中國金融發(fā)展中的結構問題分析

[摘要]這種狀況能夠從一定程度上對一個國家的經濟金融化深度和金融與經濟發(fā)展層次進行反映，是金融發(fā)展狀況的一種具體表現(xiàn)。我國的金融事業(yè)迅速發(fā)展，金融機構的數(shù)量不斷增加，發(fā)展和經營能力不斷增強，金融市場也正在不斷成熟。本文對中國金融發(fā)展中的金融結構進行了簡要的分析，并分析了中國金融結構的變化。

[關鍵詞]金融結構；經濟發(fā)展；資產質量

我國金融事業(yè)在改革開放以來保持著較快的發(fā)展勢頭，市場機制已經成為了金融活動的主體，金融機構的數(shù)量不斷增多、多元化體系不斷形成、金融服務領域和業(yè)務種類不斷拓展。然而在快速發(fā)展的同時，金融結構卻暴露出了一定的問題。這也造成了我國銀行抗風險能力不強、產質量不高，斌且對金融的進一步發(fā)展造成了制約。本文對我國的金融發(fā)展中的結構問題進行了簡要的分析。

1.金融發(fā)展中的結構問題

1.1金融結構是經濟金融化深度和金融發(fā)展層次的反映

所謂的金融結構是組成金融總量的各個部分的配合、組成、運作和規(guī)模狀態(tài)。在金融發(fā)展的過程中，內在機制決定了一個國家或地區(qū)的金融結構。然而這不意味著金融機構一定具有合理性，通過對金融結構進行觀察，可以了解金融發(fā)展的效率和內在規(guī)律。

金融活動與經濟運行密不可分，金融總量的增長既體現(xiàn)了經濟的發(fā)展，又能夠對經濟發(fā)展進行推動。在金融和經濟的相互促進關系中，二者可能會出現(xiàn)不一致的增長速度。在金融化和經濟貨幣化加速的過程中，經濟增長的速度往往落后于金融總量增長的速度。因此而對金融進行分析可以判斷金融發(fā)展是否合理、科學，同時還能夠對經濟增長的狀況進行有效的觀測。通過分析金融結構能夠反映出金融化的深度和金融與經濟發(fā)展的層次，對經濟金融化過程中的泡沫程度和虛擬程度進行反映，同時也反映出金融和經濟發(fā)展中的風險。

1.2選取金融結構分析的指標和基礎

在金融總量的選擇方面，不同的角度會產生不同的金融總量。從宏觀上來說，全社會的金融總資產就是金融總量，可以將其分為三個大類：公積金、住房基金、醫(yī)療基金、養(yǎng)老保險基金、商業(yè)保險基金等各類專項基金，些專項基金的核心在于保障，具有專門的指定用途；股票、企業(yè)債券、金融債券等各種有價證券，屬于證券類金融資產；貨幣性金融資產，也就是各類存款和貨幣[1]。

本息全社會的金融總資產有三條渠道：第一，社會保障基金的管理部門；第二，保險市場和證券市場的發(fā)展規(guī)模統(tǒng)計；第三，金融機構的綜合資產負債表。

金融結構指的是在社會金融總資產中，各類金融資產的構成情況。因此，，可以采取分層次的方法來選取金融結構的分析指標。

第一層，對上述三大類金融資產在社會金融總資產中的比重進行分析，也就是分析金融資產總值中保障類金融資產的比率、證券類金融資產的比率、貨幣性金融資產的比率。

第二層，對三大類金融資產各自的內部比率進行分析。分析貨幣總量的結構有利于宏觀調控和經濟運行的考察。貨幣總量各層次貨幣的比重大小，也就是所謂的貨幣總量的結構，能夠反映不同層次貨幣的流動性和支付能力。分析證券金融資產，的結構有利于對社會成員證券的持有分布和增殖能力進行分析，并對社會的資金配置和融資狀況進行反映。我們還可以將更多層次的分析指標列出來，在這里適宜各類金融資產的性質為根據對上述指標進行劃分的，同時，與之相類似的就是以金融工具為根據對其進行劃分。

2.我國改革開放后金融結構的變化以及導致變化的因素

中國的金融總量在改革開放以來獲得了非常大的提升，而且金融結構也出現(xiàn)了非常大的變化。

2.1金融資產組成結構的變化

中國的金融資產的計劃經濟體制下，基本上都屬于貨幣性金融資產，改革開放不斷推進的過程中，多元化已經變成了金融資產發(fā)展的主要趨勢，我國在1908年就將國內保險又恢復了，次年將國債發(fā)行恢復，而且股票、企業(yè)債券、金融債券等新的金融形式在八十年代中期也相繼出現(xiàn)[2]，九十年代初期的時候金融資產中各類有價證券達到了將近10%的比重，而其中保險類的金融資產也具有了2%左右的比重。我國改革開放的步伐在整個九十年代不斷的加快，也相繼地擴大了國債發(fā)行的規(guī)模，同時股票市場也發(fā)展得十分迅猛，我都直接導致了中國的金融資產結構出現(xiàn)了非常大的變化，有價證券類金融資產在二十一世紀初的時候已經占到了將近20%的比例。從這些數(shù)據當中我可以看出我國具有非常快速的金融資產增長幅度，其同時也是對我國經濟實力快速增長的一個種具體的反應。

