美元指數走強后的大國博弈

陳超

摘 要：美元指數走強背后，大宗商品價格一路回落，強勢美元回歸后打過之間博弈更加白熱化。

關鍵詞：強勢美元；量化寬松；國債收益率；人民幣貶值

如果內外條件允許，美國將在2015年前后，以超級強勢美元，啟動一輪新的世界范圍內的大蕭條。從而以其他國家的資產價格大破滅，以及隨之而來的美國資本的全球大 擴張與大收購，美國將從次貸危機中的徹底轉身。

而被美國看作是未來美元最大的挑戰對手的中國，將是這場金融大對決的最重要目標。目前，美國圍繞中國的長達10年的各種地緣政治、貨幣與經濟布局，已經露出崢嶸輪廓。

它們包括：美國重返東南亞，這里被認為是人民幣國際化的后院；鼓勵日本右翼挑起釣魚島爭端，美國與日本的貨幣與金融政策合流，默許日元貶值，套住中國在日資產；在其他主要貨幣紛紛貶值之際，唯獨要求人民幣不斷升值，將中國推入貨幣政策的困境，助推中國資產價格泡沫；打造一個孤立與壓制“中國制造”的新的經濟與貿易圈子——跨太平洋伙伴關系協議（TPP）；借朝核問題搞亂東北亞，破壞東北亞經濟圈的推進；在伊朗核問題上保持高壓，試圖引發伊朗“黑天鵝事件”，從而推升“中國制造”的能源成本等等。

不同于軍事戰爭，金融戰爭，美國不但發動起來更得心應手，還可以在未來100年依靠金融武器震懾世界各國。

通過運用各種金融武器，包括推動美元大幅貶值，引發全球糧食價格、大宗商品價格高漲，以此大幅抬高擬攻擊國家的通貨膨脹率，達到擾亂該國目的。

與此同時，華爾街的各大投資機構攻擊該國的股市、樓市和貨幣，破壞該國的金融市場，切斷其資金鏈，令該國社會、經濟和金融市場全方位遭受打擊。

美國此番攻擊，一方面通過削弱歐元削弱歐洲經濟乃至歐洲整體實力，同時可鞏固美元國際貨幣的地位。縱觀美國推行或退出QE政策，都能影響世界的經濟乃至引發一些國家的政治動亂。

97年東南亞金融危機，是美國的對沖基金對泰國等國家的一次金融戰，美國人不費吹灰之力重創東南亞經濟。

日本經濟這二十年的悲哀，是日本經濟迅猛發展后，日元在美元的折騰下受到影響的。日元升值的那些年，日本人興高采烈地去美國買資產。美元對日元暴跌后猛漲，日本人措手不及，在美國的資產跌價還給了美國人，整個日本金融出現崩潰狀態，告急后的日本，從此一蹶不振。

歐元出生到今天，美國人和歐盟斗法也體現在金融戰上，美元兌歐元的不斷貶值，形成歐盟目前經濟出現危機。

美元霸權的建立是從1971年8月15日美元與黃金脫鉤開始的。此后，我們進入到一個真正的紙幣時代。美國由此變成一個金融帝國，把全世界納入它的金融體系之中。這一點，通過40年來美元指數周期圖表—“10年走弱、6年走強”，可以看得很清楚。1971年后美元指數走低，大約持續了近10年時間。大量美元去了拉美，給拉美帶去了投資拉動，也帶來了繁榮。到1979年，美國決定關掉泄洪閘。馬島戰爭打響后，全球投資人紛紛從拉美撤資。從拉美撤出的資本幾乎全到了美國，給美國帶來了第一個大牛市。美國人又拿著賺到的錢，狠狠剪了一次拉美經濟的羊毛。

美元指數從1986年又開始一路下跌，10年時間內，美元又像洪水一樣向世界傾泄，這次是亞洲。從“亞洲四小龍”經濟繁榮，到亞洲金融危機全面爆發，手法與拉美如出一轍。

如潮汐一樣準確，2012年，美國又開始為美元指數由弱轉強做準備，辦法還是老一套： 給別人制造地區危機，很明顯，這次輪到中國了。

2012年中日釣魚島爭端、中菲黃巖島爭端之后，中國周邊的事情層出不窮，一直到去年中越“981”鉆井平臺沖突，再到后來的香港“占中”事件。美國人宣布戰略重心東移，挑起釣魚島爭端、黃巖島爭端，阻撓亞投行，今又攪亂南海局勢，背后有著“深謀遠慮”，意在制造引發地區性危機的“炸點”，意在阻止人民幣成為美元的又一個挑戰者。

