2月國際油價暴漲20% 華寶油氣成最強抄底工具

國際油價自2015年1月底創下6年新低之后逐漸回暖，1月29日至2月17日迎來了一波快速反彈的行情，區間漲幅高達20%。受益于此，大宗商品類QDII基金業績亮眼，Wind數據顯示，市場上9只大宗商品QDII基金在此期間的平均凈值增長率達6.95%。油氣主題類QDII更是受到了“石油抄底黨”的熱烈追捧，其中，華寶油氣（162411）以18.23%的區間漲幅領跑全部開放式基金，并獲得油價抄底資金的大量涌入，被投資者稱為“石油抄底黨大本營”。

以上9只商品主題基金中，專注油氣主題的基金共3只，分別為華寶油氣、華安標普石油、諾安油氣能源，雖同為油氣基金，在投資上卻各具特點，直接導致了跟蹤油價成效的差異。記者從投資標的、跟蹤油價成效、規模、流動性、交易成本等5個方面對這3只基金進行了綜合盤點，方便投資者甄選。

首先，從投資標的來看，在3只油氣基金中，華安和諾安旗下油氣基金的投資范圍是油氣全產業鏈，華寶油氣基金則主投上游開采業務。相比之下，油氣上游業務更為顯著地體現了資源稀缺性，因為上游油氣股票的股權當前是各國的戰略性資源，極難獲得。此外，上游公司股價傳導油氣價格上漲明顯，因此與原油價格走勢呈很高的相關性。從歷史數據看，華寶油氣所跟蹤的標的指數——標普油氣上游指數與國際原油價格的相關度比較高，波動性也非常可觀，對于國內投資者而言是比較好的追蹤油價的工具。

第二，跟蹤油價成效方面，自WTI國際油價1月29日以43.85美元/桶的價格觸底反彈起，三只油氣基金凈值均有不同程度的反彈，在1月29日到2月17日這13個交易日中，華寶油氣業績以18.23%的凈值增長率領跑，最接近油價區間漲幅20%，抄底油價成效最佳，諾安油氣能源和華安標普石油同期累計漲幅分別為9.89%和9.28%。

第三，從規模上來看，華寶油氣基金可謂“石油抄底黨大本營”：根據深交所公布的數據顯示，華寶油氣截至今年3月2日的場內份額高達26.94億份，按凈值計算其場內份額資產規模已達22.72億元，持續位居全部LOF場內份額資產規模排名第一，相比2014年底增幅高達2750%;同期華安標普石油場內份額約3.8億，約合場內規模3.5億元;諾安油氣能源場內份額為0.43億，約合場內資產規模0.39億元。

第四，在流動性方面，截至3月2日，華寶油氣今年以來二級市場日均成交3.32億元，在全部QDII和LOF基金中均穩居榜首，1月23日單日成交更曾高達18.54億元，躍居當日深市全部交易型基金成交額第一。而同期華安標普石油二級市場日均成交約為0.55億元;諾安油氣自2月17日有成交記錄以來至3月2日，日均成交額約為0.035億元。

最后，交易成本方面，對QDII產品而言，所投資的目標市場直接決定了交易成本和交易風險。發達國家壟斷了很大數量的石油天然氣資源，而美國的上市公司控制了全球許多核心的油氣資源，因此油氣投資無須跨市場。華寶油氣基金所跟蹤指數的成份股是在美國主要交易所上市的油氣上游行業公司，上市地點集中，交易成本較低。而華安標普石油基金和諾安油氣能源基金均是跨市場投資的QDII基金，所涉及的交易成本相對高一些。體現在管理費、托管費上，諾安油氣能源收取的費率相比另外兩只較高。