構(gòu)建新型投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系

摘 要：本文基于對宏觀經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢、市場資源潛力、同業(yè)競爭形勢的分析，認為加快發(fā)展投資銀行、金融市場、金融同業(yè)業(yè)務(wù)是當前銀行業(yè)必須面對的重要課題。銀行業(yè)機構(gòu)必須以“優(yōu)化經(jīng)營模式、理順經(jīng)營機制、推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型、提高經(jīng)營效益”為目標，通過建立決策機制、重組部門、整合業(yè)務(wù)、劃轉(zhuǎn)職能、充實人員，著力解決業(yè)務(wù)聯(lián)動、客戶聯(lián)動、有效激勵問題，構(gòu)建符合業(yè)務(wù)特點和市場需要的新型投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系。

關(guān)鍵詞：投資金融業(yè)務(wù)；經(jīng)營體系；制度安排；專業(yè)化

中圖分類號：D924 文獻標識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2015）10-0084-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.10.19

一、構(gòu)建新型投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系的外部環(huán)境分析

本文提出的投資金融業(yè)務(wù)，是指代客資金投資和自有資金投資所涉及的投資銀行、金融市場、金融同業(yè)等業(yè)務(wù)。本文從宏觀經(jīng)濟金融趨勢、投資金融業(yè)務(wù)市場資源、同業(yè)競爭形勢等方面對構(gòu)建新型投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系進行分析。

（一）宏觀經(jīng)濟金融趨勢分析

1.經(jīng)濟環(huán)境方面。在宏觀經(jīng)濟增長下行壓力加大的背景下，海南經(jīng)濟增速趨緩，2015年上半年海南省GDP比2014年度同期增長7.6%，比2014年增速下降0.9個百分點。經(jīng)濟下行壓力給銀行業(yè)發(fā)展帶來更大挑戰(zhàn)，一方面增長動力衰減，資金市場資源萎縮加劇存款同業(yè)競爭，傳統(tǒng)行業(yè)有效信貸需求不足加劇信貸結(jié)構(gòu)性矛盾；另一方面企業(yè)利潤下降，經(jīng)營環(huán)境惡化加大信用風險防控壓力。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營壓力有增無減，促使銀行必須大力發(fā)展新型投融資業(yè)務(wù)。

2.利率市場化方面。2014年11月以來，央行已連續(xù)多次降準、降息，預計“雙降”還將持續(xù)，降息后存款利率浮動上限擴大，而貸款收息率受制于議價能力沒有明顯提升，實際存貸差空間在收窄，對以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主要收入來源的盈利模式造成嚴重沖擊，倒逼銀行尋找新的收入渠道和利潤增長點。

3.資金市場方面。直接融資市場的完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起使企業(yè)、個人的融資渠道及資金運作模式發(fā)生了較大的變化。大集團開始向國際融資、大企業(yè)向資本市場和債券市場融資、小企業(yè)向民間融資、新企業(yè)向私募融資，加之證券、保險、基金等廣泛介入信貸活動，小貸、擔保、典當、第三方支付等越來越多充當融資中介，傳統(tǒng)銀行資金運營空間受到強力擠壓。在此背景下，銀行業(yè)務(wù)必須盡快推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型，開辟新的投行、融資、資管服務(wù)領(lǐng)域，搶占金融發(fā)展制高點。

（二）投資金融業(yè)務(wù)市場資源分析

1.票據(jù)業(yè)務(wù)運行情況

2004—2014年，海南省銀行年累計票據(jù)承兌與貼現(xiàn)量總體呈上升趨勢，其中承兌量年復合增長率達36.2%，貼現(xiàn)量年復合增長率達46.31%。但近幾年波動較大，2013年承兌發(fā)生額猛增了217%，2014年則下降了13.9%；貼現(xiàn)發(fā)生額從2011—2012年增加739.9億元，2012—2013年又驟降649.4億元，而2013—2014年再次猛增1653.4億元，走出了Z字型反轉(zhuǎn)。

2.資本市場融資情況

2000年1月至2015年2月，海南企業(yè)在上海、深圳證券交易所募集資金1177億元，其中發(fā)行股票520億元，占比44.18%；發(fā)行公司債581億元，占比49.36%；企業(yè)債19億元，占比1.61%；地方債29億元，占比2.46%；中期票據(jù)28億元，占比2.37%。

