李永健：金融創(chuàng)新與小微信貸

丁愛波

小微企業(yè)融資為何難與貴：

缺少與小微企業(yè)相適應(yīng)的小微金融機構(gòu)

《齊魯周刊》：小微企業(yè)融資難是一個老生常談的話題，為什么我們一直在談，這個問題卻一直沒有解決好？

李永健：對小微企業(yè)這一塊，大家都很熟悉，因為小微企業(yè)是我們國民經(jīng)濟(jì)的一個重要組成部分。我們GDP的60%、就業(yè)的70%以及稅收的40%，都來自于小微企業(yè)。最近好像又有一個說法，小微企業(yè)的發(fā)明創(chuàng)造，還占了我們所有企業(yè)發(fā)明創(chuàng)造的70%以上。所以，這是一支重要力量。正是因為它的重要，所以我記得在2014年度，國務(wù)院總理李克強光開會研究金融如何支持小微企業(yè)，包括三農(nóng)在內(nèi)，大概就不少于三次。去年發(fā)文，我沒有記錯的話，也不少于三個。所以，對于支持小微企業(yè)發(fā)展，從上（黨中央、國務(wù)院）到下（眾多小微企業(yè)），都有很迫切的愿望和要求。

小微企業(yè)融資難和融資貴問題如何解決？通聯(lián)和浦發(fā)的合作，給我們走出了一條可喜的路子。這么多年，我們一直在說這個問題，從我在發(fā)改委工作一直到金融辦工作，這十幾年里，從來沒有聽到過小微企業(yè)融資難和融資貴這個問題解決好的時候。為什么？現(xiàn)在來看，原因當(dāng)然是多方面的，但首先一個方面的原因，就是我們現(xiàn)有銀行業(yè)的市場體系是從計劃經(jīng)濟(jì)年代過來的。在計劃經(jīng)濟(jì)年代，它服務(wù)的對象比較單一，主要是國有企業(yè)。這幾年服務(wù)的層次多了，但作為銀行來講，它服務(wù)的廣度，形象地說法還是有一些空白地帶。小微企業(yè)比較瘦弱、比較底層，仍然得不到金融的有效服務(wù)。大家想，中小微企業(yè)，尤其是小微企業(yè)，絕大部分都在縣域以下，而縣域以下為小微企業(yè)和三農(nóng)服務(wù)的，現(xiàn)在也只剩下了農(nóng)信社。后來郵儲改革分出來一塊郵政，又分出來一塊郵儲，但郵儲銀行的改革到今天也不令人滿意。因為到今天為止，它沒有找到市場定位。以山東為例，郵儲銀行在山東的最底層能吸收3000來億，但它投放到小微企業(yè)和三農(nóng)身上才有多少？一年就是600來億。2000多億都到總行了。老百姓管它叫抽油機或抽水機，也的確是這個情況。本身基層就缺水，本身基層的資源配置就不足，結(jié)果又從這塊最貧瘠的土地上大量拿走，這不太公平。

其次是從銀行的組織體系來看，現(xiàn)在的銀行除了三大政策性銀行之外，其他都是商業(yè)銀行。我們以國有為代表的工農(nóng)中建交，以浦發(fā)銀行為代表的12家全國性股份制商業(yè)銀行，還有形形色色的農(nóng)信社，以及新近發(fā)展起來的數(shù)量多但作用不夠好的村鎮(zhèn)銀行。真正為小微企業(yè)打造的，像西方那種社區(qū)銀行、專業(yè)性銀行、市民銀行，我們很少。本來城市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)擔(dān)當(dāng)這個主角，但他們普遍存在一個問題，就是還沒學(xué)會走，就想學(xué)著跑。比如我們山東境內(nèi)的商業(yè)銀行，有的資產(chǎn)規(guī)模還不到500億，在省內(nèi)分支機構(gòu)還不過癮，卻跑到省外設(shè)分支機構(gòu)，這實在是不可理喻。最近，有個地方商業(yè)銀行的行長跟我說，今年的利潤創(chuàng)了12億，本來應(yīng)該更多，就是在省外的兩家機構(gòu)給侵蝕了一塊利潤，現(xiàn)在回過頭來看不該出去。我說對，你的兩只腳應(yīng)該向下走，而你腳跟還沒有站穩(wěn)就向外跑，那必然會有這樣的虧損。他說確實有些后悔。

