生產性服務業FDI的影響因素

摘 要：本文利用我國東部及東部沿海地區、中西部地區共12個省2005—2013年的面板數據，對我國運輸倉儲業、信息服務業、金融服務業、商務服務業、科研服務業這5個細分的生產性服務業FDI在兩大區域的影響因素進行實證研究。實證結果表明，市場規模是決定生產性服務業FDI的最重要的指標，而制造業FDI、勞動力成本、市場化程度對不同地區的影響不同。

關鍵詞：生產性服務業；FDI；影響因素

中圖分類號：F719 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）10-0004-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.10.01

一、引言

20世紀90年代以來，全球經濟由“工業主導”慢慢向“服務主導”轉變，服務業尤其是生產性服務業代替制造業成為新的產業支柱。美國作為全球生產性服務業最發達的國家之一，在過去數十年中，生產性服務業在其經濟發展中所占比例越來越大。據統計，2012年美國的生產性服務業增加值約為6萬億美元，占美國服務業增加值的70%以上，約為美國當年GDP的48%。相比之下，2012年中國的生產性服務業增加值僅占服務業增加值的36%，占當年GDP的16%?？梢娭袊纳a性服務業規模相對發達國家來說偏小，發展程度落后，仍處于起步階段。中國工業化進程的推進雖然使我國成為了著名的“世界工廠”，然而中國要從“制造大國”轉型成“制造強國”，勢必要大力提升和發展生產性服務業。

在中國生產性服務業相對落后的情況下，借助FDI來發展生產性服務業往往被認為是一條可行的途徑，而FDI通常也被認為是服務業發展動力之一。隨著全球外商直接投資涌向服務業，以及加入WTO的背景下，我國對服務業的準入門檻在逐步降低，從而使得我國生產性服務業的外商直接投資力度有了一定的提升，從2004年的55.59億美元增加到2013年的225.4億美元，增長了3.05倍。但從整體FDI的投資構成來看，2013年我國生產性服務業FDI僅占19.17%，可見，在整體FDI中我國的生產性服務業FDI的比例仍然較低。因此，提高生產性服務業的引資能力成為了當前關注的熱點。

二、文獻回顧

長期以來，相關的理論研究主要集中在服務業的FDI。王新華（2007）采用固定效應模型對1997—2003年各細分服務業的面板數據進行了短期和長期效應的回歸分析，發現我國服務業FDI在不同的時間段對經濟增長的影響差異較大[1]。戴楓（2005）利用基于VAR方法的協整關系檢驗、Granger因果檢驗對我國1983—2002年的數據進行檢驗，發現服務業FDI能促進我國服務業的發展，但服務業的發展并不一定能引入服務業外資的在華投資[2]。殷風（2005）實證研究了我國1991—2003年服務業FDI的影響因素，結果發現：服務業FDI顯著正相關于我國的市場規模以及服務業的開放程度，與服務業勞動成本存在負向依存關系，且與基礎設施，服務業發展水平和人力資本缺少明顯的關聯性[3]。同樣的時間跨度，孫文博（2003）得出的結論正好相反，他的實證研究支持服務業FDI和我國的城鎮化率、基建設施情況正相關，與服務業的準入政策、市場規模、人力資本存量則呈現負相關的扭曲關系[4]。孫文博提出這種扭曲的負相關關系的原因有二：一是當時中國還未全面開放市場，準入政策還未成熟，二是進入我國的外資更多流向了制造業而非服務業。隨著中國加入WTO已滿十余年， “市場”的成分已然超過“計劃”成分，有理由相信從整體而言，中國的服務業FDI的發展情況還是滿足殷風的實證結果的。

縱觀有關FDI的區位選擇和決定因素的文獻，對于服務業FDI的研究比較成熟，相對而言，對生產性服務業FDI的研究主要集中在生產性服務業與經濟增長的關系、對制造業競爭力的作用以及集聚的影響等方面，較少關注生產性服務業FDI的影響因素[5-7]。在這方面的文獻中，主要有唐保慶（2009）和高靜、黃繁華（2011），他們將生產性服務業FDI作為整體研究其影響因素，得出生產性服務業FDI在區位選擇上會顯著追逐制造業FDI，但高靜等認為此追逐效應會隨時間遞減[8-9]，同時，高靜等指出對生產性服務業FDI影響最大的因素是東道國制造業的發展。另外，陳艷瑩、王周玉（2011）和楊仁發、劉純彬（2012）分別從具體生產性服務業的細分行業研究生產性服務業FDI的影響因素[10-11]。

