結(jié)構(gòu)性牛市很殘酷

萬(wàn)達(dá)上市幾乎是2014年的最后懸念。

現(xiàn)在最后的懸念揭曉了，圣誕節(jié)的鐘聲也響起來(lái)了，一年就這么過(guò)去了。

48港幣的發(fā)行價(jià)，超十倍的認(rèn)購(gòu)，萬(wàn)達(dá)在香港的上市過(guò)程可以用一帆風(fēng)順來(lái)形容，而此前萬(wàn)達(dá)一直謀求在A股明媒正娶，但是無(wú)奈政策因素屢屢錯(cuò)失窗口，以至于讓投資者捶胸頓足錯(cuò)失高增長(zhǎng)的最佳時(shí)機(jī)，過(guò)去十年盡管是房地產(chǎn)成為宏觀調(diào)控對(duì)象的十年，但是作為商業(yè)地產(chǎn)鼻祖的萬(wàn)達(dá)卻是一騎絕塵，獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，創(chuàng)造了全球地產(chǎn)行業(yè)沒有做不到只有想不到的神話，如今這個(gè)神話并沒有因?yàn)槿f(wàn)達(dá)的上市而結(jié)束，極有可能的是，新的神話或許才剛剛開始，更有可能的是，新的神話的想象力會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越傳統(tǒng)地產(chǎn)的土豪境界，而對(duì)接高大上的電商概念，真正實(shí)現(xiàn)線上線下的O2O，萬(wàn)達(dá)恐怕是惟一的正選。

當(dāng)然，世界上沒有十全十美的事。

騰百萬(wàn)聚結(jié)的是BAT中的騰訊和百度，如果有阿里加盟就形成了贏家通吃的格局，這種壟斷能否持久也是值得考量的，何況誰(shuí)又能說(shuō)騰百萬(wàn)和阿里就不會(huì)形成合作呢？畢竟，阿里是線上最大的電商平臺(tái)，而萬(wàn)達(dá)則是線下最大的城市綜合體，真正的線上線下其實(shí)就是阿里或類阿里的業(yè)態(tài)加上萬(wàn)達(dá)或類萬(wàn)達(dá)的組合；所以，新神話現(xiàn)在只在概念階段，并沒有現(xiàn)成的劇本，最多只是一個(gè)提要。

王健林和馬云誰(shuí)是中國(guó)首富重要嗎？

一點(diǎn)都不重要，不管誰(shuí)家的股票漲或跌，導(dǎo)致的只是數(shù)字的變化，但是，無(wú)論是王健林或者馬云，他們對(duì)于推動(dòng)中國(guó)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的意義要比他們的財(cái)富有價(jià)值得多，馬云的阿里構(gòu)建的線上商業(yè)平臺(tái)，人造的“光棍節(jié)”已經(jīng)可以說(shuō)明新業(yè)態(tài)對(duì)于新消費(fèi)的影響力，而萬(wàn)達(dá)的迭代城市綜合體更是在不少城市已經(jīng)成為老百姓生活品質(zhì)不斷提升的見證。歷史不能假設(shè)，如果可以，那么就沒有阿里和萬(wàn)達(dá)了。

阿里也好，萬(wàn)達(dá)也好，都是在中國(guó)這塊土地上成長(zhǎng)起來(lái)的具有世界影響力的本土公司，阿里在美國(guó)掛牌，萬(wàn)達(dá)在中國(guó)香港掛牌，原因或許不同，但是結(jié)局一樣，他們沒有能在A股掛牌，這不能不說(shuō)是他們的遺憾，但是更多的是內(nèi)地資本市場(chǎng)的遺憾，也是中國(guó)投資者的遺憾，個(gè)中緣由的確值得深思，如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大家看不懂，我們的監(jiān)管跟不上，創(chuàng)新能力不夠，那么像萬(wàn)達(dá)這樣的草根傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)呢？在他們的壯大中，我們的資本市場(chǎng)又扮演了什么樣的角色呢？中國(guó)有無(wú)數(shù)的成長(zhǎng)中的公司，如果在中小板、創(chuàng)業(yè)板，甚至三板市場(chǎng)中能產(chǎn)生一到兩家萬(wàn)達(dá)這樣的、阿里這樣的公司，這個(gè)市場(chǎng)才無(wú)愧于我們的時(shí)代，否則即便市值全球第一也是打了折扣的，即便成交量全球第一也是注水的，即便上市公司數(shù)量全球第一也還是差強(qiáng)人意的。一個(gè)市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定離不開阿里、萬(wàn)達(dá)這樣的有活力的大盤藍(lán)籌板塊，想象一下，如果這兩家公司今年都在A股上市，A股會(huì)出現(xiàn)如此失衡的結(jié)構(gòu)性牛市嗎？金融股會(huì)唱獨(dú)角戲嗎？大家會(huì)有牛市煎熬的痛苦嗎？

歷史不能假設(shè)，現(xiàn)實(shí)不能假設(shè)，市場(chǎng)也沒有假設(shè)。

A股就是一個(gè)有缺陷的市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)上有缺陷，制度上也有缺陷，對(duì)應(yīng)的就是目前的結(jié)構(gòu)性牛市，不正視這一點(diǎn)，吃虧的只能是自己，順勢(shì)而為才是識(shí)時(shí)務(wù)的俊杰。