中小企業融資問題淺析

陜西財經職業技術學院 杜逸冬

一、中小企業融資現狀

（一）融資成本高 在我國經濟體制下，中小企業融資渠道主要分為銀行和信用社，外加一些如民間借貸、同業拆借等融資方式。相對于大型企業而言，中小企業通過銀行和信用社這兩種主要渠道獲得貸款難度較大，而且融資成本很高。這一點不僅表現在基本利率上，還表現在其他借款成本上：如果中小企業缺乏借貸抵押物，就需要通過擔保公司，這會進一步增加借貸成本。據2013年4月公布的《小微企業融資發展報告：中國現狀及亞洲實踐》調查結果顯示，59.4%的小微企業的借款成本在5%-10%，40%以上的小微企業的借款成本超過10%。過高的融資成本給中小企業的主要融資渠道設置了重重障礙。

（二）融資渠道單一 企業融資主要有四種方式：發行股票、發行債券、銀行貸款及民間融資。中小企業生產規模小、利潤率較低，很難達到上市發行股票的要求。而由于受《企業債券管理條例》的限制，大多數中小企業無法發行企業債券。在銀行貸款方面，商業銀行在選擇貸款對象時，更愿意選擇資產實力雄厚、信用良好的大型企業。據權威部門調查，我國企業融資資金70%左右來自銀行，20%左右來自于民間資本，只有約3%的資金是通過直接融資方式獲得。因此，雖然有多種融資方式可以選擇，但大部分融資方式都無法真正滿足中小企業的資金需求。

（三）融資數量有限 由于現有商業銀行大多是自負盈虧的股份制企業，在信貸方面對于中小企業的要求越來越高。即使部分中小企業符合銀行的貸款標準和條件，其所能得到的貸款資金和貸款期限都非常有限，只能滿足企業臨時性流動資金的需求。我國銀行借貸呈現出矛盾狀態：即占企業總量88%的中小企業所能獲得的銀行貸款額度只有銀行年總放貸量的20%左右，剩余將近80%的貸款額都給了占全國企業總量不足1%的大型企業。

二、中小企業融資難的原因

（一）企業內部原因 首先，中小企業經營風險較高。中小企業融資困難的主要原因是其經營風險較高，銀行等借貸機構對中小企業的發展信心不足，產生惜貸情緒。其次，中小企業信用缺失。大多數中小企業的發展歷程中都或多或少的出現過經濟違規情況，這也是我國居民普遍信用觀念淡薄所致。企業違規發展導致的信用等級低，是當前中小企業融資困難的原因之一。而且一些中小企業成立時間較短，相關的財務管理制度還不夠健全，在這種情況下向銀行等借貸機構融資，通過審查的幾率較低。銀行為了規避其自身經營風險，會優先考慮那些信用等級高、財務管理制度較健全的大中型企業。

（二）金融機構原因

（1）金融體系不健全。金融在社會中的主要作用表現在儲蓄者的儲蓄轉化為投資者的投資，這種流動方式是經濟發展和社會進步的表現。但目前我國所實行的金融體制在某種程度上限制了這種流動方式，使得金融市場機制未能充分發揮作用，各種金融管制措施阻礙了資金的順暢流動，在市場中形成了金融抑制效應。自我國實行市場經濟制度以來，為了規避金融風險，國家相繼出臺了一系列金融體系管理制度。這些制度從某種意義上起到了規避金融風險、保護國家利益的作用，但制度不能抑制發展。國有大中型企業的發展可以通過政府主導的信貸機制獲得資金支持，而中小企業卻無從得到資金幫助。這種狀況勢必導致信貸比例嚴重失調，市場經濟出現嚴重不公平競爭。

（2）融資雙方信息不對稱。融資雙方信息不對稱是指發生借貸行為的雙方能夠得到的信息量不同。例如，很多中小企業可以輕易隱藏實際財務情況，而金融機構的相關貸款標準和條件卻是完全公開的。金融機構相應所要承擔的金融風險要大很多。反之，當前金融機構的類型及其所推出的融資產品多，很多中小企業并不完全清楚最適合自身實際情況的融資方式，只能聽從金融機構的分析安排。這對于中小企業而言，也是一種信息不對稱。信息不對稱必然會導致借貸雙方存在不公平交易或競爭。

（3）管理難度大，成本收益不對等。金融機構向企業發放貸款，無論貸款額度的大小和貸款期限的長短，在貸款管理方面的成本相差不大。中小企業的貸款金額小，銀行預期的利息收入就會減少，而銀行的管理成本很高，這就導致銀行為中小企業發放貸款所付出的成本與其產生的收益不對等，而且中小企業所獲得的貸款額度對于企業實際生產經營的作用也非常有限。此外，由于中小企業財務管理制度的不完善，金融機構放貸前所需進行的信息獲取調查工作很復雜，勢必會增加貸款管理成本。

（三）政府部門原因

（1）缺乏完善的法律制度支持保障。我國現行的企業管理法律法規只是按照行業和性質的不同分別制定的，并未針對中小企業進行相應立法，這不利于維護中小企業的權益。此外，在融資擔保方面，多數地方政府沒有制定針對中小企業發展的擔保制度，現存的擔保機構，無論是其自身管理方式還是運作流程都有不足之處。

