集團化企業的資金集中管理研究與探索

王文輝

摘 要：企業的財務管理很大程度就是圍繞資金的增減變動，用專業的技術規范處理，保證企業日常經營運轉需要。集團化企業的資金形成錯綜復雜、狀態分散，需要結合企業規模和資金的流動性科學管理，資金管理的好與壞，直接影響和決定企業的發展勢頭。下面就其意義、存在的問題和風險及策略進行探析。

關鍵詞：集團化企業；資金；集中；管理

一、企業集團資金實行集中管理的意義

1.充分優化組合財務資源的優勢

集團化企業實行資金的集中管理，有利于各集團企業對成員企業財務資源的一體化管理，能夠充分發揮財務資源的價值最大化，為集團提供良好的財務資源環境，從而有利于保障集團企業整體戰略目標的順利實施。

（1）能夠實現集團企業全面財務管理，實現統收統支集中管理，降低集團公司的貨幣存量，從而降低貸款總量，使集團企業內部資金的使用效率最大化，使資金使用得成本最小化。

（2）能夠建立高效率的集團企業財務預算機制。有利于各成員在集團的統一目標下合理規劃收支，保障經營活動合法、合規、有序進行；有利于規范各成員企業的經營行為，使集團企業掌握各類資金流向，發揮集團財務的協同效應；有利于協調處理好集團母公司、各成員企業、成員企業間、股東、債權人、雇員、消費者、供應商、等相關利益者之間的財務關系，確立企業的財務服務意識和管理職能，及時為經營管理提供現金流量和價值信息。

（3）能夠獲得廣泛而通暢的籌、融資渠道和手段。通過集中管理資金可以為金融機構提供大額存款支持，相互協作支持，樹立良好的信用等級。企業需要資金時可以以較低的成本及時融入資金，為企業創造更多的投資機會，使集中的資金能夠發揮組合優勢，利用各種有效投資渠道實現預期投資目標。

2.統一集團內各層級財務之間的目標

各成員企業都是彼此獨立的法人，在法律上是有著同等利益的主體，因此，在日常的資金管理中難免會謀求自身局部利益最大化，勢必導致成員企業財務目標對集團整體財務目標的偏離，針對這種矛盾，必須以集團利益最大化為宗旨，對財務目標進行統一協調與規劃，在整體與個體財務目標間形成一種相互依存的互動機制。

3.強化財務監管力度，確保資金安全。

加強集團化企業的資金集中管理有利于強化集團公司的財務管控能力。集團公司通過資金總量分析各類資金的流入、流出的活動流量可以掌控成員企業主要業務概況，其次是通過對成員企業各類收支的有效監督，在資金投放的重大事項上及時掌握信息便于形成有效的決策約束機制，實現對企業經營活動的動態監管，統一規范經營目標，同時保證了資金使用的安全性。

二、未實行集團化企業資金集中管理存在的問題

1.對資金的管理缺乏有效的監管

內部各成員企業擁有自己的獨立財務，這有悖于統一集團化企業目標的管理。會失去資金監控范圍，缺乏相應的管理制度，容易造成資金流失。不少企業在日常經營中存在著所有者對企業、母公司對子公司、公司的管理層對資金各流動環節監控不力的現象，在資金使用及保管過程中，對資金使用、保管的不規范和違規操作現象時有發生，對資金的安全造成極大的安全隱患，甚至影響了著企業集團的發展。在重大資金收支流程上沒有采用統一有效的約束機制，使得資金的收支與監管脫節。企業集團對子公司的各種資金活動，如資金來源、投放、對外擔保或利潤分配等信息掌握不全，使得成員企業投放資金不受監控主觀隨意，嚴重時造成資金浪費，甚至產生投資風險。在缺少有效的資金管理體系時，企業集團不能及時地對子公司資金賬戶及經營狀況實施有效的監管。

2.資金利用效率不高影響協同發展

成員企業分散結算，導致集團企業不能及時集結各單位閑散資金、調劑余缺、減少資金占用成本，資金的周轉效率低下。在成員企業經營狀況良好時能夠自給自足，甚至因自身局部利益需要脫離企業集團的監督和控制，經營狀況受限時繼續尋求集團幫助，對集團企業產生較大的關聯影響。

