江西科技金融發展狀況、績效評價與優化路徑

■張毓卿 周才云

江西科技金融發展狀況、績效評價與優化路徑

■張毓卿 周才云

近些年來，科技金融事業的發展受到國內學術界和決策層的普遍關注。本文運用計量統計方法對江西省科技金融發展績效進行了定量分析，認為科技金融發展對科技創新具有重要的促進作用并提出深化科技金融體制改革、拓寬科技投融資渠道、實施差異性科技金融政策、不斷優化高層次科技創新人才發展環境等四個方面的重要舉措，促進江西省科技金融持續穩步發展。

科技金融；績效評價；科技經費

張毓卿，江西師范大學財政金融學院講師，經濟學博士。（江西南昌 330022）

周才云，華東交通大學經濟管理學院副教授、碩士生導師，經濟學博士、博士后。（江西南昌 330013）

一、引言

在經濟社會日益發達的21世紀，國際競爭尤為體現在科學技術發展的競爭。改革開放以來，黨中央高度重視我國科技進步和創新。黨的十八大報告明確提出，要堅持走中國特色自主創新道路，以全球視野謀劃和推動創新，提高原始創新、集成創新和引進消化吸收再創新能力，更加注重協同創新。但是，作為中部欠發達地區的江西，科技事業的發展還面臨諸多問題，“江西制造”產品市場競爭力較弱，企業技術創新能力不強，科技投入偏低、高層次科技人才缺乏等問題突出。

為了進一步增強科技與金融的結合，提升科技金融應有的功能，江西省先后出臺了《關于加強科技金融結合促進科技創新和高新技術產業發展若干意見》《江西省戰略性新興產業專利技術研發引導與產業化示范專項資金項目和資金管理暫行辦法》《江西省科技創新促進條例》等系列推進科技金融結合的政策和法規。作為金融體系的一種機制創新，科技金融在加快科技型中小企業發展、促進科技成果轉化，培育和發展戰略性新興產業等方面具有重要的支持作用［1］。目前，科技金融主要是指一個國家社會經濟發展到一定階段后，科技創新活動與金融資源配置之間形成的相互融合、共同促進的系統性、整體性制度安排，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分［2］。為了更好地發揮科技金融對江西省科技創新的重要促進作用，本文深入分析了江西省科技金融發展的主要困境，并采用計量統計方法對江西省科技金融發展績效進行定量分析，提出優化路徑。

二、江西科技金融發展狀況分析

近些年來，江西省委、省政府對科技創新事業高度重視，科技金融發展取得了顯著成績，主要體現在科技擔保業務不斷發展、科技保險業務逐步推進、資本市場融資規模壯大、創業投資基金成效突出，但也面臨以下困境。

科技金融的資金投入不足。全社會科學研究與試驗發展（R&D）經費是衡量一個地區科技金融經費投入最直接的指標之一。2013年江西省R&D經費支出只有135.5億元，而中部地區的安徽、湖北、湖南、河南和山西五個省份的R&D經費支出分別達到352億元、446億元、327億元、355億元和155億元，江西省不足湖北省的三分之一。從R&D經費占GDP的比重來看，江西僅占0.94%，也是中部地區最低的。

科技金融體系發展滯后。目前，江西省科技金融體系主要包括科技擔保、科技保險、創業投資和資本市場融資，對于科技人才的金融支持、創業風險投資、金融中介機構服務以及信貸傾斜科技型企業和高科技產品等相關政策還處于探索階段。科技金融的資金來源在很大程度上依靠政府支持，而來自金融機構、資本市場，特別是來自民間資本的資金較少。科技金融體系總體上發展較為滯后，導致科技金融市場的活躍程度不高，技術與資本融合不夠，出現科技成果轉化難、融資貴等問題。

科技金融扶持載體創新能力不強。作為江西省科技金融扶持的重要載體，企業研發機構數量較少、研發能力嚴重不足問題突出，仍有70%的企業沒有研發活動。企業普遍重生產、輕研究開發，重引進、輕消化吸收，很多企業處在有“制造”無“創造”的狀態，缺乏具有自主知識產權的核心技術，從而進一步影響了金融機構、投資者的貸款信心。

