P2P牽手險企意在“增信” 兜底保障仍懸疑

網貸平臺（簡稱“P2P”）“是否”去擔保一直是備受爭議的話題。日前陸金所、紅嶺創投等平臺陷壞賬風波，P2P如何回歸信息中介平臺，不受壞賬連累，成為行業內亟需解決的問題。

繼風險備付金、尋求銀行等第三方托管之后，探索與險企合作成為P2P規避風險、保障投資人權益的選擇。深圳P2P平臺合拍在線總經理朱巖鈞告訴《投資者報》記者，平臺出現風險的時候，往往第一表現就是平臺經營者卷款跑路，如果投資人的本金都消失了，后面的追損就成問題了。保險公司介入可以最大程度上維護投資人的利益，同時降低網貸平臺墊付的風險，這或是P2P走向規范經營的拐點。

目前已有12家P2P平臺與保險公司展開合作，然而《投資者報》記者調查發現，P2P平臺與險企合作，多數為增強投資者信心，保險并未進入核心業務。在監管不明情況下，幾乎沒有保險公司愿意為P2P平臺提供信用兜底擔保。

增強信心成分居多

P2P網貸平臺在我國落地生根8年，提現困難，跑路等違約風險一直如影隨形。據專注于P2P網貸行業研究的棕櫚樹行業報告分析稱，過去的2014年全國問題平臺超過500家，而僅今年2月份，新增問題平臺就有60家。

對于P2P的野蠻生長和問題高發，銀監會畫下四條監管“紅線”，其中一條就是平臺本身不得提供擔保。目前P2P平臺擔保中，擔保公司要求的費率約10%，但擔保杠桿率普遍達到10倍～30倍，更高的甚至達到50倍，一旦出現問題，擔保公司也難以償付。加之近年擔保公司倒閉事件頻頻爆發，這種模式的風險也隨之加大。P2P回歸信息中介平臺，違約問題交給保險公司處理，這樣看起來似乎可行。

合拍在線是探索與險企合作的先行者之一。朱巖鈞在接受《投資者報》記者采訪時表示，擔保問題處理不好會成為行業的“大敗局”，牽扯到P2P平臺正常運轉。“去擔保化，我們首先想到的是運用保險公司。今年我們與陽光保險合作，將保險公司介入到P2P平臺資金交付環節，給客戶增加投資信心。”朱巖鈞說。

在資金交付環節引入保險，保障的是資金在流轉過程中的安全。棕櫚樹CEO洪自華介紹，這是P2P與保險公司合作最多的方式，目前出事的P2P平臺，問題沒有出現在資金交付這個環節上，所以保險公司愿意介入。

P2P聯金所首席運營官劉哲對此表示認同：“引入保險公司，對P2P而言最大的益處其實是增信，給予投資人更多信心。”

平臺信用兜底成難題

除了陸金所背靠中國平安這棵大樹，承諾“全額本息擔保”之外，其他保險公司與P2P簽訂的都是限額合約保險。

劉哲表示，就目前而言，有以下幾種合作模式：一是為投資人購買基于個人賬戶資金安全的保障保險，以保障投資人的賬戶安全;二是為P2P公司運營者購買類似于董事責任險，防范責任事故和道德風險;三是為擔保標中抵押物購買相關財產險，如果抵押標的出問題，保險公司將提供賠償;四是為信用標購買信用保證保險，這類主要是針對無抵押物的信用標，本身信用標的金額就不大，故該險種保額較低。

值得注意的是，目前P2P網貸平臺在供應鏈業務上與保險公司的合作較為順暢，基本都是信用保險。承保范圍是買方破產、倒閉、惡意拖欠等特定風險，如果不是買方責任，而是賣方原因（例如質量問題）則不在承保范圍。總體上，P2P網貸平臺產品由于較高的風險性，保費一般高于同類產品。

保“項目”不多，保“平臺”則沒有。財經評論人士謝憶年向《投資者報》記者介紹，保險公司對平臺評估后給予一定風險金額總量評估，在合約范圍內進行賠償支付，多數平臺打出百分百由保險公司理賠的宣傳存在誤導。

保險公司的顧慮

盈燦咨詢數據顯示，2014年網貸行業成交量達2528億，總體貸款余額1036億。雖然和其他成熟的固定收益市場相比，規模仍然微小，但是P2P行業的蓬勃發展，讓保險公司愿意嘗試，盡早布局。

“綜合考慮P2P平臺的規模、穩定性，我們會選擇符合風險管理要求的P2P平臺承保。”與合拍在線合作的陽光保險相關負責人向《投資者報》記者表示。

從目前的承保方式來看，保險公司把風險降低到最小。而這種模式復制到其他P2P平臺，未來將獲得不止千億的市場蛋糕。

然而保險公司涉足的P2P承保業務只是冰山一角。制約雙方業務開展的最大困境是，P2P平臺數據不透明，保險公司很難獲得P2P的真實運營數據。

陽光保險相關負責人表示，現在對合作平臺的考核主要是審核經營資質，參考融360等第三方平臺的風險評級報告。“此外，我們要求合拍在線每月把該平臺的姓名、身份證號和交易金融數據提交給我公司。”該負責人表示。

“P2P網貸行業尚不規范、監管政策未出、平臺跑路風險、項目高逾期違約風險，以及雙方合作尚處于試水階段，無太多可借鑒經驗等問題都讓保險公司有所顧慮。”網貸之家聯合創始人兼CMO朱明春告訴《投資者報》記者。

所以對于保險公司來說，與其費力考察一個可能不靠譜的合作伙伴，不如和中國平安一樣，自己籌備網貸平臺。《投資者報》記者已向太平總部確認，太平保險準備進軍P2P行業，只是現在還不方便透露相關細節。此外合眾人壽也有意發起自己的網貸平臺。