我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管問(wèn)題研究

李光怡

摘 要：我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在多重風(fēng)險(xiǎn)，缺乏政府相應(yīng)的規(guī)劃和支持，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，提出的對(duì)策建議有實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入的許可證制度，金融企業(yè)征信制度，金融糾紛救濟(jì)制度，以及行業(yè)自律準(zhǔn)則等。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)因素；制度構(gòu)建

互聯(lián)網(wǎng)金融，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和現(xiàn)代信息技術(shù)開(kāi)辦支付結(jié)算，投融資等方面的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然拓寬融資渠道，提供了新型的理財(cái)產(chǎn)品，吸引了大批的小額投資者，但是對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的挑戰(zhàn)，更加深層次的要求，沖擊著現(xiàn)有的金融格局和監(jiān)管體制。怎么樣規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，不僅關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的深遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)乎到投資者的合法和合理利益，而且關(guān)系到我國(guó)金融監(jiān)管體制的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)系到我國(guó)金融行業(yè)深層次變革的成功與否，因此規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融迫在眉睫，必須得到重視。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)集中在操作風(fēng)險(xiǎn)和安全問(wèn)題上。操作風(fēng)險(xiǎn)往往由金融行業(yè)的投資籌劃者或者工作人員的操作不當(dāng)帶來(lái)關(guān)系到大量客服切身利益的巨大損失。如果互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的安全性和可靠性差，設(shè)計(jì)上的缺陷明顯，漏洞百出，運(yùn)行程序上規(guī)范性差，很容易導(dǎo)致黑客入侵盜，客戶信息泄露，客戶財(cái)產(chǎn)安全和個(gè)人隱私遭受巨大損失。

平臺(tái)變革過(guò)程中，信息披露制度不完善，信息透明度差，廣大投資者無(wú)法了解或者很難深入了解融資平臺(tái)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，一些融資平臺(tái)違法經(jīng)營(yíng)情況層出不窮，以虛假的，無(wú)法兌現(xiàn)高額收益吸引投資者進(jìn)行非法籌資資金、非法吸收公眾存款、過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)、非法用資、擅用資金于投機(jī)項(xiàng)目以及虛造財(cái)務(wù)報(bào)表、隱藏企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)情況等等。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種資金融融通工具，必然面對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。順應(yīng)利率市場(chǎng)化改革，最大限度減少利率風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)必須盡大限度放寬貸款利率的管制，給予金融機(jī)構(gòu)自主調(diào)整貸款利率權(quán)限。隨著利率上下限的進(jìn)一步放開(kāi)，利率波動(dòng)加劇，貨幣市場(chǎng)尤其是國(guó)債市場(chǎng)收益率曲線將發(fā)生不確定性波動(dòng)。如果銀行利率政策調(diào)整，讓投資者享受到收益水平接近甚至超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供的收益，這樣很容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資金外流到銀行，發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法兌現(xiàn)客戶提前取款要求，甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，波及到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法嚴(yán)重滯后。互聯(lián)網(wǎng)金融工具創(chuàng)新速度之快，金融業(yè)務(wù)的更新速度之迅猛，加劇了金融體制的不穩(wěn)定性，對(duì)金融體制的良性運(yùn)作形成了更大的威脅，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了更大的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)體制的概念不同于傳統(tǒng)金融體制，法律上的定義限制不夠全面，監(jiān)管者無(wú)從下手，或者下手地方寬泛，明確度差，擔(dān)心過(guò)度監(jiān)管妨礙互聯(lián)網(wǎng)金融的正常發(fā)展，監(jiān)管力度上缺乏度的衡量和把握。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管取證難。互聯(lián)網(wǎng)金融交易采用非柜臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作方式，建立在金融網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，交易雙方身份認(rèn)證模糊，違約責(zé)任追究難度大。監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查過(guò)度依賴電子憑證，而電子憑證很容易捏造和偽造，這對(duì)監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查取證增加了的相當(dāng)?shù)碾y度。我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)和證券機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如果要進(jìn)行跨行業(yè)的調(diào)查取證，這其中的監(jiān)管難度更大，外部缺乏統(tǒng)一的措施和政策更加加重個(gè)中問(wèn)題。

3.現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體缺失。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管部門(mén)眾多，很多交易活動(dòng)跨行業(yè)，法律上對(duì)于監(jiān)管主體沒(méi)有明確的規(guī)定，這使得部門(mén)交易活動(dòng)徘徊于監(jiān)管地帶真空，處于無(wú)人監(jiān)管的情況，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎處于監(jiān)管的真空地帶，這嚴(yán)重增加了金融監(jiān)管的難度，使得金融市場(chǎng)交易過(guò)程中出現(xiàn)了很多麻煩的問(wèn)題，這些交易問(wèn)題出現(xiàn)得不到解決，多方部門(mén)相互推諉，使得監(jiān)管問(wèn)題久久難以解決，甚至使得問(wèn)題最后放大，造成巨大危機(jī)，最后威脅整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對(duì)策分析

1.建立、健全我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)反洗錢(qián)的復(fù)雜性和高度專業(yè)性，中國(guó)人民銀行頒布制定的反洗錢(qián)的法律文件和相關(guān)制度規(guī)定，增強(qiáng)了對(duì)支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。應(yīng)當(dāng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度，完善金融機(jī)構(gòu)和交易地方間的交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)大額可疑和跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易進(jìn)行監(jiān)督，重點(diǎn)排查，嚴(yán)厲打擊利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行洗錢(qián)的犯罪活動(dòng)，不管是懲罰力度和懲罰廣度上都要加大，使得法律的約束效力深入人心。

2.建立我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛處理專項(xiàng)制度。互聯(lián)網(wǎng)金融金融服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻低，便吸引大量的投資者參與其中，活躍了金融市場(chǎng)活動(dòng)，豐富了金融業(yè)務(wù)交易形態(tài)，但是投資者缺乏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性和風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性的了解，缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)沒(méi)有具備互聯(lián)網(wǎng)金融投資相應(yīng)策略，這樣，金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)候很容易被放大，投資被虛假信息迷惑和誤導(dǎo)，遭受巨大損失，必須建立糾紛救濟(jì)制度，公開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信息透明程度，金融機(jī)構(gòu)負(fù)有提示交易活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示的責(zé)任和義務(wù)，對(duì)于信息披露違規(guī)行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)厲懲罰，讓投資者得到特定的補(bǔ)償，開(kāi)通投資者的投訴渠道，讓投資者有渠道的維護(hù)自身利益，監(jiān)管方加大互聯(lián)網(wǎng)金融投資教育宣傳，增強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使得投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融投資中具有能力保護(hù)自己利益。

3.明確我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體。互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題的解決需要市場(chǎng)參與者多方努力。政府應(yīng)制定監(jiān)管規(guī)則，頒布金融交易的相關(guān)原則，讓金融機(jī)構(gòu)在特定范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，明確金融行業(yè)的準(zhǔn)入原則，合理規(guī)范金融行為規(guī)則，同時(shí)要發(fā)揮讓市場(chǎng)資源配置中的決定作用，，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自律作用，完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。密切政府監(jiān)管與行業(yè)自律結(jié)合的作用，積極有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠有效地保障互聯(lián)網(wǎng)金融交易的順利進(jìn)行和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。

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