陳天橋：向資本市場狂奔而去

蔡恩澤 丁鵬

如果給中國互聯網排個英雄譜的話，陳天橋絕對處于排名靠前的位置。自1999年創立盛大開始，陳天橋一直不乏大手筆的操作，尤其是2005年網游免費戰略的推出堪稱神來之筆。不過現在陳天橋似乎失去了對網游的興趣，近日，據盛大游戲公告，盛大互動娛樂集團將其所持有的股權全部轉讓給中銀絨業和億利盛達投資控股公司，其不再持有盛大游戲任何股份，而盛大網絡董事長兼CEO陳天橋也正式退出盛大游戲董事會席位，并辭去盛大游戲董事長及其他相關職務。陳天橋終于告別盛大游戲，加上前CEO張向東離職、盛大文學被收購等事件的密集疊加，業內不少人士在擔憂，曾經意氣風發的陳天橋去哪兒了？盛大集團又將何去何從？

甩掉互聯網業務包袱

曾經，盛大游戲，諸如傳奇世界、神跡、英雄年代、夢幻國度、泡泡堂、冒險島、熱血英豪、盛大富翁等，無不引領游戲潮流，每款都創造過最高同時在線人數100萬的奇跡。人們一度把盛大與百度、阿里巴巴、騰訊并列為中國互聯網企業“四強”，也就是BATS?？墒?，近兩年人們驚詫地發現，盛大一直在“變賣家產”。杭州邊鋒、上海浩方、酷6的全部或部分股權相繼被出售，盛大在線業務也因并入盛大游戲在此次交易中被出售。盛大的運作模式正從線上轉變為線下，逐漸脫離了互聯網企業本色，越來越像一個投資企業。

這是因為盛大在網游時代已跟不上移動互聯網日新月異的節拍所致。盛大起家是靠傳奇游戲，當年陳天橋花了30萬美元成功獲得代理權。但因上游研發實力較差，下游渠道又受騰訊、360等競爭對手打壓，盛大游戲在發展上陷入了瓶頸。然而，東邊日出西邊雨，陳天橋實業運作每況愈下，低買高賣股權投資，卻賺了個盆滿缽盈。當年盛大以2000萬美元將邊鋒網攬入懷中，打包成浩方對戰平臺后又賣給浙報傳媒，總價超過32億美元，眨眼工夫，收益達30倍。這讓陳天橋嘗到了甜頭，與其辛辛苦苦去打理游戲企業，不如轉身投資賺大錢。而在2013年互聯網泡沫中，資本格外垂青網游、手游市場，動輒溢價百倍、總值數十億人民幣的重磅收購，這更讓陳天橋怦然心動。

于是在陳天橋眼里，下蛋母雞盛大游戲成了燙手的山芋，不如想辦法早點甩出手，最終以壯士斷腕之勢將盛大游戲賣出去。

從1999年創辦盛大網絡到現在，陳天橋靠游戲打造出輝煌一時的游戲帝國，并在十年前的2004年登上了“中國首富”的寶座，當時的他年僅31歲。十年后的今天，陳天橋退出董事會席位，并辭去盛大游戲董事長等職務，正式“甩手”盛大游戲。盛大網絡已淡出一線互聯網企業陣營，這些年，陳天橋一直旅居新加坡等地，其對盛大集團的影響更多地處于“遙控狀態”。

那么抽身后的盛大網絡將何去何從？盛大公關部高級總監諸葛輝表示，轉型投資控股集團的盛大網絡未來會加碼互聯網金融方向的投資。

此前，陳天橋在接受媒體采訪時就曾直言，盛大網絡要轉型做投資控股企業。據他介紹，從2009年到今年，盛大網絡逐步在進行資產梳理，旗下資產加股票加現金，有40億到50億美元的規模。粗略統計，盛大網絡投資的企業數目超過100個，資產大致可劃分為PE、VC、文化不動產以及對沖基金。其中，PE主要涉及盛大旗下互聯網內容的重磅資產，包括盛大文學、盛付通、盛大云等；而VC領域，重要的投資包括格瓦拉、墨跡天氣等。

