面大力開創(chuàng)一些新的低碳產(chǎn)業(yè)，為進入碳交易市場提供基礎。二是構建經(jīng)濟區(qū)碳交易平臺，積極參與碳金融市場。目前，國際上已經(jīng)建立了碳交易所、氣候期貨交易所等交易市場，國內北京、上海等城市也已設立產(chǎn)權交易所、排污權交易中心。2010年，西北唯一的綜合性環(huán)境權交易機構——陜西環(huán)境權交易所在西安正式成立，這在一定程度上形成了經(jīng)濟區(qū)碳交易的基礎平臺。下一步，應引進成熟的交易平臺在區(qū)內設立分所、分中心。同時，依托清潔發(fā)展機制（CDM）積極發(fā)展碳金融業(yè)務，建立和推進CDM項目庫，通過大力推廣節(jié)能減排技術，努力提高資源使用效率。

（四）借助股權投資基金，走產(chǎn)融結合之路

在經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)領域，對于新能源產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)旅游業(yè)等，可采取設立低碳股權投資基金方式，來為企業(yè)融資。股權投資基金指以非公開方式向特定對象募集資金對非上市企業(yè)進行的權益性投資。經(jīng)濟區(qū)地處內陸，政策導向明顯，直接融資規(guī)模小，采取低碳股權投資基金模式可有效拓寬企業(yè)融資渠道。在基金設立上，政府應提供政策保障、創(chuàng)造有利環(huán)境等方式間接扶持投資基金。基金募集資金，著眼于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展全局，主要在高新技術、可再生能源和節(jié)能減排等環(huán)保領域進行股權投資。對于原有大型企業(yè)，像航空航天，裝備制造，這類企業(yè)可以采取設立財務公司方式，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務。財務公司金融業(yè)務應與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結合緊密，配合企業(yè)的戰(zhàn)略來定位自己的金融運作，以強化企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而不應脫離企業(yè)的主業(yè)而從事證券、保險等其他金融業(yè)務。

[參 考 文 獻]

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[責任編輯：王鳳娟]endprint