互聯(lián)網(wǎng)金融等待“第二只靴子”

近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融炙手可熱，在金融界如果不能就互聯(lián)網(wǎng)金融說(shuō)出個(gè)一二三，都覺(jué)得落于人后了。一邊發(fā)展火熱，一邊監(jiān)管也隨之而來(lái)。

當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融格局由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組成。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新等，非金融機(jī)構(gòu)則主要是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運(yùn)作的電商企業(yè)、P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)以及第三方支付平臺(tái)等，這也是平常所指的互聯(lián)網(wǎng)金融。自出道以來(lái)，后者就面臨著名不正言不順的尷尬，直到今年7月被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）發(fā)布。

正名之舉

傳統(tǒng)金融企業(yè)存在諸多弊端，玖富金融創(chuàng)始人兼CEO孫雷創(chuàng)業(yè)之前在銀行工作，他發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)“有趣”的現(xiàn)象：第一個(gè)是很多銀行網(wǎng)點(diǎn)都有VIP貴賓室，但貴賓室經(jīng)常沒(méi)人，兩名負(fù)責(zé)VIP服務(wù)的工作人員無(wú)所事事地坐在里面。而貴賓室外的大廳里，普通客戶排著長(zhǎng)隊(duì)。因貴賓室設(shè)施維護(hù)費(fèi)用過(guò)高，銀行一般寧愿閑置也不愿開放給普通客戶使用。假設(shè)普通客戶每人存5萬(wàn)元，200人加起來(lái)就是一個(gè)大客戶，可是傳統(tǒng)銀行網(wǎng)點(diǎn)不可能把這200人同時(shí)放入一間貴賓室。但互聯(lián)網(wǎng)銀行可以讓這200個(gè)人同時(shí)在線，享受VIP服務(wù)。第二個(gè)是傳統(tǒng)銀行中有許多客戶經(jīng)理，他們?cè)谙蚩蛻艚榻B理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，都是先賣傭金高的產(chǎn)品，并且一家銀行的客戶經(jīng)理絕不可能出售另一家銀行的理財(cái)產(chǎn)品。如果有一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，能打破各家銀行的種種限制，在平臺(tái)上出售各種理財(cái)產(chǎn)品，客戶將擁有更大的選擇權(quán)，自己決定購(gòu)買哪種產(chǎn)品。正是這兩點(diǎn)，成為了孫雷創(chuàng)業(yè)的初衷。

但互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并不好做，孫雷告訴記者，他一開始做得很不踏實(shí)，在《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)之前，這個(gè)行業(yè)沒(méi)有明確的監(jiān)管部門，隨時(shí)可能被叫停，能不能發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)是個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)第一個(gè)頂層設(shè)計(jì)監(jiān)管方案，《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)告別野蠻增長(zhǎng)，進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的階段。孫雷認(rèn)為，這對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都是一個(gè)重大利好，“國(guó)家終于給這個(gè)行業(yè)發(fā)了‘身份證’，給互聯(lián)網(wǎng)金融下了定義。”他說(shuō)，過(guò)去，人們有時(shí)候認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融要做傳統(tǒng)銀行不能做的業(yè)務(wù)，有時(shí)候又認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)顛覆傳統(tǒng)銀行。從《指導(dǎo)意見(jiàn)》所規(guī)定的定位來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能做，互聯(lián)網(wǎng)公司也能做，只不過(guò)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了與金融相關(guān)的一些服務(wù)，是一種新的金融業(yè)態(tài)。

孫雷同時(shí)指出，《指導(dǎo)意見(jiàn)》中還有一個(gè)很重要的信息，就是規(guī)定類似玖富金融這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融公司只是針對(duì)個(gè)體間服務(wù)的信息中介，需要在工商局注冊(cè)備案，這就意味著互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司只是普通的工商企業(yè)，不是金融機(jī)構(gòu)和信用中介，只能是信息中介。也就是說(shuō)，“在會(huì)計(jì)和審計(jì)處理時(shí)，不能把P2P平臺(tái)的理財(cái)資金和借款資金并入公司的資產(chǎn)負(fù)債表，交易額不是公司的資產(chǎn)，公司只是通過(guò)交易額獲得相應(yīng)的信息中介費(fèi)。”

面臨洗牌

《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的影響可能更大，那么，會(huì)有哪些影響呢？對(duì)此，孫雷以“扔靴子”做了形象的比喻：第一支靴子落地了，第二只靴子還懸著。所謂第二只靴子，就是對(duì)行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則還沒(méi)有出臺(tái)。而真正對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)生直接沖擊的，正是監(jiān)管細(xì)則。