三、理論假說

有關FDI的區位選擇問題的理論研究，有美國海默的壟斷優勢理論、美國弗農的產品生命周期理論、日本小島清的比較成本理論和英國鄧寧的國際生產折衷理論。其中，受到廣泛使用的是鄧寧的國際生產折衷論，該理論綜合考慮了直接投資、國際貿易、區位選擇對國際直接投資的影響，克服了傳統對外投資理論只關注資本流向的缺點，使國際投資理論更為綜合全面的發展。國際生產折衷論有三個最基本的要素：所有權優勢，包括技術優勢、企業規模、組織管理能力、融資能力；區位優勢，包括勞動力成本、市場潛力、貿易壁壘、政府政策；內部化優勢，包括減少信息不對稱、控制交易費用。由該理論可知，一個地區吸引外資可從三方面進行，分別為創造市場需求、提供生產要素和培養市場環境。因此，本文從需求、供給和制度三個方面來探討影響我國生產性服務業FDI的因素。

（一）需求因素

市場規模反應了一國的市場容量和購買潛力。一般情況下，市場規模越大，市場容量越大，跨國公司越容易通過規模經濟減小進入成本，而有些生產性服務業低邊際成本的特點使得它在市場規模越大的地區更容易達到其所需的規模。

生產性服務業指被其他商品和服務的生產者用于中間投入的服務，通過增加中間產品的附加值提升產出價值，從而提高產業競爭力。隨著專業化分工的加深，原本隸屬于制造業的生產性服務逐漸脫離制造業母體，形成相對獨立的部門，但兩者在空間上的分離仍牽制著他們在價值鏈上的相互需求。也就是說制造業FDI在進行大規模引入的同時，生產性服務業也會追隨原有制造業企業，進行跨國投資。

假說1：市場規模會對生產性服務業的FDI流入產生正向效應。

假說2：制造業FDI的規模會對生產性服務業的FDI流入產生正向效應。

（二）供給因素

經典的區位理論認為生產成本是決定企業投資地點的主要因素。跨國公司在發展中國家進行外商直接投資時，一個重要的因素就是相對低廉的工資成本。因此，具有相對便宜勞動力的地區會相對更容易吸引生產性服務業FDI的流入。

假說3：勞動力成本會對生產性服務業的FDI流入產生負向效應。

（三）制度因素

東道國市場環境是影響生產性服務業FDI的重要因素之一。一個國家的政府干預越少，市場化程度越高，則它的經濟程度越活躍，資本配合越合理，越容易吸引外資進入。

假說4：市場化程度會對生產性服務業的FDI流入產生正向效應。

四、實證分析

（一）數據來源與變量解釋

根據國家統計局公布的《三次產業劃分規定》（2003）中的產業劃分目錄，將生產性服務業細分為：1.運輸倉儲業；2.信息服務業；3.金融服務業；4.商務服務業；5.科研服務業，共5個細分的生產性服務業。受到數據可得性的限制，本文利用我國2005—2013年的面板數據分兩大區域對5個典型的生產性服務業FDI的影響因素進行實證分析。其中，東部及東部沿海地區選取遼寧、黑龍江、河北、江蘇、山東、廣東，中西部地區選取安徽、江西、河南、湖北、重慶和陜西。本文所用數據均來自我國各省市的統計年鑒和《中國統計年鑒》。各變量的描述性統計見表1：

1.被解釋變量：生產性服務業的FDI規模（PFDI），用各省市相對應的5個典型生產性服務業的實際外商直接投資額來衡量。

2.解釋變量：由第三部分理論假說得出。

（1）市場規模（GDP）：用各省市的生產總值來衡量。

（2）制造業的FDI規模（MFDI）：用各省市制造業的實際外商直接投資額來衡量。

（3）市場化程度（MAR）：用各省市非國有企業工業產值的占比來衡量。

（4）勞動力成本（WAGE）：用各省市5個典型生產性服務業的年平均工資來衡量。

（二）實證方法與結果

由前面的理論分析，我們建立以下計量模型：

PFDIit=a1+b1GDPit+b2MFDIit+b3MARit+b4WAGEit+？著it

根據Hausman檢驗，大部分回歸都應采用固定效應模型，而小部分則應用混合面板模型或隨機效應模型，因此，本文采用固定效應模型對以下變量進行回歸分析。為消除面板數據的異方差問題，我們還進行了White異方差修正法。具體的回歸結果見表2。