高層次科技創新人才缺失。科技金融的良好發展需要堅實的高層次科技創新人才作為智力支撐。由于多種原因，江西省缺乏在國內具有絕對競爭力的知名企業、高校和科研院所，國家級重點實驗室、工程技術研究中心等研究實驗基地的數量不多，規模不大，層次也不高，民營科技企業規模小，產品技術含量低。高層次科技創新人才發展的載體較弱，導致對高層次創新型科技人才的承載、吸納能力嚴重不足，在某些領域缺乏有影響力的領軍人物。2013—2015年中部六省入選全國中青年科技創新領軍人才，江西省只有6人先后入選，僅占全國入選總人數713人的0.84%，在中部六省中也是最少的。

三、江西科技金融發展績效評價

（一）模型的建立與指標說明

近些年來，學者們圍繞科技金融對科技創新的作用進行了大量研究，但主要還是停留在定性分析層面。實證分析方面，大多數基于面板數據模型分析。劉文麗等人［6］依據我國東部、中部和西部地區1999—2011年的省際面板數據，運用面板數據單位根檢驗和面板數據固定效應模型，對各區域科技金融對經濟增長的影響進行了實證分析。張玉喜和趙麗麗［7］采用2004—2012年我國30個省（市、區）的面板數據，結合靜態和動態面板數據模型方法，實證分析中國科技金融投入對科技創新的作用效果。蘆鋒和韓尚容［8］基于2003—2013年的29個省的面板數據，運用面板模型分析科技金融對科技創新的影響。此外，也有學者運用耦合關聯度模型對科技金融功能定位展開研究（王卉彤等人［9］）。

總的來看，目前學術界主要是對我國整體和各區域科技金融的發展績效進行研究，很少涉及江西的具體情況分析。鑒于此，本部分將采用時間序列方法對江西省1994—2013年科技金融對科技創新總體貢獻進行實證研究。

表1 ADF檢驗結果

根據柯布—道格拉斯生產函數，我們構建如下模型：

式（1）中，SRNP、PST和TFST分別表示歷年新產品銷售收入、從事科技活動人員數量和科技經費籌資總額，α、β分別為從事科技活動人員數量和科技經費籌資總額的彈性系數，A為綜合影響參數。同時，為了克服模型中變量之間的自相關性，本文在式（1）的兩邊分別取對數，建立式（2）：

其中，LnSRNP、LnPST和LnTFST分別表示各變量的對數值，λ為隨機誤差項。利用EViews6.0軟件，經檢驗利用廣義差分法調整后的自相關檢驗結果D.W等于2.028006，可以看出各變量已經不存在自相關關系。各指標說明如下。

1.新產品銷售收入。新產品銷售收入主要是指規模以上工業企業通過研發，采用新技術原理、新設計構思研制生產的產品，在主營業務收入和其他業務收入中銷售新產品實現的收入，以此作為衡量江西省科技創新成效的指標，數據未作任何處理。

2.科技活動人員。根據聯合國教科文組織的定義，科技活動是指在科學技術領域內，與科技知識的產生、發展、傳播和應用密切相關的有組織的系統的活動，科技活動分三類，即研究與發展（R&D）活動、研究與發展成果應用活動、科技服務活動。衡量科技勞動投入方面的指標主要是歷年科技活動人員的數量，數據未作任何處理。