14年間，海南企業(yè)在滬深證券市場融資規(guī)模增長近31.6倍，年復合增長率為126%。融資規(guī)模在2010年后出現(xiàn)較大的增長，2014年達293.43億元，為募集資金最多的1年。隨著海南國際旅游島、海洋強省戰(zhàn)略的深入實施，以及國家“一帶一路”政策的影響，海南將迎來新的發(fā)展機遇，海南企業(yè)仍然有較大的直接融資需求。

（三）銀行間競爭形勢分析

2014年末，海南省各金融機構(gòu)票據(jù)融資余額151.22億元，比上年增長了3倍。其中四大國有商業(yè)銀行票據(jù)融資余額58.09億元，占比38.41%；地方性金融機構(gòu)余額34.53億元，占比22.83%；中小股份制商業(yè)銀行余額23.08億元，占比15.26%。

2014年末，金融機構(gòu)買入返售資產(chǎn)余額428.37億元，比上年增長87.37%。其中，中小股份制商業(yè)銀行買入返售資產(chǎn)余額176.57億元，占比41.22%；地方性金融機構(gòu)余額110.29億元，占比25.74%；四大國有商業(yè)銀行票據(jù)融資余額58.09億元，占比9.28%。

在同業(yè)往來方面，中小股份制商業(yè)銀行較為活躍，2014年末同業(yè)存放和同業(yè)拆借余額為375.71億元，占全金融機構(gòu)的88.55%，四大國有商業(yè)銀行和地方性金融機構(gòu)余額分別為26.82億元、19.46億元，占比分別為6.32%、4.58%；中小股份制商業(yè)銀行存放同業(yè)和拆放同業(yè)余額為104.5億元，占全金融機構(gòu)的55.37%，四大國有商業(yè)銀行和地方性金融機構(gòu)余額分別為14.77億元、10.16億元，占比分別為7.82%、5.38%。

2011年以來，海南省內(nèi)平安銀行、光大銀行開始辦理同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)得到長足的發(fā)展，工商銀行及郵政儲蓄緊跟其后。隨著中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行及興業(yè)銀行陸續(xù)登陸海南，各家中小股份銀行紛紛拼搶同業(yè)業(yè)務(wù)市場。監(jiān)管新規(guī)未出來前，各家中小股份制銀行尤其招商銀行、光大銀行、平安銀行除了做傳統(tǒng)的存放同業(yè)、買入返售、同業(yè)代付、非標準資產(chǎn)回購理財對接非標資產(chǎn)等同業(yè)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快。2014年以來，受同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)的影響，業(yè)務(wù)有所收縮。

二、投資金融業(yè)務(wù)存在的問題

（一）經(jīng)營體系不完善

投資金融業(yè)務(wù)屬于新興業(yè)務(wù)，在依據(jù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)設(shè)計的組織架構(gòu)中，缺乏專業(yè)的部門對其進行專營和專管。但投資金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品類型多、專業(yè)程度高、市場變化快等特點，決定了需要有一套行之有效的專業(yè)化經(jīng)營體系與之配備，才能更好促進業(yè)務(wù)發(fā)展。從海南省各家銀行現(xiàn)行機構(gòu)設(shè)置看，投資銀行、金融市場、金融同業(yè)散落在公司業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)等職能部門之中，經(jīng)營現(xiàn)實決定了這些部門難以把主要工作精力放在此類業(yè)務(wù)上，在職能上更多的還是側(cè)重管理，營銷職責偏弱，并且缺乏有效的聯(lián)動機制，彼此之間沒有太多的業(yè)務(wù)交叉、資源共享。這種機構(gòu)設(shè)置導致營銷力量不足、產(chǎn)品支持乏力、業(yè)務(wù)聯(lián)動不到位、客戶需求得不到有效引導，難以支撐業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（二）客戶基礎(chǔ)薄弱

由于宏觀環(huán)境制約，海南省銀行業(yè)客戶基礎(chǔ)薄弱，大型國企、上市公司等系統(tǒng)性、源頭性的大客戶，以及成長性突出的中小企業(yè)客戶不多、業(yè)務(wù)量不大。對尚處起步階段的投資金融業(yè)務(wù)而言，從存量客戶挖掘業(yè)務(wù)潛力是加快發(fā)展的捷徑，但客戶基礎(chǔ)的限制了從“存量要增量”的空間，對投資銀行、金融市場和同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展形成掣肘，增加了向投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的難度。