2.2貨幣結構出現(xiàn)的變化

我國自改革開放以來具有非常快速的貨幣總量增長速度，與此同時貨幣的結構也出現(xiàn)了較大的變化。我國貨幣結構變化的主要原因就是，銀行結算效率的不斷提升，各類存款的大量增加，這代表了中國金融不斷發(fā)展的成就以及快速走向富強的前進速度。立足于經濟總量與貨幣總量的關系，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國在1978年在GDP總量中貨幣總量已經占到了將近四分之一的比重，而這一比重在2000年已經迅速地提升到了150.56%，這一結果代表了我國經濟貨幣化的程度已經開始變得越來越高[3]。

2.3融資結構出現(xiàn)的變化

中國證券類金融資產在九十年代以來出現(xiàn)了非常快速增長，而且其比重也變得越來越大。快速增長的證券資產除了使整個金融資產結構得以改變的同時，也極大地推動了企業(yè)的融資結構的轉變，因此極大的影響到了我國未來經濟的發(fā)展。如果將間接融資總量的代表看作是金融機構貸款，直接融資總量的代表看作是企業(yè)的債權籌資額以及股票等，那么在改革開放以來間接融資的比例已經開始逐漸的下降[4]。我國的經濟運行在計劃經濟體制下并不存在企業(yè)債券及股票這兩種融資形式，企業(yè)基本上是以銀行或者財政這兩個渠道滿足自身的資金需求。股票和企業(yè)債券的改革開放之初的幾年中開始逐漸的出現(xiàn)，卻具有較小的范圍和數(shù)額，且大部分都屬于內部融資的性質。比較正規(guī)的企業(yè)債券和股票在八十年代中期開始正式出現(xiàn)，我國企業(yè)債券的發(fā)行余額到1990年的時候已經達到了195.44億元的發(fā)行余額，而股票也達到了45.9億元的累計發(fā)生額，但是仍然具有較低的直接融資比例。在改革開放不斷深入的情況下，極大地促進了股票市場的發(fā)展，在九十年代直接融資的比例出現(xiàn)了十分迅速的上升。我國直接融資的比重在2000年的時候已經達到了27.94%，如果按照融資總額對其進行計算，已經占到了將近7%的比重。

改革以來中國金融結構發(fā)生深刻變化的原因是多方面的，其中最主要的原因在于體制轉軌和金融發(fā)展兩個方面。國家信用和企業(yè)信用的發(fā)展，使得金融工具的種類增多和總量增加，同時，投融資體制和資金管理體制發(fā)生了很大變化。隨著經濟的快速發(fā)展和收入分配體制的改革，城鄉(xiāng)居民的貨幣收支增長很快，居民儲蓄存款占金融資產總值的比重快速上升，也是金融結構發(fā)生變化的重要原因[5]。

3.結語

我國金融事業(yè)在改革開放以來保持著較快的發(fā)展勢頭，市場機制已經成為了金融活動的主體，金融機構的數(shù)量不斷增多、多元化體系不斷形成、金融服務領域和業(yè)務種類不斷拓展。中國的金融總量在改革開放以來獲得了非常大的提升，而且金融結構也出現(xiàn)了非常大的變化。然而其中仍然存在較多的問題，本文對金融發(fā)展中的結構問題進行分析和介紹，并且研討了我國改革開放后金融結構的變化以及導致變化的因素，希望能夠對我國金融結構的不斷完善具有一定的促進作用。

參考文獻

[1]陳成鮮，王浣塵.我國國有企業(yè)債券市場中參與主體的體制性分析[J].軟科學，2011（06）

[2]侯杰，王長江，劉曉輝.新制度經濟學視角下的我國企業(yè)債券市場的發(fā)展[J].經濟體制改革，2012（05）

[3]許勁.大力發(fā)展我國企業(yè)債券市場[J].上海綜合經濟，2012（04）

[4]王長江.新制度經濟學視角下的我國企業(yè)債券市場發(fā)展[J].投資研究，2011（12）

[5]李澤廣.金融結構趨同、經濟增長差異與金融發(fā)展模式選擇——轉型國家金融結構問題研究[J].國際金融研究，2013（04）