新加坡金融業稅收優惠政策及其借鑒*

王 敏 張 輝（云南財經大學財政與經濟學院 云南 昆明 650221）

新加坡金融業稅收優惠政策及其借鑒*

王 敏 張 輝（云南財經大學財政與經濟學院 云南 昆明 650221）

內容提要：新加坡是世界著名的國際金融中心。長期以來，新加坡政府實行了多種形式的稅收優惠政策以促進金融行業的發展。本文結合新加坡近十年預算報告中發布的金融行業稅收優惠政策的有關內容，分析了新加坡最近幾年金融業稅收優惠政策的特點，并探討了對我國金融行業稅收優惠政策的借鑒。

新加坡 金融業 稅收優惠

新加坡是世界著名的國際金融中心，同時也是新興金融中心建設模式（政府主導模式）的代表。新加坡政府為發展金融業不斷出臺各種稅收優惠措施，尤其是在近幾年，新加坡政府審時度勢，緊隨世界經濟形勢變化和國內經濟發展需要，出臺了更豐富多樣的稅收優惠政策，穩固并提升了新加坡作為國際金融中心的地位。雖然我國在社會制度、稅制等方面與新加坡有所不同，但是在稅收優惠方面仍然可以借鑒新加坡的成功經驗和做法，為我國的金融業發展提供有益的參考和借鑒。

一、新加坡促進金融業發展的稅收優惠政策

（一）新加坡的稅收體系

新加坡的稅收體系相對簡化、完整。新加坡的主要稅種有：所得稅（包括個人所得稅、公司所得稅、預提稅）、商品和勞務稅、印花稅、車船稅、財產稅等。新加坡是典型的以直接稅為主的國家，以所得稅、財產稅、車船稅、博彩稅、印花稅為代表的直接稅收入占稅收總收入的65%左右；而以商品和勞務稅、關稅和消費稅為代表的間接稅收入占稅收總收入的比重相對較小。所得稅（包括公司所得稅、個人所得稅、預提稅）是新加坡稅收最重要的組成部分（見表1），近年來，新加坡所得稅收入占稅收總收入的比重穩定在44%左右。公司所得稅是新加坡稅收收入來源的第一大稅種，商品勞務稅是第二大稅種。

表1　2011-2014年新加坡主要稅種收入比重構成表

（二）新加坡近年來金融業稅收優惠政策

新加坡稅種較少、稅收體系簡單，但是其稅收制度卻在新加坡經濟發展過程中發揮了非常重要的作用。20世紀60年代以來，新加坡政府決定把發展金融業作為經濟建設的重點。此后，政府不斷出臺針對金融業的各項稅收優惠政策。這些優惠政策極大地促進了金融業的發展，使新加坡成為了著名的國際金融中心。近十年來，新加坡政府順應世界經濟形勢變化和國內經濟發展需要，出臺多項稅收優惠政策，穩固并提升新加坡作為國際金融中心的地位。

1.所得稅改革。為了推動經濟發展，新加坡政府在21世紀初對稅制進行了較大幅度的改革，主要是針對所得稅尤其是公司所得稅的改革：2001年，新加坡決定將公司所得稅稅率從26%降至25.5%；2003年又由2002年24.5%降至22.5%；2007年，新加坡的公司所得稅稅率已經降至18%；2010年起新加坡公司所得稅更降至17%，這樣的稅率在世界范圍都是最低的國家和地區之一。同時，新加坡也是世界上個人所得稅稅率最低的國家之一，目前，新加坡個人所得稅的最高稅率僅為20%。①李豫.國際金融新格局下上海國際金融中心發展環境研究［M］.北京：企業管理出版社，2010： 147.

