明星基金經理凌超管理多只冠軍基金

錯過幾天，就要等上一年。因此，每次一年期開放債基中的佼佼者重新打開時，總是備受市場關注。海富通一年定開債因是今年以來及近一年的雙料冠軍，其再度開放更是令投資者期待。

據晨星最新披露的“封閉式基金業績排行榜”顯示，在72只具備可比性的普通債券型基金（封閉式）中，截至10月30日，海富通一年定開債以今年以來總回報20.08%及最近一年總回報60.58%位列72只可比同類債基冠軍。據《投資者報》記者了解，這只雙料冠軍基金將于11月中旬至12月初再度開放，此前未能及時介入的投資者屆時可以重點關注。

“目前，國內共有65 只一年期開放債基（A/B/C 份額合并計數）。定期開放的運作方式有利于基金進行流動性管理，封閉期內基金規模相對開放債基而言更加穩定，可通過投資流動性不強、但收益較高的產品，或投資價值被低估的產品持有到期，以獲得超額收益。同時，還可以充分運用杠桿進行放大操作以提高基金收益。”華泰證券分析師李晶在其研究報告中指出，定期開放債基雖然犧牲了短期流動性，但能夠換取相對其他開放式債基更高的收益，對于具有固定投資期限，且能夠承受一定凈值波動的中低風險投資者來說，算得上一個較好的選擇。

海富通一年定開債榮獲雙料冠軍

據晨星數據顯示，海富通一年定開債基第一個運作周期凈值增長13.80%，位居同類基金前五分之一。該基金自2014 年11 月15 日起進入第二個運作周期，截至2015 年10 月30 日，設立以來總回報77.6%。值得一提的是，該基金今年以來總回報20.08%及最近一年總回報60.58%，均位列同類型可比基金第一。

海通證券分析師高道德在其最新研報中指出，海富通一年定開債基的良好業績表現得益于其獨特的產品設計。

“海富通一年定開債基在封閉期內不上市交易，這點不同于普通封基。不上市交易讓投資者固化了投資期限，相當于讓投資者被動屏蔽了凈值波動影響，被動踐行了投資期限內的絕對收益理念。”高道德分析認為，海富通一年定開債基的第二個運作周期正好覆蓋了2014 年末大盤股強勢崛起以及2015年初至6月中旬市場持續瘋狂的行情，兩個階段可轉債均有不俗的表現，基金經理超配可轉債，貢獻較多收益;6 月以來市場震蕩下跌，基金經理逐步降低權益倉位，從凈值表現上看，整體凈值回撤幅度并不大。

“封閉期不上市交易的另一個好處在于降低了機構的估值風險。對于普通封基來說，當前凈值兌現的不確定性和流動性補償要求讓這類產品通常會折價交易，且折價幅度隨著到期日的臨近而逐漸收斂。機構投資者資金量較大，一般會選擇在發行時認購，而不是在二級市場購買，但二級市場上市后大幅折價會在其財務報表中增加一筆浮動虧損，帶來估值壓力。封閉期內不上市使得機構可以按照基金的凈值而非市價來估值，減輕了機構的估值風險。”高道德如是表示。

明星基金經理凌超管理多只冠軍基金

海富通一年定開債券型基金現任基金經理為凌超先生。在2012年3月加入海富通基金公司之前，曾在長江證券公司先后擔任債券高級研究員、投資經理。后又去光大保德信基金公司先后擔任債券研究員、光大保德信增利收益基金經理助理、光大保德信貨幣基金經理。可謂債券研究與投資經驗豐富。

事實上，凌超來到海富通基金公司后業績也一直表現突出。其目前同時管理多只產品，包括可投資股票及可轉債的偏債債券型基金、不能投資股票，但可投資轉債的準債債券型基金以及貨幣型基金。據Wind數據，截至2015 年11月3 日，凌超管理的準債債券型基金海富通純債以A 份額114.30%、C 份額112.80%的業績分獲同類冠亞軍;其管理的海富通一年定開債基任職期內凈值增長76.54%，位居同類基金第二;2 只偏債債基海富通穩進增利和海富通穩固收益凈值分別增長20.65%和25.14%，位居同類前25%水平內，表現突出。

海通證券也在其最新推出的《海富通一年定開債投資價值分析》中認為，基金經理凌超善于利用權益類資產，特別是可轉債，增強組合收益。

“2014年11月15日起海富通一年定開債基進入第二個運作周期，恰逢2014 年末大盤股強勢崛起，基金經理果斷增大杠桿，配置較多可轉債，把握住2014 年年底至2015 年以來轉債大幅上漲行情。而伴隨著權益市場上行，波動加劇，基金經理在6 月對權益倉位進行逐步減持，整體上看，此輪大類資產配置效果較佳。并且，從基金凈值表現上看，幾乎沒有參與或是極低比例參與權益市場階段反彈，近期表現較平穩。我們認為，基金經理具備較強的大類資產配置能力，會利用權益類資產特別是可轉債增強組合收益，同時操作偏右側，追求確定性收益。”海通證券如是表示。

值得關注的是，根據晨星10月30日數據，同為凌超管理的海富通純債也位列今年以來可比基金的第一名。

固收投資業績已持續提升至上游水平

海富通基金成立于2003年，固定收益投資能力在業界備受肯定。根據海通證券2015年9月30日發布的基金公司固定收益類基金絕對收益排行榜，海富通基金在80家基金公司中位列今年以來第11名，最近一年第5名，旗下多只債券型基金處在前1/2分位。

事實上，海富通基金公司旗下固定收益投資業績近年來一直穩步提升，目前在業內穩定在上游水平。據Wind數據，截至2015年9月30日，海富通基金公司總管理資產已達1063億元。其中，公司固定收益公募管理規模為223億元，含公募和專戶的固定收益資管總規模達到近700億元。在基金公司中，屬于固定收益占比很高的。旗下固收團隊不但涌現出以邵佳民、凌超為代表的明星基金經理，近年來固收業績也被市場充分認可：2013年被海通證券金工與產品研究團隊評選為“2013年固定收益類資產業績前十強”;2014 年旗下固收類資產加權凈值增長30.74%，位居同業前十分之一;2015 年上半年加權業績10.78%，繼續處于同業領先位置。

值得一提的是，海富通基金公司還是目前國內唯一獲得國際評級機構評級的資產管理人。從2005年至2012年，海富通先后獲得惠譽“M2（中國）”和“M2+（中國）”評級 。