3.科技經費籌資總額。鑒于前文科技金融方面的指標主要是采用歷年科技經費籌資總額的數量，因此，這里我們選此數據進行研究，數據未作任何處理。

本研究的數據來自 《江西省統計年鑒1995—2014》、《江西省“九五”科技統計資料匯編》、歷年《江西科技統計數據》以及相關的統計網站。

（二）實證研究

1.單位根檢驗。通過使用EViews6.0軟件對已有數據的實證研究，我們得出ADF檢驗結果見表1。

2.Johansen協整檢驗。Johansen和Juselius兩位經濟學家于1990年提出了檢驗一組非平穩序列的線性組合是否具有穩定的均衡關系的有效方法，如果時間序列變量之間是不平穩的，但對它們進行一階差分之后是平穩的，則表明變量之間存在長期的協整關系。表3檢驗結果表明，原始變量LnSRNP的ADF統計量為0.718520，均比1%和5%的臨界值要大，LnPST的ADF統計量為0.165539，均比1%和5%的臨界值要大，LnTFST的ADF統計量為-2.171649，也都比1%和5%的臨界值要大，表明LnSRNP、LnPST和LnTFST存在單位根。進行一階差分后，△LnSRNP的ADF統計量為-4.877014，比1%臨界值-3.857386要小，△LnPST的ADF統計量為-3.776619，比5%臨界值-3.040391要小，△LnTF-ST的ADF統計量為-3.728710，比5%臨界值-3.040391要小，表明LnSRNP在1%的顯著水平下是平穩的，△LnPST和△LnTFST在5%的顯著水平下是平穩的。檢驗結果顯示它們是一階單整，記為I（1），符合Johansen協整檢驗條件。

表2 Johansen協整檢驗結果

表2中的Johansen協整檢驗結果顯示，在至少存在兩個協整向量的檢驗中，在5%顯著水平下，統計值11.05672比臨界值9.164546要大，且P值為0.0216，小于5%，通過了檢驗，說明存在長期協整關系，表明1994年以來江西省科技金融對規模以上工業企業的新產品銷售收入具有一定的促進作用，也即科技金融的發展有利于新產品銷售收入的提高。

同時，我們可以得到一個標準化系數的協整方程：

該方程表明1994—2013年江西省規模以上工業企業的新產品銷售收入與科技人員、科技金融之間存在著長期穩定的、均衡的協整關系。具體地說，協整方程的右邊測算出科技人員的貢獻率為0.052087，表明規模以上工業企業的新產品銷售收入與科技人員之間呈現正相關關系，更精確地講，就是科技人員每增加一個百分點，規模以上工業企業的新產品銷售收入將增加0.052087百分點；科技金融與規模以上工業企業的新產品銷售收入之間也是正的關系，系數為1.453258，說明長期以來江西省科技金融的發展對規模以上工業企業的新產品銷售收入的增長有顯著影響，科技金融每增加一個百分點，規模以上工業企業的新產品銷售收入將增加1.453258個百分點。

四、結論與政策建議

通過以上分析，我們可以看出，與周邊省份相比，江西省科技金融發展還存在一定的差距。盡管如此，江西省科技金融對科技創新和科技成果轉化具有明顯的正向促進作用。實證分析結果表明，科技金融每增加一個百分點，規模以上工業企業的新產品銷售收入增加1.453258百分點。

當前，我國經濟發展步入新常態，呈現高效率、低成本、可持續的中高速增長階段，更加依靠經濟結構調整和轉型升級，強化科技創新，著力培育新的經濟增長點。黨的十八屆三中全會指出，要改善科技型中小企業融資條件。2015年7月，江西省委十三屆十一次全體會議也明確要求，要加大力度促改革，激發經濟發展活力，以創業創新培育新動能。

（一）深化科技金融體制改革，健全政策保障機制

黨的十八屆五中全會提出，要深入實施創新驅動發展戰略，發揮科技創新在全面創新中的引領作用，釋放新需求，創造新供給，推動新技術、新產業、新業態蓬勃發展。因此，要加快落實《中共中央、國務院關于深化體制機制改革，加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》《江西省中長期科學和技術發展規劃綱要 （2006-2020）》《江西省科技創新促進條例》《江西省科技型中小企業信貸風險補償資金管理辦法 （試行）》等政策文件精神，為江西省科技金融可持續發展提供健全的政策保障機制，要全面深化科技金融體制改革，加快推進科技信貸產品和服務模式創新，鼓勵銀行業金融機構設立專門從事中小科技企業金融服務的專業或特色分支行，發揮金融創新對技術創新和創新創業的重要支持作用，助推中小型科技企業快速發展。

