中國版“工業4.0”啟航

陳永謙

“互聯網+”正與各行各業無縫銜接，中國版的“工業4.0”是中國制造邁向智能化的關鍵一步，是對制造業中傳統工業生產模式的徹底顛覆。軍工產業、虛擬現實技術、大數據等成為2016年的中國制造最具投資價值的主題。

伴隨互聯網、物聯網、云計算、大數據等技術的快速發展，制造業的自動化升級步伐不斷提速。在制造強國的道路上，機械、鋼鐵等傳統產業的改造升級勢在必行，深入推進制造業結構調整，從而逐步化解產能過剩問題。在“中國制造2025”規劃下，中國制造業的智能化升級趨勢已然形成，智能制造領域正迎來勢不可擋的快速發展?？纱┐髟O備、智能家電等創新升級產品頻頻推向市場，引領消費升級不斷前行。

中國智造

中國目前人口老齡化趨勢嚴重，人口紅利逐年遞減，勞動成本上升，盡管二孩政策已全面放開，但重新找回人口紅利尚需時日。中國制造業大而不強，制造業升級的需求迫切，智能制造將成為中國未來幾年經濟轉型的重要抓手。不少城市相繼提出“機器換人”的發展戰略就是為了減緩人口紅利消失給制造業帶來的不利影響，也是工業4.0發展的必經環節。

從《中國制造2025》的發布，到智能制造專項試點，到“信息產業重大工程包”的實行，再到技術路線圖的發布，《中國制造2025》作為中國制造強國戰略的第一個十年規劃，將成為市場新一輪制高點。國泰君安指出，受益的行業包括通信、電子、計算機、機械、電氣設備、汽車、家電、軍工等。

目前中國制造業自動化、信息化程度極低，改造的空間極大，自動化、信息化就是千億市場規模，即便完成自動化信息化，也才實現工業3.0;到工業4.0，還要經歷互聯化、數字化，直至最終實現工業4.0的目標，仍然需要巨大的投入。招商證券認為，這是一個看不到天花板的細分主題。智能制造細分領域已開始釋放業績，如工業機器人、工業互聯網等。

在《中國制造2025》的框架下，中信證券從需求驅動、安全驅動和投資驅動三個角度分析，認為制造業覆蓋面雖然很廣，但重點發展的將是四個方面：一是傳感器及可穿戴設備使數據收集和計算無所不在，為傳統制造業帶來革命性的機會;二是人工智能將滲透整個制造業生態供應鏈，海量數據的有效收集使人與設備能更好的交互;三是高性能計算與高效能網絡通信是必須條件，新一代網絡架構、無線移動通信及高性能計算機是整個產業往前推進的重要因素，而國家安全與戰略性的需求將帶動這些設備的國產化;四是物聯網帶動操作技術與信息技術的匯集整合。在現有的大數據、云計算基礎上，產能將達到制造全過程和使用全壽命的更有效管理，融合傳統工業的操作技術與計算機的信息技術從而提高經濟效益和長遠競爭力。

《中國制造2025》與軍工高度相關，軍工高精尖技術在信息化、智能制造、新材料等領域大有可為，而民營資本進軍工行業迎來歷史機遇。據國泰君安統計，目前A股市場具有“民參軍”概念股共64只，遍布各類行業，其中以機械設備、電氣設備、通信、電子、有色金屬、計算機等行業最多，但大部分的市值都偏小，100億-200億元市值占47%。隨著軍工資產證券化的推進，A股市場的“民參軍”概念股或將受益。

作為高端裝備制造業的典型代表，國防工業創新需求迫切，未來發展空間巨大，并將成為新一輪產業升級的新引擎。國泰居安認為，中國未來十年處于產業升級大周期，國防工業是國家科技含量最高的行業，將起到帶頭作用，有強烈意愿通過資產證券化完成公司治理結構改善、融資渠道多樣化，軍工企業在這輪產業升級中的轉型程度不容小覷。而且，“十三五”時期國防投入將高達3萬億元以上，這勢必將大力推動軍工行業的快速發展。

虛擬現實技術 ：元年來臨

作為時下最熱門的行業，虛擬現實（VR）發展如火如荼，由于沉浸式的用戶體驗可以解決互聯網碎片化的問題，并可提供人與人深度交互技術性支持，因此虛擬現實被認為是深化互聯網戰略的有效方式。虛擬現實技術廣受科技青睞的原因不僅僅是單一產品的創新，而是連帶的完整產業鏈構建更具創新整合性的商機。虛擬現實將成為下一代計算平臺，它在本質上是人機交互技術的一場革命。安信證券認為，虛擬現實作為新的計算平臺將改變今后的社會生產環節和商業模式。

廣義上的虛擬現實按照與真實世界的聯系可分為增強現實（AR）和虛擬現實，2014年3月，Facebook斥資20億美元收購虛擬現實設備公司Oculus后，引來市場各方爭相入局，虛擬現實技術成為資金追逐的風口。根據Digi-Capital的預測，到2020年，AR/VR市場收入達到1500億美元，而AR市場份額占比80%，達到1200億美元，其中硬件業務占比最高;VR市場收入為300億美元，其中游戲業務占比超過硬件。

隨著VR設備的逐漸成熟，2016年初Facebook旗下的Oculus等公司將推出代表性的大眾版本VR頭盔產品，市場普遍預期2016年有望成為虛擬現實元年。設備硬件的放量增長有望帶動影視、游戲等VR應用產品的爆發，從而帶來用戶增量和提升用戶黏性，進一步提升VR產品需求的同時創造了廣闊的虛擬內容產業發展空間。市場機構預計從2016年其VR產品市場將迎來爆發式增長，到2020年前后，頭戴式VR設備銷量預計超過3000萬臺，硬件市場規模超過40億美元。

