股債雙優(yōu) 工銀瑞信三年躍居行業(yè)前三的秘決

2014年工銀瑞信包攬主動(dòng)股票基金冠、季軍，躋身二千億以上超大型基金公司行列，這幾乎就是“股債雙優(yōu)”最完美的銓釋。公司加強(qiáng)研究成果向投資和市場的轉(zhuǎn)化，以前瞻的眼光和準(zhǔn)確的判斷，進(jìn)行基金產(chǎn)品布局，取得了投資業(yè)績與規(guī)模增長互為促進(jìn)的良性循環(huán)

《投資者報(bào)》記者 羅雪峰

從700億到2500億需要多久？工銀瑞信基金公司（以下簡稱“工銀瑞信”）給出的答案是“3年”！

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至于2011年底，工銀瑞信的資產(chǎn)規(guī)模（剔除ETF聯(lián)接基金公告投資基金的資產(chǎn)）為698.63億元，在67家可比基金公司中排名第9位。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2014年二季度末，工銀瑞信就以1918億元的公募基金管理規(guī)模，在94家可比基金公司中排名第3位，截至2014年四季度末，工銀瑞信的公募資產(chǎn)規(guī)模已較2季度增加622億，以2540.7億元的規(guī)模，穩(wěn)穩(wěn)地夯實(shí)了行業(yè)三甲地位。工銀瑞信也因此成為《投資者報(bào)》“基金公司規(guī)模興衰榜”上崛起最快最穩(wěn)定的基金公司。

短短3年時(shí)間，規(guī)模增長近2000億，這是一個(gè)什么概念呢？

“哪怕以當(dāng)前最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)——資產(chǎn)管理規(guī)模上2000億才算得真正的第一梯隊(duì)來說，工銀瑞信這3年時(shí)間里取得的成績，也相當(dāng)于為市場新增了一家新的第一梯隊(duì)成員。”一位長期研究基金市場的證券分析師如是說。

研究成果向業(yè)績回報(bào)的完美轉(zhuǎn)化

2014年工銀瑞信的杰出表現(xiàn)，幾乎就是“股債雙優(yōu)”最完美的銓釋。尤其是在權(quán)益類投資上的杰出表現(xiàn)，使得這家一貫以固定收益投資見長的銀行系旗艦公司，邁入了真正的行業(yè)領(lǐng)先者行列，促使行業(yè)向著新的格局方向轉(zhuǎn)變。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信2014年旗下金融地產(chǎn)基金和信息產(chǎn)業(yè)基金，分別以102.49%和64.31%的年回報(bào)率在359只可比主動(dòng)股票開放型基金中排名第一和第三，是95家基金公司中，唯一有兩只產(chǎn)品出現(xiàn)在股票型基金前十的基金公司，并且，工銀金融地產(chǎn)基金是全市場唯一一只收益率超過100%的主動(dòng)股票型基金。

此外，工銀瑞信旗下滿一年的股票型基金（不包括分級(jí)）2014年平均回報(bào)率為42.52%，超過行業(yè)平均水平11個(gè)百分點(diǎn)。

工銀瑞信近年來加強(qiáng)投研體系的改革，形成強(qiáng)大的投研平臺(tái)，并加強(qiáng)研究成果向投資和市場的轉(zhuǎn)化，以前瞻的眼光和準(zhǔn)確的判斷，進(jìn)行產(chǎn)品布局，取得了良好的成效，尤其主題/行業(yè)基金業(yè)績突出。

以2014年勇奪股基冠軍的工銀金融地產(chǎn)基金為例。據(jù)工銀金融地產(chǎn)基金經(jīng)理鄢耀和王君正介紹，2013年，工銀瑞信基于過去對行業(yè)模擬組合績效的分析，發(fā)現(xiàn)其中存在超額收益機(jī)會(huì)，于是當(dāng)年工銀瑞信就果斷地推出了這只行業(yè)基金。據(jù)悉工銀信息產(chǎn)業(yè)的情況也是如此。

記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，工銀金融地產(chǎn)2013年8月26日成立時(shí)的規(guī)模僅2.21億元，工銀信息產(chǎn)業(yè)2013年11月11日成立時(shí)規(guī)模也僅2.27億元。而至2014年底，這兩只基金在分別榮獲主動(dòng)股票型基金冠軍、季軍的同時(shí)，規(guī)模也分別大幅攀升至32.31億元和31.55億元。