2.金融業稅收優惠政策。最近10年來，無論在股票市場、債券市場、保險市場還是資產管理市場，新加坡都取得了較大的成就。同時，新加坡政府根據國內和國際經濟形勢的變化發展，及時采取一系列針對金融行業的稅收優惠措施，促進金融業健康快速發展。主要有以下幾個方面②以下涉及2006年及以后的稅收優惠政策均從2006-2015年新加坡預算報告中總結分析得出。：

（1）對基金業的稅收優惠政策。新加坡對基金業實行的稅收激勵計劃，簡稱為AFM計劃。該稅收激勵計劃對在新加坡境內獲得認可的基金管理公司（Approved Fund Managers，AFM）給予一定的稅收優惠。2009年，新加坡政府規定，對由AFM管理的基金發生的費用可以按一定比例抵扣進項商品與勞務稅。2014年，新加坡政府決定延長如下稅收優惠政策：對于由AFM管理的符合規定的基金所獲得的收入予以免稅，這些基金包括居民受托人和非居民受托人持有的信托基金、非居民注冊公司持有的信托基金、居民企業的基金。同時，新加坡政府對于外國人投資新加坡的基金管理公司也制定了相應的稅收優惠政策，從2002年5月3日起，外國投資者投資于新加坡任何基金管理公司所獲得的收入都實行免稅。而在此之前，外國投資者的資金只有由新加坡境內獲得認可的基金管理公司（AFM）、提升的基金管理公司（Enhanced Fund Managers， EFM）以及認可的精品基金管理公司所管理（Approved Boutique Fund M anagers， ABFM），其收入才可以享受免稅。新加坡發展基金管理市場實行的是政府主導戰略，目的是推動新加坡向國際基金管理中心邁進，所采取的稅收優惠政策具有很強的政策引導性。

另一項稅收優惠計劃——單位信托計劃（DUT）實行于1995年。DUT是對單位信托的一項特殊稅收規范，目的是為了培育新加坡國內零售信托行業的發展。對于符合DUT規定的單位信托的收入不會被視為法定收入，因此不需繳稅。同時，個人從零售信托基金投資中獲得的分紅免稅。2006年，DUT擴展到其他類型的單位信托。對于一些機構投資者，其從信托基金投資中獲得的分紅也享受免稅政策。2014年，新加坡政府對DUT做出了一些改變，將信托基金投資收入免稅政策的優惠對象更改為僅面向散戶投資者的信托企業，其對散戶投資者的信托收入分紅是免稅的，面向非散戶投資者的信托公司不再適用于此計劃。

（2）對房產信托投資基金（REITs）的稅收優惠政策。新加坡第一支REITs發行于2002年7月，嘉茂商產信托成為第一只在新加坡掛牌的房地產信托投資基金，自此以后，新加坡的房產信托投資基金迅速發展。2001年，新加坡稅務當局為REITs制定了稅收優惠措施。規定房產信托投資企業如果將當年度內90%的應稅收入進行現金分紅，其對個人投資者的分紅就是免稅的。③若投資者是符合條件的非居民企業：對于其分紅適用于10%的優惠稅率；若投資者是居民企業（包括在新加坡的常設機構），則對其分紅適用于當前的公司所得稅稅率。這意味著僅對投資者一方進行征稅，可以避免產生重復征稅問題。為了加強房產信托投資基金的稅收管理，2012年，新加坡政府規定，房產信托投資基金企業將應稅收入以基金的形式進行分紅才能夠繼續享受稅收優惠政策。在分紅之前，基金持有人（投資者）仍然可以選擇以現金或者基金的形式收到分紅。同時，新加坡政府鼓勵房產信托投資投資于國外資產并給予稅收優惠。

2010年和2015年，新加坡政府兩次延長了房產信托投資稅收優惠政策的期限，強化了對REITs的稅收優惠力度。2010年，繼續實行對REITs的所得稅、印花稅、商品和勞務稅的優惠政策，即：在所得稅方面，對非居民企業投資者投資于房產信托投資基金的收入，減按10%征所得稅；在印花稅方面，對于將新加坡非流動資產轉換為房產信托投資基金的，免征印花稅；對將持有國外非流動資產的新加坡上市公司所發行的股本全部轉換為房產信托投資基金的，免征印花稅；在商品勞務稅方面，允許房產信托投資基金對費用進行進項稅申報抵扣。2015年，新加坡政府決定繼續延長上述針對房產信托投資基金的稅收優惠措施至2020年。