（三）考核機制不到位

投資金融業(yè)務(wù)屬于新興業(yè)務(wù)，產(chǎn)品種類多、專業(yè)性較強，必須有專門配套的考核機制才能更加有效地促進業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其是在業(yè)務(wù)發(fā)展初期，更需要加大激勵力度，鼓勵先行先試。由于經(jīng)營體系的缺失，海南省銀行業(yè)普遍未建立投資金融業(yè)務(wù)考核體系，對該類業(yè)務(wù)的考核隱沒在核心績效指標和綜合收入考核之中，重點不突出、標的不明顯、激勵不充分，難以適應(yīng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。

（四）專業(yè)人才稀缺

投資金融業(yè)務(wù)橫跨多市場、多領(lǐng)域，對隊伍建設(shè)、人員素質(zhì)要求較高，所需的部門、人員分工協(xié)作緊密度要求更強。在海南省銀行業(yè)目前投資金融業(yè)務(wù)分工體系中，基本沒有專職投資金融業(yè)務(wù)的崗位和人員，分工程度和專業(yè)程度不高，在經(jīng)營行層面更沒有此類業(yè)務(wù)的專職人員，投資金融業(yè)務(wù)專業(yè)人才缺失嚴重，制約業(yè)務(wù)的有效發(fā)展[1]。

三、新型投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系構(gòu)架設(shè)計

（一）總體設(shè)計思路

投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系是與投資銀行、金融市場、金融同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的組織架構(gòu)、職能分工、崗位設(shè)置、協(xié)同機制、激勵機制等一系列制度安排。本文提出的基本設(shè)計構(gòu)思是，圍繞投資金融業(yè)務(wù)，以“優(yōu)化經(jīng)營模式，理順經(jīng)營機制、推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型、提高經(jīng)營效益”為目標，通過建立決策機制、重組部門、整合業(yè)務(wù)、劃轉(zhuǎn)職能、充實人員，著力解決業(yè)務(wù)聯(lián)動、客戶聯(lián)動、有效激勵問題，構(gòu)建符合業(yè)務(wù)特點和市場需要的專業(yè)化經(jīng)營體系，促進投資金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系包含投資銀行、金融市場、金融同業(yè)三大業(yè)務(wù)，組織結(jié)構(gòu)主要包括最高決策機構(gòu)、新型專營部門，以及公司業(yè)務(wù)部、機構(gòu)業(yè)務(wù)部、個人金融部等職能部門。其中，有效解決業(yè)務(wù)聯(lián)動和客戶聯(lián)動問題是新型專營機構(gòu)組織模式選擇的關(guān)鍵。

（二）經(jīng)營體系主體架構(gòu)

1.成立投資金融業(yè)務(wù)管理委員會。成立投資金融業(yè)務(wù)管理委員會主要目的是建立投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系中的決策機制。該委員會由行長任主任委員，分管副行長任副主任委員，相關(guān)職能部門為成員的單位。投資金融業(yè)務(wù)管理委員會作為全行投資銀行、金融市場、金融同業(yè)業(yè)務(wù)最高決策機構(gòu)，負責統(tǒng)籌全行投資金融業(yè)務(wù)發(fā)展，協(xié)調(diào)各職能部門和分支行工作。

在投資金融部籌備階段，委員會負責統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)、推動籌備工作順利開展；投資金融部成立后，委員會負責跟進全行經(jīng)營策略，審議投資銀行、金融市場、金融同業(yè)業(yè)務(wù)重大事項，統(tǒng)籌推動投資金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

2.成立投資金融部。成立投資金融部是構(gòu)建投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系的核心，是其主要機構(gòu)設(shè)置和制度安排。該部設(shè)置的基本思路是，以打造“新業(yè)務(wù)經(jīng)營模塊、新增收創(chuàng)利渠道、新客戶服務(wù)平臺”為目標，通過部門重組、業(yè)務(wù)整合成立投資金融部，按照“管營結(jié)合”的運作模式，統(tǒng)籌管理全行金融市場與投資銀行業(yè)務(wù)開展，強化產(chǎn)品支持、系統(tǒng)聯(lián)動和客戶營銷，提高業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力、綜合服務(wù)能力和市場競爭力，促進全行經(jīng)營轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