（2）國家支持中小企業融資的認識不夠。為了有效緩解中小企業融資難的現狀，我國政府在近年出臺了一系列法律法規為中小企業融資提供必要保障。政府的措施起到了一定作用，但從長遠發展來看，并沒有法律應有的剛性約束，很多只是政策性支持，無法產生實質性效果。此外，國家法律法規和政策上的支持也沒有太大的創新之處，對我國市場經濟發展狀況研究不夠透徹，沒有與時俱進。

（3）缺乏統一的中小企業管理機構。中小企業在我國企業結構中處于重要地位，政府應根據中小企業的實際情況和未來發展趨勢成立專門的管理機構對中小企業整體進行全面發展規劃和嚴格管理。特別是中小企業服務機構，如擔保公司、信用評級公司等社會性中介公司等。此外，我國現行的政府管理機構設置和管理模式較為陳舊，職能重疊現象嚴重，這些都有待進一步完善。

三、中小企業融資難緩解建議

（一）中小企業方面

（1）提升企業競爭力。對于我國中小企業而言，只有不斷提高自身生產技術，完善企業經營管理模式，建立健全財務、生產、銷售等制度，提高企業的市場競爭力，才能從根本上解決融資難的現狀。尤其對于財務制度不健全、財務報表不規范的中小企業，要根據國家有關的會計制度和會計政策，建立健全財務制度，改善財務報表不規范的狀況，改善企業的生產、銷售環境，增強金融機構的信心。

（2）強化信用意識，提升信用等級。我國中小企業很難獲得商業銀行貸款，原因之一就是中小企業信用程度不佳。因此，中小企業應該重新塑造企業形象，提升信用能力，創造良好的市場競爭環境和信用環境，贏得市場的信任，獲得企業招商融資和信用擔保的通行證。

（3）建立健全中小企業信用擔保體系。建立健全中小企業信用擔保體系，可加強中小企業和銀行之間的聯系，提升中小企業的資信等級，緩解中小企業融資困境。目前，我國中小企業信用擔保體系處在初級階段，存在擔保機構資金規模偏小、專業化程度較低、抗風險能力不足、信用環境較差等問題。因此，要在進一步規范、做強、做大信用擔保機構的基礎上，盡快完善功能強大的中小企業信用擔保體系，以為中小企業提供更多的融資支持。

（二）金融機構方面

（1）為中小企業融資提供保障。深化思想認識，通過不斷提高金融從業者和管理者的思想認識來解決中小企業融資難的問題。中小企業不僅是保增長、保民生、保就業的關鍵，也是促進銀行業可持續發展的關鍵，只有真正認識到中小企業在我國經濟發展中的重要地位，才能從根本上解決當前中小企業融資難的問題。

（2）深化組織機構的改革。商業銀行組織機構的改革應與時俱進，順應時代發展的要求。商業銀行應設立為中小企業服務的專門機構，對中小企業的融資服務制定詳細的工作方針、工作流程。此外，銀行還應配備專門的信貸服務人員，建立相應的貸款責任制和激勵機制，推行第一負責人貸款管理機制，保證中小企業融資有效落實。

（3）抓好機制創新工作。常態化持續建設是機制創新工作的關鍵，長期以來國家無不提倡“創新”這一概念，不論是組織架構還是機制，都力求能夠不斷推陳出新。就目前的情況來看，要從利率風險定價機制、內部獨立核算機制、高效審批試驗原則機制、激勵約束機制、專業化人員培訓機制和誠信建設機制等出發，對目前的銀行規則體系進行深入改革和完善，提高金融機構貸款業務工作效率。

（三）政府方面

（1）提供良好法律環境。建立健全完善的法律法規體系是實現中小企業融資法制化的前提和基礎。無論是對公共權力的授予、行使和監督、限制，還是國家相關部門公職人員的職業素養，對一些貪污腐敗行為的懲罰，都需要依照國家法律來執行。只有在市場經濟的大環境下，不斷完善我國的法律法規體系，并與中小企業融資機制相配合，才能共同解決我國中小企業融資困難的局面。

（2）建設多層次資本市場體系。多層次資本市場體系是提高抵抗金融風險，降低中小企業資本缺口最有效的方式之一。隨著我國資本市場體系的設立和金融體制改革的不斷深入，政府必須要建立一整套的風險投資機制，從根本上增加中小企業融資渠道，保證中小企業板塊能夠成為多層次資本市場體系的重要組成部分。

（3）加大財政補貼力度。財政補貼制度也是國家提高中小企業發展，扶持初創期企業成長的一項國家政策。只要企業有足夠創新，并可以通過國家和相關專家組的評估，就可以獲得一定比例的投資或補助。特別是對于符合固定資產投資方向的產業，政府可以實行直接投資，以股東的身份參與到企業的生產經營過程中。從實際情況來看，國家財政補貼能夠給中小企業的發展提供一定幫助。

［1］張麗娟：《我國中小企業財務管理存在的問題及對策》，《財經問題研究》2014年第S2期。

［2］張芳：《我國中小企業融資困境及對策》，北京對外經濟貿易大學出版社2008年版。