華興控股：厚積薄發的航標

文 葛小松

華興控股：厚積薄發的航標

文 葛小松

夯實的基礎與穩健的投資策略，使得華興控股集團在廣闊的平臺中如魚得水，并有望接力吉姆·羅杰斯，傳承華爾街投資奇跡

2010年，華興控股集團在北京耀世成立，璨若星辰。“出身名門，天生高貴”，多年來，對產業投資與股權投資的專注從未曾動搖。夯實的基礎與穩健的投資策略，使得華興控股集團在廣闊的平臺中如魚得水，并有望接力吉姆·羅杰斯，傳承華爾街投資奇跡。華興控股集團如何把握機遇、整合資源，縱橫商界是擺在我們面前的重要課題。

專業團隊是核心資本

有人說：“IBM需要的，就是像野雁這樣能獨立作業，又能團隊合作的人。”從企業創建伊始，華興控股集團就十分注重團隊建設，實現華興人的“精心投資，協同共贏”目標。首先，集團打造了一支以著名經濟學家任玉嶺，青海省財政廳副廳長張漢興等為首的，由礦產能源、金融投資、房地產、農業產業、商業投資、法律、財務管理、風險控制等專業人才，組成的強大專家顧問團隊及國際化管理團隊。對于項目的甄選、評估等內容，采用“初評＞盡職調查＞詳評＞精選＞投后管理”流程化模式，讓“專業的事交給專業的人來做”。一般而言，華興投資的項目淘汰率特別高，千分之一都不到，也就是說1000個項目不一定能夠遴選出一個可投資的項目。

其次，與專業的律師事務所—北京市大成律師事務所和中國最早建立和最有影響的會計師事務所之一—立信會計師事務所合作，讓“專業人做專業的事情”。

再者，定期開展員工培訓，打造華興控股集團的“黃埔軍校”—菁英培訓計劃。正如著名的企業管理學教授沃倫·貝尼斯說：員工培訓是企業風險最小，收益最大的戰略性投資。培養行業精英，成就“人才是公司的生命”，貫徹“誠信合作，開拓創新”理念。

最好的CEO是構建他們的團隊來達成夢想，即便是邁克爾·喬丹也需要隊友來一起打比賽。股東確實給予我管理的權力，給予整個企業發展以最開闊的舞臺，我把這些東西加在一起，就能夠把優秀的同事集中起來協同作業。投資這個行業是非常強調團隊協作的，因為投資風險控制和形成合力的最容易疏漏的環節，就在團隊合作的交接點。打造追求卓越團隊，讓這個團隊能比其他同行業“多走一英里”，其意義在于做更好的事情，也更加有利于發揮優勢和整合資源。也就是匯聚了資本運作的精英，為合伙人和合作企業更好的服務，確保實現股權投資的盈利目標，真正的實現財富共享，貢獻社會來實現自身價值。

產業與股權雙線投資

企業是社會經濟的中堅，企業強則經濟強。

中國經濟經過30多年的持續高速增長，潛在增長后勁得到最大限度釋放，資源環境壓力開始加大，生產要素成本上升，倒逼著經濟結構優化升級，不少傳統企業因此遭遇生存發展困難，這是中國經濟發展進入“新常態”的必然結果。在經濟“新常態”之下，中國企業需要重新思考，重新布局。這種“危”，在我看來，就是“機”，也就是機遇，是守正出奇的制勝之道。這是華興人能踐行踐遠的底氣，因為“想要具備突破力，務必在專精的領域深入扎根才行”。我們一直在做產業投資和股權投資一級市場，有能力也有實力整合好這些資源，布局好產業，實現華興人“華興商道，財富共享”的理想。

（一）產業投資

中央經濟工作會議提出，“新常態”意味著創新將成為驅動經濟發展的新引擎。“新常態”通過倒逼企業變革，從而推動經濟結構調整。而一些遭遇到威脅的企業、發展暫時遇到瓶頸的企業，要想獲得生存并創新發展，與這些在資金、經驗方面有足夠積累，又具有投資、咨詢經歷的企業展開深度合作，將是非常不錯的選擇。

在不久前閉幕的2015首屆國際文化產業投資洽談會上，我受邀作為嘉賓參會。這次國際文化產業投資洽談會，是中國致力于加強同世界各國文化交往與投資合作的一次盛會，投資是大會最大亮點，為中國金融行業“走出去”發展，提供空前良好的機會，為國際國內文化實體尋找金融投資搭建一個合作平臺。

關于中國的文化投資前景，我在會上提供幾個數據：全國城鄉文化消費21年增萬億元，總增長1606.94%。文產投資領域中央財政專項資金同比增41.18%。依托于政府支持，多地政府密集出臺文化產業支持政策，涉及多個領域。

