互聯(lián)網(wǎng)金融，要健康更要發(fā)展

本刊評(píng)論員

銀行不只是一個(gè)“地方”，而是一種“行為”。客戶需要的不是實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，而是銀行的功能。

這是布雷特·金恩的新書《Bank 3.0》中最抓人眼球的一句話。該書尚未來(lái)得及在中國(guó)大陸出版，中國(guó)人民銀行等十部委就于7月18日發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）。這是國(guó)家層面首次發(fā)布文件規(guī)范，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長(zhǎng)，確實(shí)解決了一大批企業(yè)的融資問(wèn)題。但不容否認(rèn)，該領(lǐng)域也存在P2P平臺(tái)跑路、眾籌打水漂、非法集資等一系列問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，投資者權(quán)益得不到保障。作為一種創(chuàng)新嘗試，在更多互聯(lián)網(wǎng)金融的“頭發(fā)”沒(méi)有長(zhǎng)出來(lái)之前，國(guó)家是沒(méi)有辦法“梳辮子”的。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)是一種制度必然。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都不可能在“三無(wú)”（即無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管）狀態(tài)下長(zhǎng)久健康發(fā)展。如果把互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展比作一輛“快車”，就必須制定可以參照的“交通規(guī)則”，避免碰擦、翻車，并在出現(xiàn)“車禍”時(shí)劃定責(zé)任。這些“交通規(guī)則”正體現(xiàn)在《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定的互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界、業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管責(zé)任里。

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年一大創(chuàng)造。這種創(chuàng)造，是由傳統(tǒng)金融集中式的金融服務(wù)與分散化的金融需求之間的信息不對(duì)稱催生的。貨幣有時(shí)間價(jià)值，銀行當(dāng)然可以收取利息，但由于對(duì)資金的壟斷而多收的利息部分，實(shí)質(zhì)是一種罰款，因?yàn)槟闳鄙儋Y金來(lái)源的信息。

拜科技與網(wǎng)絡(luò)發(fā)展所賜，資金使用方與資金提供方的信息逐漸對(duì)稱起來(lái)，銀行作為一個(gè)相對(duì)壟斷性通路的作用受到?jīng)_擊，它無(wú)法再像過(guò)去那樣因?yàn)閴艛鄬?duì)資金使用方進(jìn)行懲罰。正像淘寶的出現(xiàn)對(duì)商場(chǎng)這一壟斷通路帶來(lái)沖擊一樣。與此伴隨的，還有資金交付方法、與客戶接觸場(chǎng)景的改變。

因應(yīng)未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)讓金融機(jī)構(gòu)更多從客戶需求角度思考產(chǎn)品的價(jià)值，發(fā)展出適合金融環(huán)境的新產(chǎn)品。這是金融從“抑制”走向“自由”的一種體現(xiàn)。很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，國(guó)家層面給予互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新機(jī)會(huì)和試錯(cuò)時(shí)間，讓其自由野蠻生長(zhǎng)，充分體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的鼓勵(lì)。

無(wú)論金融怎樣創(chuàng)新，總有一些東西是沒(méi)法改變的。對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)而言，因?yàn)檫€是要“面對(duì)面”，所以“自律性”很強(qiáng)，再加上有相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，“他律”也很嚴(yán)格。而互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)橐磺卸荚诰W(wǎng)上進(jìn)行，基本不用見(jiàn)面，這給監(jiān)管帶來(lái)極大困難，卻給“跑路”提供了便利。

所有政策的最終目的都是為了實(shí)現(xiàn)一個(gè)更良善的社會(huì)。《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)，核心是分清監(jiān)管責(zé)任，防范“跑路”、“打水漂”、“非法集資”等金融隱患，同時(shí)又避免過(guò)去封殺式的思維，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、適度監(jiān)管的支持性監(jiān)管思路。其實(shí)，這是給互聯(lián)網(wǎng)金融提供更多的試錯(cuò)機(jī)會(huì)、更規(guī)范的發(fā)展空間。最終，提高資金的配置效率，讓資金發(fā)揮更大的價(jià)值。

2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特-希勒的話實(shí)際上早已給《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)做了注腳：互聯(lián)網(wǎng)金融要改變的不只是金融行業(yè)，而是通過(guò)改善總體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力基礎(chǔ)，推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的公平理想。

希勒的意思其實(shí)是說(shuō)：如果說(shuō)過(guò)去三十多年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡更多是靠人口紅利創(chuàng)造的，那么在當(dāng)前和未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡需要靠創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)意去創(chuàng)造，而金融是助推創(chuàng)業(yè)、釋放創(chuàng)意最重要、最不可或缺的力量。

從這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)奇跡也許才剛剛開(kāi)始。（支點(diǎn)雜志2015年8月刊）