關于中央銀行宏觀調控程序規制的研究

肖娜

【摘要】中央銀行具有主導國家金融體系發展的重要作用，肩負了制定與執行國家貨幣政策的職責，同時需要負責宏觀調控國民經濟的發展，以確保整個金融系統維持健康與穩定運行狀態。本文分析了規制調控程序方面的問題，包括規制貨幣政策運用程序，規制審慎監管程序及規制調控政策傳導程序。

【關鍵詞】程序規制 宏觀調控 中央銀行

經過多年的改革與發展，中央銀行的宏觀調控作用得到了前所未有的強化。為了確保中央銀行在運行的過程中正常發揮宏觀調控方面的作用，則應對調控程序進行有效規制[1]。本文分析了中央銀行在實施宏觀調控過程中的程序規制問題，旨在深化中央銀行的現代化改革。

一、宏觀調控的基本特點

我國的中央銀行在發揮宏觀調控功能時主要依據的是貨幣政策，采用貨幣政策實現宏觀調控具有綜合性、間接調控與直接調控相結合的特點。綜合性指的是在實施宏觀調控的過程中通常需要使用兩種或兩種以上的貨幣政策作為工具，間接調控與直接調控相結合指的是，目前我國已經重點強化了中央銀行的間接調控職能，并適當減弱直接調控職能，以充分發揮市場對于宏觀經濟的調節作用。此外，中央銀行在實施宏觀調控的過程中需要根據市場經濟形勢的發展需要對貨幣政策進行及時調整，以確保宏觀調控能夠有效發揮維持金融秩序穩定與促進市場經濟實現健康發展的作用[2]。從目前的情況來看，宏觀調控中存在的不足之處主要包括宏觀調控工作的獨立性受到不良干擾，所采用的調控方式與調控手段具有一定的局限性，所采用的宏觀調控傳導渠道存在受阻及失靈等問題，嚴重影響貨幣政策的實施。對此，可以通過規制宏觀調控的程序解決宏觀調控機制中存在的問題。

二、中央銀行宏觀調控程序規制分析

（一）規制貨幣政策運用程序

中央銀行在實施宏觀調控的過程中可以自主選擇用于管理的貨幣政策，以便于順利推行政策。由于沒有充分規制貨幣政策運用條件及具體的運用程序，則會導致中央銀行在進行宏觀調控的過程中能夠在較大的空間中行使權力，這不但會造成其他金融機構對中央銀行行使調控權力的獨立性產生影響，還可能造成一些貨幣政策難以在實際工作中得以落實。例如，在運用準備金率調整宏觀經濟時，準備金率調整程序及調整幅度均無明顯的法律法規作為依據；運用再貼現政策時，沒有明確規定再貼現的實際利率、種類與對象等[3]。對此，應注意規制中央銀行在進行宏觀調控過程中的貨幣政策運用程序、條件等。例如，對于公開部分的市場業務，應明確規制市場業務管理機構、組織形式、經營方式及交易主體等，以便能夠在相對嚴謹的程序下大力開拓市場業務，從而提升宏觀調控能力。對于其他貨幣政策也應做到明確化規制，確保貨幣政策能夠在法定的程序下實施，從而在約束貨幣政策運用條件與程序的基礎上有效保障宏觀調控過程的獨立性與高效性。

（二）規制審慎監管程序

目前中央銀行已經不具有金融監管方面的職能，但在經濟危機發生的情況下需要發揮中央銀行對于宏觀經濟的引導、監管作用，如此一來，就需要將宏觀方面的審慎監管權力賦予中央銀行，以便可以協調好金融秩序，在金融監管的工作中發揮超級警察的作用。為了確保中央銀行在開展審慎監管時所具有的地位及保障審慎監管目標得以實現，則應重視規制審慎監管程序。首先，應通過制定相對明晰的法規及法律條文等規定金融監管部門、中央銀行必須嚴格執行信息披露工作制度。中央銀行需定期將貨幣政策的執行情況通報給金融監管部門，通告政策的執行情況與效果時可以采用年度報告、季度報告及月報告等形式，以便及時傳遞審慎監管工作成效[4]。另一方面，金融監管部門應采用月度報告形式將監管資料呈送到中央銀行，在經濟波動較大的時期，可以采用周報告的形式，以確保中央銀行在法律規定的框架內執行審慎監管方面的職能。此外，應利用法律對中央銀行在金融統計方面的權利進行明確規定，確保小額貸款企業、保險及證券公司等金融機構能夠及時將統計數據報送給中央銀行，使中央銀行能夠參考確切的數據制定審慎監管措施。

（三）規制調控政策傳導程序

在中央銀行的調控政策傳導過程嚴重受阻時，其宏觀調控作用也無法得到有效發揮，對此應注意規制調控政策傳導程序。首先，應注意對傳導貨幣政策的相關渠道進行積極開發、拓寬，并在法律法規的指引下建立傳導體系；同時要注意加快資本市場的發展，在必要的情況下可將資本市場的管制工作放寬，從而加快公開披露制度的建立。另一方面，需要對中央銀行的融資體制進行改革，加大直接融資所占的比例，避免對銀行信貸等間接融資傳導渠道產生過度依賴，從而獲得相對確切的政策傳導效果。此外，可以將貨幣市場與資本市場之間存在的分割點消除，以保證市場的流動性能夠有效滿足政策傳導需求，同時將人為因素造成的偏差收益率消除，從而進一步提升政策在宏觀經濟管理中的傳導效率。

三、結束語

綜上，程序規制方法可對中央銀行調控作用的發揮產生積極影響。為了完成程序規制，則應明確宏觀調控工作中存在的不足之處，并在此基礎上有效規制調控政策傳導程序等。

參考文獻

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[2]李佩瑾，徐藹婷.2008年版國民賬戶體系關于中央銀行服務產出核算的處理及中國有關核算的改革研究[J].南方金融，2014（9）：28-34.

[3]“SNA的修訂與中國國民經濟核算體系改革”課題組.SNA關于中央銀行產出計算方法的修訂與中國相應計算方法的改革研究[J].統計研究，2013，30（10）：3-7.

[4]連維鑫，王琨，王崇建，吳淼.穩健性是中央銀行會計標準的靈魂——再議完善我國中央銀行會計標準[J].生產力研究，2013（12）：172-175.