張敏：e租寶劍指A2P

于佳

“今日互聯網金融的發展，已逐漸告別野蠻生長時期，正在邁向監管和細分市場專業化管理的時代。面對整個行業高速發展的新時點與機遇，對于各方來說，最重要的是要清楚地認識‘自己在做什么。”安徽鈺誠控股集團總裁、e租寶聯合創始人張敏在接受《中國新聞周刊》采訪時說道。

在張敏看來，首先互聯網金融P2P、A2P平臺需要知道自己在做什么，其次投資者需要知道P2P、A2P平臺在做什么，更重要的是投資者需要知道自己在做什么。這是目前中國互聯網金融P2P、A2P行業長期健康發展必須要梳理清楚的三個核心問題。

巴菲特說：“風險來自于你不知道自己在做什么。”這句話對互聯網金融P2P、A2P平臺的運營者尤為適用，對平臺的投資者更加適用。

趨勢洞察

2014年第四季度，波士頓咨詢公司發布報告稱，預計到2020年中國通過互聯網金融實現的資金投資、理財覆蓋率將會從目前只占人口的3%增長到25%～30%。“未來將是一個大資管時代，中國已經迎來全民理財時代。”張敏認為，在普惠金融的理念下，互聯網金融迎來了發展的大好時機。

2013年被業內普遍認為是中國互聯網金融的元年。這一年，余額寶的誕生讓整個社會看到了“互聯網金融的巨大力量”，也有人說余額寶掀起了“普惠金融”的面紗。

P2P作為中國互聯網金融最早出現的形態，已經被社會廣泛認知。“互聯網金融以其獨特的優勢，在資金需求方與資金供給方之間提供了傳統銀行和證券等資本市場以外的新融資渠道，提高了資金融通的使用效率，是現有金融體系的有益補充。”張敏說。

張敏進一步指出，“這種模式的核心在于利用互聯網技術打破信息壁壘，在四通八達的互聯網平臺通過運用方便快捷的支付技術和低門檻高收益的理財服務吸引投資人，依靠高效的融資效率吸引需要資金的借款方，最終靈活地為中小企業解決融資需求。”相比傳統金融，互聯網金融方便、快捷的優勢不言而喻。

在2015年兩會的政府工作報告中，李克強總理提出“制定‘互聯網+行動計劃”，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業相結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場。2014年7月正式上線的e租寶，無疑在推動和踐行互聯網金融發展上與國家戰略同步。

根據第三方機構“網貸之家”數據顯示，截至2015年4月底，在中國上線運營的網貸平臺已經達到2000多家，并且正在以每月過百家的速度快速增長。目前，這些平臺平均每月累計總成交額已經超過500億。

蓬勃發展的“潮汐”之下也有“暗流”，在剛剛過去的4月份，有52家P2P網貸平臺出現問題。“出現問題的平臺各有其原因。”張敏認為，在目前P2P行業無監管并且缺乏行業自律的情況下，P2P平臺出現問題是正常現象，畢竟互聯網金融在中國還屬于新生事物，需要有一個發展過程。

“但是從統計學角度來看，出問題平臺所涉及資金規模占互聯網金融行業的整體市場份額是微乎其微，不會對整個互聯網金融行業的發展產生根本性影響。”張敏強調，目前中國互聯網金融的發展，整體還是很健康、很陽光的。

風險控制是第一要義

張敏在接受采訪時，多次提到“安全性是決定未來互聯網金融行業發展最重要的因素之一。”

網貸之家數據表明，僅在2015年4月份，就有超過110萬的投資者購買了互聯網金融P2P平臺推出的理財產品。而福布斯發布的數據顯示，在中國有能力投資60萬至600萬人民幣的用戶達到1657萬，其中41.7%參與了互聯網金融投資。在此背景下，相關專家指出，目前互聯網金融最核心的問題是，在缺乏有效監管的情況下，如何讓投資者相信投資是安全的？張敏認為，如何更好地把控互聯網金融平臺的風險，如何向大眾普及風控理念，在未來幾年將決定互聯網金融平臺的發展與存亡。

在張敏看來，目前制約互聯網金融平臺發展的三大因素，在平臺安全性、信息透明度和投資回報率中，安全性永遠都是第一要義。平臺首先要解決好自己的風險控制，然后讓投資者盡可能地了解平臺的運作方式，清楚地了解金融產品和服務的收益與潛在的風險。只有這樣，互聯網金融行業才能進入健康發展的軌道。