投資金融部職能定位為全行新業(yè)務(wù)經(jīng)營模塊、新增收創(chuàng)利渠道、新客戶服務(wù)平臺，具有直接營銷、產(chǎn)品支持、業(yè)務(wù)管理功能，是組織推動金融市場和投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要職能部門，集合了投資銀行業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)兩大職能，主要承擔統(tǒng)籌金融市場和投資銀行業(yè)務(wù)的營銷組織、業(yè)務(wù)管理及產(chǎn)品研發(fā)，直接營銷公司類客戶的金融市場和投資銀行業(yè)務(wù)等職責。

3.其它職能部門。在投資金融業(yè)務(wù)經(jīng)營體系中，公司業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)等職能部門主要負責客戶推薦和聯(lián)動營銷職能。

（三）配套機制解決方案

1.明確業(yè)務(wù)聯(lián)動機制。涉及金融同業(yè)客戶、政府等機構(gòu)客戶的金融市場業(yè)務(wù)由機構(gòu)業(yè)務(wù)職能部門牽頭主辦，投資金融部協(xié)同配合，確保在推進地方債承銷等業(yè)務(wù)時能更好地統(tǒng)籌機構(gòu)類業(yè)務(wù)綜合收益進行決策。涉及公司類客戶的投資銀行、金融市場業(yè)務(wù)由投資金融部牽頭主辦，公司業(yè)務(wù)職能部門協(xié)同配合。

2.完善客戶聯(lián)動機制。重點是公司類客戶的聯(lián)動問題。在業(yè)務(wù)發(fā)展初期，必須要在存量客戶中挖潛，因此要緊密投資金融部與公司業(yè)務(wù)職能部門的客戶資源聯(lián)動，投資金融部更多承擔產(chǎn)品支持角色、公司業(yè)務(wù)部門更多承擔客戶推薦角色。主要通過考核方式解決，即確定投資銀行和金融市場業(yè)務(wù)任務(wù)計劃時，按一定比例在投資金融部和公司業(yè)務(wù)部門間進行分配，并按該比例進行客戶業(yè)務(wù)收益的分潤。

3.建立有效激勵機制。為有效促進投資金融業(yè)務(wù)有效方案，應(yīng)針對其業(yè)務(wù)特點、市場需求等制定專門激勵辦法和考核方案。在激勵方面，以有效收入為主要激勵標的，根據(jù)年度經(jīng)營目標，按一定比例對收入實現(xiàn)部門進行獎勵，獎勵按季兌現(xiàn)。在績效考核方面，制定專門的投資金融業(yè)務(wù)考核方案，采用綜合績效考核的方式，以年度經(jīng)營管理目標完成情況為主要考核內(nèi)容。經(jīng)營指標主要包括業(yè)務(wù)收入、交易量、利潤、EVA等；管理指標主要考核風險水平、內(nèi)控管理、客戶管理水平、營銷聯(lián)動以及分支行評價等。

從鼓勵部門間、條線間合作，最大程度避免利益協(xié)調(diào)問題，降低溝通與協(xié)調(diào)成本的角度出發(fā)，對投資金融業(yè)務(wù)的考核，按照業(yè)務(wù)類型的不同采取差異化的影子考核方式，即對需要部門間聯(lián)動的業(yè)務(wù)，按客戶推薦、產(chǎn)品支持、業(yè)務(wù)管理等工作貢獻度，對業(yè)務(wù)收入進行分潤；對需要在經(jīng)營行落地的業(yè)務(wù)，100%在經(jīng)營行入賬，同時按100%影子考核計入投資金融部和所屬前臺部門業(yè)績。

4.優(yōu)化業(yè)務(wù)運作流程。區(qū)分不同的業(yè)務(wù)種類，在保留原有較為成熟、完善的業(yè)務(wù)運行機制基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，充分發(fā)揮“管營結(jié)合”、“協(xié)同聯(lián)動”的優(yōu)勢，實現(xiàn)運行效率和風險控制的有效結(jié)合。基本原理是對投資金融部與公司業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)等客戶部門分工進行調(diào)整。對投資銀行和金融市場業(yè)務(wù)，由投資金融部牽頭，對公業(yè)務(wù)部門聯(lián)動；對金融同業(yè)業(yè)務(wù)，由機構(gòu)業(yè)務(wù)部門牽頭，投資金融部聯(lián)動[2]。

（責任編輯：張恩娟）

參考文獻：

[1]程曉云，王紅強.我國商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)發(fā)展研究[J].投資研究，2011（3）：22-25.

[2]銀通智略.投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究[R].2013.