新華聯火力“轉旅”

龔小鋒

自2013年宣布轉型文化旅游地產開發以來，新華聯不動產一直積極尋求項目落地。今年以來，新華聯不動產在多地開動旅游項目，近日還高調宣布將地產板塊更多的資金轉到投資文化旅游產業，投資旅游項目200億元。

湖南再下一城

這一次，新華聯又打了湖南的“主意”，不過，這次的目標似乎更加宏偉。7月13日，新華聯不動產宣布，公司正籌劃并購湖南省湘西芙蓉古鎮、老司城、猛洞河等系列旅游資產。截至目前，公司已與湖南省湘西州永順縣人民政府就合資成立文化旅游公司初步達成一致。

從公告來看，擬合作項目均為當地優質景點。芙蓉鎮是一座具有兩千年歷史的古鎮，位于酉水之濱，享有湘西“四大名鎮”、“小南京”之美譽；老司城是800多年土司轄制的政治、經濟、文化和軍事中心，2001年被國務院確定為全國重點文物保護單位，2015年7月列入世界文化遺產名錄；猛洞河全長100多公里，沿途自然風光優美獨特，有“天下第一漂”之稱。

根據新華聯與永順縣洽談初步結果，規劃在芙蓉鎮新建高級星級酒店，開發高端旅游地產、復制老司城土司衙署區、打造精品景點景觀、實施猛洞河漂流提質擴容等，創造“芙蓉鎮—猛洞河”國家5A級景區，這樣可以有效實現對永昌6大景點的串聯。

“收購景區核心資源，這屬于國內旅游地產開發不多見的形式。”海南錦誠董事長王路表示，通常，國內旅游地產是以地產銷售為導向，像新華聯這樣的做法，往往是通過拿下景區的經營權，進行升級，增加體驗型項目，進而深度開發。

興業證券一份研報顯示，湘西優質旅游資源眾多，旅游產業快速發展。擁有一個世界文化遺產、8個4A級和5個3A級景點，集歷史文化、民俗、山水風光于一體。湘西全州2014年接待游客達2，811萬人次，同比增長21%，實現旅游收入174.5億元，同比增長20.40%。

這并非新華聯在湖南的首次“大單”，此前新華聯還投資了湖南炎陵神農谷、湖南國際銅官窯國際旅游度假中心。從地域來看，湖南已經是新華聯布局的重點。

從2012年以來，新華聯拋出的諸多文化旅游項目，依托當地環境、歷史人文資源，主要形式為以生態住宅、生態小鎮和商業綜合體為主，總投資一般在50億至100億元之間。除了上述湖南項目外，還包括安徽蕪湖文化老街、北京順義溫泉和西寧多巴等文化旅游度假項目。

從項目選址看，上述項目距離二線城市較近。如銅官窯遺址項目地處長沙郊區，距離長沙火車站僅35公里。蕪湖則與合肥、南京兩大省會城市呈三角之勢，駕車距離在200公里左右。

在海南錦誠董事長王路看來，相比在云南和海南等地的全國性旅游資源，目前新華聯所布局的項目，更多傾向于區域型旅游地產，利用城市人文資源或大型旅游景區，將游客融入到文化旅游項目里。

投資海外地產

隨著海外市場投資商機的涌現，拓展海外項目成為兵家必爭之地。韓國是海外投資置業的熱土，國內諸多開發商早已紛紛“殺入”韓國，新華聯要在韓國再下一城了。

6月下旬，新華聯發布公告稱，公司和韓國美緞新城開發株式會社簽署了合作備忘錄，商討在韓國西北部的仁川廣域市一帶開發綜合度假村項目。公告顯示，該項目位于韓國仁川廣域市，土地面積約183萬平方米，土地轉讓價格約2080億韓元（約11億元人民幣）。但由于尚未簽署正式協議，項目尚存在不確定性。

