云金融融資模式：優勢分析與績效評價

張淑安　齊美東

摘 要：在分析中小企業融資困境及其原因的基礎上，探析云金融融資模式在融資成本、融資效率、融資安全等方面的優勢，通過構建評價指標體系，對云金融融資模式與銀行貸款和民間借款等傳統融資模式的績效進行測度、評價與比較分析，得出云金融融資模式更能有效解決中小企業融資難題的結論和若干啟示。

關鍵詞：云金融；融資模式；優勢分析；績效評價

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）16-0099-04

引言

融資難問題一直阻礙著中小企業的健康發展，近年來關于中小企業融資模式的創新層出不窮。任杰、湯齊、楊宇等（2007）認為，物流金融業務允許中小企業利用原材料和市場上經營的商品做質押進行貸款，可解決企業實現規模經營與擴大發展的融資問題[1]；陳李宏、彭芳春等（2008）主張通過應收賬款、保兌倉及動產質押三種模式實現的供應鏈金融模式，使處在產業鏈上游及下游的中小企業獲得銀行的信用支持 [2]；丁永琦（2013）認為，關系型貸款有助于提高融資效率，可以有效解決中小企業的融資困難，改善其資金短缺狀況[3]。中小企業融資難的根源在于銀企之間的信息不對稱，而云計算則是現代信息技術發展的最新成果，能夠極大限度地實現信息共享。將云計算引入中小企業融資領域，構建以云計算為基礎的云金融平臺融資模式，對于解決由銀企信息不對稱引起的中小企業融資難問題將是有益的嘗試。

一、中小企業的傳統融資模式及其困境

在我國中小企業的融資結構中，直接融資比例嚴重偏低，主要是間接融資，即民間融資和銀行貸款，尤其過分依賴于銀行貸款。中小企業獲得銀行貸款的難度大的根源在于銀行與中小企業之間的信息不對稱，具體（見圖1）。

（一）銀行方面

首先，銀行結構的不合理，大型金融機構與中小金融機構的比例結構嚴重失衡，大型金融機構傾向于為大型企業服務，而為中小企業服務的中小金融機構則嚴重不足。其次，銀行為企業貸款會先評定企業的信用等級，在當下的信用評級制度下，對于中小企業往往是不利的。“因為你會相信從上市公司財務公告中引用的數據，卻未必會相信中小企業財務報表中引用的數據。”[4]最后，銀行貸款的利率較高，一般只有高風險高收益的科技型企業才能接受如此高額的貸款利息，而“根據我國要素稟賦結構的特點，處于勞動密集型產業的企業一般都是中小企業”[5]。

（二）中小企業方面

首先，中小企業的經營風險大，中小企業的生產規模較小，產品結構單一，在經營中容易出現管理混亂、生產無序等問題，抵御風險能力差。其次，中小企業信用意識淡薄，對現代信用體制的重要性往往認識不足，在貸款申請、還貸過程中可能存在著不正當行為，如利用無效擔保、偽造財務數據等虛假方式騙取銀行貸款；不積極履行還貸義務等，導致銀行對中小企業的“惜貸”“慎貸”等。最后，銀行從其資金的安全性考慮，在貸款時往往需要企業提供連帶擔保和財產抵押，而中小企業的經營規模小，固定資產不夠雄厚，難以依靠自身資產擔保獲得貸款。

二、基于云金融的中小企業融資模式的優勢分析

與傳統融資模式相比，云金融融資能夠最大限度地利用云計算在金融服務領域的作用，充分發揮了云計算處理的低成本、高效以及安全等優勢，使得基于云金融的中小企業融資模式具有可行性。

（一）切實降低融資成本

融資成本包括融資費用和資金使用費，節省開支是云金融融資的主要優勢之一。銀行采用云計算技術，前端銀行依托后端基于云計算的分析和運算，可以節約大量的硬件購置費用，提高運營效率。云計算的特點是可以實現信息資源的共享，利用云計算的服務，中小企業可以在云端匹配與自身條件相符合的融資項目，減少對不必要項目的投入，有重點的進行對接申請，節約了融資費用和資金使用費。