（3）對債券市場的稅收優惠政策。早在1998年，新加坡政府就將發展債券市場作為建設世界級金融中心的主要突破口，同時，對債券市場采取了更多的稅收優惠措施促進其發展。由于新加坡沒有設置資本利得稅，所以凡是用于債券交易的資本其所獲得的任何利得收入都是免稅的。新加坡政府規定債券經紀公司與合格的債券可以享受以下稅收優惠政策：一是債券經紀公司在推介、承銷和推銷債券過程中獲得的各項費用收入免稅；二是金融機構和企業持有企業債券的利息收入享受10%的優惠稅率。2006年，新加坡將發行于2006年2月17日-2008年12月31日的超過一年期的貼現債券納入債券市場激勵計劃中，投資者投資于這些債券會享受不同程度的稅收優惠政策，若投資者為法人和企業，將對其投資于該項債券的所得收入給予20%的優惠稅率；對于非居民投資者，其投資于該項債券的所得收入，可以享受15%的優惠稅率。同時，對于個人投資于超過一年期的貼現債券市場所獲得的收入免稅。2008年，根據債券市場的發展變化，新加坡政府擴大了對于債券市場稅收優惠的范圍：在2008年2月16日-2013年12月31日（包含首尾日期）期間，對投資者在如下規定的債券市場上所取得的收入免稅：第一，至少10年期的債券；第二，伊斯蘭債券。另外，對在2008年2月2日-2013年12月31日期間發行的新加坡政府債券，一級交易商交易獲得的收入給予免稅。

（4）對保險市場的稅收優惠政策。新加坡是亞洲的再保險中心和離岸保險中心，其保險市場體系比較完善，保險公司、再保險公司、保險中介公司及配套附屬機構一應俱全。近幾年來，新加坡對于保險市場的稅收優惠政策也主要集中于再保險業務和離岸保險業務。2006年2月17日-2011年2月16日，新加坡對保險公司以下收入給予為期10年的免稅政策：第一，對于經營離岸風險保險得到的收入；第二，來源于離岸投資的收入和利潤。2008年，新加坡政府規定：對符合資格的直接再保險企業為非新加坡客戶提供保險經紀和咨詢服務得到的咨詢費用和傭金給予為期10年10%的稅率優惠。新加坡在2011年將農業保險業務列入特殊保險業務中，并將離岸特殊保險業務稅收優惠適用期限延長至2016年，規定符合條件的保險企業可以對其在離岸特殊保險業務中獲得的收入享受為期5年的免稅優惠政策，這些離岸特殊保險業務包括恐怖襲擊保險、政治保險、能源保險、航空和航天保險和農業保險。2013年，新加坡政府又將離岸巨災保險業務列入特殊保險業務中，并享受相應的稅收優惠政策。

二、新加坡促進金融業發展的稅收優惠政策特點

（一）稅收優惠政策多集中于直接稅方面

新加坡對金融業的稅收優惠政策多集中于直接稅方面的減免，例如針對相關金融行業中的企業及個人減免公司所得稅、個人所得稅，降低稅率等等。由表2可以看出，金融業繳納的公司所得稅在新加坡公司所得稅稅收中占比最高，近幾年來一直穩定在27%左右。

（二）稅收優惠政策形式多樣

表2　　新加坡公司所得稅相關行業稅收占比

資料來源：根據新加坡稅務局（IRAS）發布的《Taxable Companies by Economic Sector》中的相關數據計算整理而成。（https://www.iras.gov.sg/IRASHome/Publications/Statistics-and-Papers/Tax-Statistics/）

新加坡政府在對金融業實施稅收優惠政策中，采用了多種多樣的稅收優惠形式。這其中包括：以降低稅率為表現形式的稅收優惠政策，例如按優惠稅率征稅和實行零稅率；以直接縮小稅基為表現形式的稅收優惠政策，如納稅扣除、擴大免征額等；以直接減免稅收為表現形式的稅收優惠政策，例如全部減免、稅收抵免等。各種政策手段互相配合，可以避免調節對象的單一化，更好地實現稅收優惠的政策意圖。

