信息咨詢服務類中介機構的特征和屬性

黃體龍

（長春市億信源成長投資管理有限公司，長春 130000）

對經濟信息的需求是隨商品經濟的多元化發展而產生的。在自然經濟條件下，生產者按其所需進行生產，與他人的生產經營活動不相關聯，經濟信息對生產者的生產活動并不產生影響。但是，在商品經濟發達的現代社會，經濟信息對生產者非常重要。在現代信用經濟發展中，生產者之間關系十分緊密而且十分復雜，生產活動與各種信用活動緊密結合在一起，整個社會經濟發展要靠信用活動的推動以及信用鏈條的運轉才能實現；同時，錯綜復雜的信用關系又極容易遭到客觀存在的信用風險的破壞，最終影響到整個社會的經濟秩序。因此，維護良好的信用關系成為現代經濟發展的重要內容，而充分了解和把握債務主體的經濟信息，加強對債務主體信用風險的防范，就成為維護社會信用鏈條的重要手段之一。

在金融活動中，借款人（債務人）如果不能按時履約或完成償付責任，將給貸款人或投資者帶來難以估量的信用風險和損失。為防范金融交易中的信用風險，降低損失，貸款人或投資者通過對債務人信用狀況的了解和把握來進行貸款抉擇或投資抉擇。在投融資過程中，貸款人或投資者能否獲得有關貸款或投資對象的全面真實信息，將不僅影響到授信人對信用風險的防范，還影響到儲蓄資金能否順利地向投資轉化。

在復雜的金融活動中，客觀存在著信息不對稱、信息不真實等問題，影響貸款人或投資者對債務人或投資對象信用狀況的了解和把握。主要表現在，貸款人或投資者對借款人和其投資機會的活動所知較少，造成投資者對投資的逆向選擇，影響資金的有效轉化，而借款人的道德風險也會影響資金融通的順暢進行。面對不對稱的信息所帶來的信用風險，資金盈余者要么承受風險損失，要么為降低風險付出較高的信息成本，要么干脆放棄貸款或投資，退出投融資括動。為了避免因不對稱信息而引發的信用風險，促進儲蓄資金向投資的有效轉化，減少或控制不對稱信息的影響非常必要。

防范信用風險，改善信息不對稱狀況，可以從加強法律法規建設和誠信建設入手，加強法律約束和道德約束；也可從建立完善的信息披露制度入手，形成有效的社會監督。從貸款人和投資者自身看，提高授信人獲取信息的能力是非常重要的方法。在復雜的金融活動中，貸款人和投資者如果能夠獲取真實完整的信息，不但有助于貸款人和投資者做出正確的貸款和投資決策，還能夠推進儲蓄資金的順利轉化。

金融機構作為發放貸款或進行投資的專業組織，較個體授信部門具有獲取信息上的優勢，基于這些優勢，各種投融資金融機構能夠對經濟運行現狀、對債務人的信用狀況和償還能力、對行業的發展前景有比較準確的判斷，從而使投融資金融機構能夠有效地防范風險。但是，運用專業化手段獲取信息并對信息進行加工處理并非投融資金融機構的主營業務。一些信用狀況不好的借款人有可能未被篩選出來，使投融資金融機構仍然有可能遭受信用風險損失。

個體授信部門對信用風險防范能力較弱，在信息獲取上處于弱勢，知識能力、經驗、規模明顯不足，而融資機構加工的信息產品又不具有社會公示性，個體授信部門不能從投融資機構直接獲取投資信息，這對于保護投資者的利益、調動投資者的積極性十分不利。因此，需要有另外的專業機構滿足授信個體對信息的迫切需求。

一、專業化金融信息咨詢服務機構的意義和經營特征

（一）發展專業化金融信息咨詢服務業務的意義

在儲蓄向投資轉化的過程中，由專業機構提供良好的信息咨詢服務，滿足各方對信息的需求非常必要。融資類、投資類、保障類金融中介都具有信息方面的優勢，而從滿足社會部門對信息需求的能力和自身具備的條件兩方面考察，專業化的服務機構仍然有存在的客觀需要，專門化的信息咨詢機構在提供具有社會公示性信息方面更具優勢。

信息咨詢服務機構具備向全社會投資者提供專業化信息服務的條件。（1）專業經營的資格使信息服務機構提供的信息產品具有社會公信力；（2）專業人才、專業技術的使用使信息服務機構擁有獲取廣泛經濟信息的能力；（3）規范化的經營程序使信息的真實性、公正性、客觀性得到保證；（4）迅速發展的金融市場使信息服務機構獲得發展的空間；（5）由于信息咨詢服務機詢提供的信息具有社會公示性，使廣大的貸款人和投資者對信息的獲取有了可靠渠道，能夠滿足社會各部門對經濟信息的需求，也能夠向貸款機構提供對債務人信用迸行判斷的依據。

專業化發展的信息服務機構無論對投融資機構還是對個體授信部門都具有非常重要的意義。正因為如此，在現代金融體系中，信息咨詢服務類金融機構也逐漸取得了獨立發展的重要地位。目前，專業化提供信息產品的部門已作為獨立的產業部門發展起來。

（二）金融信息咨詢服務類機構的經營特征

1.擁有大量從事經濟、金融信息加工和處理的專業人才。

2.擁有對必要的經濟信息、財務信息進行分析和評價的技術能力以及規范的工作流程。

3.頻繁地處理大量信息，使單位信息處理的技術成本大大降低。

4.所服務的對象既可以是金融機構，也可以是個體投資者。

5.提供的信息具有社會公示性和社會公信力。

6.獲取服務費收益。

二、金融信息咨詢服務類專業機構的金融中介屬性

（一）推進了投融資業務的開展

雖然信息咨詢服務專業機構并不直接經營資金，但通過充當信息中介為金融活動參與者提供了各種必要的信息服務。包括：（1）信用評級機構提供的借款人償債能力的評價，如對資產證券化市場上各種支持證券的資產質量的評價。（2）會計師事務所提供的對各種經濟實體財務審計認證，如資本市場極為重要的上市公司的年報，為企業上市出具必要的分析報告或文件。（3）律師事務所提供的企業并購重組及各種融資中的法律咨詢。

（二）直接影響投資者的投資行為

由專業化信息咨詢機構提供的信息幫助授信人更深入了解借款人的潛在償債能力，提高了防范信用風險的能力。因此，貸款人和投資者將根據這些信息確定和選擇投融資決策。

（三）為企業直接融資的順利進行創造條件

信息咨詢服務機構提供的信電、評價和認證，為企業借款人順利進行直接融資創造了條件，使其所發行的證券在市場上更利于接受。由于專業化信息咨詢機構間接具有了促進儲蓄資金向投資轉化的功能，這類機構具有金融中介機構的屬性。同時，在信息服務類金融機構提供專業服務的過程中，金融的發展也對這類機構提出了更高的要求，使這類金融機構提供的服務不斷得以完善。

信息咨詢服務類金融中介機構主要有，一是與直接融資活動和保險類業務活動密切相關的機構，如投資咨詢公司、投資與保險代理機構、經紀公司等。二是專門從事信用評估和債券評級的機構，如資信評估公司、征信所等。三是專門從事企業財務信息服務和資格認證的機構，如會計師事務所等。四是專門從法律層面提供資本市場運作相關事宜的機構，如律師事務所。其主要業務內容涉及：（1）企業上市服務，（2）企業并購服務，包括并購業務，協助收購股權。（3）融資服務，包括幫助企業完成大型融資項目、銀行貸款等，參與主權債的發行，不良資產的證券化處置和投資等。

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