（二）有效提高融資效率

云計算技術能在短時間內對銀行大量的業務數據進行存儲、分析、處理、挖掘，極大地增強了銀行的數據處理能力，可以快速地從海量數據中提取出有價值的信息。在融資前期，銀行與中小企業可以隨時隨地獲取相關信息，快速地選擇符合自身意向的合作項目；在融資申請中，銀行可以參考由服務平臺所審核的企業資質，減少重復性工作，提高效率；在資金使用中，銀行根據云金融服務的反饋可以實時了解中小企業所貸資金的使用現狀以及還款進度，提高了銀行和中小企業在資金使用和回款工作中的效率。

（三）充分保障融資安全

云計算從數據保護、數據備份、數據加密、數據隔離以及數據銷毀等方面進行數據保護，同時基于數據丟失防護技術實現實時數據安全監控。云計算強大的信息處理能力，能夠為將來的融資項目的持續增加提供保障，不必擔心因業務量的增加而導致融資系統崩潰的技術瓶頸。在用戶方面，云金融可以采取實名制認證注冊制度，只有通過實名注冊的中小企業和銀行才能登錄，可以有效防止融資信息的泄漏。云金融設立專門的第三方審核機構，對中小企業進行合理的評估，既能打破當前中小企業在信用評級中的不利地位，又能確保銀行的資金安全。

三、對云金融融資模式績效的測度與評價

（一）評價方法的選擇

對于中小企業融資方式的評價中需要考慮的因素眾多，包括融資的成本、所需的時間以及安全系數等等因素，這些因素相互關聯而又缺乏定量的數據。因而，可以考慮采用層次分析法進行評價。

（二）評價指標的選擇

首先，選擇能夠反映中小企業融資的各個主要考慮因素；其次，所選擇的指標要具有可比性，使同一指標在不同方案下具有相對明顯的差異性；最后，所選指標要符合定量與定性相結合的原則，從而保證評價體系的有效性。建立層次模型（如圖2所示）。

（三）各層次判斷矩陣

建立層次分析模型后，將各層元素進行兩兩比較，構造比較判斷矩陣。請有關中小企業負責人、銀行管理人員以及專家采用九標度法對各指標賦值，得到各層析判斷矩陣（見下頁表1、下頁表2）。

（四）層次單排序及一致性檢驗

下頁表4中的計算結果均能滿足CR<0.1的檢驗條件，符合一致性檢驗的要求，所以能夠確認評價模型無誤，結果有效。

（五）層次總排序及一致性檢驗

由下頁表5可知，CR<0.1，通過一致性檢驗。三種融資模式的優劣排序為：云金融平臺、銀行貸款、民間融資。

（六）中小企業融資創新模式的評價

表6中三種融資模式的評價結果顯示：云金融平臺在各項評價指標的表現都比較出色。云金融平臺通過信息資源的實時共享，保證了銀企融資信息的及時傳遞，加快了融資進程。云金融平臺在貸款申請和審核階段的安全機制設置，能夠保證資金和信息的安全。

結束語

當前，我國的云金融服務尚處于起步階段，需要從中小企業、銀行、政府這三個層面采取政策，以更好地為中小企業的發展服務。中小企業應該進一步加強對信用評級重要性的認識，完善自身的財務和經營狀況，積極融入云金融融資市場。銀行應該深化信息化建設，深入挖掘云計算在金融服務中的作用，完善為中小企業融資服務的服務平臺。政府及相關部門需要給予稅收、融資和信用保險等方面的優惠政策，用經濟優惠來吸引更多的中小企業和銀行機構加入云金融平臺，推動平臺的發展。

參考文獻：

[1] 任杰，湯齊，楊宇.物流金融對中小企業融資的現實意義[J].商業經濟，2007，（16）：16-17.

[2] 陳李宏，彭芳春.供應鏈金融——中小企業融資新途徑[J].湖北社會科學，2008，（11）：101-103.

[3] 丁永琦.關系型貸款視角下的中小企業融資[J].企業經濟，2013，（2）：87-90.

[4] 林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2001，（1）：10-18.

[5] 牛草林.中小企業信用評級體系的建立[J].財會通訊：學術版，2005，（8）：110-11.[責任編輯 吳明宇]endprint