房地產企業財務風險研究的歷史與現狀

代岑穎

（長江師范學院 財經學院，重慶 408100）

房地產企業財務風險研究的歷史與現狀

代岑穎

（長江師范學院 財經學院，重慶 408100）

近年來，作為我國國民經濟支柱產業的房地產業取得了突飛猛進的發展。但我國房地產業起步較晚，企業管理人員風險意識淡薄，需對房地產企業財務風險理論進行深入探討。本文分析了房地產企業財務風險研究的歷史與現狀。我國在房地產企業財務風險理論研究、實證研究上取得一些成績，但需將理論、實證與實踐相結合，以促進我國房地產企業財務風險的管理。

房地產企業；財務風險；歷史與現狀

財務風險是指企業在籌集資金的過程中，由于未來收益的不確定性使償還到期債務存在不確定性帶來的風險。近年來，隨著社會主義市場經濟體制初步建立和逐步完善，我國經濟發展迅速，房地產業作為國民經濟新的增長點，為我國經濟的快速增長做出了卓越貢獻。但我國房地產業起步較晚，企業管理人員風險意識淡薄，企業面臨的各種風險時刻存在，需對房地產企業財務風險理論進行深入探討。因此，有關房地產企業財務風險的研究層出不窮。

1　理論研究動態

我國房地產業起步較晚，對房地產企業財務風險研究也起步較晚。2006年，王偉、趙占軍［1］提出房地產企業面臨無力償還債務風險，利率變動風險，再籌資風險，對其成因進行了分析，并提出相應加強企業財務風險管理的措施。2008年，李健［2］認為，財務風險除了王偉、趙占軍所述的三種表現形式外，還包括通貨膨脹帶來的風險。他分析了房地產企業財務管理的特征，提出了相應的管理策略。2009年，許杭［3］將房地產企業的特征與財務風險相結合，從開發周期、產品特性、資金供求、組織結構形式4個方面分析了財務風險，提出防范措施。2011年，邢姝媛［4］結合了王偉、趙占軍認為的房地產企業財務風險的三種表現形式，從內部控制體系、財務管理體系、資金管理系統和加強財務管理意識等方面提出防范措施。2012年，周霞、陳光明［5］從后金融危機時代的角度，闡述了房地產企業所面臨的經濟環境，對財務風險產生的具體原因進行分析，然后提出了相關防范財務風險的措施。2014年，李根旺［6］理論聯系實際，以中冶集團為例，分析其財務風險成因，提出了由內而外的立體式財務風險控制建議。

2　實證研究動態

2005年，盛光明、周會［7］首先從系統性風險和非系統性風險兩方面闡述了房地產企業財務風險的成因，從籌資、投放、產出、分配4方面分析了房地產企業財務風險的產生環節，提出相應防范措施，最后基于Z計分模型進行實證研究，闡明了較有普遍意義的財務風險預警模式。2009年，郭薪寧［8］選取了25個財務指標進行T檢驗，初步選取了具有代表性的11個指標，構建Logistic模型對我國房地產行業財務風險進行預警分析。2011年，嚴碧紅、馬廣奇［9］運用Z- Score 財務風險預警模型，選取了深市A 股的61 家房地產上市公司，對其2010年第二季度到2011年第一季度的財務風險進行實證分析，判斷房地產企業存在財務危機、陷入破產的可能性。在此基礎上，針對性地提出了加強財務風險管理和防范的建議。2014年，王娟娟［10］選取相關樣本，改進傳統的功效系數法，計算出房地產企業各財務指標的單項功效系數并進行修正和計算綜合功效系數，然后根據綜合功效系數的值判別各個公司的風險等級，由此構建出適用于房地產企業的財務風險預警模型。

3　結　語

由此看來，我國財務風險研究與其他相對成熟的學科相比仍是一門新興的學科。房地產企業財務風險研究仍然處于起步階段，在理論研究、實證研究上取得一些成績，但將兩者與實踐結合方面仍是薄弱環節。需要結合房地產行業自身特點，構建房地產企業財務風險識別體系，控制財務風險并進行相應研究，以促進我國房地產企業財務風險的管理。財務風險是研究熱點，房地產行業是新興行業。未來將有更多的學者關注房地產企業財務風險研究，關注這一應用前景廣泛的課題。

主要參考文獻

［1］王偉，趙占軍.房地產企業財務風險分析與對策［J］.價值工程，2006（8）.

［2］李健.我國房地產企業財務風險及其防范［J］.中國商界，2008（11）.

［3］ 許杭.房地產企業財務風險的特點與防范［J］.審計與理財，2009（12）.

［4］邢姝媛.關于我國房地產企業財務風險分析［J］.中國證券期貨，2011（6）.

［5］周霞，陳光明.后金融危機時代房地產企業財務風險控制分析［J］.會計之友，2012（1）.

［6］李根旺.中冶集團財務風險控制研究［J］.會計之友，2014（28）.

［7］盛光明，周會.房地產企業財務風險研究［J］.北京理工大學學報：社會科學版，2005（4）.

［8］ 郭薪寧.我國房地產行業財務風險預警模型的實證分析［D］.成都：西南財經大學，2009.

［9］嚴碧紅，馬廣奇.基于Z- Score模型的我國房地產業上市公司財務風險的實證分析［J］. 財務與金融，2011（5）.

［10］王娟娟.基于功效系數法的施工企業財務風險研究［J］.會計之友，2014（25）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.06.033

F293.33

A

1673-0194（2015）06-0047-01

2015-02-27