華興控股集團深諳海內外資本市場運作機制，融合國際上成熟的項目風險評估架構，具備專業團隊和資源優勢

進入2015年以來，當今世界正發生復雜深刻的變化，國際金融危機深層次影響繼續顯現，世界經濟緩慢復蘇、發展分化，國際投資貿易格局和多邊投資貿易規則醞釀深刻調整，各國面臨的發展問題十分嚴峻。

當前，中國經濟和世界經濟高度關聯。中國將一以貫之地堅持對外開放的基本國策。首屆國際文化產業洽談會的產生既是中國擴大和深化對外開放的需要，也是加強和亞歐非及世界各國互利合作的需要，華興控股集團愿意在力所能及的范圍內承擔更多責任義務，為中國乃至世界的經濟發展作出更大的貢獻。

為貫徹落實中央關于文化改革發展的戰略部署，加快推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。截至目前，文化產業發展專項資金已累計安排142億元，有力地支持了文化體制改革和文化產業發展，對推動全國文化領域結構調整、合理配置文化資源、優化產業發展整體布局發揮了重要作用。

第一，華興控股集團作為一個具有社會責任感和與時俱進的投資公司，充分考慮了文化企業“重創意、輕資產”的實際情況，如文化類企業在融資過程中面臨著缺乏固定資產抵押、無形資產評估難的困境，也在探索諸如“知識產權質押融資、供應鏈融資、并購融資、訂單融資”等供應鏈融資方式。第二，為了符合文化企業，特別是一大批小微文化企業的資產特性及經營規律，華興控股集團旗下全資公司華興基金，擬設立華興文化產業融資擔保基金等。第三，華興控股集團借鑒目前集團運營相關行業的經驗，能夠協助政府相關部門引入政策性金融機構，通過政策性金融的扶持，引領商業性金融的跟進，形成完整的扶持轉制企業的金融服務鏈條和科學合理的融資結構，促進產業的良性發展。

文化是民族的血脈。政府將繼續深化文化體制改革，完善文化經濟政策，增強文化整體實力和競爭力。提升文化產業發展水平，培育和規范文化市場。傳承和弘揚優秀傳統文化。加快文化走出去，發展文化貿易，加強國際傳播能力建設，提升國家文化軟實力。這是時代的要求，也是華興人要做的事業。華興控股集團以旗下華興基金、華璽財富、大歐資產為首，共同為實現中國文化的偉大復興、世界文化的繁榮發展，盡自己綿薄之力。

作為落實華興控股集團布局文化投資領域的基礎步驟，我代表集團與四川省江油市和山東省高密兩個城市市委領導鄭重簽署重要的戰略合作協議，未來華興控股集團將助力兩城市的文化領域發展，成立政府性引導基金，打造旅游文化產業園，幫助所屬城市企業與資本市場建立良好的對接等多種合作協議。通過此次戰略合作協議，進一步體現華興控股集團是一個具有社會責任感，與時俱進的大型集團公司，具備承擔社會擔當和華興精神的能力。

（二）股權投資

股權投資是華興控股集團的主要投資方向。未來5年中概股可能將消失，人民幣美元基金局勢將出現大逆轉，中國股權投資正進入全新階段。

2000年，中國經濟還處于高速發展期，而今市場在不斷變化，今天的市場環境被稱為“新常態”，而在“新常態”下股權投資，是推動經濟發展的重要力量。

新舊資本交替帶來了資本推動新經濟的增長，包括市場的改革，自上而下引領著創新浪潮到消費模式的變遷，以及資本市場的改革、創新，都是一夜之間發生的事情。2000年，整個私募股權投資市場大約400個億，現在是40000億，任何行業都沒有這個行業發展快。據清科研究中心的數據顯示，2015年行業還是保持高速發展，2015年第一季度，募資同比增長67.6%，投資案例增長195.5%，退出同比增長20%。

當前，人民幣基金大受追捧，人民幣基金募集數量和金額正在超越美元基金，成為市場的重要力量。美元投資基金方面很好，但募資方面人民幣基金遠遠超過了美元基金。

至于財富管理的現狀。股權投資本身是最賺錢的商業模式，吸引的資金最大，但投資周期最長，股權投資主要是長期投資，所以需要LP們（“有限合作人”簡稱）有耐心。

近年來，中國經濟的快速增長和產業結構調整，為私募股權投資基金的發展，帶來巨大的投資機會。我認為：2015年中國股權投資行業正在進入全新階段。華興控股集團也抓住了這個階段的機會，進一步深化整合，為推動我國金融進步和提高國家競爭力貢獻力量。

