關于企業價值的幾點思考

潘康民

（肇慶市東輝陶瓷有限公司 廣東 肇慶）

產權理論的發展，使其也可以作為一種商品在市場進行交流，這就在客觀上為企業價值理論的發展提供了現實基礎。

一、企業價值的影響因素

1.影響企業價值的財務因素

首先，影響企業價值的一個最重要的因素是盈利水平。衡量企業的盈利水平的指標有多種，比如每股凈收益。這個指標越高，說明企業的盈利水平也越高。

其次，企業的成長能力。企業價值考慮的不是暫時獲取較高利潤，而是長期內企業能否保持良好的發展態勢，總的來說，企業價值更多的是一種長期目標。只有發展前景好的企業，才能擁有較好的成長能力。只有成長起來的企業，才能談價值增值的問題。

再次，企業的償債能力。一般來說，償債能力越高的企業，越容易以較低成本獲得融資，也可以給投資者和債權人更多的信心，這為企業提高自身價值創造了必要的條件。

最后，企業的營運能力。營運能力強的企業，可以更好地利用資源，也可以更好地促進企業加強資產管理水平，提高盈利能力，可以為企業創造更大價值服務。

2.影響企業價值的非財務因素

一是技術因素，包括企業的現有核心技術水平、技術研發能力。核心技術水平越高，可以讓企業在競爭中保持對其他企業的優勢，競爭力就會大大增強，從而增加企業價值。而較高的科技開發能力，則可以讓企業在長時間內擁有先進技術的優勢，有利于企業的長遠發展。

二是產品因素，包括產品的質量、售后服務水平以及產結構。產品的品質是企業的生命，包括產品在生產階段是否符合行業標準，以及能否滿足顧客的使用要求兩個方面。優質的產品更容易在市場中獲得優勢，而良好的售后服務可以讓顧客能夠放心使用產品，有利于企業鞏固和擴大現有市場。相對于產品質量來說，產品結構就需要從企業整體的角度考慮了。在保證產品質量的基礎上，企業需要擁有不同生命周期的產品。如果企業只有一些剛開發出來不久的產品，說明企業自身也沒有發展多久，企業價值自然也就不高；如果企業只有成熟期產品，雖然其價值暫時較高，但缺乏后繼發展能力。只有擁有完整的產品結構，利用不同階段的產品做好替換工作，如果成熟期產品面臨淘汰的風險，則初期產品可以作為替代，防止企業產品的斷層，如此一來，可以更好地實現企業價值的增值。

三是管理因素，管理水平的高低決定了企業能否對資源進行合理的整合和利用，所以也影響著企業價值的增值。

四是文化因素，企業文化也屬于企業的一種無形資產，良好的企業文化不僅可以提高員工工作積極性，而且可以在較長的時間內為企業價值做出貢獻，不用擔心會被競爭對手模仿。

二、有效提升企業價值對策

1.樹立正確的價值管理觀念

首先，企業在進行決策的時候應該增加企業價值為核心。企業應該將價值管理作為一個整體過程，主要是關注那些影響企業價值的因素，并對其進行分析，以便提高整個企業的業務決策水平。所以，價值管理的核心不在采用什么方法進行管理，而是做出的決策如何為企業增值服務。

其次，應該將價值管理的思想落實到高層和執行者的日常行為中。所以，無論是對于企業管理的決策者，還是對于執行者來說，都應該將價值管理的思想作為其行為的準則。而對于高層以下的管理人員來說，則可以在企業全局的戰略指導下，根據實際情況，制定相應指標和績效尺度，以加強對影響企業價值的一些因素的控制力度。

最后，應該認識到，價值管理不是短期內就可以完成的，應該將其視為一個長期工程。改變以往的管理和思想模式并不是一件簡單的事，對于企業來說，這是一個長期的工作。只有將價值管理的觀念變成企業文化的一部分，才能真正地在企業日常經營過程中，提高企業活力，以企業價值增值為目標。

2.加強企業的財務管理工作

首先，合理籌措資金，優化資本結構。而企業如果要保持合理的資本結構，就需要保持合理的負債規模。對此，應該根據企業的實際情況對未來一段時間的資金需求量做一個合理的評估，以此確定籌集資金的規模，而對于負債的部分，還需要考慮是否還有影響企業利益的附帶條件，如果某項債務在附帶條件中對企業實施了很多限制，則可以考慮利用其他方式進行籌集。在企業確定債務的規模之后，為了有效降低資本成本，還應該考慮不同債務的成本以及籌集資金的用途，以此來確定債務結構。

其次，提高資金的使用效率。企業對于每一筆資金的使用，都應該進行審查，尤其是對一些涉及金額較大的項目，更應該嚴格進行可行性研究，從收益和風險兩個方面對其進行審核。盡量把資金用到效益高、風險小的項目上來。通過對資金的有效運用，加快資金的流轉速度，從而提高企業價值。

最后，做好成本控制工作，降低原料的消耗。在企業內部推行成本目標管理，設立合理的成本目標，并在執行過程中以目標為標準，在生產結束后用目標來衡量是否完成指標，通過這種方法，可以有效加強控制，降低生產成本。同時，加強對企業成本的分析，找出對成本影響最大的因素，以便采取專門的措施對成本進行控制。

3.提高企業核心競爭力

一個企業如果想在激烈的競爭獲得發展，增加自身價值，就必須提高自身的核心競爭力。一般來說，企業可以從技術創新、產品創新和管理創新三個方面入手。技術是一個企業生存和發展的基礎，尤其是核心技術優勢，對于企業保持競爭優勢，提高企業價值來說，是非常重要的。所以企業要有創新精神，適時開發新技術，一方面可以降低企業產品的成本，保持產品的市場競爭力，另一方面，根據市場需求，在其他企業還沒有涉及到該領域的情況下，率先開發出新產品，引導消費模式。而產品創新則主要有兩種情況，即利用新的技術進行生產的產品和創新品牌。產品創新能夠保證企業在激烈的競爭中保持領先優勢，給企業帶來更大的價值。管理創新無法衡量其具體價值，但是好的管理可以合理利用企業擁有的資源，保持企業高效運轉，這種優勢是競爭對手無法模仿的，并可以在長時間內給企業帶來效益。

三、小結

企業價值理論在近年來發展比較迅速，它為企業之間進行合并或并購提供了理論基礎。而且企業價值作為一種管理目標，更是滿足各相關方的利益要求，避免了企業的短視行為。而研究企業價值的主要目的還是為了增加企業價值，因此應該將研究的重點轉移到如何提高企業價值上來。

1.王鵬，張俊瑞，周龍.企業價值概念、影響因素及其計量：綜述與展望.財會月刊，2012（10）.