國債收益率和國債價格是反比關系，國債收益率上漲、國債價格的下跌意味著這個國家償付能力的下降和國家資產的縮水。國債是這些國家金融資產的定價基準，做空國債等于直接讓這個國家的財富縮水，直接打擊國際投資者對這個國家的償付能力的信心，進而引發國際資本出逃。

在美國發動金融攻擊的時候，它還同步打壓大宗產品拉升美元指數。

鐵礦石價格下跌到原來價格的40%，石油從106美元下跌到了40.43美元，當這些產品出口價格跳水的時候，出口國的財政收入就會大幅度縮水，為了平衡第二年的財政收入他們只能停止在公開市場上干預本國貨幣任由其貶值（即使想干預他們也沒有那么大的美元外匯儲備用來拋售），表現突出的就是俄羅斯。

本幣貶值反過來會加速國內資本出逃，國際資本出逃就會帶走外匯儲備，沒有了外匯儲備的支持這些國家就會面臨國際收支失衡的危險，到時間猶太人控制的三大國際評級機構：標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司就會降低目標國的評級標準，評級降低會讓國際投資者恐慌這樣就會形成惡性循環。

為了應對收支失衡的局面，這些國家就要被迫向世界銀行＼IMF申請貸款，當然了高額利息之下也會附加難以忍受的政治條件和放開對金融市場監管的承諾。這會為美國在目標國培植“第五縱隊”從而能夠更好的在開放的金融市場上攻擊目標國。

接下來說美國即將發動的第三次金融攻擊的背景，自從2015.3.9號美元指數突破100以后，得益于中國等其他G20國家同步貨幣寬松下的阻擊，美元開始走弱，大宗產品價格回升，各國經濟狀況暫時緩解，各國存在的美元債務壓力也在減輕。同時弱勢美元導致美國國債收益率上漲。我們知道美國國債來自于貿易逆差，美元走弱以后美國的貿易逆差在減少，那么美國能投放到國債市場上的國債數量就減少，本來美國退出QE以后就失去了美聯儲的購買，本來渴望的國際資本購買美債壓低美債收益率，但是這樣的回流沒有出現。

美國十年期國債是美國金融資產的定價標準，美債收益率上漲就代表美債價格下跌，對應的就是美國金融資產在縮水。

美債收益率每上漲一個百分點美國金融市場上就有6400億美元的財富消失。所以我們看到只要美債收益率上漲，那么美國三大股市必然下跌。

美債收益率如果不被壓低的話，一旦達到4%那么美國債市必然崩盤最后殃及到股市。最終的結果就是經濟危機全面爆發，美元霸權灰飛煙滅。

所以為壓低美債收益率美國必然需要強勢美元來創造美債需求，用短期國債拍賣得來的錢購買長期國債壓低長期國債收益率。所以我們看到從5.16日開始美元指數到達93.27的時候開始逆勢上揚，到目前為止已經達到了95.62的高度，強勢美元幫助美國壓低了收益率 。

他的攻擊套路是：拉高美元指數、打壓大宗產品價格，打擊資源出口型國家同時對制造業國家輸入通縮。

財政收入的減少迫使這些國家的貨幣當局使用外匯儲備保衛本國貨幣的穩定，當這些國家外匯儲備耗盡的時候貨幣貶值就成為常態，隨之而來的就是國際資本的出逃。

在這一系列的攻勢中最首要的就是打壓大宗產品價格、壓低美元指數。而作為大宗產品的龍頭鐵礦石和石油更是首當其沖。

美聯儲將按計劃開始加息，美國將在羅氏家族打壓鐵礦石價格的配合下全面拉高美元指數。同時逼迫日本開始QE壓低美國國債收益率，當兩者的趨勢耦合的時候美國就將全面開啟加息的大門。

參考文獻

[1]《讀懂新常態》 中信出版社 吳敬璉 厲以寧 林毅夫

[2]《貨幣戰爭》 中信出版社 宋鴻兵

[3]《美元大崩潰》 中信出版社 希夫 唐思 陳召強

[4]《美元霸權與經濟危機》 社會科學出版社 李慎明

[5]《從貨幣讀懂世界格局》 東方出版社 （日）小林正宏 中林申一