（三）稅收優惠政策常態化

近十年來，新加坡每年都會對某些金融行業給予一定的稅收優惠政策，稅收優惠已經常態化。由于新加坡經濟外向型程度很高，對于外部經濟環境的變化非常敏感，所以新加坡政府會及時根據國內經濟發展需要和國際經濟形勢變化，制定適合于本國金融業發展的稅收政策，鞏固并提升新加坡作為著名國際金融中心的地位。

（四）稅收優惠政策規范化

新加坡政府每年都會在預算報告中詳細列出對于金融業及其他行業的稅收優惠政策，格式規范，論述準確，這樣使得納稅人能夠清楚地了解稅收優惠政策的變化內容，其在進行經濟活動時有明確的政策依據，不會出現由于政策變動使得對行為后果認知不清的現象。同時，也提升了稅收征管的便利性，降低稅收征管成本，強化了金融行業稅收優惠政策的效果。

三、對完善我國金融業稅收優惠政策的啟示

（一）建立金融業直接稅稅收制度

由于金融業具有國內、國際市場廣泛，交易頻繁，交易額巨大等特點，所以稅收必須盡可能地減少對商品流通和市場運行的影響。在主要稅種中，所得稅最符合金融行業發展的需要。目前，我國金融業稅制與市場化發展存在著重復征稅和稅負偏高的問題；另一方面存在著金融業稅前扣除限制多，所得稅稅基偏大的問題。所以，我國應當加大金融業所得稅改革的力度，統一稅收優惠政策，同時，調整金融行業個人所得稅稅率，減少稅率檔次，規范稅前扣除項目。

（二）完善稅收優惠政策手段

目前，我國專門針對金融行業的稅收優惠政策并不多，且形式較為單一。在對金融業進行稅收優惠時，應當運用多種稅收優惠政策的方式，發揮稅收優惠政策的綜合效應。可以選擇降低稅率、直接減免等稅收優惠形式，同時著重運用縮小稅基等間接稅收優惠的手段。各種政策互相配合，避免調節對象的單一化，更好地實現稅收優惠的政策意圖。

（三）稅收優惠政策制定應當規范化、常態化

提高金融業稅收優惠政策的透明度，建立穩定的政策發布渠道，及時向社會公眾公開相關優惠措施，包括稅收優惠政策的詳細條款和稅收優惠的規模，便于公眾及時了解。同時，制定適合行業長遠發展的稅收優惠政策，進行有針對性的調控，促進行業發展的穩定化和可持續化。

［1］阮永平，李建軍，湯媛玲.金融機構稅收負擔與稅制優化［J］.稅務研究，2011，08：31-34.

［2］許多奇.我國金融資產證券化的稅收理念與稅收制度［J］.法學評論，2007，02：39-45.

［3］賀偉躍，陳虎.上海自貿區離岸金融業務稅收政策初探［J］.稅務研究，2014，09：70-73.

［4］張亞欣.新加坡政府推動型金融中心形成的關鍵因素及啟示［J］.經濟縱橫，2007，01：66-67.

責任編輯：周 優

Tax Incentives for Financial Industry in Singapore and Its Reference for China

M in Wang & Hui Zhang

Singapore is a famous international financial center. For a long time， Singapore government has been taking various forms of tax incentives to promote the development of f nancial industry. Based on Singapore tax incentives concerning f nancial industry during the last ten years in budget report， this paper analyzes characteristics of the tax incentives on f nancial industry in Singapore， and then discusses the

for improving tax incentives on fnancial industry in China.

SingaporeFinancial industry Tax incentive

F810.42

A 文獻標識碼2095-6126（2015）11-0010-04

* 本文為國家自然科學基金項目《稅收缺口測算體系與稅收政策分析拓展模型研究》（71163044）的階段性成果。