民生證券分析師指出，在風(fēng)格快速轉(zhuǎn)換的2014年，工銀瑞信旗下的工銀金融地產(chǎn)和工銀信息產(chǎn)業(yè)攬括偏股基金凈值漲幅榜前三席的兩席。基金公司在藍(lán)籌和成長兩種風(fēng)格中均有布局，并且取得靚麗業(yè)績，這體現(xiàn)了基金公司的格局、眼光以及科學(xué)有效的投研體系。

這似乎成為了眾多分析師的共識(shí)。濟(jì)安金信基金評價(jià)中心主任王群航認(rèn)為，良好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，深厚的公司底蘊(yùn)，是工銀瑞信今年全面爆發(fā)的主要原因。關(guān)鍵的，是判斷準(zhǔn)確，然后，執(zhí)行力強(qiáng)。

甚至有分析師建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注工銀瑞信推出的新基金。

工銀瑞信在2014年第四季度布局的工銀瑞信醫(yī)療保健和研究精選基金，成立以來分別獲得20.4%和23.4%的回報(bào)率（截至1月27日），折合年化回報(bào)率均超過130%（均為Wind數(shù)據(jù)）。

插上翅膀的“大象”潛力無窮

一組組亮麗數(shù)據(jù)的背后，是工銀瑞信這頭“大象”已經(jīng)插上翅膀的事實(shí)。

在固定收益投資方面，工銀瑞信也保持了行業(yè)領(lǐng)先者位置，旗下的固定收益類基金中有12只產(chǎn)品業(yè)績位居同類前10名。

其中，滿一年的債券基金平均回報(bào)達(dá)到27.22%，工銀添頤A類、工銀添福A類的年回報(bào)率分別為44.39%、43.98%，雙雙位列2014年收益前25名的債券型基金。工銀添頤A還以69.47%的3年回報(bào)，位居最近3年漲幅領(lǐng)先的債券型基金第11位，工銀添利、工銀強(qiáng)債分別以46.54%、45.44%的5年回報(bào)，位居最近5年漲幅領(lǐng)先的債券型基金第13、14名。

在短端產(chǎn)品方面，工銀貨幣、工銀7天、14天、60天凈值增長率均居同行業(yè)前列，整體繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。其中工銀貨幣最近2年、3年業(yè)績均位居同類前3。

“權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績的大幅提升，與公司近兩年來對投研體系進(jìn)行的改革密切相關(guān)。公司推崇以業(yè)績?yōu)楦镜耐堆形幕匝芯框?qū)動(dòng)投資，強(qiáng)調(diào)對行業(yè)與上市公司的深入調(diào)研，讓優(yōu)秀的基金經(jīng)理與研究員能脫穎而出，并不斷成長。同時(shí)公司致力于建設(shè)合作、共享的投研文化，實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理與研究員優(yōu)勢互補(bǔ)，形成團(tuán)隊(duì)合力，促進(jìn)了投資團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和業(yè)績的可持續(xù)性。”工銀瑞信相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》。

記者發(fā)現(xiàn)，工銀瑞信投研團(tuán)隊(duì)超級(jí)穩(wěn)定，該公司也成為排名本報(bào)2014年6月底“基金公司吸納人才排行榜”前三的公司。

再以工銀瑞信固定收益團(tuán)隊(duì)為例。據(jù)公開資料顯示，工銀瑞信目前從事固定收益投資研究的人員超過40人，人數(shù)居行業(yè)之最。其中基金經(jīng)理、投資經(jīng)理近20名，平均證券從業(yè)年限近10年；固定收益研究員、債券交易員各十多名。工銀瑞信繼2014年3月份榮獲亞洲權(quán)威資產(chǎn)管理雜志《Asia Asset Management》“中國最佳債券管理公司獎(jiǎng)”之后，于2014年年底成為美國《機(jī)構(gòu)投資者》（Institutional Investor）雜志“中國固定收益類”亞洲投資管理獎(jiǎng)的唯一得主。

工銀瑞信依托強(qiáng)大的股東背景、穩(wěn)健的經(jīng)營理念、科學(xué)的投研體系、嚴(yán)密的風(fēng)控機(jī)制和資深的管理團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過近10年的發(fā)展，目前已經(jīng)在2000億規(guī)模的第一梯隊(duì)陣營中牢牢占據(jù)一席之地。截至2014年12月31日，公司擁有公募基金、QDII、企業(yè)年金、特定資產(chǎn)管理和全國社保基金投資管理人等多項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，為逾800萬公募基金客戶和多個(gè)年金、專戶客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，資產(chǎn)管理規(guī)模近6000億元。