北上力求三贏

梁偉沛

日前，市場消息指出，香港渣打銀行已經與天津渤海銀行簽訂協議，落實入股渤海銀行約20%的股權；渣打將成為單一策略性股東，并參與渤銀的業務營運。這是CEPA項下香港本地銀行入股內地商業銀行的最大一筆交易,而渤銀是八年來獲準設立的第一家全國性股份制商業銀行。因此，香港渣打入股渤銀對于渴望打入內地市場香港本地銀行業具有開創性的意義，它打破了香港本地銀行只能入股內地區域性商業銀行的局限，大大拓寬了香港銀行業在內地的發展空間。

必由之路

香港是只有700萬人口的彈丸之地,卻聚集了多達167家持牌銀行以及84家海外銀行的代表辦事處，香港本地銀行業競爭之激烈可想而知。如果你到香港,見到最多的店面肯定是銀行，其次才是金鋪；在街上進行推銷的除了手提電話公司外,就是銀行職員。盡管這幾年香港銀行業通過多種手段開源節流,但是由于競爭激烈和貸款需求不足,香港本地銀行的盈利增長緩慢,步入所謂“夕陽行業”的困境。

在這樣的背景之下，拓展內地市場就變成香港銀行業的必由之路。由于CEPA的簽署，香港銀行業獲得了發展內地廣闊市場的優先權。

另外一個令香港銀行業垂涎的因素是內地銀行業高達73.7%的貸存比率，該比例遠高于香港同業的60%。資金得到充分利用當然就能為銀行帶來更多的利潤，而香港本地存在貸款需求不足的憂慮，如果閑散資金能投放在內地市場（例如出口貿易融資、跨境房地產按揭），就可以增加利潤。所以，香港銀行的內地分行網絡建設迫不及待。

由于自己開設分行需要內地相關部門的審批以及漫長的籌備過程，最快捷的手段還是靠收購來實現拓展。

“錢多好辦事”

由于作風穩健及經營拓展空間的限制，香港銀行業的資本充足比率很高,普遍都有8%～10%,部分中小型銀行甚至達到12%～14%,遠高于國際上規定的8%的資本充足要求。所謂“錢多好辦事”，高資本充足率恰恰成為香港銀行業以收購作為拓展內地市場手段的制勝法寶。以渣打為例,2億美元就可以入股全國性商業銀行(渤海銀行)約20%的股份, 而這筆款項僅占其核心資本84億美元的2.4%左右,實在是非常劃算。可以預見, 隨著渤海銀行在全國各地籌建開業, 渣打就輕松把觸角延伸到全中國。這也就是為什么匯豐不惜重金入股交通銀行,以及積極籌建平安銀行的原因。

機遇與挑戰

通常,只有大型的國際性銀行才有資格競投內地四大商業銀行的策略股東身份，規模相對較小的香港銀行目前只能將收購的注意力集中在城市商業銀行，例如恒生收購福建興業，東亞有意收購深圳商銀，等等。這些收購案的焦點往往在持股量、資產素質、經營參與權，這些方面也是香港銀行業在內地拓展的挑戰所在。

持股量當然不能超越國家政策規定的20%的限制，盡管港方希望越多越好。參股比例少，一方面不符合經濟效益，另一方面沒有經營的參與權。港資非常看重經營參與權，因為在他們眼中，內地銀行在計劃經濟體制影響之下，會以就業或者拉動當地投資為首要任務，從而忽視利潤和資金投放的有效性，因此,香港銀行認為必須爭取到經營參與權才能保障投資的安全性。往往為此要進行曠日持久的談判。筆者認為，香港銀行業具有比較完善的風險管理制度，以及先進的金融產品創新能力和高水平服務，因此，引進香港本地銀行作為主要股東并參與經營可以使內地銀行在改革中吸收經驗，改善公司治理狀況。這是一個雙贏的局面，雙方應該著眼于未來的合作，而不是拘泥于持股比例增減的討價還價之中。

收購成功之后,面臨的挑戰就是兩地銀行業的經營文化差異。例如,內地的地方銀行在業務經營中很注重“關系”,無論存貸業務，關系諳熟的商業伙伴往往得到優先照顧；而香港銀行就奉行“在商言商”原則,風險和利潤永遠是放在第一位。在內部管理方面,內地銀行的員工無論職位差別如何,工資待遇相差不會太懸殊；而香港銀行的職位與待遇相掛鉤,差異驚人。

值得一提的是，內地的銀行業習慣于扶持國有企業，對民營企業往往拒之門外。而香港銀行從20世紀70年代開始就與本地私營企業共同發展，所以，他們積累了大量的授信經驗，也樂于扶持優秀的民營企業。可以預見，隨著香港銀行業在內地拓展，不但為城市商業銀行的改革帶來經驗，也為內地民營帶來新商機，是一個“三贏”的局面。

作者供職于大福投資咨詢（廣州）有限公司