盧布保衛戰

這注定是一場艱難而漫長的戰役。

進入2014年以來，俄羅斯盧布兌美元匯率持續走低，截至2014年底已貶值約40%。同時，俄經濟亦遭受重挫，普京政府預計2015年該國GDP增速將萎縮0.8%，而摩根大通更將萎縮值下調至3.3%。顯然，俄羅斯經濟正面臨又一艱難時刻。

事實上，自2013年以來俄羅斯增長就有所放緩，而隨著俄烏邊境爭端沖突的不斷升級，俄羅斯更招致西方聯合制裁，從而導致該國企業經營困難，國內資金大量外逃，經濟發展舉步維艱。

與此同時，2014年下半年全球原油價格下跌約50%，石油輸出國組織歐佩克（OPEC）在11月下旬做出不減產的決定，更加劇了油價下跌風險，這使得經濟過度依賴石油出口的俄羅斯備受打擊。而在金融界，盧布被視為“石油貨幣”，其走勢與油價呈現明顯的正相關性，國際油價的接連下跌無疑助推了盧布的貶值速度。

困境之下，上任不到兩年的俄羅斯央行首位女掌門埃莉維拉·納比烏林娜推出一系列舉措，竭盡全力遏制盧布跌勢。其中包括大幅加息650個基點、累計動用800億美元捍衛盧布匯率等。此外，俄央行還承諾將大幅增加對銀行業的援助，并幫助俄企對其外債進行再融資。隨著央行多次加息以及外匯管制政策的實施，盧布跌勢暫時企穩，但油價下跌和西方制裁等影響因素依然存在。

對俄羅斯而言，2015年的經濟形勢仍將嚴峻，這場盧布保衛戰還遠未結束。