2001-2011年的10年間，私募股權投資市場受到政策的直接影響，募資門檻不斷放開，投資空間逐漸釋放，退出渠道更加通暢，而隨著證券公司、保險公司等相繼獲批進入PE（通常稱為“私募股權投資”）市場，私募股權投資行業已成為中國經濟體最活躍的組成部分。而縱觀中國私募股權投資市場現狀，中國也正處于從“量”向“質”轉變的關鍵時期。持續高速增長的中國經濟已經使中國成為亞洲最為活躍的私募股權投資市場，未來10年已經被公認為是中國私募股權投資飛速發展的“黃金10年”，也將是華興控股大有所為的10年。

股權投資成功案例激勵人心，阿里巴巴上市：成就40個億萬富翁、100個千萬富翁、1000個百萬富翁；百度上市：8個億萬富翁、50個千萬富翁、200個億百萬富翁；蒙牛上市：5個億萬富翁、10個千萬富翁、幾十個百萬富翁誕生；巨人上市：21個億萬富翁、186個百萬富翁；網易上市：200個百萬富翁；騰訊上市：100個百萬富翁。因此，業界中流傳著“人無股權不巨富”。

私募股權投資是一個復雜的、專業的、長期的投資過程，它必須依托專業的團隊來實現。私募股權投資基金的退出是最后一個環節，也是核心環節，其實現了資本循環流動的活力性特點，對項目成敗影響最大。華興控股集團深諳海內外資本市場運作機制，融合國際上成熟的項目風險評估架構，具備專業團隊和資源優勢。或許10年后，下一個傳奇就在華興控股集團。

華興控股將在新的起點上轉型升級發展，真正成長為具有國際影響的世界級企業，從中走向新的輝煌，實現更大的實業夢想

資本整合 面向未來

在中國宏觀經濟進入“新常態”的背景下，投資者對國企改革、壟斷行業逐步向民營經濟開放、全民創新等對內深化改革政策，以及“一帶一路”、人民幣匯率國際化等對外開放政策尤為關注。在“整合=利用，善用彼此資源，創造共同利益”的時代，作為一家有國際化金融的投資集團，集團擁有一支立足于本土，全球發展，充分利用自身廣闊的人脈關系和優良的政府合作資源等優勢，在科學控制投資風險的同時，為戰略投資方及股東獲得穩定、高增長的回報。有能力在境內投資穩中求變，堅持中長線投資；在境外投資更加多元化。

“新常態”的華興控股集團一如既往打造專業化品牌、提供專業化資產配置服務，努力將自身打造成“資本多元化、管理科學化、經營規模化、市場國際化的世界級金融投資控股集團”。同時致力成為全球領先的資本整合運營商，在政府、企業、資本三者合作間起到積極的橋梁推動作用。整合一個匯聚了資本持有者、資產運作人、模式開發者、創意人的運營管理團隊。資源整合在當今時代己不可抵擋，華興控股集團橫跨兩個領域，就是不停地滲透和整合所有具有核心價值的產品或服務，使其成為另外產品或行業的增值服務，最終實現資產升級和行業升級。華興人運用已有的資本，只要做小幅度的改變，就可以創造更大的機會；也要要回顧過去，把握現在，前瞻未來；要立足此地，心懷中國，放眼全世界。

這是一個跨界的時代，每一個行業都在整合，都在交叉，都在相互滲透。我們只有不停的完善和打敗自己，才能立于不敗之地。未來的競爭，不再是產品競爭，不再是渠道競爭，而是資源整合的競爭。華興控股集團在榮獲“2015年度最佳品牌形象獎”時，我曾經說過：駐足闊海之崖，極目遠眺，眼界和胸襟即會隨之變得豁然開朗。金融投資界就猶如汪洋大海，我們每位業內人士遨游其間，有時躍出海面，有時接觸暗礁，但看到的都是絕美的風景，起落跌宕，于是我們才會反觀和思考，進而推動這個行業的進步，推動社會的進步。對我而言，這是非常具有意義的事情。

從過去的輝煌到未來的發展，面對“新常態”時代的新機遇和新挑戰，華興控股將在新的起點上轉型升級發展，真正成長為具有國際影響的世界級企業，從中走向新的輝煌，實現更大的實業夢想。

葛小松，銀行家、投資專家、慈善家、社會學家，華興控股集團聯合創始人、CEO；中投協產業基金管理有限公司董事長，華興基金管理有限公司董事、總經理，大歐資產管理有限公司董事、總經理，軍供聯勤物資供應中心副主任；中國老齡事業發展基金會華英援助基金管理委員會副秘書長，中華文化促進會老干部志愿者工作委員會秘書長，將星翰墨書畫院副院長，首屆文化產業投資洽談會組委會副主席，中國公益事業促進會副會長。具有金融投資領域管理經驗，長期進行相關領域研究與探索，并形成自己獨特的行業觀點。在文化旅游、地產開發、農業開發等行業具有影響力和駕馭力，主導數十項成功的投資項目，熱心慈善、公益事業，積極履行社會志愿者義務。