轉型投資家

陳天橋賣了盛大游戲，卻并不意味著他創業生涯的終結，倒是在盛大的游戲江湖中闖出了他的投資家歸宿。

復旦經濟學專業出身的陳天橋，畢業后在上海陸家嘴集團歷任該集團下屬公司的副總經理、集團公司董事長秘書等職。在陸家嘴這片彌漫著金融氣息的土地上，陳天橋吮吸著豐富的金融營養，因而始終在窺測投資方向。

在盛大集團私有化后，我們看到了盛大開始將一手搭建的娛樂帝國雛形自行拆毀，邊鋒、吉勝、酷6等等，再到剛剛完成股東變更的私有化中的盛大游戲，無論是這個資產如何，一旦達到它既有軌道的最高點，抑或是在軌道的下滑點，盛大都會毫不猶豫地出手，這是資本家的共性，一旦看不到任何的成長希望，就是出手的最后機會。

與不停地出手已經成熟的企業抑或是下滑中的企業相對的是，盛大至少在移動互聯領域投資近百家公司，墨跡天氣、咕咚手環、暴走漫畫、微博易等均收到了盛大巨額的初期投資，并取得了不錯的成績，而這只是盛大投資的冰山一角。事實上，盛大從2002年即開始不斷加碼投資，截至2011年的10年間盛大投資了140多個項目?，F在看來，這可以視作他最終走上投資生涯的序曲。

在這背后，陳天橋本人對于盛大的認知不斷變得清晰。

在今年5月一次接受媒體采訪時，陳天橋曾說，“因為我已經證明了我可以做king，我應該去不斷地幫助人做事情，去做king-maker。我們可以讓一個產品很優秀、一個企業很優秀，但是文化產業的特點是屬于創意型的，而創意永遠不可能存在于同一個人身上，它是不斷在所有的群眾中發現的，所以我在08年已經開始思路轉變，希望成為英雄的幫助者、支持者、締造者?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2024/04/18/qkimagesxdqnxdqn201501xdqn20150102-2-l.jpg"/>

很顯然的一個事實是，當年的盛大收購了很多優秀的項目，包括酷6在內，當時都屬于各自行業的佼佼者，但被盛大控股，獲得了巨大的資本后，反倒開始逐漸被市場所淘汰。

“盛大的眼光很好，陳天橋不愧是復旦經濟系畢業，商業上的眼光以及邏輯很清楚，當年的TalkBox就是在微信出現之前的語聊產品，被盛大收了，但做得不好?！币晃唤咏⒋蟮娜耸空f，“盛大對所有產品都需要立竿見影的看到效果，否則就會砍掉?！?/p>

陳天橋的戰略眼光從當年的盛大盒子以及娛樂產業鏈的打造就可以看出，因為至今阿里、騰訊們所做的事無非就是換一種維度的模仿。

而現在，陳天橋開始將這種戰略上的眼光用到了投資上，不再要求控股，這無疑是最正確的選擇，或許是盛大這么多年交夠了學費的成果，抑或是在邊鋒等等的出售案中嘗到了甜頭。或許比起互聯網，他更懂的是投資。

事實上，投資行業確實也成就了許多人二次創業的夢想。然而，投資行業的風險不言而喻。投資的風險無處不在，即使一個企業家在一個行業再有能力，成為一個行業的領軍人物，可貿然將腳跨到一個陌生的領域，且進入容易退出難，很可能被“套”進去而成為冤大頭，或者一腳踩空，步步受累。就連“股神”沃倫·巴菲特也有走麥城的時候，況一般投資人乎？因此，企業家變身投資家不是人人都玩得起的，不僅要有實力和眼光，也要有運氣。

但愿陳天橋華麗轉身后，既有實力和眼光，也有運氣，能成為一名后來居上的優秀投資家，進而再度書寫一段傳奇。