融資租賃政策及業務分析

摘 要：融資租賃是現代化大生產條件下一種新型金融服務形式，與其他融資渠道比，融資租賃業務具有門檻低、效率高、范圍廣、風險小等優勢。分析了國內融資租賃市場法律法規、行業規模等方面的不足。

關鍵詞：融資租賃；優勢；政策

一、融資租賃簡介

融資租賃（Financial Leasing）也被稱作現代租賃或設備租賃，是實質上轉移與某資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃；資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。融資租賃業務興起于20世紀中期的美國，隨后西歐、日本等國家相繼效仿。經過50多年的發展，在發達國家，融資租賃已發展為一種廣泛認可的融資方式，其交易規模僅次于銀行信貸。

自1981年7月中國租賃公司成立以來，國內融資租賃業取得了飛速的發展，截至2015年3月底，全國注冊的融資租賃公司有2121家，融資租賃公司注冊資本總額達到6449.91億元人民幣；與歐美國家相比，我國的融資租賃市場滲透率僅為5%。因此，在我國融資租賃業務仍處于發展的初級階段。

二、融資租賃業務優勢分析

融資租賃是集金融、服務為一體的跨領域、跨部門的交叉行業，與其他融資的渠道和方式相比，融資租賃具有以下優勢：

（1）與銀行信用貸款相比，融資租賃業務辦理靈活、門檻低。銀行對貸款人的審核側重于過去三年經營狀況，尤其是盈利能力，因此，前三年虧損的企業難以獲得銀行貸款或貸款數額低。融資租賃公司側重于企業及項目在承租期的現金流。而且，采用融資租賃方式融資時，融資租賃公司對承租方的擔保、抵押等要求相對較低，還本付息方式更靈活。

（2）與股權融資相比，融資租賃業務效率高、成本低。股權融資一般需要政府主管部門的行政審批，而且企業采需要支付審批及宣傳過程中的費用，手續繁瑣，時間周期較長。融資租賃業務允許承租企業按照租賃資產所帶來的收益來安排租金支付周期，有利于企業調度資金，企業到期還本負擔較輕。

（3）與分期付款相比，融資租賃業務涉及的范圍廣、承當風險小。分期付款一般根據企業所從事的行業決定，商品總類直接制約的可操作性，一般很少進行跨地區經營。融資租賃業務融資租賃中涉及三方當事人，涉及的租賃物種類涵蓋了企業生產、銷售所必須的物品、設備。此外，融資租賃公司作為第三方，承擔著聯系的紐帶，可以跨地區甚至跨越國界為不同的客戶提供服務。

三、融資租賃業務分析

1.直接融資租賃

直接融資租賃是指融資租賃公司根據客戶的需求，直接向設備制造商購買并租給客戶，在租賃期滿后，自動轉移設備所有權。這是融資租賃的傳統形式。其業務主要過程包括：（1）廠商與客戶簽訂買賣合同；（2）租賃公司與客戶簽訂買賣合同；（3）租賃公司向廠商支付貨款；（4）廠商向客戶移交設備；（5）客戶向租賃公司定期支付租金。

直接租賃的優勢在于借助融資租賃公司的運作，企業能降低降設備的直接成本。

2.委托租賃

委托租賃是指設備所有權企業委托融資租賃公司向指定客戶辦理融資租賃業務，融資租賃公司在業務中扮演出租人的角色。設備租賃期內，其所有權不發生改變，融資租賃公司只收取手續費、不承擔風險。委托租賃的優勢在于，可以讓閑置設備的企業通過第三方合作“經營”融資租賃業務，增加企業收入；但是，融資租賃公司的介入，增加了交易成本，將會降低企業的租賃收益。

3.售后回租

售后回租是指承租方從融租租賃公司租賃已出售的設備；與直接租賃相比，承租方同時是設備提供商，租賃公司不承擔設備的風險。本業務適合處于上升期而現金流不足的企業、需要大量資金的企業。

4.其他租賃方式

根據常見文獻總結，其他主要融資租賃方式包括：經營租賃、轉租賃、杠桿租賃等。

四、融資租賃業務在我國發展現狀

1.融資租賃業務法律法規不完善

隨著融資租賃業務的發展，最高法、商務部、金融監管部門等制定了一系列法律法規。然而，尚未出臺規范融資租賃業務的專業法律，有關融資租賃業務的開展容易受到地區、行業等限制；此外，政府部門尚未作為主體參與到融資租賃業務中。

2.融資租賃業務企業規模小，管理水平參差不齊

受政策影響，目前國內對融資租賃業務的宣傳較少，使得有意向的企業對融資租賃優勢的理解不夠深入。國內現有租賃公司總體規模小，數量和資本遠遠低于國際水平，市場競爭力不足，無法適應市場經濟發展的需要。一些租賃公司受負債影響，經營差，抗風險能力較弱，自身資金周轉不靈活，資產狀況惡化。還有一些租賃公司由于管理不規范，效益低下，直接影響了承租企業的業務開展。

3.承租企業對融資租賃觀念淡薄

融資租賃業務在我國起步較晚，一些承租企業對融資租賃的理解較為片面，僅把融資租賃作為一種籌資方式，而不考慮其履行合同及還款的能力。有研究表明，我國承租企業平均欠租比例較高，嚴重的地區已達70%。在經濟轉軌和企業改制過程中，部分承租企業因分立、合并、破產等原因，欠租款很難得到保障。同時，許多租賃公司在追索欠租過程中，合法權益得不到保障，導致資金周轉困難，阻礙了融資租賃業務的發展。

五、小結

目前，我國融資租賃業務處于發展的初期，租賃業務對社會的發展貢獻仍然處于低位。在我國市場經濟蓬勃發展的情況下，仍需要政府加強資金、政策投入，促進專門立法，推進租賃業務轉型發展升級。

參考文獻：

[1]蔣寧，張水，王利，尚小昆.我國融資租賃業發展的困境分析及路徑探究[J].華北金融，2011（1）.

[2]郭鷹.金融租賃公司融資對策分析[[J].山東商業職業技術學院學報，2007，7（3）.

[3]張永鋒.國內ZK公司廠商融資租賃資產證券化研究[D].北京交通大學，2010.

作者簡介：潘庭庭（1989- ），女，安徽安慶市人，國際經濟與貿易專業