東部和東部沿海地區市場規模與運輸倉儲業、信息服務業、金融服務業、商務服務業、和科研服務業5個典型生產性服務業的FDI規模均顯著正相關，其中，對科研服務業的影響程度最大。制造業的FDI規模對信息服務業、商務服務業、科研服務業的FDI規模均有顯著的正向影響，但對運輸倉儲業的影響不顯著，可能的原因是東部及東部沿海地區的制造業FDI水平已經達到一定高度，從而運輸倉儲業的FDI規模已近飽和。市場化程度對5個典型細分的生產性服務業均有正向影響，其中，對金融業和科研服務業的影響顯著，這與金融業和科研服務業本身需自由化經濟背景的特點密切相關。勞動力成本對5個典型細分的生產性服務業的影響正如預期一樣負顯著，說明低廉的勞動力成本是吸引生產性服務業FDI流入的重要因素之一。綜上，東部與東部沿海地區的五個細分生產性服務業FDI的影響因素驗證了我們提出的四個假說是成立的（見表3）。

中西部地區的回歸結果見表4。市場規模與運輸倉儲業、信息服務業、科研服務業這3個細分生產性服務業的FDI規模呈顯著正相關，而與金融業FDI規模呈負相關，這可能是由金融服務業本身的特點決定的。我們都知道，在中國進行金融業相關的業務需要取得各種資格認證，而我國在這方面對外資設定的限制就更多，對于自由程度較弱的中西部地區來說，金融業的外商直接投資就更難進入。在中西部地區，制造業FDI的規模與市場化程度對運輸倉儲業FDI、信息服務業FDI的流入是呈負相關的，這與我們的預期是相悖的。對此，我們不能簡單的說開放市場就會抑制中西部的運輸倉儲業與信息服務業FDI的流入。我們認為發生這種情況的原因可能是：中西部地區的基礎設施尚未跟上，運輸倉儲業和信息服務業更適合先由政府來合理安排，完善基礎設施。俗話說，“要致富，先修路”，而這種大型基礎設施基本上是先由政府來引導開頭，更有效率，進一步再通過引進外資的方式來優化資金與技術來源，形成一個良性循環。而勞動力成本對中西部地區的信息服務業、金融業、商務服務業的FDI規模呈正相關。由于這幾類生產性服務業屬于知識密集型服務業，其競爭優勢在于高附加值的競爭而非低成本的運作，這種正相關關系更凸顯出生產性服務業更注重高素質的人才，若僅依靠廉價的勞動力則會導致產品和服務的弱競爭力以及低效率。

總體來說，無論東部地區還是中西部地區，市場規模對生產性服務業FDI的區位選擇的正影響最顯著，但對東部地區的影響相對更大、更顯著；其次是制造業FDI的規模，在東部地區制造業FDI會吸引生產性服務業FDI的流入，即一個地區的市場規模越大，就越容易吸引生產性服務業FDI的流入，且FDI的流入會追隨制造業FDI。然而，對于市場化程度與勞動力成本這兩個因素對生產性服務業FDI的流入的影響力，分不同地區的正負效應不同，有待進一步考證，也有待加入北京、上海等有影響力的地區的參數進行進一步的修正。

五、結論與建議

本文利用我國12個省市的面板數據回歸分析我國生產性服務業FDI的決定因素，研究表明，一個地區的經濟規模與我國生產性服務業外商直接投資的規模有顯著的正向關系。而制造業FDI、勞動力成本和市場化程度在不同地區對不同細分的生產性服務業FDI規模的影響關系不同。對于東部及東部沿海地區，我們可以看到，五個細分生產性服務業FDI規模的影響因素完全滿足我們的理論假設，說明東部及東部沿海地區已初步達到市場化水平，能有效吸引外資。對于中西部地區的勞動力成本與市場化程度對各細分生產性服務業FDI的規模的影響關系還有待進一步考證。當前，為了更好的利用FDI來幫助我國不同地區的生產性服務業的發展，我們還有許多工作要做，具體包括：

（一）對于東部及東部沿海地區

我們需要積極擴大生產性服務業的市場需求，進一步調整產業結構，將企業內部的服務部門，如財務、物流、市場營銷、研發等外包出去，做到專業化細分工作。從而吸引更多的外商直接投資，進而促進我國整體經濟的增長。

（二）對于中西部地區

首先要讓政府部門帶頭，將包括高速公路、網絡、電站等基礎設施跟進，利用“計劃”的效率來促進中西部地區的經濟和工業規模，從而達到進一步吸引“市場”的力量的目的。也就是說，先讓政府開個頭，帶動中西部地區的生產性服務發展起來，到一定的規模后，自然會吸引生產性服務業的外商投資進入。

（三）對于全國而言

要進一步促進市場化改革。我們的研究表明，市場化程度的深入利于生產性服務業外商直接投資的增加。進一步開放市場，降低某些部門的壟斷程度，更有利于生產性服務業FDI的流入。

（責任編輯：于明）

參考文獻：

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