近日，韓國當地媒體援引仁川的一名政府官員表示，新華聯不動產關于該地塊的度假村構想在6月底提交，但投資規模尚未確定。

不過，韓國方面希望招商引資的力度能夠更大些。今年韓國方面曾宣布，將在年底前發放兩份綜合度假村的經營許可。

韓國政府特別指出，希望興建和經營度假村的各方必須在建議書中承諾，投資至少1萬億韓元（約9億美元）。

在這之前，新華聯已經在韓國濟州島投資度假項目。2014年初，新華聯與韓國大韓貿易投資振興公社、黑石度假村株式會社正式簽約，合資開發韓國濟州島錦繡山莊項目。

濟州島作為韓國最大島嶼，也是典型的火山島，風光迷人。濟州島還是國際公認的第五大博彩勝地，旅游地產潛力巨大。

該項目涵蓋旅游度假酒店、高級度假公寓、中國食街，總建筑面積約70萬平方米，開發周期為6年，擬分3期開發，預計總投資額近百億元。

“目前韓國的旅游度假項目還是很有前景的，也沒有出現泡沫或過剩風險。”一名熟悉新華聯的人士表示，不過，由于韓國氣候類似中國東北，冬天極為寒冷，因此不適合做銷售型的旅游地產項目，但卻適合做持有類旅游度假項目。

除了韓國以外，在去年，新華聯還以3億元人民幣的價格，在馬來西亞柔佛州購買了一塊約4.73萬平方米的地塊，用來投資建設南洋度假中心。

無論是布局韓國或馬來西亞，新華聯對海外旅游地產的攻勢或許才剛剛開始。

后期運營有待觀察

在國內外旅游地產火力全開，意味著新華聯不動產走上了轉型之路。

新華聯2014年年報也顯示，期內公司共獲取土地3606.86畝，占年內新增土地64.03%。按照計劃，新華聯將由過去住宅地產與商業地產9∶1的比重，調整為住宅地產與商業、旅游地產5∶5的比重。

今年5月，新華聯集團董事局主席兼總裁傅軍介紹，新華聯正在戰略轉型，已決定地產板塊要把更多的資金、更多的項目轉到投資文化旅游產業，投資旅游項目200億元。

新華聯的旅游地產項目十分重視體驗，因而以建博物館、做仿古風格旅游街、打造新一代駐場秀、開發第五代海洋館、建設兒童樂園作為重點，差異化競爭。

大幅投資旅游地產也給新華聯不動產的盈利指標帶來了拖累。新華聯在今年上半年公告中指出，雖然此次業績預告未經審計機構審計，但是公司今年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤同比會出現50%到66%的降幅，預計盈利在6500萬元到9600萬元之間，上年同期新華聯的盈利則超過1.9億元。

記者多次撥打新華聯不動產總經理蘇波，均無人接聽。據新華聯不動產董秘杭冠宇表示，由于目前公司處在開發前期的項目比重較大，項目結轉需要一定周期。隨著項目開發的推進，進入下半年以后，項目的結算收入增加，在財務上會有很大的改善。

“旅游地產是典型的資金密集型行業，尤其是持有部分需要資金沉淀，需要長期低廉的資金成本，如果使用利息較高的開發貸等資金，開發商自身必然比較難受。”王路說，中小型開發商做旅游地產，首先要解決融資結構問題。

新華聯大幅推進旅游地產項目，也被市場認為有些“用力過猛”。據新華聯方面透露，由于前期對市場預期值較高，投入較多，而受行業影響，實際情況與預期有差異，因而公司做出了相應調整。

新華聯在其半年報中表示要減少文化旅游項目的開發數量，做精、做強三到四個項目，適當放緩個別區域的投資開發節奏。

據新華聯集團董事局主席兼總裁傅軍在5月表示，新華聯最看重的是三大項目。第一個是在韓國濟州島的錦繡山莊，該項目已經征1358畝地，并購了一個高爾夫球場，下一步將建設酒店、娛樂、購物和健康美容等項目；第二個項目是長沙銅官窯古鎮；第三個則是安徽蕪湖項目，已經開工一年。

不過，截至目前，新華聯的文化旅游項目仍在前期施工建造中，因此無從考究實際運營效果，市場仍認為新華聯的旅游地產與文化結合的效果有待觀察。