《齊魯周刊》：也就是說，我們的小微企業(yè)缺少相適應(yīng)的小微金融機構(gòu)為其服務(wù)，對吧？

李永健：是這樣，我們?nèi)鄙傧鄳?yīng)的小微金融機構(gòu)。記得我很小的時候，我在家里排行最小，兄弟們多，日子也過的比較困難。大哥穿下來的衣服二哥穿，二哥穿下來之后三哥穿，然后再給我姐穿，之后才到我穿。到我穿的時候衣服已經(jīng)破損了，母親再給補一下。它不是根據(jù)我的身體量體裁衣，它是有什么就給你什么，沒有也就算了。銀行業(yè)也是如此，沒有量體裁衣。目前，銀行業(yè)對小微企業(yè)的服務(wù)確實面臨問題，服務(wù)創(chuàng)新不足的問題明顯存在。再加上我們的小微企業(yè)信用和信息的缺失，在這么一種情況下，一個是流程過于復(fù)雜，一個是對小微企業(yè)的服務(wù)創(chuàng)新明顯不足，再加上小微企業(yè)的信息和信用缺失，這些疊加在一起更加放大了小微企業(yè)的融資難和融資貴問題。

再一個原因，大家都明白，銀行是趨利的。銀行的趨利性天經(jīng)地義，銀行的趨利性和小微企業(yè)的弱勢性碰撞，正好產(chǎn)生了一種互相排斥的效應(yīng)。因為我們的銀行很多都是上市公司，上市公司講究對股東有合理的回報。你沒有回報，投資者就會另找投向，就不認(rèn)你這只股票。所以，銀行現(xiàn)在追逐利益的最大化應(yīng)該無可厚非，但你過度，那就有點為富不仁了。

再有一個就是我們國家的資本市場發(fā)育稍微遲緩一些，也不是十分健康，我們的企業(yè)目前就只能找銀行。這某種程度也加劇了中小企業(yè)、小微企業(yè)的融資難和融資貴問題。

普惠金融的發(fā)展：

從小額貸款到民間資本管理

《齊魯周刊》：中小企業(yè)、小微企業(yè)融資難和融資貴困局，應(yīng)當(dāng)如何破題？

李永健：怎么解決這個問題？還得多條路徑來走。我覺得通聯(lián)支付和浦發(fā)銀行探討的這一條路子，就是一條可復(fù)制、可推廣的路子。這里面除了我們的銀行機構(gòu)要設(shè)身處地的為小微企業(yè)著想之外，另外還要做好兩個方面的工作：一個是抓普惠金融的發(fā)展，一個是抓私募市場的培育。如果這樣調(diào)動起來，銀行的服務(wù)創(chuàng)新和普惠金融的發(fā)展，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，有可能會得到較好的解決。

先說普惠金融。這些年來，我們發(fā)展小額貸款公司，在山東已經(jīng)發(fā)展到了400家，注冊資本500億，去年累計投放是1200億。這1200億當(dāng)中，平分天下，一半對的是三農(nóng)，一半對的是小微企業(yè)。換句話說，小微企業(yè)從小額貸款公司當(dāng)中得到了600億的貸款。數(shù)量盡管不是很大，但是很叫人鼓舞。

第二個，民間資本管理公司。民間資本管理公司是從前年開始的，到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到了600家。一年半的時間發(fā)展到600家，注冊資本300億。因為陸續(xù)的開業(yè)，資金投放41億，這一塊基本上都投向了小微企業(yè)。

