去擔(dān)保化將成為網(wǎng)貸新趨勢

年年有跑路，去年特別多。

對“野蠻生長”的P2P行業(yè)而言，2014年成為不折不扣的“跑路年”：在剛剛過去的馬年12月份，就有90多家網(wǎng)貸平臺控制人“失聯(lián)或跑路”，超過2013年全年“跑路量”。

盡管網(wǎng)貸平臺“跑路”的原因各不相同，但稍加梳理就會發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)跟平臺的所謂“第三方擔(dān)保失效”有直接關(guān)系。

大家都知道，政策、道德、技術(shù)、風(fēng)控（管理）是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的四大風(fēng)險。在國家監(jiān)管政策尚未出臺、行業(yè)技術(shù)壁壘不是很高的情況下，從業(yè)者的道德素質(zhì)和管理水平，由是成為決定平臺發(fā)展的“真正風(fēng)險”，去年鬧得沸沸揚揚的“中匯盈事件”就是其中的典型。

2014年12月13日，中匯在線出現(xiàn)提現(xiàn)困難。作為“匯盈寶”和“PP貓外貿(mào)貸”系列理財產(chǎn)品的售賣方，新浪旗下的微財富遭受“池魚之殃”。18天后，微財富啟動特殊風(fēng)險處置方案，投資人將“中匯盈”項目債權(quán)轉(zhuǎn)讓至微財富，由與其合作的第三方資產(chǎn)管理公司負責(zé)債權(quán)追償。此舉意味著，通過新浪微財富購買“中匯盈”項目的投資者，可以全身而退。但對于新浪微財富來說，則需要付出近5000萬的墊資，此數(shù)字遠遠超出其在P2P業(yè)務(wù)的收益。

網(wǎng)貸平臺到底要不要擔(dān)保？

這是一個令從業(yè)者比較“糾結(jié)”的問題。從“居間撮合資金的信息平臺”的定義而言，網(wǎng)貸的平臺方不應(yīng)有擔(dān)保職能。這就是陸金所等“先驅(qū)者”倡導(dǎo)“去擔(dān)保化”，明確“不兜底”政策的理論支撐所在；然而，絕大多數(shù)網(wǎng)貸從業(yè)者基于“先驅(qū)變成先烈”的擔(dān)心，還是選擇“背上”擔(dān)保這顆“地雷”。

作為一個資深金融從業(yè)者，我認為健康、良好的金融運行與風(fēng)險管理的目的，就是緩釋與處置逾期及壞賬。在實際金融運作中，出現(xiàn)逾期或壞賬，“兜底”并不是唯一的方法，而是有非常多的風(fēng)控方式可以覆蓋與解決問題。爭論“兜不兜底”，更多的是討論“出事后”如何補救，我認為，應(yīng)該將工作重心前移到“出事前”的風(fēng)險管理上。借款人、投資人、網(wǎng)貸平臺方、第三方擔(dān)保機構(gòu)等，在P2P這個行業(yè)鏈條上的每一個環(huán)節(jié)，都需要有足夠的風(fēng)險管理意識。這也是我們的網(wǎng)貸平臺“投資啦”，將風(fēng)險教育作為工作重點的原因所在。

首先，我們認為有成熟的投資者才有成熟的行業(yè)和市場。在中國，投資P2P的都是普通老百姓；而在美國，大部分都是專業(yè)投資者，包括華爾街的一些投資人，他們有個共同的特點，知道能拿到15%甚至以上的回報，是因為承擔(dān)了很高的風(fēng)險。但顯然，中國的老百姓對風(fēng)險和回報，沒有很深刻的理解，更沒有分散風(fēng)險的專業(yè)技能。

其次，對于P2P平臺來說，則需要更加陽光化、規(guī)范化和專業(yè)化。特別是在貸前、貸中、貸后的各個環(huán)節(jié)中，風(fēng)險管理必須貫穿始終，甚至在項目完結(jié)之后仍然有繼續(xù)關(guān)注的意義。因為中海軟銀的主營是私募股權(quán)投資，所以，嚴格規(guī)范的盡職調(diào)查被“移植”到“投資啦”平臺：從立項開始，就有專業(yè)的風(fēng)控人員去實地考察、評估 ；項目上線后，公司會組織投資人，去項目方參觀，甚至?xí)才磐顿Y者與借款方面對面交流，讓投資者能看到項目的進展。