富貴而驕 代持的禍患

為了讓財富得到安全的傳承與發展，減少個人承擔全部資產而帶來的高風險，代持是現今富豪普遍采用的一種方式，大部分中國企業家都有資產代持的行為，可能是公司的資產，也可能是個人的資產。

請他人代持資產的理由也是多種多樣，其中大部分是以期達到規避現行政策、法律風險以及隱蔽資產的目的。而資產代持背后的風險，往往容易被人忽略。

“在高凈值人群中，資產代持的比例極高，而一旦發生風險，往往損失也更嚴重，因為被代持的資產不可求償?！敝忻丝毓杉瘓F董事、總裁，中盟磐合家族財富管理有限公司執行董事、總裁顏懷江先生著重提及到這一點，并為我們詳細地剖析了因代持對象或結構不當而可能引發的各種風險。

最戲劇的代持

2014年1月2日，年僅47歲的小馬奔騰原董事長李明突發心肌梗塞身亡，此前一直專心做“全職太太”的李明遺孀金燕隨即被推舉擔任公司董事長兼總經理。然而10月31日，金燕突然在新浪微博發表聲明稱被“奪權”；3天后，劇情急轉直下，小馬奔騰官方微博正式宣布李明的姐姐李莉出任公司董事長；11月4日，金燕再出招反擊，貼出公司13位管理高層和多名編劇、導演、制片人的聯合聲明聲援自己。

金燕自曝的內部之爭正是來自于姑嫂之間?！渡虡I周刊中文版》稱，金燕與李明的姐姐李莉存在不小的矛盾。在股權方面，李明的部分股份由姐姐李莉、妹妹李萍代持，但姐弟之間并未簽訂代持協議。李明去世后，金燕一直未拿到丈夫的遺產清單及代持股份，受限于李明在股權結構中所持股份不多的局限性，董事長金燕的話語權較弱，很多業務意向無法順利開展，金燕與李莉、李萍之間的矛盾不斷升級。從現有情況來看，金燕要想“翻盤”奪回控制權，順利接管丈夫的公司及遺產可能難度重重。

“關于代持，不少人第一反應就是，選擇信得過的人來代持自己的資產，保證不會因為忠誠問題而發生背叛的風險，所以就單純地以為，找到另外一個忠誠的自然人來代持，自己的自然人身份的風險就得到了規避。但是反過來，其實自己卻承擔了代持人的自然人身份的風險。因為他一樣可能發生債務、稅務的問題，或者幫人家作擔保，或者離婚，甚至可能比你提早離開人世；反之亦然。自然人的生命是有限的，但連帶的責任卻無限?！鳖亼呀f，代持的出發點是對的，但是怎樣才能最大限度避免代持的風險？如何選擇代持的對象與整合代持的結構，是需要認真深思的問題。

理想的代持對象

怎樣才是理想的代持對象呢？“法人的生命無限，責任有限，所以好的代持結構，并不是用自然人來代持，而是用法人來代持，這樣就可以規避掉自然人的代持風險。而且，法人是不存在離婚、身亡風險的，是理想的代持對象之一，能夠有效保證財富的傳承。所以，選擇法人需要考量的主要問題是，所選的法人是不是由你來完全掌控。”

法人又分為境內法人和境外法人：

境內法人是指在國內注冊的公司，最好選擇國內的低稅區或者免稅區進行注冊，例如新疆，然后讓這個公司以法人身份進行代持，這樣就可以把自然人的風險規避掉，同時又可以降低稅負，隱匿資產。

境外法人簡單來說，就是在國外注冊的私人投資公司，選擇它來作為代持對象，既具隱秘性又具責任有限性，同時選擇低稅或者有免稅政策的國家，還可以大大減少賦稅，并實現資產境外化的功能。

“除了法人代持，還有另外一種理想的代持對象不能忽視，就是法律合同?！鳖亼呀治?，“信托有《信托法》，保險有《保險法》，選擇這兩種方式進行資產代持，所簽訂的正式法律合同相比由雙方私下簽署的代持協議，無疑更加具備強而有力的法律保障，在法院上具有更高的法律效力?！?/p>

搭建系統的風控架構

對象雖然有了，但如何利用才能有效管控其帶來的風險呢？顏懷江進一步解釋道：“資產代持風險的管控架構搭建，主要從三大方面來著手，就是‘風險隔離、損害抑制與損失轉嫁’?！?/p>