（二）拓寬科技投融資渠道，構建普惠性創新支持政策體系

目前，江西省科技金融體系相對較弱，科技金融機構偏少，支持科技發展的資金來源主要是靠政府財政資金支持，創業投資和資本市場融資還處于起步階段。因此，今后需要采取多種措施拓寬科技投融資渠道，逐步完善科技金融體系，構建普惠性創新支持政策體系，擴充科技金融資金來源。一是建立由商業化公司為主體、政府部門為輔助形式的科技貸款風險補償基金辦法。二是引導更多商業銀行設立科技支行，加強科技創新的信貸支持。三是逐步完善知識產權投融資體系，探索與知識產權相關的股權債權融資方式。四是鼓勵有條件的設區市、縣（市、區）設立科技貸款補償金。五是大力推進直接融資，促進科技型企業上市融資。六是積極設立天使基金，鼓勵民間資本進入科技領域，運用階段參股、風險補助和投資保障等方式，支持民間資本創辦或參股科技創業投資機構。

（三）實施差異性的科技金融政策，滿足不同發展階段科技企業需求

應針對科技企業的不同時期（初創期、成長期、成熟期）和不同發展階段，分別實施有差異的科技金融政策。首先，對于處于初創期的科技企業，盈利相對較少，甚至有的企業還會虧損，科技貸款的利息可以適當減免。其次，對于成長期的科技企業，要加大科技擔保和科技保險的投入，以發揮好科技金融的孵化作用。最后，對于成熟期的科技企業，應大力探索以創業板市場為主導、三板市場、風險投資融資市場、公司債券市場等多層次的融資方式。不斷創新各類融資工具，分別解決處于初創期、成長期、成熟期等科技中小企業面臨的擔保難、抵押物不足、短期資金流短缺等問題。

（四）優化高層次科技創新人才發展環境，加強科技金融發展的智力支持

一是實行更具競爭力的人才吸引制度，要圍繞江西省重大需求，面向全球引進首席科學家等高層次科技創新人才，加強高層次科技人才引進、培育和使用，堅持事業留人、感情留人、待遇留人，讓人才有用武之地。二是創造良好創新環境，激發創新活力，規范市場秩序，加快建立系統的科技創新人才資本及科研成果有償轉移制度，提高技術成果轉化和應用中科技人才的收益比例。三是進一步健全收入分配制度，對于來贛的科技創新創業人才，可以構建以年薪制、股權期權制多種形式為內容的多元化分配體系。四是改革現有人才評價機制，增強科技人才榮譽感和歸屬感，完善科技人才選拔任用機制，實施科技人才公開選拔、競爭上崗制度，打破靜態的選人用人制度，要加強對青年科技創新人才的支持和服務，進一步提高青年人才牽頭主持科技項目的比例，為科技創新人才提供施展才華的舞臺。

［1］胡援成，吳江濤.科技金融的運行機制及金融創新探討［J］.科技進步與對策，2012，（23）.

［2］肇啟偉，付劍峰，劉洪江.科技金融中的關鍵問題［J］.管理世界，2015，（3）.

［3］房漢廷.關于科技金融理論、實踐與政策的思考［J］.中國科技論壇，2010，（11）.

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［6］劉文麗，郝萬祿，夏球.我國科技金融對經濟增長影響的區域差異——基于東部、中部和西部面板數據的實證分析［J］.宏觀經濟研究，2014，（2）.

［7］張玉喜，趙麗麗.中國科技金融投入對科技創新的作用效果——基于靜態和動態面板數據模型的實證研究［J］.科學學研究，2015，（2）.

［8］蘆鋒，韓尚容.我國科技金融對科技創新的影響研究——基于面板模型的分析［J］.中國軟科學，2015，（6）.

［9］王卉彤，劉靖，雷丹.新舊兩類產業耦合發展過程中的科技金融功能定位研究［J］.管理世界，2014，（2）.

【責任編輯：薛 華】

F832

A

1004－518X（2015）12－0055-05

江西省教育廳科技項目“江西省科技金融發展績效評價與提升路徑研究”（GJJ14403）、江西省軟科學項目“江西省科技金融可持續發展的困境與對策研究”（20151BBA10029）、中國特色社會主義理論專項課題“釋放微觀主體的創新創業活力研究”（15ZT40）