互聯網金融平臺應該如何布局風控？張敏以e租寶為例進行了解析。在張敏看來，系統化、制度化風控體系的建立對于提高平臺的安全性，增強投資者信心是必不可少。“e租寶是按照上市公司的要求來做內控的，”張敏介紹。e租寶自成立之初就致力于打造行業領先的、合規的標準化平臺，從項目安全、投資安全、技術安全上全面布局風控體系。

“金融的核心是風控，e租寶平臺的專業風控體系充分突出線上線下雙重融合的特點，線下對項目進行專業審查，線上布局頂尖風控技術與服務商，整個交易流程有3大風控主體（實力雄厚的融資租賃公司、國有擔保機構、e租寶平臺）的背書與擔保，此外還包括線下10層風控機制、線上4重風控體系，共計14層的閉環風控體系，為投資者本息安全保駕護航。”張敏說。

張敏介紹，在項目安全上，當融資企業在e租寶平臺上提出融資申請后，e租寶將進行立項、合規、盡調、初審、評審以及貸后管理的六道嚴格風控把關。在投資者投資安全上，e租寶采用“3+1”資金保障模型，引入國資背景的擔保公司對投資者進行本息擔保。

“引入保理機制是目前主流互聯網金融平臺提升征信的方式，除此之外，第三方資金托管等也已成為大多數平臺的標配。”張敏說。

“但e租寶與其他互聯網金融P2P平臺的最大區別在于，e租寶是專注于融資租賃業務的平臺，也是國內第一家專注于融資租賃債權轉讓的A2P平臺。”張敏指出，e租寶模式帶有天然的安全基因。

專注=未來

與P2P不同，A2P（Asset to Peer即資產對個人）的基本理念是“收益來源于財產的使用而非擁有”，是一種以融資租賃債權轉讓為基礎的互聯網金融模式。專家介紹，融資租賃是一種以設備為載體，集貿易、金融、租借為一體的融資交易模式，具有融資、融物的雙重功能。其模式被業內人士形象地比喻為“租雞生蛋，賣蛋還租”。

“對融資租賃行業而言，借助互聯網金融平臺，融資租賃公司能夠盤活租賃資產，通過對應收賬款的債權轉讓，提高資金的流通效率，直接惠及投資者和企業。”張敏說。

e租寶聯合創始人張敏。

“A2P的優點在于，融資租賃有具體的租賃標的物，通過e租寶平臺轉讓債權的融資租賃公司，對于租賃標的物既有債權也有物權，可以回收、處理租賃物，有利于建立有效的安全保障。”張敏介紹。

相關專家表示，當前互聯網金融服務業正在向多元化發展，國內互聯網金融業態的發展已從最初設計的產品銷售與導購平臺，向交易業務以及金融領域創新性服務進一步拓展延伸，并且金融產品與服務將更加細分化、專業化。在張敏看來，融資租賃就是互聯網金融行業發展到重度垂直、細分化、專業化的一個風向標。

“只有通過有效結合標的物特色對互聯網金融大數據進行分析，深度研究行業背景和細分垂直領域的未來發展趨勢，才能不斷地在金融產品設計與服務上進行創新，只有這樣，P2P企業才能有效建立行業準入門檻，夯實自身的核心競爭優勢。”張敏表示，A2P也是P2P行業走過草莽時期，進入成熟發展階段的標志。

統計顯示，截至2014年底，中國融資租賃市場體量已達3.2萬億元。在歐美等發達國家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。作為衡量金融服務實體經濟以及金融市場經濟成熟度的重要指標之一，租賃業務市場滲透率在歐美已高達15%～30%，而這一比例，在中國目前不到5%。

“預計2016年，中國可能成為世界第一融資租賃大國。從發展趨勢來看，在整個十三五期間，中國的融資租賃行業會快速發展，到2020年預計可以超過12萬億元，成為社會經濟發展中僅次于銀行業的的主要融資渠道。”相關專家預測。

但與P2P不同，A2P涉及的利益相關方更多，需要更加專業、規范的操作和相應人才的支撐。“e租寶采取的是線上線下同時推廣，線上匯聚全部的交易，線下的理財師和線上客服人員每天會解答關于客戶、產品和平臺的很多問題。”張敏說。

“A2P平臺背后一定是一個完整的支撐體系，包括產品設計、風險控制、法律、理財師等健全的專業團隊。這才是A2P最核心的本質。”張敏強調，專注于A2P必須要有專業化體系的支撐。

截至2015年5月底，e租寶平臺累積撮合成交額已超60億元，“我們將為成為百億級規模的平臺做好充分準備。”張敏說。