首先，風險隔離就是用另外一重身份去持有這個資產，比如通過辦理移民取得一個新的國家護照，然后用這個國籍的“我”來代持資產，也就是建立一個“控股護照”，彼此也不會產生信任忠誠的問題，而且控股護照的性質目的都很明確，自然不會找高稅負的國家落地。通過取得低賦稅國家的控股護照，同樣可以居住在加拿大或者美國，既能享受它的居住環境，又無需承擔高稅務的風險。

關于如何通過移民而合法規避稅收風險，顏懷江以俏江南集團董事長張蘭的移民事件為例進行了講解。張蘭所選擇的移民地——圣基茨和尼維斯聯邦，是目前移民群體中熱門的彈丸之地之一。為什么它如此受移民歡迎呢？

首先，圣基茨和尼維斯聯邦是獨立的英聯邦王國，護照可免簽全世界絕大部分國家；其次，圣基茨和尼維斯聯邦沒有移民監，承認雙重國籍，且申請人可以在世界任何角落居住，對于主要生意在國內的富人極具吸引力；第三，圣基茨和尼維斯聯邦是世界上最早實施投資公民身份計劃的國家。公民身份可以通過投資至少40萬美元購買房產或向糖業多元化基金會（SIDF）捐贈25萬美元以上資金（因家庭人數不同而不同）獲得。相對于其他發達國家，較低的資金門檻、無資金來源及經商經驗的要求，當然會非常吸引眼球。

同時，稅收籌劃也是富人考慮移民圣基茨和尼維斯聯邦的重要因素。它不會向公民在當地之外的收入、利息、贈與、財產及遺產等征稅，公民可享受免稅的待遇。所以通過移民圣基茨和尼維斯聯邦，在那里建立國際商業公司（IBC）或有限責任公司（LLC），并以其公民身份持有財產，可以更安全和方便轉移資金。

“信托”也是一種代持行為，之所以資產信托能夠有更高的保障，是因為它有《信托法》做后盾?！靶磐小睂τ趽p害抑制可發揮的功用主要體現在以下幾點：

1.家族資產之延續。對于巨額財產，家族的下一代未必能夠以上一代勤儉守業的態度來合理使用，所以為了避免個別不肖子孫的揮霍，資產所有人可將資產交付信托，明確規定受益人僅有信托利益的分配權利，使后代對資產的控制權僅限于信托資產的獲利部分，從而保證家庭資產能夠延續并庇蔭后代子孫。在香港，船王許愛周之孫、中建企業主席許世勛之子許晉亨的收入同樣來自家族信托基金。許愛周1940年代從事地產及投資業務積累了大量財富，他將名下重要資產如中建大廈等樓宇和亞洲貨柜股權放入周興置業旗下，并以家族信托基金持有，由許世勛三兄弟共同掌管，家族成員每月在基金內支薪而不能直接分得遺產。

2.企業之永續經營。后代子孫未必和創業者一樣具有優秀的企業經營管理能力，甚至根本沒有興趣經營企業，如果因繼承關系而取得企業股權，那未來該企業是否可維持永續經營也會成問題。但是如果將股權交付信托，聘用專業經理人負責企業的經營，子孫則為股權利益的受益人，在所有權、經營權、受益權三權分立的基礎上，從而確保企業的永續經營能力。

3.照顧后代。資產所有人肯定要思考未來無法親自照料時，該如何通過資產的保障來照顧后代；此時，已為人父母的資產所有人，可通過信托的架構，為子女提供未來的教育、醫療、創業等保障。

除了信托以外，“保險”也屬于一種代持行為，具有損失轉嫁的功能，就是把未來產生的賦稅轉嫁給保險公司，保證家族財產能夠分配到指定的受益人手上；若運用保單的投保人、被保人、受益人的巧妙設定，可實現在子女的婚姻中仍保護好家族的經濟利益。當然，這也是一個完全合法的代持，而且有《保險法》做保障。

因此，綜合來說，境外公司、控股護照、信托、保險其實都屬于代持行為與形式，被代持人可以通過家族辦公室，結合自身的資產種類、配置與具體需求來進行整合，從而搭建出系統有效的代持風控架構。

“這里還需要特別注意的是，在應對法律風險上，一般的代持合約在法律上效力較低甚至無效，但是如果有了《信托法》和《保險法》的保障，在法律上是不會被穿透的，屬于合法代持?！鳖亼呀瓘娬{，最大限度避免代持風險的長久之計，必然是要根據自身的狀況與需求，選擇合理的方式，搭建一個穩固有效的代持結構！