3.資金的籌集、投放管理不完善

由于企業集團資金的集中程度不高，不便于集中資金缺口，由集團進行統一籌資。各成員企業單獨籌措資金造成整個企業集團的籌資總成本提高，無法體現由集團統一籌資的節約成本的好處。成員企業的財務狀況較差時，則難以獲得銀行借款，沒有實現企業集團統一整合資源實行集團授信的價值，成員企業無法獲得及時扶持，增加了集團的經營風險。經營狀況良好的成員企業因規模優勢不明顯失去融資機會。在投資中由于單個成員企業自身技術水平、專業能力、經驗不足等原因，不考慮自身的能力和發展目標，盲目擴大、隨意投資導致企業損失嚴重，成員企業的投資決策的因缺失監督造成的損失往往使使集團錯失投資機遇。

4.資金預算無法落實到位，增加預算執行監督管理難度

資金預算的編制、審批和執行等缺乏統一組織和實施的目標，使企業的生產經營缺失了戰略性經營的有效依據，使資金的預算不能充分發揮其統籌、規劃、監督和指導經營發展的意義，導致成員企業隨意組織生產活動，不遵循總體預算制度，背離預算管理的宗旨，難以發揮預算管理應有的作用。預算監控機制不能貫穿于企業經營管理中，使得預算的實際執行偏離預算金額，因此致使企業資金周轉不暢或造成不必要的資金浪費或閑置。

三、集團化企業資金實行集中管理的風險

1.分散的業務和信貸風險轉嫁給集團

不關聯企業間的風險具有獨立性且互不影響，一個企業的經營不善一般情況下并不會對其他的企業造成影響。因統一經營管理需要確定集團組織構架并實行資金集中管理時，成員企業的各項資金流動都會對集團的資金平衡產生影響，以及因母子公司隸屬的法律關系影響，母公司對各子公司成員企業的借款具有潛在的連帶償還責任。當個別成員企業因經營不善、發展困難時，成員企業的損失風險極有可能因關聯關系會被轉移到集團公司。

2.操作風險

在集團化企業進行資金集中管理時常見的資金拆借、調劑、劃轉等業務，人民銀行《貸款通則》第六十一條規定：“企業間不得違反規定辦理借貸或者變相借貸融資業務”，所以企業間沒有貿易的劃轉是存在法律風險的。

集團對內部的資金進行集中管理在具體操作中離不開與銀行、網上銀行、電子對賬等現代化的信息技術，要求對網絡的安全必須與時俱進，但層出不窮的網絡黑客對網上銀行的資金安全不斷升級，在日常頻繁操作劃轉資金時有潛在風險，如何保障資金劃轉的安全、快捷是集團化企業資金管理一項需要不斷創新、提升、克服的技術問題。

3.稅務風險

實行集團化企業資金集中管理時日常的資金的調撥劃轉相對頻繁，在現今的復雜稅收制度和諸多不夠健全的政策環境下，容易引起稅企爭議。

四、集團化企業資金集中管理的風險應對策略

1.風險意識要強

首先企業要有預警資金風險的能力，提高全員對資金管理的法律法規學習，加強重要崗位資金風險控制策略，強化資金安全意識，善于撲捉敏感信息，結合具體業務情況，建立預警機制。并對預計的業務進行深入的分析與研究，對于集團資金集中管理工作中與風險相關的因素，都要進行持續的、廣泛的防范，以提高企業抵御風險的能力。

2.資金工作要規范化

財務資金管理層要根據集團內部資金集中管理的具體要求，制定一系列的規章制度，使不斷完善的制度建設成為集團資金風險控制的必要保障，資金的管理規章要充分體現資金崗位的不相融管理規定，加強內控要求，使具體操作和審核業務相互分離。

3.落實風險的形成原因及責任

設計科學合理的資金管理流程，對資金風險形成的原因進行全面的落實具體責任，全方位從每一個環節著手對風險進行相關的評估分析，明確相關責任、依照制度懲相關組織或個人。加強資金的管理的安全意識。

4.加強稅務籌劃

規范集團組織構架，設立集團資金池，熟悉相關財稅法規規避資金拆借引起的關聯交易的稅務風險，合理籌劃集團稅收。在企業所得稅中，集團企業內支付給關聯方的利息支出不高于債權性與權益性比例要求，金融行業5：1內，其他企業2：1，比例內不高于同期銀行貸款利率的利息可稅前扣除不交納所得稅。財稅字〔2000〕7號規定集團企業借款中統借方將資金分撥給下屬單位，不得向下屬單位收取高于支付給金融機構的借款利率的利息，否則，將視為具有從事貸款業務的性質，應對其向下屬單位收取的利息全額征收營業稅。企業集團委托所屬財務公司代理統借統還業務收取的利息不繳納營業稅。

參考文獻：

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