2010年之后，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式發(fā)展，僅就P2P而言，截至今年6月份就有2000多家，相對(duì)2014年年底增加了28.76%。不論是交易規(guī)模還是貸款余額，都較之前有了成倍增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年成交總額達(dá)3300億元，是去年成交總額的1.2倍，預(yù)計(jì)2015年全年成交總額有望超過(guò)8000億元。與此同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉、老板跑路的情況也非常多。行業(yè)發(fā)展良莠不齊，監(jiān)管細(xì)則一旦出臺(tái)，這個(gè)行業(yè)將面臨重新洗牌。

有專家預(yù)計(jì)，行業(yè)準(zhǔn)入門檻確立，同時(shí)考慮到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的淘汰作用，在未來(lái)半年內(nèi)，可能會(huì)有一半P2P平臺(tái)因?yàn)闃I(yè)務(wù)拓展不下去而面臨倒閉，最終市場(chǎng)上能夠長(zhǎng)期贏利并運(yùn)營(yíng)下去的P2P平臺(tái)大概有500家。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)的金融服務(wù)方式和經(jīng)營(yíng)模式也將被改變，即傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的互融互通成為趨勢(shì)。浙江大學(xué)管理學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長(zhǎng)賁圣林告訴記者：“以前我們總擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會(huì)威脅傳統(tǒng)金融企業(yè)，其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展起到很好的推動(dòng)作用，兩者是互補(bǔ)關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能做的，傳統(tǒng)金融企業(yè)未必做得了;反過(guò)來(lái)，傳統(tǒng)金融企業(yè)能做的，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也不見(jiàn)得做得了。未來(lái)，傳統(tǒng)金融會(huì)更多地向互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也要更多地規(guī)范化，它們會(huì)更多地融合、跨界。”

應(yīng)對(duì)改變

在監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)之前的這段時(shí)間，也是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加快轉(zhuǎn)型、謀求將來(lái)發(fā)展的沉淀期和探索期。那么，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展所帶來(lái)的改變呢？

賁圣林先分析了互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的特點(diǎn)。他指出，一方面，互聯(lián)網(wǎng)可以和很多行業(yè)對(duì)接，如與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接、與實(shí)際需求對(duì)接，而不應(yīng)該是“互聯(lián)網(wǎng)+互聯(lián)網(wǎng)”式的自?shī)首詷?lè)。另一方面，“金融+”不能只加金融業(yè)，那也是自?shī)首詷?lè)。“金融的使命是什么？服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)，服務(wù)人類真實(shí)的需求。金融不應(yīng)該僅是財(cái)富的轉(zhuǎn)移，而是金融與社會(huì)的結(jié)合。”

他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)和金融有很多共性。互聯(lián)網(wǎng)和金融都是虛擬經(jīng)濟(jì)，都可以對(duì)接任何行業(yè)、服務(wù)任何行業(yè)。同時(shí)，兩者的傳感性最差、傳導(dǎo)性最強(qiáng)。它們就像兩個(gè)隱形的翅膀，插上可能飛得很高，但也會(huì)跌得很慘，歷史上出現(xiàn)的金融危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫莫不是如此。對(duì)社會(huì)來(lái)說(shuō)，兩者無(wú)論是正面影響還是負(fù)面影響，都可能比較大。

他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，金融的最高理想是共贏，即人們創(chuàng)造的財(cái)富源于現(xiàn)有的財(cái)富，可能在正常過(guò)程中不是每個(gè)人都能享受到，但至少應(yīng)該是絕大多數(shù)能夠享受到，要不然就變成了財(cái)富的單純轉(zhuǎn)移。從這個(gè)意義出發(fā)，“金融+”和“互聯(lián)網(wǎng)+”中的“+”，是增加的意思。

因此，賁圣林認(rèn)為，首先要認(rèn)清楚互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)的影響非常大，帶來(lái)的變化是無(wú)限的，其中一個(gè)變化就是權(quán)力的變化。之前政府行使絕大多數(shù)權(quán)力，現(xiàn)在隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，將有部分權(quán)力逐漸從政府讓渡到大眾和市場(chǎng)。這種變化可能會(huì)使市場(chǎng)產(chǎn)生混亂，大眾化也可能產(chǎn)生一些不好的影響。這需要政府調(diào)整自己的角色，深入監(jiān)管，支撐整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)作。其次，我國(guó)很多法律規(guī)章制度相對(duì)滯后，一些金融服務(wù)企業(yè)雖然沒(méi)有違法但也并不表明其合法。因此，國(guó)家需要完善法律體系、加強(qiáng)監(jiān)管，盡量不讓企業(yè)鉆法律的空子。