國泰君安認為，虛擬現實行業得益于較長的產業鏈，再造娛樂、社交、電商、醫療、教育、生產、工作的強大技術力量，2016年國內外巨頭優質產品的發布與上市，以及上市公司板塊效應的形成，VR顯示出強大的投資吸引力，從兩條策略入手，可享受VR產品投資的紅利。從投資主線來看，首先硬件制造公司將率先爆發，其次是內容制作公司，而VR平臺運營公司將長期受益，并建議布局娛樂消費端硬件、內容及平臺型公司。另一條投資主線則是目前業務集中于企業級全景視頻內容服務的優質公司，未來有望憑借積累的項目經驗、內容沉淀及渠道品牌優勢，受益于個人消費級VR產品的企業。

大數據時代：全面驗證階段

自從2006年大數據概念出現以來，國內外科技巨頭無不投入重金開發。2015年三季度，亞馬遜的云服務成為最賺錢的業務，戴爾公司以670億美元天價收購EMC創造科技界有史以來最大的并購案，在申萬宏源看來大數據全面驗證階段即將到來。

信息技術發展經歷了PC時代、互聯網時代、移動互聯網時代，每個階段都出現過百億甚至千億美元級別的巨頭，大數據時代也不例外。申萬宏源表示有三類企業有望成長為百億美元巨頭，最先受益的是技術型企業;資源型企業將處于產業鏈核心地位，數據是其持續變現的資本，爆發時點在技術型之后;應用型企業受益于數據開放共享，這類企業將是大數據產業成熟期的一個標志。此外，申萬宏源還表示，到2025年中國GDP總量將達到123萬億元，其中大數據技術撬動的GDP將達到4萬億元。

2015年11月3日，國家明確提出實施國家大數據戰略，市場普遍認為這是國家推動信息化發展的下一個抓手，是未來5年的信息化大機會，其范疇不僅包括數據存儲、數據安全、數據運營、數據分析，還包括數據通信、產業數據、云計算等環節。2015年8月大數據行情席卷A股市場，安信證券認為最大的變化是國家出臺的大數據綱要，其對資本市場和大數據產業的意義不亞于年初政府的“互聯網+”政策。政府掌握了全國80%的數據，一旦開放出來可以激活大量產業，例如征信、醫療等。■

對話上市公司：海能達

大力布局大型綜合應急系統

發生在巴黎的恐怖活動給全球的應急通信敲響了警鐘，如何在嚴峻的反恐形勢下提供專網通信解決方案，是每個政府都在考慮的問題。對此，專網通信龍頭企業海能達（002583） 董事長陳清州指出，隨著寬窄帶融合和智能化進程加速，全球的信息化建設速度將會非?？臁Ｋ硎荆髂旰Ｄ苓_的業務重點將圍繞應急公共安全和國際業務開拓兩個部分。

專網通信行業正在從窄帶向寬窄帶融合、信息化、智能化和多網融合發展。目前，國內應急專網大多處于初級階段;面對突發情況，系統之間的連接如果要更成熟暢通，就需要有一張數字集群專網將各系統和業務部門之間的信息整合在一起，緊急情況發生時，這些專網可以連成一片，通過綜合信息調度平臺指揮所有系統。

陳清州表示，海能達正在從一個專網通信設備及解決方案提供商向寬窄帶融合和智能化技術轉型。未來會往寬窄帶融合和應急公共安全網絡的方向加大投入。未來的應急通信系統應該是可以進行自我判斷識別、數據分析、自動搜索和自動控制，同時不僅局限在應急通信，而是跟公網和其他調度平臺有效聯合。

海能達正在大力布局大型綜合城市應急系統，包括地鐵、警察、交警、城管和地面安防等。未來3-5年，奧運會、大運會和世博會等早期數字通信系統面臨更新換代，而民航、港口、地鐵和高鐵上也需配備專業通信系統和警察系統，這些都蘊藏著巨大的市場機會。

對話上市公司：九陽股份

廚房小家電智能化之路

九陽股份（002242）之前專注做豆漿機單品，近十年才發展到廚房小家電領域。九陽股份董秘韓潤介紹，小家電類似于快消品，整體成本相對較低，更新換代率高，行業走勢以微創新為主。針對單品的技術升突破，更新升級，是未來一兩年九陽將持續專注去做的事情。“產品的調整會帶來使用行為的調整，引領消費習慣的改變，九陽的目標是為人們提供新的消費機會和形式?！?/p>

“智能化”是九陽技術升級的重點研發領域。九陽現階段的目標是逐步做好單機的智能化，并在2015年首發了四個智能單品，包括凈水器、豆漿機、飲水機和養生壺，同時配套開發了愛下廚App，未來九陽所有智能化的產品都能連接到App上。通過App，用戶可以控制九陽的硬件，例如智能電飯鍋可以遠程煲飯、定時煲湯;智能凈水器可以提醒更換濾芯。App內有關于硬件的操作說明、售后網點等信息。此外它還可以推送各類定制化的菜譜，匯聚粉絲，形成美食菜譜、烹飪技能的社群。

2015年九陽在北京和杭州新開了三家線下體驗店，作為吸引粉絲的渠道，未來一年還將在一線城市新開體驗店。