民間資本如何叫它從地下走到地上來，進(jìn)行陽光化和規(guī)范化運作？這是山東省這一輪改革以來的一個重要目標(biāo)。現(xiàn)在來看，已經(jīng)初見成效。我們的目標(biāo)是今年上半年就能達(dá)到1000家，最大限度地把地下游動的4000來億的民間資本，讓它陸續(xù)地浮到地上，給它一個合理的去向，叫它更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。應(yīng)該說，這個民間資本管理公司是山東的一個創(chuàng)造，它創(chuàng)造了一個融合體，民間資本管理公司具有三種工具的特點，一個是小貸公司的功能，它可以對外放一些小額貸款，這是30%的注冊資本。二是它可以像PE一樣，搞股權(quán)和債權(quán)投資。三是可以搞股權(quán)或者債權(quán)眾籌。四是國務(wù)院去年12月31日已經(jīng)批復(fù)了山東的一個試點，今天是我第一次對外講，就是農(nóng)村合作金融試點。這也是我們國家批的唯一的允許一個省（山東）來搞試點的。它的設(shè)立形式是這樣的，現(xiàn)在山東大概有1萬家各類專業(yè)合作社，在專業(yè)合作社內(nèi)，社員可以把閑置的資金拿出來搞資金互助，誰來托管？銀行機構(gòu)來托管。社員制、封閉型、不對外吸儲放貸、不支付固定回報，中央1號文件就是這么要求的，山東就是在走這樣一條路子，今年上半年開始試點，爭取下半年推開。試點的辦法是一個市先拿出一個縣來，基礎(chǔ)好的市可以多拿一個縣出來，今年春節(jié)以前就要啟動，春節(jié)后就要推開。

齊魯股權(quán)交易市場：

股權(quán)質(zhì)押與私募融資

《齊魯周刊》：齊魯股權(quán)交易市場在解決小微企業(yè)融資難問題上起到了什么作用？

李永健：齊魯股權(quán)交易市場2010年底開始設(shè)立，到現(xiàn)在已經(jīng)4年多的時間，目前掛牌公司已經(jīng)達(dá)到410家，托管企業(yè)534家，實現(xiàn)了各類融資150億。這個股權(quán)交易市場一個最大的好處，就是它的股權(quán)能夠明晰化。過去，企業(yè)的股權(quán)銀行是不認(rèn)可的，現(xiàn)在你股權(quán)在這個市場上掛牌以后，可以用來在銀行做質(zhì)押而融得到資金。再就是這個市場可以發(fā)私募債，可以融得更多資金，有不少小微企業(yè)就是通過在這個市場上發(fā)私募債來緩解的融資難問題。另外，它的股權(quán)也可以進(jìn)行流轉(zhuǎn)，這是一個很重要的問題。在這里掛牌以后，你必須是一個股份有限責(zé)任公司，這讓它的治理結(jié)構(gòu)更加可信賴，它的財務(wù)也是透明的。相對來說，它不光解決了融資問題，更重要的是提高了治理水平和透明度。在現(xiàn)今的市場經(jīng)濟(jì)背景下，不要覺得我這個企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品好，那就是“酒香不怕巷子深”。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，酒香也怕巷子深。

再一個，我們中小企業(yè)也要勇敢地進(jìn)入銀行間的票據(jù)市場。去年，我們有一些中小微企業(yè)打成捆發(fā)了幾個票據(jù)，做的也很不錯。

總之，只要我們很好地抓一些銀行機構(gòu)的流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)能力的提升，抓一些普惠金融的發(fā)展和我們私募市場的培育，同時科學(xué)搭建互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，精準(zhǔn)有效地使用大數(shù)據(jù)、云計算等新技術(shù)，形成一種星火燎原之勢，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題就能夠得到一定程度的緩解。